Deposito tokenisasi dapat membuat pendanaan perbankan kurang stabil dan meningkatkan biaya pinjaman bagi rumah tangga dan perusahaan di AS, menurut analisis dua ekonom dari Federal Reserve Bank of Dallas.
Ekonom Rosie Levy dan Sri Ramaswamy menyatakan bahwa penyelesaian instan dapat memungkinkan deposan yang menginginkan imbal hasil lebih tinggi untuk berpindah bank dengan lebih cepat. Menurut mereka, token deposit yang dapat diprogram dan kecerdasan buatan agen dapat mengotomatisasi transfer, memperpendek durasi penyimpanan deposit di bank tertentu, dan meningkatkan sensitivitasnya terhadap suku bunga.
Para ekonom memperkirakan bahwa peningkatan sensitivitas deposit terhadap suku bunga sebesar 10% dapat mengurangi kemampuan bank untuk mempertahankan pinjaman jangka panjang dan aset lainnya sekitar $700 miliar. Dalam skenario terpisah, pengurangan durasi penyimpanan deposit di bank sebesar 10% dapat mengurangi kemampuan ini sekitar $580 miliar. Kedua angka tersebut dinyatakan dalam ekuivalen 10 tahun dan tidak berarti penurunan langsung dalam volume pinjaman.
Perhitungan tersebut mewakili skenario, bukan prediksi, dan tidak menyiratkan pengurangan pinjaman perbankan secara proporsional dalam nilai dolar. Muncul di tengah pembangunan jaringan blockchain bersama oleh bank-bank AS, yang dirancang untuk memindahkan deposito tokenisasi 24/7 sambil menjaga dana klien tetap dalam sistem perbankan yang teregulasi.
Bank Membuat Jaringan untuk Deposito Tokenisasi
Pada hari Selasa, tiga puluh sembilan asosiasi perbankan negara bagian AS membentuk aliansi BankChain untuk mengembangkan jaringan nasional yang mendukung deposito tokenisasi, stablecoin, dan penyelesaian otomatis. The Clearing House sedang mengembangkan jaringan terpisah dengan dukungan JPMorgan Chase, Bank of America, Citi, BNY, dan Wells Fargo.
Bank-bank juga telah mulai menghubungkan sistem deposito tokenisasi antar lembaga. Pada 20 Agustus, Standard Chartered dan HSBC melakukan transaksi lintas batas nyata melalui ledger blockchain Swift, yang menghubungkan sistem individual bank dan mencatat kewajiban yang timbul di antara mereka sebelum penyelesaian melalui infrastruktur pembayaran yang ada.
Terkait: Regulator AS Pertimbangkan Rekomendasi untuk Asuransi Deposito Tokenisasi dan Stablecoin
Levy dan Ramaswamy menyatakan bahwa bank dapat merespons deposit yang lebih fluktuatif dengan meningkatkan portofolio aset yang sangat likuid, termasuk cadangan dan obligasi Treasury AS. Menurut mereka, bank juga dapat lebih mengandalkan hutang berjangka untuk mendukung portofolio pinjaman mereka, meskipun mendanai pinjaman dengan hutang grosir kemungkinan akan meningkatkan biaya pinjaman bagi konsumen dan perusahaan.
Para penulis merujuk pada sistem pembayaran instan Brasil, Pix, sebagai contoh perbandingan yang mungkin, sambil mencatat bahwa itu tidak identik dengan deposito tokenisasi. Sebuah studi tahun 2025 menemukan bahwa penggunaan Pix yang lebih aktif meningkatkan volume aset likuid bank dan mengurangi intermediasi kredit.
Jurnal: Aturan Kripto yang Diusulkan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) Kemungkinan Tidak Akan Memicu Ledakan ICO Baru
