Strategy Watch #2

insights.glassnodeDipublikasikan tanggal 2026-03-24Terakhir diperbarui pada 2026-03-24

Abstrak

Laporan Strategy Watch #2 memberikan analisis mendalam tentang tren aliran modal dan kinerja institusional di aset digital. Aliran modal untuk Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) tetap negatif pada Februari, masing-masing tercatat -$9,6B dan -$3,2B, sementara stablecoin justru mengalami aliran masuk bersih sebesar +$6,2B, yang kemungkinan mencerminkan reposisi defensif investor. Aliran untuk ETF dan Dana Aset Terkunci (DAT) Bitcoin kembali positif, sementara untuk Ethereum mulai menunjukkan tanda-tanda stabilisasi. Nilai Total yang Dikunci (TVL) di sektor DeFi pada jaringan Ethereum mengalami kontraksi tajam sebesar -$23,7B, mengindikasikan penarikan dana besar-besaran oleh para alokator. Imbal hasil basis CME untuk BTC dan ETH juga semakin terkompresi, menandakan berkurangnya insentif untuk strategi trading market-neutral. Laporan ini juga mencakup analisis performa fund, tinjauan mendalam strategi makro, performa vault on-chain, dan pembaruan alokasi dana, termasuk peluncuran baru Fund of Funds senilai $750 juta. Laporan ini bertujuan menjadi bacaan wajib bulanan bagi komunitas investasi aset digital, didukung data dari lebih dari 300 manajer aset.

Laporan lengkap tersedia gratis dalam format PDF.

Unduh versi PDF

Selamat Datang di Strategy Watch #2

Strategy Watch dibangun untuk memenuhi permintaan yang jelas akan analisis berkualitas tinggi dan tidak memihak mengenai kinerja tingkat dana dan tren alokasi dalam aset digital.

Edisi perdana mengonfirmasi permintaan ini, menjangkau audiens luas para pengambil keputusan kunci, mulai dari manajer aset global terkemuka, hedge fund, bank investasi besar, fund asli crypto tingkat atas, dan Fund of Funds.

Dengan membangun momentum awal, tujuan kami sederhana — menjadikan Strategy Watch sebagai publikasi bulanan yang wajib dibaca bagi komunitas investasi aset digital.

Publikasi ini diperkuat oleh masukan langsung dari pelaku pasar. Dana dan alokator yang berkontribusi data dan wawasan membantu membentuk pandangan yang lebih lengkap dan berharga tentang lanskap.

Jika Anda memiliki wawasan, data, atau pembaruan alokasi yang layak dibagikan, kami menyambut kontribusi Anda.

Presentasikan inisiatif dan pembaruan terbaru Anda kepada audiens kurasi alokator institusional.

Bagikan pembaruan ↗

Di Dalam Strategy Watch Terbaru

Laporan ini disusun dalam enam bagian inti, masing-masing berfokus pada dimensi berbeda dari aktivitas institusional dalam aset digital:

01 Pemantau Arus Institusional |

02 Kinerja Dana dan SMA | Februari adalah pembantaian, periksa bagian ini untuk melihat satu-satunya jenis strategi yang memberikan pengembalian positif bulan lalu.

03 Seluk Beluk Strategi: Strategi Makro | Dengarkan langsung dari manajer portofolio makro tentang bagaimana mereka menavigasi tantangan geopolitik saat ini.

04 Kinerja Vault On-chain | Apakah kurator ETH berkinerja di bawah hasil staking ETH?

05 Pemantau Manajer | Cari tahu bagaimana lebih dari 300 manajer memperkirakan kinerja pasar crypto dalam tiga bulan ke depan.

06 Pembaruan Alokasi | Fund of Funds baru senilai USD 750 juta akan diluncurkan. Periksa bagian ini untuk mempelajari lebih lanjut.

bekerja sama dengan

Platform Alokator Aset Digital Utama. Pelajari lebih lanjut

Pemantau Arus Institusional

Arus modal ke BTC dan ETH tetap sangat negatif sepanjang Februari dan hingga Maret, dengan stablecoin berubah menjadi positif bersih pada awal Maret karena investor berputar ke arah posisioning berisiko lebih rendah.

Bitcoin dan Ethereum terus mengalami arus keluar bersih yang berkelanjutan, dengan arus modal BTC dan ETH tercatat masing-masing -$9,6B dan -$3,2B. Namun, stablecoin menyimpang dari tren negatif yang lebih luas, berubah menjadi +$6,2B dalam arus masuk bersih. Alih-alih menandakan kembalinya selera risiko yang luas, rotasi ini kemungkinan mencerminkan repositioning defensif, dengan modal bermigrasi ke instrumen on-chain yang didenominasi dolar sementara keyakinan pada aset crypto spot tetap di bawah tekanan menuju pertengahan Q1 2026.

Arus Bersih ETF & DAT

Setelah arus keluar berkelanjutan di Februari, arus ETF dan DAT BTC kembali positif, sementara arus institusional ETH menunjukkan tanda-tanda stabilisasi awal.

Setelah arus keluar berkelanjutan di Februari, arus ETF dan DAT Bitcoin kembali ke wilayah positif, pulih menjadi masing-masing +28k BTC dan +46,8k BTC. Arus Ethereum lebih terukur, dengan arus ETF hampir netral di +46,5k ETH dan arus DAT stabil di +295,8k ETH. Meskipun pergeseran arah ini menggembirakan, pemulihan masih tahap awal dan tidak merata, dan terlalu dini untuk mengkarakteristikkan ini sebagai kelanjutan keyakinan institusional yang luas.

TVL DeFi & Kapitalisasi Stablecoin

TVL DeFi di Ethereum mengalami kontraksi tajam sepanjang Februari sebelum menunjukkan tanda-tanda stabilisasi awal di Maret, meskipun tren penurunan yang lebih luas sejak Agustus 2025 masih tetap ada.

Total Value Locked di Ethereum mencatat arus keluar puncak -$23,7B per bulan di Februari, menyiratkan penarikan berkelanjutan oleh alokator yang lebih besar dari aktivitas on-chain seperti penyediaan likuiditas dan strategi hasil. Perlambatan ini saja tidak cukup untuk menandakan pembalikan, dan keyakinan yang berkurang dalam pengembalian disesuaikan risiko DeFi terus menunjukkan kedalaman likuiditas yang lebih dangkal di seluruh ekosistem.

Hasil Basis CME

Hasil Basis CME terkompresi lebih jauh di Februari, memperkuat insentif yang memudar untuk strategi market-neutral dibandingkan dengan Januari.

Nilai dolar bulanan yang ditangkap oleh institusi melalui perdagangan cash-and-carry menurun secara nyata untuk Bitcoin dan Ethereum, membangun kompresi tajam yang terlihat sejak Agustus 2025. Basis yang mengencang ini mencerminkan penurunan leverage yang dikerahkan, permintaan futures yang lebih lembut, dan penarikan berkelanjutan dalam komitmen neraca di tengah kondisi likuiditas yang ketat yang bertahan dari Januari hingga awal Maret 2026.

Penafian: Laporan ini tidak memberikan saran investasi apa pun. Semua data disediakan hanya untuk informasi dan tujuan pendidikan saja. Tidak ada keputusan investasi yang harus didasarkan pada informasi yang disediakan di sini dan Anda bertanggung jawab penuh atas keputusan investasi Anda sendiri. Saldo pertukaran yang disajikan berasal dari basis data komprehensif label alamat Glassnode, yang dikumpulkan melalui informasi pertukaran yang diterbitkan secara resmi dan algoritme pengelompokan proprietary. Meskipun kami berusaha memastikan akurasi tertinggi dalam merepresentasikan saldo pertukaran, penting untuk dicatat bahwa angka-angka ini mungkin tidak selalu mencakup keseluruhan cadangan pertukaran, terutama ketika pertukaran menahan diri untuk tidak mengungkapkan alamat resmi mereka. Kami mendesak pengguna untuk berhati-hati dan kebijaksanaan saat menggunakan metrik ini. Glassnode tidak akan bertanggung jawab atas setiap perbedaan atau ketidakakuratan potensial. Silakan baca Pemberitahuan Transparansi kami saat menggunakan data pertukaran.

Pertanyaan Terkait

QApa tujuan utama dari publikasi Strategy Watch?

ATujuan utama Strategy Watch adalah menjadi publikasi bulanan yang wajib dibaca bagi komunitas investasi aset digital, menyediakan analisis yang imparsial dan berkualitas tinggi tentang kinerja dan tren alokasi dana di sektor aset digital.

QBagaimana kinerja aliran modal untuk Bitcoin dan Ethereum pada Februari hingga Maret 2026?

AAliran modal untuk Bitcoin dan Ethereum tetap negatif, dengan BTC mencatat aliran keluar bersih -$9,6 miliar dan ETH -$3,2 miliar. Namun, stablecoin menunjukkan tren positif dengan aliran masuk bersih +$6,2 miliar, yang kemungkinan mencerminkan reposisi defensif investor.

QApa yang ditunjukkan oleh data ETF dan DAT untuk Bitcoin dan Ethereum pada periode tersebut?

AAliran ETF dan DAT Bitcoin kembali positif dengan +28k BTC dan +46,8k BTC, sementara Ethereum menunjukkan tanda stabilisasi dengan aliran ETF hampir netral di +46,5k ETH dan aliran DAT stabil di +295,8k ETH.

QBagaimana tren Total Value Locked (TVL) di DeFi pada Ethereum selama Februari 2026?

ATVL DeFi di Ethereum mengalami kontraksi tajam dengan aliran keluar puncak -$23,7 miliar per bulan pada Februari, menunjukkan penarikan dana besar-besaran oleh alokator dari aktivitas on-chain seperti penyediaan likuiditas dan strategi yield.

QApa implikasi dari kompresi CME Basis Yield yang berlanjut pada Februari 2026?

AKompresi CME Basis Yield yang berlanjut mencerminkan penurunan penyebaran leverage, permintaan futures yang lebih lemah, dan penarikan komitmen neraca yang berkelanjutan di tengah kondisi likuiditas yang ketat, yang mengurangi insentif untuk strategi market-neutral.

Bacaan Terkait

Jelajahi AGI Dunia Fisik dengan "Penalaran Visual", ElorianAI Raised $55 Juta

Perusahaan rintisan AI, ElorianAI, yang didirikan oleh Andrew Dai (mantan Google DeepMind) dan Yinfei Yang (ahli AI Apple), telah mengumpulkan pendanaan $55 juta untuk mengembangkan model AI dengan kemampuan "visual reasoning" (penalaran visual) setara manusia dewasa. Saat ini, model multi-modal terkemuka seperti Gemini hanya memiliki kemampuan penalaran visual setara anak usia 3 tahun karena bergantung pada konversi input visual ke teks sebelum melakukan penalaran. ElorianAI bertujuan menciptakan model yang dapat berpikir secara "native" dalam ruang visual, memahami struktur, hubungan, dan batasan fisik secara langsung. Pendekatan ini diyakini sebagai kunci menuju AGI (Artificial General Intelligence) di dunia fisik, dengan aplikasi potensial di robotika (operasi otonom di lingkungan berbahaya), manajemen bencana, dan teknik. Model yang dirancang sebagai fondasi ini dijadwalkan rilis pada 2026.

marsbit19m yang lalu

Jelajahi AGI Dunia Fisik dengan "Penalaran Visual", ElorianAI Raised $55 Juta

marsbit19m yang lalu

Kali Ini, OpenAI Menghilangkan 90% Desainer Manusia

Rilis terbaru OpenAI, GPT-Image 2, telah mengubah lanskap desain grafis dengan kemampuan AI yang luar biasa. Model ini tidak hanya menghasilkan gambar yang realistis, tetapi juga menunjukkan pemahaman logika, konteks, dan detail teknis yang sebelumnya dianggap mustahil untuk AI. Dengan fitur "mode pemikiran", GPT-Image 2 dapat melakukan penalaran sebelum menghasilkan gambar, seperti menghitung jarak lari dalam sebuah ilustrasi atau menampilkan teks dalam bahasa Tionghoa dengan akurasi tinggi. Hal ini menjadikannya alat produktivitas yang siap digunakan dalam skenario komersial seperti desain poster, materi pemasaran, dan ilustrasi, dengan biaya yang jauh lebih rendah daripada mempekerjakan desainer manusia. Meskipun demikian, model ini masih memiliki keterbatasan, seperti kemungkinan kesalahan pada teks berukuran sangat kecil dan tantangan etika terkait pemalsuan mendalam (deepfake). Namun, bagi 90% kasus penggunaan desain, GPT-Image 2 telah mencapai tingkat kematangan yang menggeser peran AI dari sekadar alat bantu menjadi penentu standar industri baru.

marsbit23m yang lalu

Kali Ini, OpenAI Menghilangkan 90% Desainer Manusia

marsbit23m yang lalu

Valuasi 20 Miliar Dolar, Alibaba dan Tencent Berebut Investasi, Uang Siapa yang Akan Diambil Liang Wenfeng?

DeepSeek, perusahaan AI China yang didirikan oleh Liang Wenfeng, sedang dalam proses negosiasi pendanaan dengan raksasa teknologi Alibaba dan Tencent. Perusahaan ini, yang sebelumnya hanya didanai oleh perusahaan induknya, Huanfang Quant, kini membuka diri untuk investasi eksternal pertama kali dengan valuasi yang dilaporkan mencapai $20 miliar. Valuasi ini menempatkan DeepSeek sebagai salah satu startup model bahasa terbesar di China, setara dengan perusahaan seperti Moon Dark Side (valuasi $18 miliar) dan lebih tinggi daripada MiniMax ($6,5 miliar) dan Zhipu ($6,7 miliar). Pendanaan ini dipicu oleh kebutuhan akan sumber daya komputasi yang besar untuk pengembangan model AI generatif dan sistem agent. Alibaba dan Tencent bersaing untuk berinvestasi, bukan hanya karena potensi keuangan, tetapi juga untuk mengamankan posisi strategis dalam ekosistem AI China. Investasi ini dapat memberikan akses ke sumber daya cloud, saluran pelanggan, dan sinergi infrastruktur. Liang Wenfeng, yang dikenal independen dan menolak pendanaan eksternal sebelumnya, kini mempertimbangkan opsi untuk mempertahankan talenta inti dan mendukung pengembangan model V4 yang tertunda. Pilihannya termasuk menerima investasi dengan kontrol minimal untuk mempertahankan independensi, atau bekerja dengan investor negara yang menawarkan sumber daya tanpa intervensi komersial. Dengan competitor seperti Moon Dark Side dan MiniMax yang akan segera IPO, jendela kesempatan untuk investasi dalam DeepSeek mungkin segera menutup, menambah urgensi dalam pengambilan keputusan ini.

marsbit35m yang lalu

Valuasi 20 Miliar Dolar, Alibaba dan Tencent Berebut Investasi, Uang Siapa yang Akan Diambil Liang Wenfeng?

marsbit35m yang lalu

Tingkat Kelulusan Hanya 50% dalam Setahun, Mampukah RUU CLARITY Lolos Sebelum Pemilu Pertengahan Masa Jabatan?

Undang-Undang CLARITY, yang bertujuan mengatur struktur pasar aset kripto di AS, memiliki peluang 50% untuk disahkan pada 2026 menurut analisis Galaxy. RUU ini telah disetujui DPR pada Juli 2025 dengan dukungan bipartisan, namun kini menghadapi tantangan di Senat. Tiga isu kunci yang diperdebatkan adalah: regulasi imbalan stablecoin, peraturan untuk DeFi, dan dukungan penuh dari anggota Partai Republik di Komite Perbankan Senat. Masalah lain seperti Blockchain Regulatory Certainty Act (BRCA), etika kepemilikan kripto pejabat pemerintah, dan kewenangan SEC juga memperumit proses. Waktu menjadi faktor kritis karena jadwal legislatif yang padat, termasuk debat otorisasi militer Iran dan anggaran keamanan nasional. Jika tidak diselesaikan sebelum pemilu pertengahan November, peluang penerapan RUU ini bisa tertunda hingga 2030 atau lebih lama akibat perubahan komposisi politik di Kongres berikutnya. Komite Perbankan Senat diperkirakan akan mengadakan sidang paripurna pada akhir April atau awal Mei. Proses selanjutnya memerlukan voting 60 suara di Senat, rekonsiliasi dengan versi DPR, dan penandatanganan presiden. Kelambatan dapat mengurangi peluang keberhasilan secara signifikan.

marsbit1j yang lalu

Tingkat Kelulusan Hanya 50% dalam Setahun, Mampukah RUU CLARITY Lolos Sebelum Pemilu Pertengahan Masa Jabatan?

marsbit1j yang lalu

Tingkat Kelulusan Hanya 50% dalam Setahun, Mampukah RUU CLARITY Lolos Sebelum Pemilu Paruh Waktu?

Rancangan Undang-Undang CLARITY, yang bertujuan mengatur struktur pasar aset kripto di AS, menghadapi peluang 50% untuk disahkan pada 2026. Setelah disetujui DPR pada Juli 2025 dengan dukungan bipartisan, RUU ini kini menjadi fokus perdebatan di Senat. Tantangan utama mencakup regulasi imbal hasil stablecoin, aturan untuk DeFi, dan dukungan penuh dari Partai Republik. Proses legislatif harus melalui lima tahap, termasuk koordinasi antara komite perbankan dan pertanian Senat, serta rekonsiliasi dengan versi DPR. Waktu yang sempit sebelum pemilu paruh waktu November meningkatkan urgensi, karena perubahan kekuatan politik dapat menunda regulasi hingga 2030 atau lebih lama. Isu lain seperti perlindungan developer perangkat lunak, amendemen etik, dan wewenang SEC juga memperumit negosiasi. Bank Committee Senat diperkirakan akan mengadakan sidang pada akhir April atau awal Mei. Jika tertunda hingga pertengahan Mei, peluang pengesahan tahun ini akan menurun drastis.

Odaily星球日报1j yang lalu

Tingkat Kelulusan Hanya 50% dalam Setahun, Mampukah RUU CLARITY Lolos Sebelum Pemilu Paruh Waktu?

Odaily星球日报1j yang lalu

Trading

Spot
Futures
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow