Vitalik Rincikan Arahan Baru Ethereum Foundation: Perampingan, Fokus, dan Melakukan Hal-Hal Tersulit

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-05-25Terakhir diperbarui pada 2026-05-25

Abstrak

Vitalik Buterin menjelaskan arah baru Ethereum Foundation (EF): mengecilkan skala, berfokus pada hal-hal yang paling sulit dan penting, serta mengutamakan nilai-nilai CROPS (Censorship Resistance, Openness, Privacy, Security). EF hanya memegang 0.16% ETH, jauh lebih kecil dari fondasi "pusat" blockchain lain yang memegang 10-50%. Dengan sumber daya terbatas, EF memilih untuk fokus secara mendalam pada bidang-bidang kritis yang tidak akan dikerjakan oleh pihak lain, meskipun ini berarti melepas orang-orang berbakat agar mereka dapat menarik pendanaan eksternal. Vitalik menekankan bahwa di era percepatan teknologi dan AI, Ethereum tidak boleh sekadar mengejar TPS tinggi atau peningkatan inkremental. Sebaliknya, Ethereum harus "mencengangkan" dalam dimensi CROPS. Prioritas teknis utama meliputi: Ethereum yang terbukti bebas bug melalui verifikasi formal berbantuan AI, konsensus yang dapat digunakan (menggabungkan keunggulan BFT dan Bitcoin PoW), dan minimalisasi perantara untuk transaksi (melalui inisiatif seperti FOCIL dan EIP-8141) guna mengurangi ketergantungan pada pihak ketiga. EF akan bertransisi menjadi organisasi yang lebih kecil, lebih berdiri teguh pada prinsip, dan lebih berkelanjutan, berkolaborasi dengan ekosistem yang lebih luas untuk memastikan Ethereum membawa dampak bermakna bagi dunia.

Penulis: Vitalik Buterin

Kompilasi: Deep Tide TechFlow

Panduan Deep Tide: Ethereum Foundation hanya memegang 0.16% dari total ETH, sedangkan "yayasan pusat" blockchain publik lainnya sering memegang 10-50%. EF yang sumber dayanya terbatas sedang membuat pilihan sulit: meninggalkan pendekatan "besar dan lengkap", dan fokus pada hal-hal yang tidak akan dilakukan orang lain, namun sangat penting bagi ketahanan terhadap sensor, privasi, dan keamanan Ethereum—bahkan jika itu berarti melepas orang-orang terbaik dari EF untuk menarik pendanaan eksternal. Vitalik percaya, di era akselerasi AI dan teknologi, Ethereum tidak boleh mengejar rute "sedikit lebih cepat dan sedikit lebih terdesentralisasi" yang biasa-biasa saja, tetapi harus membuat takjub pada dimensi CROPS (Censorship-Resistance, Openness, Privacy, Security).

Berikut adalah beberapa pemikiran saya tentang arah masa depan Ethereum Foundation (@ethereumfndn).

Pertama-tama, ini hanya pendapat pribadi saya. Dewan direksi tidak hanya saya sendiri, dan saya tidak memiliki kekuatan yang lebih istimewa di dalam dewan dibanding direktur lainnya. @aerugoettinea melakukan sebagian besar pekerjaan dalam transisi ini. Kontribusi saya terutama berfokus pada masalah teknis. Dewan direksi sedang diperluas, dan kekuatan saya dalam organisasi akan terus berkurang, dan sejujurnya itulah yang saya inginkan.

Tahun 2025 membawa banyak peningkatan penting bagi EF dan kapabilitas eksekusinya. Banyak masalah telah diselesaikan, dan EF masih mendapat manfaat dari peningkatan efisiensi dan fokus yang lebih kuat pada tujuan spesifik. Setelah masalah-masalah itu teratasi, awal tahun ini, masalah sisa terbesar yang saya rasakan menjadi hal lain yang selalu mengganggu saya: Saya sering melihat orang berkata, "Vitalik bilang Ethereum perlu terdesentralisasi, perlu privasi, dan menjadi teknologi perlindungan, kata-katanya bagus, tapi mengapa aksi EF tidak mencerminkan hal itu?"

Sekarang, Anda mungkin mendengar suara yang berbeda. Anda mungkin bahkan tidak merasakan krisis, malah mendengar orang bilang kita akhirnya serius menangani eksekusi dan pengembangan bisnis, dan tugas utama kita adalah mempertahankan arah ini dan melakukannya lebih baik dan lebih cepat. Jadi mungkin memang ada perbedaan nyata antara Anda dan saya—dalam kritik mana yang paling saya hargai, dan kritikus mana yang bisa membuat saya merasa tersakiti melalui kritik mereka.

Sebagai analogi, mari kita beralih sementara ke bidang lain.

Mengenai Google, Anda bisa memiliki keyakinan bahwa itu adalah kisah sukses, yang telah membawa banyak manfaat bagi umat manusia dalam mengorganisir informasi dunia. Anda juga bisa memiliki keyakinan lain, bahwa mereka memiliki awal yang idealis dan indah, tetapi pada suatu titik korupsi sikap perusahaan arus utama meresap masuk, dan mereka sedikit demi sedikit sepenuhnya meninggalkan slogan "Don't Be Evil".

Pandangan spesifik saya tentang Google mungkin berada di antara keduanya. Tetapi, jika Anda membawa saya kembali ke sekitar tahun 2008, memberi saya sebuah tombol untuk membuat Google bergeser satu atau dua deviasi standar ke arah "dogmatis", misalnya memberi Richard Stallman hak veto permanen atas kebijakan kunci tertentu, saya akan langsung menekannya.

Mengapa? Karena pilihan sebuah perusahaan bukanlah pilihan seluruh dunia, atau bahkan pilihan sebuah negara. Google pada saat itu ada dan sekarang ada dalam latar belakang industri teknologi yang secara keseluruhan bergeser dari akar idealisme awal 'Don't Be Evil', menuju keserakahan ekonomi, visi ekstremis mempercepat superinteligensi, infiltrasi oleh sosiopat, dan penyerahan yang hina (atau lebih buruk, partisipasi aktif) terhadap tekanan pemerintah dalam kontrol ideologi, pengawasan, dan perang. Oleh karena itu, lebih baik bagi kebebasan, keseimbangan kekuasaan, dan stabilitas sosial secara keseluruhan jika sebuah perusahaan melakukan hal yang berbeda, memposisikan dirinya sebagai "orang yang tidak masuk akal" menurut George Bernard Shaw, melawan arus zaman, daripada semua perusahaan besar menyerah pada tren arus utama. Ini adalah bagian dari versi pluralisme saya.

Cara berpikir ini bukan hanya milik saya, tapi juga tidak jauh berbeda dengan pemikiran Aya dan lainnya dalam Mandate.

Lalu bagaimana semua ini berhubungan dengan peran EF?

EF bukanlah "pusat Ethereum", melainkan "sebuah simpul dengan tujuan yang jelas, yang berdampingan dengan simpul-simpul lainnya". Kami selalu mengatakan EF seharusnya menjadi yang terakhir, tetapi banyak orang di ekosistem Ethereum (bahkan di dalam EF) menginginkan kami menjadi yang pertama. Sekarang, kami mengambil tindakan untuk memastikan kami akan menjadi yang terakhir.

Ini sangat penting, karena EF adalah organisasi yang terbatas, dengan sumber daya terbatas, dan kapabilitas organisasi terbatas. EF hanya memegang sekitar 0.16% dari ETH (lebih sedikit dari banyak pemegang ETH individu lainnya), sedangkan di blockchain lain, "yayasan pusat" yang memegang 10-50% adalah hal biasa. Secara finansial, EF awalnya dirancang untuk menyelesaikan ruang lingkup kerja terbatas yang didefinisikan dalam dokumen penjualan token dan materi pra-peluncuran lainnya (membangun perangkat lunak rantai; menyelesaikan Frontier, Homestead, Metropolis, Serenity), yang semuanya sudah selesai pada 2022; itu tidak dirancang sebagai pengelola abadi.

Oleh karena itu hari ini, EF memilih untuk menggunakan sumber daya yang tersisa untuk mengejar ketahanan jangka panjang daripada keluasan (ya, ini berarti kami menjual lebih sedikit ETH). EF berfokus pada aktivitas-aktivitas yang sangat penting bagi kesuksesan Ethereum sebagai sistem yang tahan sensor/penangkapan, terbuka, pribadi, dan aman—aktivitas-aktivitas yang jika tidak, tidak akan terjadi. Ini berarti membuat pilihan-pilihan sulit, dalam beberapa kasus, bahkan aktivitas yang sangat kami hargai dan orang-orang yang sangat kami hormati akan meninggalkan EF. Orang-orang dengan bakat teknis luar biasa, penghormatan publik, dan bahkan keselarasan dengan misi dan nilai-nilai CROPS yang meninggalkan EF, sebenarnya diperlukan, jika kami ingin tugas-tugas penting dapat menarik pendanaan eksternal. Ini juga berarti EF secara budaya mengambil sikap yang berprinsip.

Semua ini dilakukan dalam kolaborasi dengan semua bagian lain Ethereum. Kami menyadari banyak bagian lain dari dunia Ethereum sangat menghormati nilai-nilai CROPS dan terkait. Tetapi menghormati tinggi bukanlah hal yang sama dengan memilih untuk fokus dan sepenuhnya mendedikasikan diri pada suatu bidang (sebagai perbandingan di bidang lain: Saya pikir mengurangi kekejaman terhadap hewan itu penting, saya juga suka makanan vegetarian, tetapi saya sendiri bukan vegan tanpa syarat)

EF masih dalam masa transisi, dan kami memperkirakan bentuk jangka panjang barunya akan stabil dalam beberapa bulan mendatang. Apa prinsip panduan dari bentuk baru ini? Sekali lagi, saya hanya satu orang, tetapi saya dapat memberikan jawaban saya dari sudut pandang teknis (ada juga aspek non-teknis yang sama pentingnya).

Intinya adalah, Ethereum harus mengesankan. Kita hidup di era AI yang sangat cerdas dan akselerasi berbagai teknologi lainnya. "EVM status quo, dengan satu atau dua hard fork per tahun untuk mengoptimalkan kebutuhan jangka pendek pengguna" tidak cukup menarik.

Bagi sebagian orang, "mengesankan" berarti: latensi 250 milidetik dan 1 juta TPS. Saya pikir Ethereum mengambil jalan itu adalah kesalahan. Semakin cepat dan dapat diskalakan, hanya sedikit lebih terdesentralisasi daripada chain lain, itu adalah jalan menuju kenormalan, dan jika kita mencoba jalan ini kita akan kalah.

Saya pikir Ethereum harus berkembang. Tetapi saya pikir Ethereum harus berusaha paling keras untuk menjadi sangat mengesankan dalam dimensi lain: dimensi CROPS. Ini berarti:

Ethereum yang terbukti bebas bug. Ini adalah tujuan yang sekitar 6 bulan lalu masih dianggap absurd dan tidak mungkin oleh semua peneliti keamanan jaringan. Sekarang, berkat verifikasi formal berbantuan AI, itu sudah mendekati mungkin. Jadi kita harus menjadi pelopor dalam hal ini.

Konsensus rantai yang dapat digunakan. Ethereum adalah, dan dengan konsensus yang ringan akan tetap menjadi, satu-satunya rantai yang secara bersamaan memiliki (i) properti gaya BFT tradisional—aman hingga tingkat toleransi kesalahan tertentu dalam kondisi asinkron, dan (ii) properti gaya PoW Bitcoin—aman terhadap penyerang 49% dalam kondisi sinkron. Sejauh yang saya tahu, hampir tidak ada rantai lain yang memiliki atau berencana melakukan ini; Bitcoin hanya mengejar (ii), sebagian besar rantai lain hanya mengejar (i). Beberapa orang akan ingat saya berjuang keras untuk ini, bersikap tidak masuk akal dengan bersikeras bahwa Ethereum tidak bisa bergantung pada konsensus sosial dan hard fork untuk menyelamatkan Ethereum dari 34% node yang offline. Itu bisa dilakukan untuk chain seperti hyperledger, bnb, solana, tempo, dll. Tapi tidak untuk Bitcoin atau Ethereum atau misalnya zcash.

Minimalisasi perantara. Wallet kontrak pintar, protokol seperti railgun harus mengirim transaksi melalui perantara agar bisa masuk ke rantai, ini jujur saja memalukan, dan juga titik rapuh yang berkelanjutan. Oleh karena itu kami berusaha keras pada FOCIL dan EIP-8141 (serta 7701 dan pekerjaan bertahun-tahun sebelumnya), dengan memori publik dan properti inklusi kuat, untuk mencapai minimalisasi perantara dalam pengiriman transaksi dengan cara yang benar-benar universal—tidak hanya mencakup misalnya secp256r1, tetapi juga protokol privasi, dll. Kohaku sedang mendorong minimalisasi perantara di lapisan pengguna, menarik Ethereum keluar dari dunia status quo yang distopia—di mana dompet kita bahkan tidak memverifikasi rantai, mengirim data pribadi kita ke belasan server pihak ketiga—menuju masa depan CROPS yang lebih cerah.

Beberapa tujuan ini tidak masuk akal—mungkin Ethereum hanya mencapai 50% juga "tidak apa-apa"—bagaimana jika kita bergantung pada perantara tetapi membuat pergantian menjadi mudah? Tetapi hanya menempuh 50% jalan tidak akan membuat Ethereum sangat mengesankan dalam cara CROPS. Jadi kami dorong ke 100%.

Untungnya, semua tujuan ini kompatibel dengan TPS tinggi, yang merupakan fokus utama penelitian (terutama pada ekstensi status). L2 yang dirancang dengan baik juga dapat membantu, terutama L2 yang dioptimalkan untuk aplikasi tertentu (misalnya transaksi massal, privasi...). Tujuan ini bahkan kompatibel dengan pengurangan waktu slot yang signifikan, berkat karya Raul dalam P2P kode penghapusan, dan banyak optimasi lainnya.

"Produk" dengan nilai finansial tertinggi dari blockchain Ethereum adalah aset ETH. Ethereum melindungi 250 miliar dolar ETH. Properti-properti Ethereum yang saya sebutkan di atas sangat menguntungkan bagi aset ETH ini. Hampir 90% dari kekayaan bersih saya adalah ETH, sisanya sebagian besar adalah sekitar 40 juta dolar fiat on-chain, di mana setiap dolar sudah dialokasikan untuk suatu proyek bioteknologi, perangkat lunak, atau perangkat keras open source. Artinya, mendukung aspek-aspek tertentu dari aset ETH—bahkan aspek yang diperlukan—melampaui ruang lingkup EF. Di sinilah kita membutuhkan pahlawan lain (beberapa di antaranya memegang lebih banyak ETH daripada EF) untuk turun tangan membantu. EF akhir-akhir ini telah memikirkan bagaimana ia akan membangun hubungan dengan organisasi semacam itu, dan memberi mereka dukungan awal yang mereka butuhkan.

EF akan menjadi kapal yang lebih kecil daripada tahun-tahun sebelumnya, kapal yang lebih berprinsip—dalam beberapa kasus, lebih berprinsip dengan cara yang mungkin sulit dipahami—tetapi kapal yang lebih tahan lama, kapal yang cocok untuk memastikan Ethereum membawa sesuatu yang berarti bagi dunia. Kami berterima kasih kepada semua orang di dalam dan di luar EF yang telah membantu mewujudkan hal ini.

Pertanyaan Terkait

QApa alasan utama Ethereum Foundation (EF) memilih untuk menjadi organisasi yang lebih kecil dan lebih fokus?

AEF memilih untuk menjadi organisasi yang lebih kecil dan lebih fokus karena sumber dayanya terbatas. EF hanya memegang sekitar 0,16% dari total ETH, jauh lebih sedikit dibandingkan yayasan 'pusat' di blockchain lain yang biasanya memegang 10-50%. Oleh karena itu, EF memprioritaskan kegiatan yang sangat penting untuk keberhasilan Ethereum sebagai sistem yang anti-sensor/anti-capture, terbuka, privat, dan aman—hal-hal yang mungkin tidak akan terjadi tanpa campur tangan EF. Ini memerlukan pilihan sulit, termasuk melepas orang-orang berbakat untuk mencari pendanaan eksternal.

QApa yang dimaksud dengan 'CROPS dimension' menurut Vitalik Buterin, dan mengapa itu penting bagi Ethereum?

ACROPS adalah singkatan dari Censorship-resistance (Anti-sensor), Openness (Keterbukaan), Privacy (Privasi), dan Security (Keamanan). Menurut Vitalik, di era percepatan AI dan teknologi, Ethereum harus mengejutkan dunia di dimensi CROPS, bukan hanya mengejar kecepatan transaksi (TPS) yang tinggi. Dengan fokus pada CROPS, Ethereum dapat menjadi sistem yang kuat, aman, dan melindungi kebebasan pengguna, yang membedakannya dari blockchain lain yang mungkin lebih fokus pada skalabilitas tanpa memperhatikan aspek-aspek krusial ini.

QApa beberapa contoh proyek atau inisiatif yang disebutkan Vitalik untuk mencapai tujuan CROPS di Ethereum?

AVitalik menyebutkan beberapa inisiatif untuk mencapai tujuan CROPS, antara lain: (1) Mewujudkan Ethereum yang 'terbukti bebas bug' melalui verifikasi formal berbantuan AI. (2) Mempertahankan konsensus rantai yang tersedia (available chain consensus) yang menggabungkan keamanan tinggi baik dalam kondisi asinkron maupun sinkron. (3) Meminimalkan peran perantara (intermediary minimization) melalui protokol seperti FOCIL dan EIP-8141, serta upaya di lapisan pengguna oleh Kohaku, untuk mengurangi ketergantungan pada pihak ketiga dalam mengirim transaksi.

QMengapa Vitalik Buterin percaya bahwa Ethereum tidak boleh hanya mengejar 'jalur menuju kebiasaan' (path to mediocrity) dengan fokus pada TPS tinggi?

AVitalik percaya bahwa mengejar TPS setinggi mungkin sambil hanya mempertahankan sedikit desentralisasi adalah 'jalur menuju kebiasaan'. Jika Ethereum mengambil jalan itu, ia akan kalah bersaing dengan blockchain lain yang mungkin lebih cepat. Sebaliknya, Ethereum harus membedakan diri dengan menjadi luar biasa dalam dimensi CROPS—yaitu, menjadi sistem yang sangat tahan sensor, terbuka, privat, dan aman. Pendekatan inilah yang akan membuat Ethereum benar-benar mengejutkan dan berharga dalam jangka panjang.

QBagaimana peran EF berubah dalam ekosistem Ethereum menurut artikel ini, dan apa implikasinya?

APeran EF berubah dari yang diharapkan sebagai 'pusat' Ethereum menjadi 'sebuah simpul dengan tujuan jelas yang berdampingan dengan simpul lainnya'. EF akan menjadi organisasi yang lebih kecil, lebih berprinsip, dan lebih fokus pada tugas-tugas penting yang tidak akan dilakukan oleh pihak lain, khususnya yang berkaitan dengan nilai-nilai CROPS. Implikasinya, EF akan lebih selektif dalam kegiatannya, melepas beberapa bidang dan orang, dan lebih bergantung pada organisasi serta pahlawan lain di ekosistem untuk mengisi kekosongan dan mendukung aspek-aspek lain pengembangan Ethereum.

Bacaan Terkait

Vitalik Tegaskan Ethereum Harus 'Mengesankan', Tapi Yayasan Bukanlah Pusatnya

Vitalik Buterin menanggapi kritik komunitas terhadap Yayasan Ethereum (EF) dengan menekankan bahwa Ethereum harus "menakjubkan" dan EF bukanlah pusat kendali, melainkan sebuah simpul dengan tujuan jelas dalam ekosistem yang terdesentralisasi. Dalam esainya, Vitalik mengakui kekhawatiran mengenai kinerja harga ETH dan peran EF. Dia menarik analogi dengan Google, menyatakan bahwa Ethereum harus menghindari jalur yang mengorbankan idealisme awal untuk keuntungan finansial semata. EF, yang hanya memegang sekitar 0.16% dari total pasokan ETH, akan beralih fokus pada tujuan jangka panjang yang krusial bagi keberhasilan Ethereum sebagai sistem yang terbuka, privat, aman, dan tahan sensor. Vitalik menegaskan bahwa "menakjubkan" bagi Ethereum bukan sekadar tentang kecepatan dan skalabilitas tinggi, melainkan keunggulan dalam dimensi CROPS: konsensus yang dapat dibuktikan bebas bug (didukung verifikasi formal berbasis AI), konsensus rantai dengan ketersediaan tinggi, dan minimalisasi perantara. Pendekatan teknis yang teguh ini dimaksudkan untuk membangun "kepastian" tertinggi yang pada akhirnya memberikan premium modal. Menanggapi kritik bahwa EF tidak sejalan dengan kepentingan ekonomi pemegang ETH, Vitalik menyatakan EF akan berhenti menjual ETH dalam jumlah besar dan berkonsentrasi pada area yang tanpanya kemajuan penting tidak akan terjadi. Namun, pertanyaan tentang siapa atau organisasi mana yang akan mengisi kekosongan untuk mewakili dan menyelaraskan kepentingan ekonomi pemegang ETH di ekosistem yang matang ini tetap terbuka dan dianggap kunci bagi pemulihan Ethereum.

链捕手7j yang lalu

Vitalik Tegaskan Ethereum Harus 'Mengesankan', Tapi Yayasan Bukanlah Pusatnya

链捕手7j yang lalu

Galxe: Bagaimana Sebuah Platform Quest Berevolusi Menjadi Infrastruktur Pertumbuhan Web3

**Ringkasan: Galxe – Dari Platform Quest Menjadi Infrastruktur Pertumbuhan Web3** Awalnya dikenal sebagai Project Galaxy pada 2021, Galxe sering disalahpahami hanya sebagai platform *quest* Web3 biasa tempat pengguna menyelesaikan tugas untuk mendapatkan NFT atau imbalan. Namun, dalam beberapa tahun terakhir, platform ini telah berkembang menjadi infrastruktur pertumbuhan inti bagi banyak ekosistem besar seperti Optimism, Arbitrum, dan Linea. Inti nilai Galxe bukanlah pada mekanisme tugasnya, tetapi pada kemampuannya mengubah perilaku pengguna yang terfragmentasi dan sekali pakai menjadi data identitas jangka panjang yang dapat dicatat, diverifikasi, dan digunakan kembali. Melalui *credential*, OAT, Passport, dan sistem skor, setiap tindakan pengguna—dari interaksi media sosial hingga transaksi on-chain—menjadi aset yang terakumulasi dalam *wallet* mereka. Ini menciptakan perubahan psikologis: pengguna tidak hanya mencari imbalan instan, tetapi juga membangun riwayat partisipasi yang dapat meningkatkan peluang mereka mendapatkan akses atau manfaat di masa depan. Bagi proyek, Galxe menyediakan kumpulan pengguna yang dapat disaring berdasarkan riwayat perilaku mereka, memungkinkan kampanye pertumbuhan yang lebih tepat sasaran. Galxe menerapkan jalur pertumbuhan bergaya *gamifikasi*, memandu pengguna secara bertahap dari tugas sederhana (seperti *follow* Twitter) ke interaksi on-chain yang lebih kompleks (seperti *swap* atau *staking*). Pendekatan ini mendidik pengguna, menyaring kualitas mereka, dan pada akhirnya membangun hubungan jangka panjang antara proyek dan komunitas. Dengan meluncurkan produk seperti Passport (verifikasi identitas), Starboard (analitik komunitas), dan Earndrop (distribusi imbalan), Galxe bercita-cita menjadi sistem operasi pertumbuhan yang lengkap untuk Web3. Jaringannya menciptakan *flywheel effect*: semakin banyak proyek yang bergabung, semakin kaya data pengguna; data yang lebih kaya menghasilkan penyaringan yang lebih tepat, yang menarik lebih banyak proyek. Singkatnya, Galxe tidak sekadar menjual lalu lintas pengguna, tetapi membangun tatanan pertumbuhan baru berbasis identitas di Web3, di mana perilaku pengguna bernilai akumulatif dan pertumbuhan berkembang menjadi jaringan hubungan jangka panjang.

marsbit7j yang lalu

Galxe: Bagaimana Sebuah Platform Quest Berevolusi Menjadi Infrastruktur Pertumbuhan Web3

marsbit7j yang lalu

Pulsa Pasar BTC: Minggu ke-22

Pulsa Pasar BTC: Pekan 22 Harga Bitcoin turun selama seminggu terakhir, dari $79K ke rendah lokal dekat $74K sebelum pulih ke arah $77K. Momentum harga turun 21,7%, mencerminkan aksi harga yang lebih lembut dan tekanan jual yang meningkat. Namun, indikator Spot CVD dan Perpetual CVD naik tajam (masing-masing 77,2% dan 35,5%), menunjukkan tekanan jual mulai mereda dan sentimen pasar menjadi lebih seimbang. Aktivitas pasar mendingin dengan volume spot turun 10% dan minat terbuka futures turun 3,5%, mengindikasikan berkurangnya nafsu spekulatif. Di sisi lain, ada tanda-tanda nafsu risiko baru. Pembiayaan sisi long melonjak 135,4%, menyoroti permintaan kuat untuk eksposur long. Di pasar opsi, 25-Delta Skew naik sedikit, sinyal permintaan yang sedikit lebih besar untuk proteksi downside. Di pasar TradFi, arus bersih ETF AS membaik 28,9%, menunjukkan arus keluar modal mereda dan sentimen stabil, meski volume perdagangan ETF turun. Dari perspektif aktivitas jaringan, jumlah alamat aktif harian dan volume transfer yang disesuaikan entitas menurun sedikit, mengisyaratkan fase konsolidasi. Metrik likuiditas menunjukkan profil yang lebih stabil dengan aktivitas spekulatif lebih rendah. Namun, metrik profitabilitas menandakan potensi peningkatan tekanan pasar. Rasio laba belum terealisasi bersih turun signifikan, sementara rasio laba terealisasi menunjukkan peningkatan realisasi kerugian dibandingkan ambil untung, mengindikasikan sentimen hati-hati dan berpotensi bearish. Kesimpulannya, pasar menunjukkan tanda-tanda moderasi dan konsolidasi, dengan aktivitas berkurang, sentimen hati-hati, dan campuran nafsu risiko. Gambaran ini menekankan pentingnya pemantauan ketat terhadap dinamika pasar.

insights.glassnode7j yang lalu

Pulsa Pasar BTC: Minggu ke-22

insights.glassnode7j yang lalu

Trading

Spot
Futures
活动图片