Strategy Watch #2

insights.glassnodeDipublikasikan tanggal 2026-03-24Terakhir diperbarui pada 2026-03-24

Abstrak

Laporan Strategy Watch #2 memberikan analisis mendalam tentang tren aliran modal dan kinerja institusional di aset digital. Aliran modal untuk Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) tetap negatif pada Februari, masing-masing tercatat -$9,6B dan -$3,2B, sementara stablecoin justru mengalami aliran masuk bersih sebesar +$6,2B, yang kemungkinan mencerminkan reposisi defensif investor. Aliran untuk ETF dan Dana Aset Terkunci (DAT) Bitcoin kembali positif, sementara untuk Ethereum mulai menunjukkan tanda-tanda stabilisasi. Nilai Total yang Dikunci (TVL) di sektor DeFi pada jaringan Ethereum mengalami kontraksi tajam sebesar -$23,7B, mengindikasikan penarikan dana besar-besaran oleh para alokator. Imbal hasil basis CME untuk BTC dan ETH juga semakin terkompresi, menandakan berkurangnya insentif untuk strategi trading market-neutral. Laporan ini juga mencakup analisis performa fund, tinjauan mendalam strategi makro, performa vault on-chain, dan pembaruan alokasi dana, termasuk peluncuran baru Fund of Funds senilai $750 juta. Laporan ini bertujuan menjadi bacaan wajib bulanan bagi komunitas investasi aset digital, didukung data dari lebih dari 300 manajer aset.

Laporan lengkap tersedia gratis dalam format PDF.

Unduh versi PDF

Selamat Datang di Strategy Watch #2

Strategy Watch dibangun untuk memenuhi permintaan yang jelas akan analisis berkualitas tinggi dan tidak memihak mengenai kinerja tingkat dana dan tren alokasi dalam aset digital.

Edisi perdana mengonfirmasi permintaan ini, menjangkau audiens luas para pengambil keputusan kunci, mulai dari manajer aset global terkemuka, hedge fund, bank investasi besar, fund asli crypto tingkat atas, dan Fund of Funds.

Dengan membangun momentum awal, tujuan kami sederhana — menjadikan Strategy Watch sebagai publikasi bulanan yang wajib dibaca bagi komunitas investasi aset digital.

Publikasi ini diperkuat oleh masukan langsung dari pelaku pasar. Dana dan alokator yang berkontribusi data dan wawasan membantu membentuk pandangan yang lebih lengkap dan berharga tentang lanskap.

Jika Anda memiliki wawasan, data, atau pembaruan alokasi yang layak dibagikan, kami menyambut kontribusi Anda.

Presentasikan inisiatif dan pembaruan terbaru Anda kepada audiens kurasi alokator institusional.

Bagikan pembaruan ↗

Di Dalam Strategy Watch Terbaru

Laporan ini disusun dalam enam bagian inti, masing-masing berfokus pada dimensi berbeda dari aktivitas institusional dalam aset digital:

01 Pemantau Arus Institusional |

02 Kinerja Dana dan SMA | Februari adalah pembantaian, periksa bagian ini untuk melihat satu-satunya jenis strategi yang memberikan pengembalian positif bulan lalu.

03 Seluk Beluk Strategi: Strategi Makro | Dengarkan langsung dari manajer portofolio makro tentang bagaimana mereka menavigasi tantangan geopolitik saat ini.

04 Kinerja Vault On-chain | Apakah kurator ETH berkinerja di bawah hasil staking ETH?

05 Pemantau Manajer | Cari tahu bagaimana lebih dari 300 manajer memperkirakan kinerja pasar crypto dalam tiga bulan ke depan.

06 Pembaruan Alokasi | Fund of Funds baru senilai USD 750 juta akan diluncurkan. Periksa bagian ini untuk mempelajari lebih lanjut.

bekerja sama dengan

Platform Alokator Aset Digital Utama. Pelajari lebih lanjut

Pemantau Arus Institusional

Arus modal ke BTC dan ETH tetap sangat negatif sepanjang Februari dan hingga Maret, dengan stablecoin berubah menjadi positif bersih pada awal Maret karena investor berputar ke arah posisioning berisiko lebih rendah.

Bitcoin dan Ethereum terus mengalami arus keluar bersih yang berkelanjutan, dengan arus modal BTC dan ETH tercatat masing-masing -$9,6B dan -$3,2B. Namun, stablecoin menyimpang dari tren negatif yang lebih luas, berubah menjadi +$6,2B dalam arus masuk bersih. Alih-alih menandakan kembalinya selera risiko yang luas, rotasi ini kemungkinan mencerminkan repositioning defensif, dengan modal bermigrasi ke instrumen on-chain yang didenominasi dolar sementara keyakinan pada aset crypto spot tetap di bawah tekanan menuju pertengahan Q1 2026.

Arus Bersih ETF & DAT

Setelah arus keluar berkelanjutan di Februari, arus ETF dan DAT BTC kembali positif, sementara arus institusional ETH menunjukkan tanda-tanda stabilisasi awal.

Setelah arus keluar berkelanjutan di Februari, arus ETF dan DAT Bitcoin kembali ke wilayah positif, pulih menjadi masing-masing +28k BTC dan +46,8k BTC. Arus Ethereum lebih terukur, dengan arus ETF hampir netral di +46,5k ETH dan arus DAT stabil di +295,8k ETH. Meskipun pergeseran arah ini menggembirakan, pemulihan masih tahap awal dan tidak merata, dan terlalu dini untuk mengkarakteristikkan ini sebagai kelanjutan keyakinan institusional yang luas.

TVL DeFi & Kapitalisasi Stablecoin

TVL DeFi di Ethereum mengalami kontraksi tajam sepanjang Februari sebelum menunjukkan tanda-tanda stabilisasi awal di Maret, meskipun tren penurunan yang lebih luas sejak Agustus 2025 masih tetap ada.

Total Value Locked di Ethereum mencatat arus keluar puncak -$23,7B per bulan di Februari, menyiratkan penarikan berkelanjutan oleh alokator yang lebih besar dari aktivitas on-chain seperti penyediaan likuiditas dan strategi hasil. Perlambatan ini saja tidak cukup untuk menandakan pembalikan, dan keyakinan yang berkurang dalam pengembalian disesuaikan risiko DeFi terus menunjukkan kedalaman likuiditas yang lebih dangkal di seluruh ekosistem.

Hasil Basis CME

Hasil Basis CME terkompresi lebih jauh di Februari, memperkuat insentif yang memudar untuk strategi market-neutral dibandingkan dengan Januari.

Nilai dolar bulanan yang ditangkap oleh institusi melalui perdagangan cash-and-carry menurun secara nyata untuk Bitcoin dan Ethereum, membangun kompresi tajam yang terlihat sejak Agustus 2025. Basis yang mengencang ini mencerminkan penurunan leverage yang dikerahkan, permintaan futures yang lebih lembut, dan penarikan berkelanjutan dalam komitmen neraca di tengah kondisi likuiditas yang ketat yang bertahan dari Januari hingga awal Maret 2026.

Penafian: Laporan ini tidak memberikan saran investasi apa pun. Semua data disediakan hanya untuk informasi dan tujuan pendidikan saja. Tidak ada keputusan investasi yang harus didasarkan pada informasi yang disediakan di sini dan Anda bertanggung jawab penuh atas keputusan investasi Anda sendiri. Saldo pertukaran yang disajikan berasal dari basis data komprehensif label alamat Glassnode, yang dikumpulkan melalui informasi pertukaran yang diterbitkan secara resmi dan algoritme pengelompokan proprietary. Meskipun kami berusaha memastikan akurasi tertinggi dalam merepresentasikan saldo pertukaran, penting untuk dicatat bahwa angka-angka ini mungkin tidak selalu mencakup keseluruhan cadangan pertukaran, terutama ketika pertukaran menahan diri untuk tidak mengungkapkan alamat resmi mereka. Kami mendesak pengguna untuk berhati-hati dan kebijaksanaan saat menggunakan metrik ini. Glassnode tidak akan bertanggung jawab atas setiap perbedaan atau ketidakakuratan potensial. Silakan baca Pemberitahuan Transparansi kami saat menggunakan data pertukaran.

Pertanyaan Terkait

QApa tujuan utama dari publikasi Strategy Watch?

ATujuan utama Strategy Watch adalah menjadi publikasi bulanan yang wajib dibaca bagi komunitas investasi aset digital, menyediakan analisis yang imparsial dan berkualitas tinggi tentang kinerja dan tren alokasi dana di sektor aset digital.

QBagaimana kinerja aliran modal untuk Bitcoin dan Ethereum pada Februari hingga Maret 2026?

AAliran modal untuk Bitcoin dan Ethereum tetap negatif, dengan BTC mencatat aliran keluar bersih -$9,6 miliar dan ETH -$3,2 miliar. Namun, stablecoin menunjukkan tren positif dengan aliran masuk bersih +$6,2 miliar, yang kemungkinan mencerminkan reposisi defensif investor.

QApa yang ditunjukkan oleh data ETF dan DAT untuk Bitcoin dan Ethereum pada periode tersebut?

AAliran ETF dan DAT Bitcoin kembali positif dengan +28k BTC dan +46,8k BTC, sementara Ethereum menunjukkan tanda stabilisasi dengan aliran ETF hampir netral di +46,5k ETH dan aliran DAT stabil di +295,8k ETH.

QBagaimana tren Total Value Locked (TVL) di DeFi pada Ethereum selama Februari 2026?

ATVL DeFi di Ethereum mengalami kontraksi tajam dengan aliran keluar puncak -$23,7 miliar per bulan pada Februari, menunjukkan penarikan dana besar-besaran oleh alokator dari aktivitas on-chain seperti penyediaan likuiditas dan strategi yield.

QApa implikasi dari kompresi CME Basis Yield yang berlanjut pada Februari 2026?

AKompresi CME Basis Yield yang berlanjut mencerminkan penurunan penyebaran leverage, permintaan futures yang lebih lemah, dan penarikan komitmen neraca yang berkelanjutan di tengah kondisi likuiditas yang ketat, yang mengurangi insentif untuk strategi market-neutral.

Bacaan Terkait

Finlandia akan "Memotong" Kabel: Operator Rusia Harus Mencari Rute Baru untuk Internet

Perusahaan energi Finlandia, Fingrid, telah memberi tahu operator telekomunikasi Rusia bahwa mulai tahun 2027 mereka akan menghentikan perawatan tiang listrik yang menopang kabel serat optik penghubung Rusia-Finlandia. Kabel direncanakan akan dipotong dan tiangnya dibongkar. Alasan formalnya adalah penghentian pasokan listrik dari Rusia ke Finlandia pada tahun 2022, membuat perawatan tiang secara eksklusif untuk kebutuhan telekomunikasi tidak lagi ekonomis. Jalur kabel ini diperkirakan membawa sekitar 30% dari semua jalur komunikasi Rusia dengan Finlandia. Setelah 2022, sekitar 60-70% lalu lintas internet internasional Rusia transit melalui Finlandia. Operator Rusia dikabarkan sedang merundingkan rute alternatif, termasuk melalui Belarusia, negara-negara Baltik, dan sistem kabel bawah laut di Laut Baltik. Meski dampak besar pada pengguna akhir tidak diperkirakan, potensi gangguan meliputi: penyesuaian ulang rute, penurunan tingkat redundansi jaringan, dan peningkatan latensi untuk mengakses sumber daya luar negeri, terutama di bagian Barat Laut dan Eropa Rusia. Analisis mencatat bahwa beralih ke kabel bawah laut Baltik memiliki risikonya sendiri, karena rentan terhadap kerusakan. Situasi ini terjadi bersamaan dengan tren menuju otonomi digital yang lebih besar di Rusia.

cryptonews.ru1j yang lalu

Finlandia akan "Memotong" Kabel: Operator Rusia Harus Mencari Rute Baru untuk Internet

cryptonews.ru1j yang lalu

Setelah keputusan Fed tentang suku bunga dan pernyataan Kevin Warsh, para ahli berkumpul dan berbagi komentar terbaru mereka!

Setelah keputusan Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga dan pernyataan dari Kevin Warsh, para ahli berbagi pandangan mereka. Tiga anggota komite yang menentang keputusan menunjukkan kemungkinan periode kebijakan yang lebih independen dan berbeda di dalam FOMC. Meskipun imbal hasil obligasi turun sedikit dan dolar melemah pasca-keputusan, para ahli menilai kenaikan suku bunga pada pertemuan September masih mungkin. Mark Hackett mencatat bahwa tiga suara menentang bisa mengindikasikan tren baru di Fed, dengan anggota yang bertindak lebih mandiri. Ia menyebut rally pasar sebagai 'relief rally', tetapi menekankan bahwa arah pasar masih belum jelas sebelum konferensi pers Ketua Fed Kevin Warsh. Audrey Child-Freiman menyatakan bahwa meskipun imbal hasil obligasi turun dan dolar melemah, tiga suara penentang menunjukkan Fed tetap bersikap hawkish. Ia percaya skenario bullish, di mana imbal hasil obligasi tinggi mendukung dolar, masih berlaku untuk bulan-bulan musim panas, tetapi kemungkinan kenaikan suku bunga pada September tetap ada. Analis Chris Anstey menyoroti perlunya memantau pergerakan imbal hasil obligasi pemerintah AS 10-tahun selama dan setelah konferensi pers Warsh. Kenaikan berkelanjutan dalam imbal hasil jangka panjang bisa menandakan kekhawatiran investor bahwa Fed tidak cukup agresif mengendalikan inflasi, yang dapat menjadi faktor negatif bagi Warsh. Diane Swonk, ekonom utama di KPMG, berpendapat bahwa Fed seharusnya menaikkan suku bunga sekarang dan kemungkinan akan melakukannya pada September. Ia memperingatkan bahwa inflasi tinggi yang telah berlangsung hampir lima tahun berisiko menjadi bagian permanen dari sistem ekonomi jika tidak ditangani. *Ini bukan rekomendasi investasi.

cryptonews.ru2j yang lalu

Setelah keputusan Fed tentang suku bunga dan pernyataan Kevin Warsh, para ahli berkumpul dan berbagi komentar terbaru mereka!

cryptonews.ru2j yang lalu

Diumumkan Altcoin dengan Jumlah Pengguna Aktif Terbanyak dalam Seminggu Terakhir!

Diumumkan jaringan blockchain dan aplikasi terdesentralisasi dengan jumlah pengguna aktif mingguan tertinggi di pasar kripto. Data terbaru menunjukkan $BNB Chain menduduki puncak daftar dengan 13,8 juta pengguna aktif mingguan. Angka ini mengukur alamat dompet unik yang melakukan setidaknya satu transaksi dalam 7 hari terakhir. Dalam 30 hari terakhir, pengguna aktif mingguan $BNB Chain naik 2,6% menjadi 13,8 juta. Solana berada di posisi kedua dengan 9,9 juta pengguna (naik 0,6%), diikuti Tron dengan 8,7 juta pengguna (naik 3,3%). Daftar lengkap proyek (tidak termasuk Bitcoin) berdasarkan pengguna aktif mingguan adalah: 1. $BNB Chain ($BNB) – 13,8 juta (+2,6%) 2. Solana (SOL) – 9,9 juta (+0,6%) 3. Tron (TRX) – 8,7 juta (+3,3%) 4. opBNB – 5 juta (-3,1%) 5. World Mobile Chain (WMTX) – 3,2 juta (tanpa perubahan) 6. Ethereum (ETH) – 2,6 juta (+3%) 7. Polygon (POL) – 1,6 juta (-14%) 8. Uniswap (UNI) – 1,4 juta (+62,8%) 9. Avalanche (AVAX) – 1,3 juta (-0,3%) 10. PancakeSwap (CAKE) – 1,2 juta (-3,8%) 11. Litecoin (LTC) – 1,1 juta (-2,7%) 12. Base – 952.400 (-36,8%) 13. Robinhood Chain – 948.800 (+37.625%) 14. Celo (CELO) – 810.900 (+8,5%) *Ini bukan rekomendasi investasi.

cryptonews.ru2j yang lalu

Diumumkan Altcoin dengan Jumlah Pengguna Aktif Terbanyak dalam Seminggu Terakhir!

cryptonews.ru2j yang lalu

"Saya Tidak Punya Waktu untuk Mencoba Membujukmu" — Frasa Terkenal Satoshi Tepat Berusia 16 Tahun

16 tahun lalu, pada 29 Juli 2010, dalam sebuah diskusi di forum Bitcointalk, pengguna *bytemaster* mengkritik Bitcoin yang dianggapnya terlalu lambat dengan waktu konfirmasi 10 menit. Satoshi Nakamoto menanggapi dengan penjelasan teknis, namun mengakhiri balasannya dengan kalimat yang kini terkenal: **"Jika Anda tidak percaya atau tidak paham, saya tidak punya waktu untuk meyakinkan Anda, maaf."** Kalimat ini istimewa karena sangat berbeda dari nada kebanyakan komunikasi Satoshi yang lain. Dari email dan posting forumnya yang tersisa, terlihat bahwa Satoshi biasanya sangat sabar, metodis, dan bersedia menjelaskan konsep teknis berulang kali. Ia lebih sering menjawab kritik dengan analogi, data spesifik, atau penjelasan mekanisme, bukan dengan menolak mentah-mentah. Artikel ini mengeksplorasi ciri-ciri komunikasi Satoshi: * **Desain yang Konsisten:** Ia telah membayangkan arsitektur Bitcoin dengan *full node* untuk sebagian pengguna dan *lightweight client* untuk mayoritas, serta skala jaringan yang besar, sejak awal. * **Tegas tapi Tidak Personal:** Satoshi bisa langsung menyatakan ketidaksetujuan, tetapi menghindari serangan pribadi. Ia juga mengakui kekurangan atau penyederhanaan dalam desainnya sendiri. * **Panduan Privat, Edukator Publik:** Dalam korespondensi pribadi dengan kontributor awal seperti Martti "Sirius" Malmi, gaya Satoshi kolaboratif dan informal. Di forum publik, gaya lebih didaktik, menjelaskan konsep seperti *digital signature* dan *double-spending* kepada khalayak luas. * **Keyakinan yang Terukur:** Keyakinannya pada skalabilitas Bitcoin didukung oleh perhitungan seperti Hukum Moore dan proyeksi pertumbuhan transaksi, bukan klaim kosong. Ia juga mengidentifikasi komunitas *virtual goods* dan game sebagai *use case* awal yang potensial. Warisan dari peristiwa 2010 ini masih relevan hingga kini. Perdebatan tentang skalabilitas, ukuran blok, dan biaya transaksi terus berlanjut. Pola kerja kolaboratif dan delegasi yang ditunjukkan Satoshi kepada Malmi juga menjadi pola dalam pengembangan Bitcoin sumber terbuka. Yang paling penting, tanggapan terhadap *bytemaster* itu mengingatkan bahwa bahkan seorang guru yang paling sabar pun memiliki batasnya ketika harus mengulang penjelasan yang sama berulang kali.

cryptonews.ru2j yang lalu

"Saya Tidak Punya Waktu untuk Mencoba Membujukmu" — Frasa Terkenal Satoshi Tepat Berusia 16 Tahun

cryptonews.ru2j yang lalu

Pencipta DOGE Ceritakan Kasus Penggunaan Memecoin yang Paling Berkesan

Pencipta DOGE, Billy Markus (Shibetoshi Nakamoto), berbagi pengalaman paling berkesannya menggunakan meme coin tersebut. Ia menceritakan bahwa pada Juli 2022, ia membayar layanan The Boring Company milik Elon Musk di Las Vegas Loop dengan DOGE untuk naik mobil listrik Tesla di dalam terowongan. Markus menekankan bahwa penggunaan praktis DOGE untuk transaksi nyata ini, melampaui sekadar perdagangan, membuktikan kegunaannya dan menjadi momen terbaiknya di dunia crypto. Kisah ini ia sampaikan menanggapi permintaan seorang pengguna tentang aksi crypto tidak biasa. Markus juga dikenal dengan komentarnya yang blak-blakan, seperti menyebut pasar bear crypto saat ini membosankan dan pernah mengkritik keras beberapa proyek crypto serta tokoh industri. Secara kinerja, harga DOGE tercatat turun 3% dalam sebulan menjadi sekitar $0,07066, dengan kapitalisasi pasar $12,07 miliar dan volume perdagangan harian naik tipis menjadi $596,5 juta.

cryptonews.ru2j yang lalu

Pencipta DOGE Ceritakan Kasus Penggunaan Memecoin yang Paling Berkesan

cryptonews.ru2j yang lalu

Trading

Spot
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow