Penulis: Wenser, Odaily Planet Daily
Editor: Hao Fangzhou
Judul Asli: Spread Maksimal Lebih dari 50%, Pasar Arbitrase Pra-Pasar Saham Kripto Akan Menjadi Bisnis Baru di Bear Market Crypto
Belum lama ini, CEO Mysten Labs evan.sui berbicara tentang pandangannya mengenai "bear market". Dia menyebutkan bahwa dia tidak setuju dengan argumen bahwa "bear market itu bagus, teruslah Build". Faktanya, bear market tidak "hebat", mengemasnya sebagai sesuatu yang baik untuk semua orang akan mengabaikan biaya sebenarnya (seperti membuat pembangun dan pengguna mundur), banyak investor ritel serta tim yang sangat baik akan menghadapi putusnya arus kas dan terpaksa mundur, yang pada akhirnya merugikan perkembangan jangka panjang industri kripto.
Namun, bukti dari sisi data tidak konsisten dengan pandangan ini. Laporan yang dirilis oleh Lattice VC pada Oktober 2024 menunjukkan bahwa pada saat itu, lebih dari 80% startup kripto yang mengumumkan pendanaan seed round di bear market 2022 masih dalam tahap pembangunan. Dengan kata lain, jika pihak proyek dapat menjamin stabilitas personel dan dana yang relatif stabil, maka bear market memang lebih menguntungkan untuk pengembangan dan perkembangan proyek. Adapun alasannya, mungkin karena perhatian pihak proyek di bear market lebih terfokus pada pengembangan produk dan pengoptimalan pengalaman; atau mungkin karena bear market dapat melatih berbagai kemampuan pihak proyek untuk bertahan hidup. Singkatnya, berada di bear market kripto, pihak proyek yang bertekad untuk berwirausaha justru mungkin dapat menemukan jalan keluar dan menempuh jalur perkembangan sendiri.
Oleh karena itu, kami akan melalui seri artikel "Panduan Berwirausaha di Bear Market Kripto" untuk bersama-sama mengeksplorasi jalur potensial dan arah proyek dalam siklus ini dengan pembaca. Jika di masa depan benar-benar ada proyek kripto yang lahir bahkan tumbuh dengan cepat karenanya, Odaily Planet Daily juga menyambut pihak proyek untuk berdiskusi mengenai kerja sama.
Hari ini, kita akan membahas terlebih dahulu arah potensial berwirausaha yang paling panas saat ini selain pasar prediksi—pasar spread harga pra-pasar saham kripto.
Kebutuhan Nyata Pasar Pra-Pasar Saham Kripto: Diferensiasi Platform dan Jembatan Likuiditas
Sebagai jembatan penghubung antara pasar kripto dan pasar keuangan tradisional, platform perdagangan saham kripto tidak hanya mendapat perhatian tinggi dan partisipasi aktif dari pihak proyek kripto, termasuk platform sekuritas terkemuka global seperti Nasdaq dan Bursa Efek New York juga banyak terjun ke dalamnya, dengan harapan dapat merebut pasar tambahan sekaligus lebih mengaktifkan likuiditas pasar keuangan tradisional.
Selain itu, tidak hanya saham konsep kripto yang telah上市 (IPO) yang mengalami tokenisasi saham dan transformasi kontrak on-chain, banyak saham konsep panas yang belum melakukan IPO juga mendapat sambutan hangat dari pasar kripto dan pasar keuangan tradisional, sehingga melahirkan banyak platform perdagangan tokenisasi saham pra-pasar.
Mengingat tahun ini pasar modal akan menyambut gelombang上市 (IPO) saham AS dari serangkaian perusahaan termasuk OpenAI, Anthropic, SpaceX(xAI), Kalshi, Polymarket, OKX, Kraken dan lainnya (perusahaan model AI, perusahaan penerbangan luar angkasa komersial, platform prediksi pasar, serta bursa kripto), tidak diragukan lagi, tahun 2026 pasti akan menjadi "tahun besar IPO".
Di bawah latar belakang pasar kripto yang terus turun dengan sesekali rebound dan pasar saham yang hijau di mana-mana dan terus naik, popularitas pasar perdagangan pra-pasar saham juga semakin membuktikan pandangan di atas—pasar kripto dan pasar keuangan tradisional memiliki permintaan yang kuat untuk perdagangan pra-pasar saham konsep panas.
Dan inilah alasan utama mengapa banyak platform perdagangan pra-pasar saham seperti PreStocks, Jarsy, Tessera, dan lainnya bermunculan. Selain itu, dibandingkan dengan pasar perdagangan pra-pasar saham tradisional di pasar keuangan tradisional seperti Hiive, Nasdaq Private Market, metode perdagangan, jumlah pembelian, dan ambang batas masuk pasar perdagangan pra-pasar kripto lebih fleksibel, dan premiumnya juga relatif lebih tinggi, sehingga banyak pengguna yang antusias berpartisipasi.
Tetapi sama seperti token yang sama di bursa yang berbeda akan memiliki perbedaan harga yang berbeda-beda, sebelum mekanisme seperti oracle diperkenalkan di pasar pra-pasar saham untuk sementara, apa pun alasannya, kita dapat dengan jelas melihat bahwa platform yang berbeda dalam teks di atas memiliki spread harga tertentu untuk harga saham underlying yang sama.
Berdasarkan informasi di atas, kita dapat memberikan penilaian yang agak berani—pasar kripto masih kekurangan satu atau beberapa "platform jembatan antar pasar perdagangan pra-pasar saham".
Ini mungkin merupakan langkah yang harus dilalui dalam mendorong tokenisasi saham dan tokenisasi pasar pra-pasar saham selangkah lebih maju—platform komprehensif terpadu yang mencakup perdagangan pra-pasar pasar keuangan tradisional dan perdagangan pra-pasar pasar kripto.
Di bawah ini, kita akan mengambil contoh 2 platform unggulan pasar prediksi yang sedang mencari pendanaan 200 miliar dolar AS, Kalshi dan Polymarket, serta SpaceX(xAI) yang bernilai hingga 1,25 triliun, untuk mengeksplorasi kelayakan dan kebutuhan nyata dari "arah kewirausahaan" ini.
Membandingkan Spread Harga Pra-Pasar 3 Platform PreStocks, Jarsy, Tessera: Spread Maksimal Lebih dari 50%, Harga Paling Beda Hampir 150 Dolar AS
Spread Harga Pra-Pasar Kalshi: Mencapai 148 Dolar AS, Tingkat Spread Sekitar 37%
Mengambil contoh pasar perdagangan pra-pasar Kalshi, harganya di platform yang berbeda adalah sebagai berikut—
Platform PreStocks, harga pra-pasar token saham sekitar 397 dolar AS; (Dibandingkan dengan 369 dolar AS yang kami sebutkan sebulan yang lalu dalam artikel "Volume Perdagangan Kalshi Terus Mencapai Rekor Baru, Berapa Harga Saham Pra-Pasar yang Wajar?" (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5209330) telah tumbuh hampir 30 dolar AS, kenaikan mencapai 7,6%)
Platform Jarsy, harga patokan pra-pasar saham sekitar 545 dolar AS. (Dibandingkan dengan 504 dolar AS yang kami sebutkan sebulan yang lalu dalam artikel "Volume Perdagangan Kalshi Terus Mencapai Rekor Baru, Berapa Harga Saham Pra-Pasar yang Wajar?" (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5209330) telah tumbuh lebih dari 40 dolar AS, kenaikan mencapai 8,1%)
Dengan kata lain, spread harga pra-pasar saham Kalshi di dua platform perdagangan besar mencapai 148 dolar AS (Catatan Odaily Planet Daily: Mengingat kedua platform masing-masing menggunakan mekanisme perdagangan order book dan mekanisme perdagangan token likuiditas on-chain, kami hanya melakukan perbandingan abstrak di sini, sementara tidak melibatkan bentuk penyerahan aset spesifik, hal yang sama berlaku di bawah). Jika dihitung berdasarkan harga 360 dolar AS dari platform perdagangan pra-pasar pasar keuangan tradisional Hiive, spread pra-pasar bahkan mencapai 185 dolar AS.
Spread Harga Pra-Pasar Polymarket: Mencapai 94 Dolar AS, Tingkat Spread Lebih dari 50%
Mengambil contoh pasar perdagangan pra-pasar Polymarket, harganya di platform yang berbeda adalah sebagai berikut—
Platform PreStocks, harga pra-pasar token saham sekitar 186 dolar AS (Catatan Odaily Planet Daily: kenaikan 30 hari terakhir mencapai 23%);
Platform Jarsy, harga patokan pra-pasar saham sekitar 280 dolar AS.
Dengan kata lain, spread harga pra-pasar saham Polymarket di 2 platform besar adalah sekitar 94 dolar AS, dengan tingkat spread sekitar 50,5%.
Spread Harga Pra-Pasar SpaceX(xAI): Sekitar 75 Dolar AS, Tingkat Spread 12,7%
Mengambil contoh SpaceX(xAI), harganya di platform yang berbeda adalah sebagai berikut—
Platform PreStocks, harga pra-pasar token saham sekitar 666 dolar AS (Catatan Odaily Planet Daily: kenaikan 30 hari terakhir adalah 4,1%);
Platform Tessera, harga pra-pasar token saham sementara dilaporkan sekitar 591 dolar AS (Catatan Odaily Planet Daily: kenaikan 30 hari terakhir sekitar 14,5%).
Dengan kata lain, spread harga pra-pasar saham SpaceX di 2 platform besar adalah sekitar 75 dolar AS, dengan tingkat spread sekitar 12,7%.
Secara keseluruhan, berdasarkan platform perdagangan pra-pasar yang ada, mungkin dapat membangun pasar spread harga pra-pasar saham kripto, yang setelah memiliki token pra-pasar atau modal ekuitas pra-pasar yang cukup, dapat memenuhi kebutuhan perdagangan dan kebutuhan spekulasi pasar.
Tentu saja, mengingat likuiditas pasar saat ini masih dalam tingkat jutaan dolar AS, model bisnis utama platform ini mungkin tetap pada biaya transaksi atau biaya LP serta realisasi spread jumlah investasi sendiri platform dan aspek lainnya.
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Grup Komunikasi TG Bitpush:https://t.me/BitPushCommunity
Langganan TG Bitpush: https://t.me/bitpush
