Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Penulis | Golem (@web3_golem)
Sebagai seorang investor yang memantau AI dan semikonduktor di pasar saham AS, jika Anda belum pernah mendengar nama Serenity, kemungkinan besar riset investasi Anda masih berada di luar lingkaran.
Mengapa demikian? Karena dia adalah influencer rekomendasi saham AS yang paling populer saat ini di seluruh internet. Mulai dari retail investor hingga Wall Street, hampir semua orang membaca laporannya dan meniru portofolionya. Bahkan ada yang mengemas pandangan gratisnya menjadi kursus untuk dijual di dalam komunitas.
Pada 24 Mei, Serenity mengumumkan kinerja investasinya tahun ini di platform X: tingkat pengembalian (return) tahun-ke-tahun sebesar 3840.39%; sehari sebelumnya, dia juga memamerkan return investasinya selama dua tahun terakhir yang mencapai 2256.99%.
Serenity yang "Jauh Berbeda"
Serenity baru bergabung dengan X pada Juli 2025, dan pada Mei tahun ini jumlah pengikutnya telah melonjak menjadi 358 ribu, dengan lebih dari 32 ribu subscriber. Jumlah subscriber-nya hanya terpaut kurang dari 15 ribu dari Elon Musk. Namun hingga kini tidak ada yang tahu identitas asli Serenity. Latar belakangnya hanya diketahui dari deskripsi dirinya sendiri:
- Trader terkenal dari komunitas Reddit WSB yang pindah ke X (Catatan Odaily: Wall Street Bets adalah komunitas trader retail terbesar di AS. Serenity diblokir pada 2022 karena merekomendasikan saham dengan kode AXTI, yang hingga kini tahun ini telah naik lebih dari 700%);
- Analis rantai pasok AI & semikonduktor, mantan anggota Yayasan RISC-V, mantan Ilmuwan Penelitian AI;
- Sekarang terutama bertransaksi pada "titik-titik bottleneck yang kurang diperhatikan";
Dari deskripsi tersebut, terlihat Serenity membangun personal brandingnya sebagai ahli di bidang AI. Dia bahkan pernah mengklaim menolak tawaran kerja dari tim AI Nvidia pada 2018. Serenity pernah menyatakan dalam sebuah postingan bahwa investasinya juga didasarkan pada pemahaman dan penelitian mendalam tentang industri AI dan semikonduktor. Alur riset investasinya biasanya adalah: pertama melakukan penelitian awal berbasis tesis (paper), lalu mengubah ide-ide tersebut menjadi rencana dan transaksi nyata, kemudian melakukan due diligence lanjutan terhadap Alpha, dan terakhir yang harus dilakukan adalah merayakan saat saham naik.
Seperti gambar di bawah, ini adalah daftar saham utama yang dipegang Serenity saat ini, yang disusun oleh pengguna komunitas @kaikaibtc, terutama terkonsentrasi pada sektor-sektor dalam rantai industri AI seperti optical module, silicon photonics, penyimpanan, CPO, substrate, dll. Dari 21 saham ini, tidak ada satu pun yang profitnya di bawah 100%. AXTI, saham yang paling sering disebutkan dan direkomendasikan Serenity selama lebih dari 2 tahun, bahkan menghasilkan profit lebih dari 10000%. Dia juga secara terbuka menyatakan bahwa AXTI adalah transaksi paling legendarisnya.
Namun, yang lebih luar biasa dari profit fantastis ini adalah, sebelum Serenity menemukan aset-aset ini, tidak hanya retail investor yang belum memperhatikan, bahkan institusi juga belum masuk.
Ketika Serenity memposting rekomendasi untuk suatu saham di masa lalu, sebagian besar waktu dia diragukan. Baru setelah beberapa bulan bahkan setahun kemudian, ketika investor melihat kinerja saham yang luar biasa, mereka baru menyadari bahwa dia benar. RPI, AXTI, SIVE, dll. adalah contoh nyata. Ketika kasus seperti ini berulang kali terjadi, akun Serenity secara alami menjadi bacaan wajib harian bagi retail investor, Wall Street, bahkan investor dari Silicon Valley.
Mengapa Serenity selalu bisa berada di depan pasar dan menemukan saham-saham yang kurang dihargai? Rahasianya adalah teori investasi 'Titik Bottleneck Rantai Pasok' (Supply Chain Chokepoint) yang dia bangun sendiri.
Metode Investasi Titik Bottleneck (Chokepoint)
Chokepoint adalah kata yang paling sering muncul dalam postingan Serenity, dan juga logika investasi intinya.
Tidak diragukan lagi, AI adalah narasi utama dunia saat ini, namun industri AI mengalami fenomena permintaan melebihi pasokan yang jelas. Di satu sisi, raksasa internet menggelontorkan uang secara gila-gilaan untuk "perlombaan senjata" infrastruktur AI, di sisi lain sisi pasokan jelas tidak mencukupi, bahkan pesanan Nvidia masuk ke "sistem penjatahan". Oleh karena itu, modal juga menyadari, perkembangan AI saat ini sama sekali tidak terletak pada hilir, melainkan pada rantai pasok hulu. Siapa yang dapat menempati posisi penting dalam rantai pasok AI, siapa yang dapat menjadi tidak tergantikan, dialah yang paling pantas untuk diberi harga ulang.
Dengan demikian, selama beberapa bulan terakhir, spekulasi pasar terhadap industri AI secara bertahap menyusuri rantai industri dari GPU dan komputasi (computing) awal, lapisan kedua adalah penyimpanan, pusat data, optical module, dan selanjutnya adalah listrik, material, perangkat jaringan, dll. Cara berpikir membongkar rantai pasok AI secara berlapis dan menemukan perusahaan kunci "penyumbat" di setiap tahap ini, sebenarnya adalah metode investasi titik bottleneck Serenity, hanya saja dia bertindak lebih dulu daripada sebagian besar retail investor dan institusi.
Pada 31 Maret, saat merekomendasikan AXTI, Serenity menggunakan sebuah analogi yang menggambarkan dengan jelas apa itu titik bottleneck. Dia membandingkannya dengan Selat Hormuz, di mana lebih dari 20% pasokan minyak mentah global harus melewati Selat Hormuz, menjadikannya titik bottleneck kunci dalam perdagangan energi global. Sedangkan AXTI bagi perusahaan optical module AI, ibarat Selat Hormuz bagi perdagangan energi global.
Inti dari kemampuan Serenity memperoleh keuntungan berlebih tetap berasal dari asimetri informasi pasar, dengan menggunakan pemikiran yang tajam dan pandangan yang jauh ke depan untuk mencari "juara tersembunyi" di rantai industri AI yang belum diberi harga secara memadai. Perusahaan-perusahaan ini tidak secemerlang perusahaan besar seperti Nvidia, Micron, atau SK Hynix, namun mereka adalah perusahaan monopoli kecil yang begitu kekurangan pasokan atau berhenti beroperasi, dapat menyebabkan guncangan pada industri AI bernilai triliunan di hilir.
Misalnya, saat merekomendasikan IQE pada Februari-Maret tahun ini, Serenity berkali-kali menyatakan bahwa IQE dan Landmark adalah pabrik utama wafer epitaksi untuk chip fotonik, namun kapasitas terintegrasi IQE jauh lebih besar daripada Landmark. Saat itu, kapitalisasi pasar Landmark sekitar 3,8 miliar dolar AS, sedangkan kapitalisasi pasar IQE hanya 1,35 miliar dolar AS.
Perlu dicatat, Serenity juga bukan manusia super yang memahami setiap tahap rantai industri AI. Dia sering menyebutkan bahwa dia menggunakan bantuan AI untuk melakukan penelitian rantai pasok AI, termasuk membongkar rantai industri, menggali pemasok, dan berdebat pandangan dengan AI.
Legenda Sejati atau "Ahli Edit Gambar"
Di bidang investasi, mengultuskan siapa pun secara berlebihan sangat berbahaya. Tingkat kemenangan Serenity juga bukan 100%. Saham seperti CPSH dan INFQ yang dia rekomendasikan awal tahun, juga mengalami penurunan besar pada Februari dan Maret. Daripada menjiplak daftar portofolionya, retail investor dan investor sebaiknya mempelajari kerangka penelitian dan pola pikirnya, kemudian membentuk sistem mereka sendiri, dan akhirnya menemukan Alpha mereka sendiri.
Serenity juga adalah sosok yang sangat idealis dan penuh misteri. Semua informasi pribadi yang dia publikasikan tidak diverifikasi oleh pihak ketiga, bahkan tidak ada yang tahu apakah dia laki-laki atau perempuan. Satu-satunya informasi pribadi yang dia ungkap adalah bahwa dia menjalani kehidupan digital nomaden yang internasional, saat ini sedang belajar bahasa Jepang di Jepang; dia juga pernah tinggal sebentar di Tiongkok Daratan, sehingga memahami sedikit bahasa Mandarin, dan juga sering pergi ke negara-negara seperti Korea Selatan, Inggris, Singapura, dan Kanada, mengklaim telah mengunjungi setidaknya 28 negara.
Karena Serenity hanya menunjukkan tingkat pengembalian (return) dan bukan portofolio aktual, ada juga yang meragukan bahwa keuntungannya mungkin palsu. Menanggapi ini, jawaban Serenity adalah "alasan tidak mempublikasikan jumlah pasti karena jumlahnya tidak penting". Dia hanya ingin membuktikan bahwa pengguna juga dapat menemukan informasi murni yang bernilai dari postingan gratisnya, dan tingkat pengembalian pasar yang dinyatakan dalam persentase paling cocok untuk memvalidasi sebuah argumen. Dia juga mengatakan sangat membenci KOL tradisional yang memamerkan uang, jam tangan mewah, mobil mewah, dan jet pribadi.
Menentang paywall atau komunitas berbayar juga merupakan ciri khas Serenity. Sebagian besar penelitian inti Serenity tentang pasar dipublikasikan sepenuhnya di X, dapat dibaca siapa saja secara gratis, tanpa hambatan, tanpa komunitas berbayar. Berlangganan akunnya hanya membutuhkan 1 dolar AS/bulan, kontennya hanyalah sebuah file Excel, dan bahkan tanpa berlangganan sama sekali tidak memengaruhi pemahaman terhadap pandangan intinya.
Di dunia yang "semua orang sibuk mencari keuntungan" ini, perilaku Serenity yang tampaknya tidak mencari ketenaran atau keuntungan, dengan murah hati berbagi pandangannya kepada pasar, terasa begitu tidak normal dan tidak mementingkan diri sendiri. Oleh karena itu, ada yang menduga Serenity hanya memanfaatkan pengaruh opininya untuk memanipulasi harga saham-saham dengan kapitalisasi pasar rendah ini, membangun posisi saat harga rendah kemudian menariknya tinggi untuk dijual, dan akhirnya menyisakan posisi "sangat kecil" di akunnya untuk membingungkan pengikut, mengingat dia hanya mempublikasikan tingkat pengembalian dan bukan keuntungan nyata.
Ini agak terdengar seperti "mengukur orang lain dengan pikiran picik sendiri". Tentu, Serenity juga memiliki penjelasan "terhormat" sendiri.
Dia berpendapat bahwa pasar saham adalah proses permainan positif (positive-sum game). Dia justru ingin membagikan informasi kunci sebelum institusi "membeli masuk", agar retail investor juga bisa mengambil jalan yang benar dan menikmati keuntungan. Terutama ketika melihat mereka tidak perlu mengeluarkan biaya lebih dari 2000 dolar AS untuk bergabung dengan komunitas berbayar mana pun demi melihat kunci kekayaan, dia merasa sangat bangga, mengatakan bahwa dia sedang mengubah pola lama. Misalnya, dia menyatakan jika dia tidak menyampaikan cerita tentang IQE, maka institusi seperti AVGO akan langsung membeli IQE secara diam-diam, dan retail investor sama sekali tidak akan mendapat keuntungan.
Versi mana yang benar, apakah Serenity benar-benar orang yang memahami rantai pasok AI, atau hanya pemain puncak yang memanfaatkan "narasi bottleneck" untuk memanfaatkan trader? Saat ini kita belum tahu. Apakah Serenity akhirnya akan menjadi legenda atau gelembung, hanya waktu yang dapat menjawabnya.
