Catatan Redaksi: Dalam sidang konfirmasi Komite Perbankan Senat, Kevin Warsh untuk pertama kalinya secara sistematis memaparkan pemahamannya tentang peran dan independensi The Fed.
Sidang ini tampaknya berputar di sekitar suku bunga dan inflasi, namun pada dasarnya menyentuh masalah yang lebih inti: di tengah tekanan politik yang terus meningkat, bagaimana sebenarnya batas independensi bank sentral ditentukan, dan apakah dapat dipertahankan secara berkelanjutan.
Diskusi ini terjadi dalam satu set realitas yang sangat terjalin. Di satu sisi, Trump berulang kali secara terbuka menekan The Fed untuk menurunkan suku bunga dan mengkritik ketuanya saat ini, Jerome Powell, dengan kata-kata yang keras; di sisi lain, penyelidikan Departemen Kehakiman AS terhadap proyek renovasi markas besar The Fed senilai $2,5 miliar, dipandang Powell sebagai bentuk tekanan tidak langsung. Di tingkat Kongres, Senator Republik Thom Tillis bahkan mengaitkan penyelidikan tersebut dengan penunjukan pejabat, dengan tegas menyatakan akan memblokir nominasi untuk masuk ke pemungutan suara penuh Senat hingga penyelidikan selesai. Kebijakan moneter, penyelidikan pengawasan, dan penunjukan politik, pada titik ini saling tumpang tindih dan diperbesar.
Lingkungan makro juga tidak memberikan penyangga. Inflasi pasca pandemi pernah naik hingga di atas 7%, dan saat ini masih signifikan lebih tinggi dari target kebijakan 2%; ditambah dengan konflik Iran yang mendorong kenaikan harga energi, tekanan harga dalam beberapa bulan ke depan masih mungkin naik. Dalam situasi di mana inflasi belum berhasil ditekan secara efektif, perbedaan pendapat "apakah harus menurunkan suku bunga" dengan cepat berubah dari diskusi teknis menjadi isu politik.
Dalam konteks seperti ini, pernyataan Warsh menampilkan kerangka yang lebih realistis: di satu sisi, ia "mendinginkan" intervensi terbuka dari Presiden dan Kongres, berpendapat bahwa menyampaikan pandangan tentang suku bunga itu sendiri tidak merupakan erosi substansial terhadap independensi; di sisi lain, ia mengarahkan risiko sesungguhnya kepada The Fed sendiri — sekali gagal memenuhi tanggung jawab intinya untuk mengendalikan inflasi, kepercayaan publik akan melemah, dan independensi juga akan kehilangan penopang.
Dengan demikian, makna "independensi bank sentral" sedang mengalami pergeseran halus: ia tidak lagi hanya prinsip abstrak di tingkat desain institusional, tetapi lebih mendekati mekanisme kredibilitas yang berorientasi pada hasil. Independensi tidak ada secara alami, tetapi terus diuji dan terus dibentuk kembali di bawah tiga tekanan: inflasi, politik, dan pasar.
Berikut adalah teks aslinya:
Calon ketua The Fed yang dinominasikan Trump akan menyampaikan kepada Kongres bahwa ketika pejabat politik menyerukan bank sentral untuk menyesuaikan biaya pinjaman, independensi lembaga pengambil keputusan suku bunga AS "tidak berada di bawah ancaman khusus".
Kevin Warsh akan menyampaikan dalam pernyataan pembukaannya kepada Komite Perbankan Senat yang sangat berkuasa pada hari Selasa: "Ketika pejabat terpilih — baik itu Presiden, Senator, atau Anggota DPR — menyampaikan pandangan mereka tentang suku bunga, saya tidak berpikir bahwa independensi operasional kebijakan moneter berada di bawah ancaman khusus."
Menurut naskah pidato yang dipersiapkan sebelumnya yang dilihat oleh Financial Times, ia akan memberitahu para senator, "Pejabat bank sentral harus cukup teguh, mampu mendengarkan beragam pandangan dari semua pihak", dan juga "cukup rendah hati, terbuka terhadap pemikiran baru dan perkembangan ekonomi baru".
Pernyataan ini muncul di saat Trump berulang kali menyerukan The Fed untuk menurunkan suku bunga. Presiden AS ini pernah menyebut ketua The Fed saat ini, Jerome Powell, sebagai "orang bodoh" dan "idiot", menuduhnya gagal mematuhi perintah.
Powell menyatakan bahwa penyelidikan Departemen Kehakiman AS saat ini terhadap proyek renovasi markas besar The Fed senilai $2,5 miliar adalah alasan untuk menekan para pembuat keputusan suku bunga, memaksa mereka menurunkan biaya pinjaman.
Senator Republik dari North Carolina, Thom Tillis, adalah salah satu anggota komite perbankan, yang bertugas meninjau nominasi ketua The Fed. Ia menyatakan bahwa sebelum penyelidikan terhadap Powell selesai, ia akan memblokir nominasi Warsh untuk masuk ke proses pemungutan suara penuh Senat.
Warsh paling cepat mungkin menggantikan Powell pada 16 Mei. Ia akan menyatakan dengan jelas bahwa independensi The Fed dalam menetapkan suku bunga "sangat penting", merupakan kunci untuk mengendalikan inflasi.
Namun, mantan anggota dewan gubernur The Fed ini akan menyerukan The Fed untuk "berpegang pada tugas pokoknya", berpendapat bahwa ketika bank sentral "melangkah ke dalam bidang kebijakan fiskal dan sosial yang tidak memiliki mandat maupun keahlian", justru akan melemahkan independensinya sendiri.
Ia menyatakan: "The Fed tidak seharusnya menjadi lembaga serba bisa pemerintah AS, juga tidak boleh bertindak sebagai pengadilan banding untuk masalah-masalah yang seharusnya dibahas dan diputuskan di forum lain." Calon berusia 56 tahun ini juga akan menghabiskan banyak waktu untuk menjelaskan alasan kesesuaiannya untuk posisi tersebut, memberitahu para pembuat undang-undang bahwa ia akan membawa "pengalaman sebagai orang dalam, dan juga semangat mempertanyakan dari orang luar", dan menyebutkan latar belakang pendidikannya di Stanford University, pengalaman kerjanya di Wall Street, serta pengalamannya sebelumnya sebagai anggota dewan gubernur The Fed.
Warsh juga mencatat bahwa "independensi" mencapai tingkat tertinggi dalam pelaksanaan kebijakan moneter, tetapi tingkat independensi seperti ini tidak berlaku untuk fungsi lain yang diemban The Fed di bawah mandat Kongres. Ia memberitahu komite: "Dalam mengelola dana publik... atau dalam pengawasan perbankan dan kebijakan kehati-hatian... serta bidang-bidang yang melibatkan keuangan internasional, pejabat The Fed tidak seharusnya menikmati penghormatan khusus yang sama."
The Fed memainkan peran penting dalam pengawasan perbankan, tetapi dalam menetapkan aturan pengawasan dan mengawasi risiko sistem keuangan, mereka telah bekerja sama dengan Departemen Keuangan AS dan lembaga pengawas lainnya.
Warsh juga memberitahu para senator bahwa ketika The Fed gagal memenuhi tanggung jawabnya untuk mengendalikan inflasi, hal itu sebenarnya melemahkan independensinya sendiri. Ia berpendapat, ini akan membuat publik "kehilangan kepercayaan pada sistem tata kelola ekonomi kita, sehingga mempertanyakan apakah yang disebut independensi kebijakan moneter benar-benar sepenting yang dikatakan orang".
Setelah pandemi Covid-19, inflasi pernah mencapai level tertinggi dalam beberapa dekade, pada tahun 2022 melebihi 7%. Saat ini inflasi masih lebih tinggi dari target 2% yang ditetapkan The Fed, dan dipengaruhi oleh perang Iran yang mendorong kenaikan harga energi, tekanan harga dalam beberapa bulan ke depan diperkirakan akan semakin naik.
Warsh menyatakan: "Misi yang diberikan Kongres kepada The Fed adalah memastikan stabilitas harga — tanpa alasan, tanpa keraguan, juga tanpa perdebatan atau penghindaran." Ia juga akan menekankan: "Inflasi adalah sebuah pilihan, dan The Fed harus bertanggung jawab untuk itu."
