Pasar Kripto Lima Tahun Lalu, Sebenarnya Lebih Sehat dari Sekarang

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-01-28Terakhir diperbarui pada 2026-01-28

Abstrak

Pasar crypto saat ini dinilai kurang sehat dibandingkan lima tahun lalu, meskipun infrastruktur dan regulasi semakin matang. Menurut Jeff Dorman, CIO Arca, upaya industri untuk menjadikan crypto sebagai alat investasi makro justru gagal, menyebabkan aset kehilangan diferensiasi dan bergerak seragam. Bitcoin bahkan tertinggal dibandingkan emas dalam setahun terakhir. Dorman mengkritik para pemimpin industri yang mengabaikan aset berbasis fundamental seperti DeFi, DePIN, dan token yang menghasilkan arus kas—yang seharusnya menarik bagi investor tradisional. Dia menyerukan kembali ke esensi token sebagai "sekuritas berwrap," menekankan pentingnya memahami perbedaan jenis aset, alih-alih mengelompokkannya sebagai "altcoin" saja. Analisis mendalam seperti dari Matt Levine menunjukkan bahwa nilai token terletak pada apa yang diwakilinya, bukan sekadar kemasannya.

Penulis: Jeff Dorman (Arca CIO)

Kompilasi: Deep Tide TechFlow

Panduan Deep Tide:

Apakah pasar kripto semakin membosankan? Jeff Dorman, Chief Investment Officer Arca, menulis artikel yang menyatakan bahwa meskipun infrastruktur dan lingkungan regulasi tidak pernah sekuat ini, lingkungan investasi saat ini berada dalam kondisi "terburuk sepanjang masa".

Dia dengan tajam mengkritik upaya gagal para pemimpin industri yang memaksa kripto menjadi "alat perdagangan makro", menyebabkan korelasi aset yang sangat seragam. Dorman menyerukan kembali ke esensi "token sebagai kemasan sekuritas", dengan fokus pada aset seperti ekuitas seperti DePIN, DeFi yang memiliki kemampuan menghasilkan arus kas.

Di saat emas melonjak dan Bitcoin relatif lemah, artikel refleksi mendalam ini memberikan perspektif penting untuk meninjau kembali logika investasi Web3.

Teks lengkap sebagai berikut:

Bitcoin sedang menghadapi situasi yang tidak menguntungkan

Sebagian besar debat investasi ada karena orang berada dalam dimensi waktu (Time Horizons) yang berbeda, sehingga mereka sering "berbicara dengan bahasa yang berbeda", meskipun secara teknis kedua belah benar. Ambil contoh debat emas vs Bitcoin (Bitcoin): Penggemar Bitcoin cenderung mengatakan bahwa Bitcoin adalah investasi terbaik karena kinerjanya dalam 10 tahun terakhir jauh melampaui emas.

Keterangan gambar: Sumber TradingView, Perbandingan hasil Bitcoin (BTC) dan Emas (GLD) dalam 10 tahun terakhir

Investor emas cenderung berpikir bahwa emas adalah investasi terbaik, dan baru-baru ini terus "mencemooh" kelemahan Bitcoin, karena dalam setahun terakhir, kinerja emas jelas lebih unggul daripada Bitcoin (hal serupa juga terjadi pada perak dan tembaga).

Keterangan gambar: Sumber TradingView, Perbandingan hasil Bitcoin (BTC) dan Emas (GLD) dalam 1 tahun terakhir

Sementara itu, dalam 5 tahun terakhir, hasil emas dan Bitcoin hampir sama persis. Emas cenderung tidak berbuat apa-apa untuk waktu yang lama, kemudian melonjak ketika bank sentral dan para pengekor tren membeli; sedangkan Bitcoin cenderung mengalami kenaikan tajam, diikuti oleh crash besar, tetapi akhirnya tetap naik.

Keterangan gambar: Sumber TradingView, Perbandingan hasil Bitcoin (BTC) dan Emas (GLD) dalam 5 tahun terakhir

Oleh karena itu, tergantung pada jangka waktu investasi Anda, Anda hampir bisa memenangkan atau kalah dalam debat apa pun tentang Bitcoin vs emas.

Meski begitu, tidak dapat disangkal bahwa baru-baru ini emas (dan perak) menunjukkan kekuatan relatif terhadap Bitcoin. Dalam beberapa hal, ini agak lucu (atau menyedihkan). Perusahaan-perusahaan terbesar di industri kripto selama 10 tahun terakhir telah berusaha memenuhi investor makro (Macro Investors), bukan investor fundamental (Fundamental Investors) yang sebenarnya, dan hasilnya investor makro ini berkata: "Sudahlah, kami akan membeli emas, perak, dan tembaga saja." Kami telah lama menyerukan perubahan pola pikir industri. Saat ini ada lebih dari 600 triliun dolar aset yang dikelola, dan pembeli aset-aset ini adalah investor dengan daya lekat yang jauh lebih tinggi. Ada banyak aset digital yang lebih mirip obligasi dan saham, mereka diterbitkan oleh perusahaan yang menghasilkan pendapatan dan melakukan pembelian kembali token, namun para pemimpin pasar, untuk alasan tertentu, memutuskan untuk mengabaikan subsektor token ini.

Mungkin kinerja buruk Bitcoin baru-baru ini relatif terhadap logam mulia cukup membuat broker besar, bursa, perusahaan manajemen aset, dan pemimpin kripto lainnya menyadari bahwa upaya mereka mengubah kripto menjadi alat perdagangan makro menyeluruh telah gagal. Sebaliknya, mereka mungkin beralih untuk memperhatikan dan mendidik investor berukuran 600 triliun dolar yang cenderung membeli aset penghasil arus kas. Bagi industri, belum terlambat untuk mulai memperhatikan token seperti ekuitas (Quasi-equity) yang membawa bisnis teknologi penghasil arus kas (seperti berbagai DePIN, CeFi, DeFi, serta perusahaan platform penerbitan token).

Tapi sekali lagi, jika Anda hanya mengubah posisi "garis finish", Bitcoin tetap yang terhebat. Jadi, kemungkinan besar, tidak ada yang akan berubah.

Perbedaan Aset

"Hari-hari indah" investasi kripto tampaknya sudah menjadi kenangan lama. Kembali ke tahun 2020 dan 2021, sepertinya setiap bulan muncul narasi, jalur, atau use case baru, serta token baru, dan setiap sudut pasar dapat memberikan pengembalian positif. Meskipun mesin pertumbuhan blockchain tidak pernah sekuat sekarang (berkat kemajuan legislatif di Washington, pertumbuhan stablecoin, DeFi, serta tokenisasi aset dunia nyata RWA), lingkungan investasi tidak pernah seburuk ini.

Salah satu tanda pasar yang sehat adalah dispersi (Dispersion) dan korelasi antar pasar yang rendah. Anda pasti ingin pergerakan saham perawatan kesehatan dan pertahanan berbeda dengan saham dan AI; Anda juga ingin pergerakan saham pasar berkembang independen dari pasar maju. Dispersi biasanya dianggap sebagai hal yang baik.

Tahun 2020 dan 2021 pada dasarnya diingat sebagai "pasar bull secara keseluruhan", tetapi kenyataannya tidak sepenuhnya demikian. Saat itu jarang terlihat seluruh pasar naik turun dengan langkah yang sama. Yang lebih umum adalah, satu sektor naik sementara sektor lain turun. Sektor game (Gaming) melonjak sementara DeFi mungkin turun; DeFi melonjak sementara token L1 'dinosaurus' (Dino-L1) turun; Sektor Layer-1 melonjak sementara jalur Web3 turun. Portofolio aset kripto yang beragam sebenarnya meratakan hasil, dan biasanya menurunkan beta (Beta) dan korelasi portofolio keseluruhan. Likuiditas datang dan pergi seiring perubahan minat dan permintaan, tetapi kinerja hasil beragam. Ini sangat menggembirakan. Masuk akal bahwa dana besar mengalir ke hedge fund kripto pada tahun 2020 dan 2021, karena area yang dapat diinvestasikan meluas, dan pengembaliannya berbeda.

Maju cepat ke hari ini, semua aset yang "dikemas kripto" hasilnya terlihat sama. Sejak flash crash 10 Oktober, tingkat penurunan berbagai sektor hampir tidak bisa dibedakan. Apa pun yang Anda pegang, atau bagaimana token tersebut menangkap nilai ekonomi, atau bagaimana trajectory proyek tersebut... tingkat hasilnya pada dasarnya sama. Ini sangat membuat frustrasi.

Keterangan gambar: Perhitungan internal Arca dan data API CoinGecko dari sampel aset kripto representatif

Di masa pasar yang makmur, tabel ini akan terlihat sedikit lebih menggembirakan. Token "baik" cenderung berkinerja lebih baik daripada token "buruk". Tetapi sistem yang sehat seharusnya sebaliknya: Anda ingin token yang baik juga berkinerja lebih baik di masa sulit, bukan hanya saat kondisi baik. Berikut adalah tabel yang sama dari titik terendah 7 April hingga titik tertinggi 15 September.

Keterangan gambar: Perhitungan internal Arca dan data API CoinGecko dari sampel aset kripto representatif

Yang menarik, ketika industri kripto masih dalam masa bayi, peserta pasar sangat berusaha membedakan berbagai jenis aset kripto. Misalnya, saya pernah menerbitkan artikel pada tahun 2018 di mana saya membagi aset kripto menjadi 4 kategori:

Mata uang kripto/uang (Cryptocurrencies/money)
Protokol/platform terdesentralisasi (Decentralized protocols/platforms)
Token berbasis aset (Asset-backed tokens)
Sekuritas penetus (Pass-through securities)

Pada saat itu, metode klasifikasi ini cukup unik dan menarik banyak investor. Yang penting, aset kripto sedang berevolusi, dari hanya Bitcoin, menjadi protokol kontrak pintar, stablecoin berbasis aset, hingga sekuritas penetus seperti ekuitas. Mempelajari area pertumbuhan yang berbeda曾是 sumber utama alpha (Alpha), investor berharap dapat memahami berbagai teknik penilaian yang diperlukan untuk menilai berbagai jenis aset. Saat itu kebanyakan investor kripto bahkan tidak tahu kapan data tunjangan pengangguran dirilis, atau kapan rapat Fed (FOMC) diadakan, dan jarang mencari sinyal dari data makro.

Setelah crash tahun 2022, berbagai jenis aset ini masih ada. Pada dasarnya tidak berubah. Tetapi terjadi perubahan besar dalam cara pemasaran industri. Para "penjaga gerbang" (Gatekeepers) menetapkan bahwa Bitcoin dan stablecoin adalah satu-satunya yang penting; media menetapkan bahwa selain token TRUMP dan memecoin (Memecoins) lainnya, mereka tidak ingin menulis apa pun. Dalam beberapa tahun terakhir, tidak hanya kinerja Bitcoin lebih unggul daripada kebanyakan aset kripto lainnya, tetapi banyak investor bahkan lupa bahwa jenis aset (dan jalur) lainnya ini ada. Model bisnis perusahaan dan protokol underlying tidak menjadi lebih relevan, tetapi karena investor melarikan diri dan market maker mendominasi pergerakan harga, korelasi aset itu sendiri memang menjadi lebih tinggi.

Inilah mengapa artikel terbaru Matt Levine tentang token begitu mengejutkan dan populer. Hanya dengan 4 paragraf singkat, Levine secara akurat menggambarkan perbedaan dan nuansa berbagai token. Ini memberiku sedikit harapan, bahwa analisis semacam ini masih layak.

Bursa kripto terkemuka, perusahaan manajemen aset, market maker, platform perdagangan di luar bursa (OTC), dan penyedia layanan penetapan harga, masih menyebut semua hal selain Bitcoin sebagai "Altcoin", dan sepertinya hanya menulis laporan penelitian makro, mengelompokkan semua "mata uang kripto" bersama-sama sebagai satu aset yang besar. Tahukah Anda, ambil contoh Coinbase, mereka sepertinya hanya memiliki tim penelitian yang sangat kecil, dipimpin oleh satu analis utama (David Duong), yang fokus kerjanya terutama pada penelitian makro. Saya tidak keberatan dengan Tuan Bitcoin (Mr. Duong) — analisisnya sangat bagus. Tapi siapa yang akan pergi ke Coinbase khusus untuk melihat analisis makro?

Bayangkan jika penyedia ETF dan bursa terkemuka hanya menulis secara umum tentang ETF, mengatakan sesuatu seperti "ETF turun hari ini!" atau "ETF bereaksi negatif terhadap data inflasi". Mereka akan ditertawakan sampai bangkrut. Tidak semua ETF sama, hanya karena mereka menggunakan "kemasan" (Wrapper) yang sama, dan orang-orang yang menjual dan mempromosikan ETF memahami hal ini. Apa yang ada di dalam ETF-lah yang paling penting, dan investor tampaknya dapat membedakan berbagai ETF dengan bijak, terutama karena para pemimpin industri membantu klien mereka memahaminya.

Demikian pula, Token hanyalah sebuah "kemasan". Seperti yang dijelaskan Matt Levine dengan fasih, apa yang ada di dalam token itulah yang penting. Jenis token penting, jalurnya penting, propertinya (inflasi atau amortisasi) juga penting.

Mungkin Levine bukan satu-satunya yang memahami hal ini. Tetapi dia melakukan pekerjaan yang lebih baik dalam menjelaskan industri ini daripada mereka yang benar-benar mendapat untung darinya.

Pertanyaan Terkait

QMenurut Jeff Dorman, mengapa lingkungan investasi crypto saat ini berada dalam kondisi 'terburuk sepanjang masa' meskipun infrastruktur dan regulasi semakin kuat?

AKarena para pemimpin industri telah memaksa crypto menjadi 'alat perdagangan makro' yang gagal, menyebabkan korelasi aset yang sangat tinggi dan menghilangkan disparitas performa antar aset, sehingga lingkungan investasi menjadi membosankan dan tidak sehat.

QApa perbedaan utama performa Bitcoin dan Emas dalam berbagai kerangka waktu menurut artikel tersebut?

ADalam 10 tahun terakhir, Bitcoin jauh mengungguli Emas; dalam 1 tahun terakhir, Emas lebih unggul dari Bitcoin; sedangkan dalam 5 tahun terakhir, performa keduanya hampir identik.

QApa yang dimaksud dengan 'dispersi' (dispersion) dalam konteks kesehatan pasar crypto, dan mengapa hal itu penting?

ADispersi mengacu pada pergerakan harga yang berbeda-beda antar berbagai sektor atau jenis aset crypto. Ini penting karena menunjukkan kesehatan pasar yang baik, di mana aset yang bagus tetap bisa naik saat pasar turun, dan investor dapat melakukan diversifikasi untuk melindungi portofolio.

QJenis aset crypto apa yang menurut Jeff Dorman seharusnya lebih diperhatikan oleh investor?

AAset seperti token quasi-ekuitas yang mewakili bisnis teknologi penghasil arus kas, misalnya di sektor DePIN, CeFi, DeFi, dan platform penerbitan token, karena menyerupai saham yang membagikan dividen atau melakukan buyback.

QApa kritik Jeff Dorman terhadap cara industri crypto saat ini mengklasifikasikan dan mempromosikan asetnya?

ADia mengkritik bahwa industri masih menyebut semua aset selain Bitcoin sebagai 'altcoin' dan memperlakukan semua 'crypto' sebagai satu kelas aset makro yang sama, padahal setiap token memiliki karakteristik, sektor, dan model bisnis yang sangat berbeda layaknya ETF yang berisi underlying asset berbeda.

Bacaan Terkait

Setelah Meninggalkan OpenAI, Berapa Kali Lipat Nilai Kekayaan Mereka Meningkat?

Judul: Setelah Meninggalkan OpenAI, Berapa Kali Lipat Nilai Mereka Meningkat? Artikel ini membahas bagaimana para mantan karyawan OpenAI menjadi sangat berharga dengan mendirikan perusahaan atau berinvestasi di bidang AI. Nilai gabungan mereka diperkirakan mendekati $10 triliun. Contohnya termasuk Dario Amodei (Anthropic, valuasi potensial $9 triliun), Ilya Sutskever (SSI, valuasi $320 miliar), Aravind Srinivas (Perplexity, valuasi $212 miliar), dan Mira Murati (Thinking Machines Lab, valuasi $120 miliar). Sorotan utama adalah Leopold Aschenbrenner, yang dipecat pada usia 23 tahun. Ia menulis laporan "Situational Awareness" dan berhasil meningkatkan aset dana lindung nilai dari $225 juta menjadi $5,5 miliar dengan berinvestasi di perusahaan nuklir Vistra dan bahan bakar Bloom Energy, berdasarkan pengetahuan internalnya tentang kebutuhan energi AI. Selain pendiri, ada juga yang beralih ke investasi. Misalnya, dana Zero Shot senilai $100 juta yang didirikan oleh mantan karyawan OpenAI seperti Evan Morikawa. Mereka berfokus pada investasi tahap awal, dengan keunggulan utama mereka adalah mengetahui area mana yang harus dihindari berdasarkan wawasan internal, seperti alat "pemrograman atmosfer" atau perusahaan robotika yang mengandalkan data video manusia. Artikel ini juga menyoroti jaringan investasi malaikat di antara alumni, seperti Sam Altman yang dengan cepat mendukung mantan karyawan yang memulai bisnis. Jaringan ini didorong oleh keyakinan bersama pada masa depan AGI (Kecerdasan Buatan Umum), berbeda dengan "PayPal Mafia" yang didasarkan pada pengalaman bersama. Kesimpulannya, alumni OpenAI menggunakan "kesadaran situasional" unik mereka — pemahaman mendalam tentang lanskap AI — untuk membuat keputusan strategis, baik dengan membangun perusahaan baru atau berinvestasi. Pergeseran mereka dari pembangun menjadi investor menunjukkan keyakinan yang kuat pada peluang yang telah mereka identifikasi.

marsbit12m yang lalu

Setelah Meninggalkan OpenAI, Berapa Kali Lipat Nilai Kekayaan Mereka Meningkat?

marsbit12m yang lalu

BASIS.pro Telah Live: Base58Labs Resmi Meluncurkan Platform Arbitrase Kripto

BASIS.pro telah diluncurkan secara resmi, menandai peluncuran publik platform arbitrase kripto oleh Base58Labs. Platform ini, yang didukung oleh Base58 Hyper-Latency Engine (BHLE), dirancang untuk mengeksekusi arbitrase dengan latensi eksekusi sangat rendah dan manajemen risiko deterministik di pasar aset digital yang terfragmentasi. Setelah fase pengujian privat yang berfokus pada ketahanan sistem dalam kondisi pasar tidak stabil, BASIS kini terbuka untuk umum. Platform ini menghasilkan imbalan bagi pengguna semata-mata dari keuntungan arbitrase yang dieksekusi di berbagai bursa, bukan dari insentif token eksternal. Dalam strukturnya, perusahaan menanggung kerugian sementara pengguna berpartisipasi dalam distribusi keuntungan. BASIS saat ini mendukung aset BTC, ETH, SOL, dan PAXG, yang dapat dikonversi menjadi stTokens dengan rasio 1:1. Platform ini beroperasi dalam kerangka kepatuhan tata kelola yang ketat dan menekankan konsistensi hasil serta pelestarian modal, terutama saat kondisi eksekusi tidak optimal.

TheNewsCrypto27m yang lalu

BASIS.pro Telah Live: Base58Labs Resmi Meluncurkan Platform Arbitrase Kripto

TheNewsCrypto27m yang lalu

Kecuali Waktu untuk Pasar Bull AI? Veteran Teknologi Wall Street: Tahun Ini Mirip 1997/98, Tahun Depan Bisa Turun 30-50%

Artikel ini membahas pandangan Dan Niles, seorang analis teknologi veteran Wall Street, mengenai pasar AI saat ini dan prediksinya untuk masa depan. Dia membandingkan situasi saat ini dengan periode 1997-1998 dalam gelembung dot-com, bukan puncaknya di 1999-2000. Menurutnya, ledakan "Agentic AI" yang dimulai awal 2026 menjadi pendorong utama pasar saat ini, mengubah pola permintaan perangkat keras dengan menguntungkan CPU seperti Intel dan AMD, sementara memberi tekanan marginal pada GPU Nvidia. Meskipun momentum jangka pendek masih kuat, Niles memperingatkan risiko koreksi signifikan sekitar 30-50% pada awal 2027. Hal ini didorong oleh perlambatan pertumbuhan setelah perbandingan dengan basis tinggi, risiko potensial dari perusahaan seperti OpenAI, dan tekanan likuiditas dari IPO besar-besaran. Survei JPMorgan juga menunjukkan 54% investor institusional mengharapkan koreksi lebih dari 30% pada 2026 atau 2027. Niles menyarankan untuk memegang banyak kas dan waspada terhadap sinyal dari pasar saham, harga minyak, dan imbal hasil obligasi. Di antara raksasa teknologi, Google dinilainya sebagai posisi terkuat karena tumpukan teknologi lengkap dan arus kas yang kuat, sementara Meta menghadapi tantangan. Kesimpulannya, investor harus "tetap lincah" (be nimble), optimis tetapi siap beradaptasi dengan perubahan kondisi pasar.

marsbit32m yang lalu

Kecuali Waktu untuk Pasar Bull AI? Veteran Teknologi Wall Street: Tahun Ini Mirip 1997/98, Tahun Depan Bisa Turun 30-50%

marsbit32m yang lalu

Forbes: 'Krisis' Utang $39 Triliun AS Dapat Memicu Lonjakan Bitcoin

"Forbes melaporkan bahwa krisis utang AS sebesar $39 triliun dapat memicu lonjakan harga Bitcoin. Para ahli memperingatkan defisit anggaran yang besar dan pembayaran bunga utang yang tinggi dapat melemahkan dolar AS, mendorong investor beralih ke aset seperti emas dan Bitcoin sebagai lindung nilai. Miliarder Ray Dalio dan investor Stanley Druckenmiller menyoroti risiko terhadap mata uang fiat, sementara analis JPMorgan melihat peralihan dana dari emas ke Bitcoin, terutama setelah konflik Iran. Elon Musk juga memperkirakan berakhirnya era mata uang fiat. Meskipun Bitcoin masih di bawah rekor tertingginya, tekanan utang AS dan potensi inflasi dapat mendorong kenaikan signifikan pada harga kripto ini."

marsbit1j yang lalu

Forbes: 'Krisis' Utang $39 Triliun AS Dapat Memicu Lonjakan Bitcoin

marsbit1j yang lalu

Era Auto Research: 47 Tugas Tanpa Jawaban Baku Jadi Daftar Wajib Uji Kemampuan Agent

Di era Auto Research, 47 tugas tanpa jawaban standar kini menjadi patokan wajib untuk mengukur kemampuan Agent AI. Biasanya, AI Agent tampak serba bisa, namun sebenarnya banyak yang hanya mengandalkan pengetahuan dalam basis data yang sudah ada. Dunia rekayasa nyata lebih keras: stabilitas robot bawah air, batas litium pada baterai, pengendalian kebisingan sirkuit kuantum — masalah-masalah ini tidak memiliki "jawaban sempurna", hanya "optimisasi yang mendekati batas maksimal". Baru-baru ini, Frontier-Eng Bench dari Einsia AI's Navers lab menghadirkan perubahan paradigma. Alih-alih menguji AI dengan soal pemrograman lama, benchmark ini memberikan sistem "loop rekayasa" yang lengkap: mengusulkan solusi, terhubung ke simulator, menerima umpan balik dan error, memperbaiki parameter, dan menjalankannya kembali. Dalam 47 tugas lintas disiplin yang menantang, AI harus bertindak seperti insinyur berpengalaman, mencari solusi optimal di antara tiga kendala yang sulit: daya, keamanan, dan kinerja. Ini bukan sekadar kumpulan tes, melainkan gambaran evolusi Agent. Hasil pengujian menunjukkan bahwa model seperti GPT-5.4 berkinerja cukup stabil, tetapi masih jauh dari menyelesaikan seluruh benchmark. Penelitian ini mengungkap pola penting: peningkatan kinerja AI mengikuti hukum pangkat (power law), di mana kemajuan awal cepat tetapi semakin sulit dan kecil seiring waktu. Selain itu, kedalaman eksplorasi (depth) lebih krusial daripada sekadar menjalankan banyak percobaan paralel (width) untuk mencapai terobosan. Implikasi jangka panjangnya adalah potensi lahirnya "AI Engineer". Di masa depan, manusia mungkin fokus pada penentuan tujuan dan arahan, sementara AI akan bekerja tanpa lelah untuk mengoptimalkan solusi — menjalankan simulasi, menganalisis hasil, dan melakukan iterasi terus-menerus menuju target yang ditetapkan. Frontier-Eng Bench menandai langkah menuju sistem AI yang dapat berevolusi secara mandiri dalam loop umpan balik jangka panjang, membawa kita lebih dekat ke era penelitian otomatis (Auto Research) di mana AI aktif berkontribusi dalam memecahkan masalah rekayasa dunia nyata yang kompleks.

marsbit2j yang lalu

Era Auto Research: 47 Tugas Tanpa Jawaban Baku Jadi Daftar Wajib Uji Kemampuan Agent