Tahun 2025 merupakan tahun yang spektakuler bagi Bitcoin (BTC) dan pasar crypto yang lebih luas, karena legislator yang ramah crypto mempromosikan regulasi yang berfokus pada pertumbuhan dan Wall Street akhirnya menerima Bitcoin, Ether (ETH), dan berbagai altcoin sebagai kelas aset yang valid dan layak dimasukkan dalam portofolio investasi.
Tawaran global terhadap Bitcoin, Ether, dan token SOL Solana (SOL) hampir tak terukur, dengan total aliran bersih masuk ke ETF Bitcoin spot mencapai $57 miliar dan total aset bersih di seluruh ETF mencapai $114,8 miliar.
Memasuki tahun 2026, pertanyaan sesungguhnya adalah, akankah kecepatan adopsi di tingkat institusional, korporat, dan pemerintah, yang merupakan pendorong harga yang kritis pada tahun 2025, berlanjut? Sejak Oktober, aliran masuk yang kuat ke ETF Bitcoin spot berkurang dan, dalam beberapa kasus, berubah menjadi pasar penjual selama berminggu-minggu, dan ini diikuti oleh koreksi 30% pada BTC dan 50% pada Ether.
Dalam sebuah wawancara dengan Nicole Petallides dari Schwab Network, Kepala Pasar Cointelegraph Ray Salmond mengatakan bahwa kinerja pasar crypto pada awal 2026 akan bergantung pada berbagai faktor.
“Mengingat bagaimana narasi seputar AI, pemotongan suku bunga Fed, cadangan Bitcoin strategis, dan aliran ETF mendorong pasar, saya penasaran apakah narasi yang sama akan memicu kenaikan harga pada tahun 2026 atau akankah narasi baru perlu muncul untuk membawa pembeli kembali ke pasar?”
.@Cointelegraph's Head of Markets Ray Salmond tells @NPetallides that he expects bitcoin, ethereum and solana demand in the spot and ETF markets to set the tone for the industry in 2026.
— Schwab Network (@SchwabNetwork) December 22, 2025
For more market news, tune into: https://t.co/PYaqKPRp8C pic.twitter.com/ZCp1EIXyUh
Di luar aliran ETF dan permintaan di pasar spot seperti Binance dan Coinbase, sentimen investor mengenai besarnya pembangunan industri AI dan kinerja S&P 500 yang didominasi teknologi kemungkinan akan memiliki dampak langsung pada pasar crypto.
Pembangunan AI, valuasi perusahaan, penggalangan dana, kinerja IPO, dan apakah hyperscaler pusat data terus mendorong pasar ekuitas bersama MAG7 akan tetap menjadi perhatian utama semua orang.
Dalam wawancara tersebut, Salmond menjelaskan bahwa ekspansi neraca yang cepat adalah strategi yang meningkatkan ekuitas terkait teknologi pada tahun 2025 karena hyperscaler menghabiskan puluhan miliar dolar untuk pusat data, komputasi, GPU Nvidia, dan energi. Pada suatu titik di tahun 2026, harapannya adalah perusahaan-perusahaan ini menunjukkan bahwa mereka dapat memonetisasi investasi mereka, atau setidaknya membiayai ekspansi dari arus kas internal mereka.
Pada paruh kedua tahun 2025, saham Oracle, Meta, dan Nvidia turun karena pasar mempertanyakan apakah ada kemungkinan arus kas bebas beberapa perusahaan ini bisa menjadi negatif. Jika investor mencium masalah terkait perusahaan AI dan komputasi kuantum yang banyak utang dan miskin kas pada tahun 2026, kemungkinan akan ada reaksi negatif. Bagaimana gelombang kejut ini berdampak pada SPX, DOW, dan, secara perwakilan, crypto adalah sesuatu yang perlu investor pantau.
Akankah Pengesahan Clarity Act Meningkatkan Altcoin, DeFi, dan Kapitalisasi Besar?
Peristiwa bullish yang perlu diperhatikan pada awal tahun 2026 adalah apakah Clarity Act menjadi undang-undang atau tidak. Lobi crypto bertujuan untuk mengesahkan undang-undang ini sebelum akhir tahun, tetapi penutupan pemerintah yang berkepanjangan menunda kemajuan dalam merampungkannya.
Jika disahkan, Clarity Act akan memberikan aturan yang lebih jelas dan lingkungan yang diperlukan bagi inovator FinTech untuk melakukan uji coba (sandbox) di AS, dan harapannya adalah lebih banyak bisnis crypto yang berada di luar negeri akan berkantor pusat kembali di Amerika Serikat.
Undang-undang ini akan mendefinisikan badan pengawas mana (SEC dan CFTC) yang memiliki yurisdiksi atas berbagai aset crypto, tergantung pada apakah mereka diklasifikasikan sebagai sekuritas atau komoditas. Ada juga penekanan kuat pada perlindungan konsumen, dan kerangka kerja yang lebih baik di area ini dapat memberikan transparansi yang diperlukan yang dibutuhkan bisnis dan konsumen untuk berinvestasi dalam aset crypto dengan percaya diri.
Akankah Ketua Fed yang Sejalan dengan Trump dan Kebijakan Uang Murah Meningkatkan Pasar?
Perubahan kebijakan Federal Reserve diperkirakan akan semakin berubah menjadi rezim uang mudah, dan pemilihan ketua Fed awal tahun 2026 oleh Presiden Trump diperkirakan akan membawa hingga 100 basis points pemotongan suku bunga.
Menurut Salmond,
“Investor crypto memandang pemotongan suku bunga Fed sebagai bullish untuk aset berisiko, tetapi kami memiliki skenario Tale of Two Cities di mana data bertabrakan dengan perspektif paling bullish.”
Salmond menjelaskan bahwa “pasar tenaga kerja melunak dan tren pendinginan ini diprediksi akan berlanjut di tahun 2026. Dampak 'sementara' dari tarif Trump mengakibatkan tingginya biaya barang dan jasa, premi asuransi kesehatan akan naik, dan kepercayaan investor ritel mungkin turun seiring diumumkannya PHK, utang konsumen meningkat, dan pendapatan yang dapat dibelanjakan turun.”
Pada saat yang sama, “investor berharap pemotongan suku bunga Fed akan menghasilkan suku bunga hipotek yang lebih rendah, memaksa bank untuk melonggarkan pengeluaran untuk pinjaman, dan memikat konsumen untuk membeli lebih banyak barang. Namun, potensi kembalinya kebijakan uang mudah dan pengeluaran pemerintah yang besar pada dasarnya mengonfirmasi bahwa AS menunda bom utang lebih lanjut.”
Terkait: JPMorgan Jelajahi Perdagangan Crypto untuk Klien Institusional: Laporan
Pada Q1 2026, dilema yang harus dihadapi investor adalah apakah ada sinyal yang membuktikan bahwa perdagangan uang mudah Fed sedang diantisipasi (front-run) dan mungkin dijual pada konfirmasi, atau akankah kebijakan Fed yang berkembang juga menghidupkan kembali pasar bull yang terlihat di ekuitas pada tahun 2025 dan meluas ke crypto?
Investor yang memprioritaskan opsi dan jejak yang lincah harus dapat menghindari beberapa jebakan pasar yang digerakkan oleh narasi dan spekulasi, di mana pasar MAG7 dan AI bisa terbukti overvalued.
Secara teori, pandangan gambaran besar untuk tahun 2026 adalah bullish, terutama ketika mempertimbangkan mandat ekonomi Trump, kebijakan Fed, dan regulasi yang ramah crypto, tetapi hasil yang tidak diketahui dari pembangunan AI dan dampak aktual pemotongan suku bunga pada konsumen dan ekonomi lah yang akan menentukan arah pasar pada Q1 dan Q2.
Artikel ini tidak berisi saran atau rekomendasi investasi. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, dan pembaca harus melakukan penelitian sendiri saat membuat keputusan. Meskipun kami berusaha menyediakan informasi yang akurat dan tepat waktu, Cointelegraph tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, atau keandalan informasi apa pun dalam artikel ini. Artikel ini mungkin berisi pernyataan prospektif yang tunduk pada risiko dan ketidakpastian. Cointelegraph tidak akan bertanggung jawab atas segala kerugian atau kerusakan yang timbul dari ketergantungan Anda pada informasi ini.
