Catatan Editor: Pada 14 Mei, Komite Perbankan Senat AS akan membahas RUU “Crypto Asset Market Structure Bill” (atau RUU CLARITY) dalam rapat komite pada pukul 10:30 pagi waktu Timur AS (pukul 22:30 malam waktu Beijing). Ini adalah langkah kritis dalam proses legislatif. Jika lolos, RUU CLARITY akan maju ke pemungutan suara di seluruh Senat.
Situs web komite menunjukkan bahwa Executive Session ini telah dimasukkan dalam agenda. Sebelumnya, Ketua Komite Perbankan Senat Tim Scott, Cynthia Lummis, dan Thom Tillis telah merilis teks terbaru RUU struktur pasar pada 12 Mei, menyatakan tujuannya adalah memberikan “aturan yang jelas” untuk aset digital, sekaligus melindungi investor ritel, memerangi aktivitas keuangan ilegal, dan menjaga inovasi keuangan di Amerika Serikat.
Artikel ini berasal dari Fortune, berfokus pada perebutan politik pada malam sebelum RUU CLARITY masuk ke pembahasan Komite Perbankan Senat. Yang paling patut diperhatikan bukanlah apakah RUU ini “pro-kripto”, melainkan bahwa ketika mendekati tahap penyetujuan, ia menyingkap tiga ketegangan dalam regulasi kripto AS: Pertama, apakah imbal hasil stablecoin adalah insentif pembayaran atau persaingan deposito terselubung? Kedua, apakah legislasi struktur pasar kripto bertujuan melindungi investor atau membuka pintu saluran institusional bagi ekspansi industri? Ketiga, di tengah keterlibatan mendalam keluarga Trump dalam bisnis kripto, apakah reformasi struktur pasar harus disertai dengan batasan etika secara bersamaan?
Dari situasi saat ini, RUU CLARITY masih memiliki peluang cukup besar untuk masuk ke pemungutan suara seluruh Senat, tetapi ruang toleransi kesalahannya semakin menyempit. Fortune melaporkan bahwa anggota Komite Perbankan Senat telah mengajukan lebih dari 130 amandemen sebelum pembahasan, di mana Elizabeth Warren sendiri mengajukan 44 amandemen. Sementara itu, pihak perbankan khawatir mekanisme imbalan stablecoin akan menarik dana deposito bank, dan telah mengirimkan banyak surat keberatan ke kantor Senat.
Meskipun suara kunci yang berayun dari Partai Republik, John Kennedy, menyatakan cenderung mendukung, dan peluang RUU ini masuk ke pembahasan seluruh Senat masih relatif tinggi, namun dengan mendekatnya masa reses musim panas dan pemilu paruh waktu, jendela kesempatan untuk lolosnya RUU CLARITY semakin sempit. Pasar prediksi juga telah menurunkan probabilitas lolosnya tahun ini menjadi sekitar 60%.
Berikut adalah teks aslinya:
RUU CLARITY adalah undang-undang bersejarah yang bertujuan membangun kerangka regulasi untuk industri kripto AS. RUU ini akan memulai proses pembahasan dan penandaan (mark-up) di komite Senat mulai Kamis ini. Prospek kelolosannya meningkatkan sentimen investor, namun masih ada beberapa hambatan besar yang harus dilewati sebelum Kongres dapat membawa RUU ini ke meja Presiden Trump.
CLARITY adalah singkatan dari “Digital Asset Market Clarity Act”. RUU ini tahun lalu telah disetujui di Dewan Perwakilan Rakyat, tetapi menghadapi kendala di Komite Perbankan Senat karena perselisihan antara bank dan perusahaan stablecoin mengenai apakah saldo stablecoin dapat memberikan imbalan, dan kapan imbalan tersebut dapat dibayarkan. Kini, saat para senator bersiap mengajukan amandemen, Demokrat mendorong untuk memasukkan klausul pembatasan etika terkait bisnis kripto keluarga Trump.
Menurut salinan satu rancangan amandemen yang diakses Fortune, sebelum pembahasan dan penandaan pada Kamis, anggota Komite Perbankan Senat telah mengajukan lebih dari 130 amandemen yang diusulkan, di mana Senator Elizabeth Warren saja mengajukan 44 amandemen.
Beberapa amandemen yang diusulkan cukup bersifat teknis, tetapi yang lain berusaha memajukan posisi para penentang RUU ini. Para penentang ini termasuk pihak kepentingan perbankan yang khawatir stablecoin akan melemahkan basis deposito bank, serta pihak yang mengkhawatirkan risiko etika dan keamanan nasional yang menyertai ekspansi industri kripto.
“Saya pikir itu akan lolos, berdasarkan kemajuan yang telah dicapai di kedua kamar Kongres saat ini, serta dukungan Gedung Putih terhadap RUU ini,” kata Steve Yelderman, Penasihat Hukum Utama untuk kelompok inisiatif Ethereum, Etherealize, kepada Fortune. “Walaupun begitu, ini adalah Washington, apa pun bisa terjadi.”
Awal tahun ini, RUU CLARITY sempat mendekati tahap pembahasan dan penandaan di Komite Perbankan Senat, tetapi Coinbase menarik dukungannya terhadap RUU ini karena adanya usulan larangan imbalan stablecoin. Sejak itu, Senator Thom Tillis (Republik dari Carolina Utara) dan Senator Angela Alsobrooks (Demokrat dari Maryland) mencapai kesepakatan mengenai masalah imbal hasil stablecoin, tetapi kelompok lobi perbankan kini mengeluh bahwa kompromi ini terlalu menguntungkan perusahaan stablecoin. Dilaporkan, anggota American Bankers Association telah mengirimkan lebih dari 8.000 surat ke kantor Senat, mengkritik kompromi imbal hasil ini.
Seorang asisten Senat memberi tahu Fortune bahwa dalam pembahasan dan penandaan besok, Ketua Komite Perbankan Senat Tim Scott (Republik dari Carolina Selatan) diperkirakan akan menekankan perlindungan “masyarakat biasa”, menjaga keamanan nasional, serta mempertahankan inovasi kripto di AS, sebagai tujuan utama RUU CLARITY. Asisten Senat lainnya mengatakan, Demokrat diperkirakan akan fokus pada masalah etika yang timbul dari berbagai keterkaitan Presiden Trump dengan kripto.
“Kaum Demokrat semakin khawatir, jika klausul etika tidak dimasukkan ke dalam versi RUU yang dibahas dan ditandai oleh komite perbankan, maka mungkin tidak akan pernah dimasukkan lagi nanti,” kata staf tersebut. Dia menambahkan bahwa Demokrat sedang berfokus menangani masalah bagaimana keluarga Trump mendapatkan keuntungan dari cryptocurrency dalam legislasi struktur pasar. Pekan ini, pihak Republikan dan Demokrat telah melakukan beberapa pertemuan untuk membahas bagaimana memasukkan klausul etika ke dalam RUU CLARITY.
Untuk saat ini, peluang RUU ini masuk ke pemungutan suara seluruh Senat masih relatif besar. Republikan kunci yang sebelumnya bersikap ragu-ragu terhadap RUU CLARITY di Komite Perbankan, Senator John Kennedy dari Louisiana, mengatakan kepada Semafor bahwa ia berencana mendukung RUU ini. Namun, dengan mendekatnya masa reses musim panas dan pemilu paruh waktu, ruang toleransi kesalahan untuk RUU CLARITY masih cukup terbatas. Pedagang di pasar prediksi Polymarket menjadi kurang optimis terhadap prospek lolosnya RUU ini sejak awal pekan ini. Pasar prediksi saat ini memperkirakan probabilitas RUU ini lolos tahun ini adalah 60%.
