“Angel investor terhebat” telah berhasil menciptakan IPO lagi.
Baru-baru ini, TaoRun Semiconductor telah menyelesaikan registrasi persiapan bimbingan di Biro Pengawasan Sekuritas Beijing. Sebelumnya, perusahaan telah melakukan relokasi dan restrukturisasi saham secara bertahap, mempersiapkan segala sesuatunya dengan matang untuk persiapan go public.
Sumber: Registrasi Persiapan Bimbingan TaoRun Semiconductor
Didirikan pada tahun 2015, pemain utama di segmen rantai sinyal analog domestik ini dipimpin oleh Guan Yi, seorang ahli berpengalaman hampir dua puluh tahun di bidang desain chip. Perusahaan ini berada di jajaran terdepan domestik dalam bidang desain chip analog performa tinggi dan campuran analog-digital.
Salah satu label yang paling dikenal luas dari perusahaan ini adalah diinkubasi oleh "angel investor terhebat" Xia Zuoquan, yang pernah "mendapatkan kemenangan legendaris" dengan BYD, dengan imbal hasil investasi melebihi 80.000 kali lipat.
Kedatangannya tidak hanya membawa pendanaan untuk TaoRun Semiconductor, tetapi juga sumber daya ekosistem.
Setelah Zhengxuan Investment yang dipimpin Xia Zuoquan masuk, TaoRun Semiconductor berubah dari perusahaan yang tidak dikenal menjadi kuda hitam pengacau, melesat di pasar primer. Sejak 2018 hingga sekarang, perusahaan telah menyelesaikan 12 putaran pendanaan, mencakup modal industri, modal negara, dan modal keuangan, dengan total pendanaan kumulatif melebihi 1 miliar yuan.
Selama periode ini, BYD sebagai modal industri juga ikut serta mendukung, yang secara alami mendorong sinkronisasi industri dua arah antara mobil pintar dan semikonduktor. Dari tahun 2022 hingga 2024, pertumbuhan pendapatan TaoRun Semiconductor melebihi 80%.
Dengan satu tangan teknologi dan satu tangan komersialisasi, IPO ini juga menjadi interpretasi terbaru dari kesabaran modal Xia Zuoquan.
Pegiat Chip Lulusan Luar Negeri Melakukan Substitusi Impor, "Angel Terhebat" Datang Menginkubasi
Menjadikan TaoRun Semiconductor sebagai target investasi "angel investor terhebat" bukanlah kebetulan.
Pada tahun 2010, setelah mengundurkan diri dari posisi Wakil Presiden Grup BYD dan hanya menjabat sebagai direksi, Xia Zuoquan mulai fokus penuh pada investasi ekuitas. Berangkat dari latar belakang industrinya sendiri, ia berpendapat bahwa negara sedang berada dalam periode transformasi ekonomi dan penyesuaian struktur yang besar, di mana inovasi teknologi adalah jalur yang paling menjanjikan.
Oleh karena itu, sejak awal, Zhengxuan Investment memiliki target yang jelas: hanya berinvestasi pada perusahaan teknologi keras yang memperkuat kemampuan teknologi negara, fokus pada bidang-bidang teknologi tinggi seperti manufaktur pintar, robotika, kedirgantaraan, TMT, energi baru, dll.
Untuk mengendalikan risiko kematian tinggi proyek investasi dini, Xia Zuoquan menempatkan manusia sebagai prioritas pertama dalam pengendalian risiko, dimulai dengan ketat terhadap diri sendiri.
Menurutnya, melakukan investasi dini harus memahami teknologi dan bisnis agar dapat berpikir dari sudut pandang yang sama dengan perusahaan yang diinvestasikan, menjadi rekan pendiri bersama. Pada saat yang sama, hal ini juga memastikan bahwa bidang yang diinvestasikan memiliki ekosistem industri yang kuat dan tren perkembangan industri yang jelas.
Oleh karena itu, di internal Zhengxuan Investment, semua mitra harus memiliki latar belakang industri atau berasal dari latar belakang teknik. Mereka kebanyakan memiliki pengalaman kerja jangka panjang di perusahaan teknologi seperti BYD, Huawei, ZTE, dll, penuh dengan warna teknologi investasi berbasis industri.
Karena itulah, Zhengxuan Investment dapat menghasilkan percikan api dengan TaoRun Semiconductor.
Pendiri TaoRun Semiconductor, Guan Yi, memiliki gelar master dari New York University, pernah bekerja di departemen APD Broadcom, dan memiliki pengalaman hampir 20 tahun dalam desain chip, memimpin proyek-proyek besar dan kompleks campuran analog-digital seperti chip kontrol utama stasiun pangkalan 4G.
Saat itu, teknologi inti chip campuran analog-digital performa tinggi telah lama didominasi oleh pemain asing seperti Broadcom, Marvell, dll, dengan tingkat lokalisasi yang sangat rendah. Sebagai jalur yang sangat kompetitif dan membutuhkan investasi tinggi, untuk terus mengembangkan desain chip, sekali proses fabrikasi dan tape-out membutuhkan biaya jutaan.
Pada tahun 2015, dengan meninggalkan gaji tinggi di luar negeri, ia kembali ke Tiongkok dan mendirikan TaoRun Semiconductor, bertekad untuk mewujudkan inovasi lokalisasi di tingkat infrastruktur data negara, mengisi kekosongan industri jangka panjang di bidang chip analog performa tinggi domestik.
Sejak awal, ia telah menetapkan visi TaoRun Semiconductor: menjadi perusahaan desain chip terkemuka yang digerakkan oleh teknologi, berorientasi pada industri B2B seperti komunikasi dan otomotif. Ia kemudian memimpin tim untuk mengerjakan arsitektur dasar secara tekun, melakukan inkubasi teknologi.
Pada tahun 2017, chip pertama yang dikembangkan sendiri perusahaan mendapat pengakuan awal dari industri. Pada tahun 2018, chip analog performa tinggi pertama berhasil diproduksi. Serangkaian kemajuan ini menunjukkan potensi masa depannya dan menarik perhatian Xia Zuoquan yang pandai mengenali orang, memahami teknologi, dan menilai situasi.
Xia Zuoquan pernah berkali-kali menyatakan secara terbuka: lebih memilih tim yang bersedia fokus pada teknologi inti yang keras, mengejar terobosan teknologi jangka panjang, dan tidak mengejar tren jangka pendek.
Dengan pengalaman jangka panjang dalam sistem BYD, ia juga menyadari adanya kebutuhan substitusi impor jangka panjang untuk komunikasi kecepatan tinggi dalam kendaraan dan chip rantai sinyal BMS di mobil listrik baru, di mana lokalisasi hampir kosong, sedangkan kebijakan dan permintaan hilir jangka panjang cenderung naik.
Oleh karena itu, ketika pada tahun 2018 TaoRun Semiconductor membuka pintu pendanaan eksternal, Xia Zuoquan melontarkan tawaran. Zhengxuan Investment masuk ke putaran angel dengan beberapa juta yuan.
Transaksi ini juga menjadi pintu masuk bagi TaoRun Semiconductor untuk melesat di pasar primer.
Selama 8 tahun berikutnya, TaoRun Semiconductor melakukan 12 putaran pendanaan berturut-turut, dengan total pendanaan kumulatif melebihi 1 miliar yuan. Tongchuang Weiye, Shenzhen Capital Group, Gaorong Ventures, BYD, serta modal negara daerah Shanghai, Fujian, semuanya ikut serta. Selama periode ini, Zhengxuan Investment terus mendampingi dan meningkatkan investasinya.
Tianyancha mengungkapkan, Xia Zuoquan adalah satu-satunya pemegang saham individu selain pendiri Guan Yi di TaoRun Semiconductor, dengan kepemilikan manfaat akhir sebesar 5,3194%. Zhengxuan Investment yang dipimpinnya memegang total 9,3432% saham, menjadi pemegang saham institusional terbesar kedua.
Sumber: Tianyancha
Dengan dukungan modal, pada tahun 2020, IP kunci untuk klien inti perusahaan berhasil dikembangkan dan diserahkan. Pada tahun 2023, perusahaan dinilai sebagai "Little Giant" Spesialisasi dan Inovasi Tingkat Nasional. Pada tahun 2025, beberapa produk telah memasuki siklus produksi massal.
Sampai saat ini, sebagai salah satu dari sedikit perusahaan domestik yang secara bersamaan memiliki kemampuan DSP komunikasi optik jarak pendek dan menengah-panjang, produk massalnya telah mengisi banyak kekosongan lokalisasi.
Saat ini, perusahaan telah menjalin kerja sama mendalam dengan banyak klien domestik di bidang komunikasi, pusat data, mobil listrik baru, dll, mendorong pertumbuhan pendapatan perusahaan yang tetap tinggi.
Data resmi menunjukkan, berkat terus dilepaskannya kebutuhan chip interkoneksi kecepatan tinggi di bawah gelombang infrastruktur AI, dari tahun 2022 hingga 2024, pendapatan TaoRun Semiconductor mempertahankan pertumbuhan tahunan melebihi 80%, dan berhasil masuk ke rantai pasok tiga besar produsen peralatan komunikasi domestik.
"Angel Terhebat" 63 Tahun, Mendampingi IPO Ke-5
Dan TaoRun Semiconductor yang setelah mendapat pendanaan yang baik akhirnya go public, juga merupakan episode terbaru dari pendampingan IPO Xia Zuoquan.
Melihat halaman utama situs web resmi Zhengxuan Investment, tidak sulit menemukan dari UB Tech, Union Glory, Yutai Microelectronics (terdaftar di STAR Market), hingga Dabo CNC, Bomind, Shenzhen Sineng Semiconductor, Ruishi Chuangxin. Mengikuti peluang yang diperhatikan Xia Zuoquan, Zhengxuan Investment telah menempatkan bidaknya di jalur teknologi keras, terutama cenderung pada investasi dini.
Xia Zuoquan pernah mengatakan, pencipta kekayaan sosial adalah pengusaha, prasyarat untuk mendapatkan keuntungan investasi adalah membantu perusahaan teknologi tinggi ini tumbuh, oleh karena itu melayani perusahaan yang diinvestasikan dengan baik adalah yang terpenting.
Ia juga menekankan, "Investasi adalah sebuah rantai industri, dari investasi putaran benih, investasi VC, investasi PE, hingga pasar sekunder berikutnya, perusahaan yang diinvestasikan membutuhkan investor yang sesuai. Dan setiap investor di setiap mata rantai industri investasi harus mempertahankan konsep investasi jangka panjang, membantu perusahaan tumbuh besar."
Mengikuti narasi ini, Xia Zuoquan sedang mempraktikkannya secara nyata.
Pada tahun 1995, sebagai pendiri bersama BYD dan investor angel generasi pertama, ia masuk dengan modal angel 300.000 yuan, berinvestasi pada Wang Chuanfu. Beberapa tahun kemudian, ketika BYD memasuki periode transformasi pertumbuhan bisnis yang cepat, Xia Zuoquan bahkan bergabung penuh waktu, terlibat dalam tata kelola perusahaan dan pembangunan sistem.
Dapat dikatakan, Xia Zuoquan mendampingi BYD dari "Raja Baterai" bertransformasi menjadi "Raja Mobil Tiongkok", kemudian berhasil mundur, secara bertahap melepaskan dan tidak terlibat dalam operasi spesifik.
Sampai saat ini, ia tidak hanya mendapatkan imbal hasil investasi lebih dari 80.000 kali lipat, tetapi juga tetap berada di jajaran tiga besar pemegang saham individu BYD.
Pada tahun 2013, dengan penilaian visioner bahwa robotika adalah tren besar, ia menjadi salah satu investor angel terawal UB Tech, dan kemudian beberapa kali menyelamatkan UB Tech dari kesulitan.
Menurut Securities Times, saat itu pendanaan putaran angel habis kurang dari setengah tahun, Xia Zuoquan secara pribadi meminjamkan 6 juta yuan untuk membantu perusahaan melewati kesulitan. Akhir tahun 2014, ia juga memberikan 10 juta yuan untuk operasional perusahaan dengan cara menjamin kredit pribadi.
Menurutnya, pendiri UB Tech, Zhou Jian, memiliki semangat wirausaha dan kemampuan mengomersialkan produk, bahkan jika gagal, tetap layak dihormati. Ia mengatakan kepada Zhou Jian, "Lakukan sesuai dengan cara yang menguntungkan perkembangan jangka panjang perusahaan, jika tidak ada uang, saya bisa meminjamkan kepadamu."
Pada tahun 2023, UB Tech berhasil terdaftar di Bursa Efek Hong Kong, meraih mahkota "Saham Robot Humanoid Pertama". Pada tahun yang sama, Yutai Micro, perusahaan desain chip lapisan fisik (PHY) Ethernet yang diinvestasikan Xia Zuoquan pada tahun 2017, juga terdaftar di STAR Market.
Kemudian pada April 2026, produsen peralatan inti pembuatan bubur baterai lithium-ion, Shanghai Smart, yang telah diinvestasikan Zhengxuan Investment selama 4 tahun, juga berhasil terdaftar di ChiNext.
Ini berarti, begitu TaoRun Semiconductor berhasil IPO, itu akan menjadi perusahaan publik kelima yang dihasilkan investasi Xia Zuoquan, setelah BYD, UB Tech, Yutai Micro, dan Shanghai Smart.
Xia Zuoquan pernah berkata, teknologi yang baik hati baru akan berbuah.
"Ketika kita berinvestasi, kita harus selalu menjaga hati yang penuh hormat, jangan terlalu spekulatif, jangan menjadikan investasi sebagai alat untuk cepat kaya, sehingga akhirnya akan mendapatkan imbal hasil yang baik, sekaligus menguntungkan perkembangan industri."
"2025 Hurun China Rich List" menunjukkan, kekayaan Xia Zuoquan adalah 35,5 miliar yuan, sejajar di peringkat 172, perubahan kekayaan dibandingkan tahun 2024 naik 34%. Subjek kekayaan terutama termasuk kepemilikan saham BYD sebagai inti, ditambah dengan peningkatan nilai saham perusahaan terdaftar seperti UB Tech, Yutai Micro di bawah Zhengxuan Investment.
Pernyataan ini telah terbukti pada diri Xia Zuoquan.
Artikel ini berasal dari akun WeChat "Lieyun Jingxuan", penulis: Sun Yuan
