Strategy Watch #2

insights.glassnodeDipublikasikan tanggal 2026-03-24Terakhir diperbarui pada 2026-03-24

Abstrak

Laporan Strategy Watch #2 memberikan analisis mendalam tentang tren aliran modal dan kinerja institusional di aset digital. Aliran modal untuk Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) tetap negatif pada Februari, masing-masing tercatat -$9,6B dan -$3,2B, sementara stablecoin justru mengalami aliran masuk bersih sebesar +$6,2B, yang kemungkinan mencerminkan reposisi defensif investor. Aliran untuk ETF dan Dana Aset Terkunci (DAT) Bitcoin kembali positif, sementara untuk Ethereum mulai menunjukkan tanda-tanda stabilisasi. Nilai Total yang Dikunci (TVL) di sektor DeFi pada jaringan Ethereum mengalami kontraksi tajam sebesar -$23,7B, mengindikasikan penarikan dana besar-besaran oleh para alokator. Imbal hasil basis CME untuk BTC dan ETH juga semakin terkompresi, menandakan berkurangnya insentif untuk strategi trading market-neutral. Laporan ini juga mencakup analisis performa fund, tinjauan mendalam strategi makro, performa vault on-chain, dan pembaruan alokasi dana, termasuk peluncuran baru Fund of Funds senilai $750 juta. Laporan ini bertujuan menjadi bacaan wajib bulanan bagi komunitas investasi aset digital, didukung data dari lebih dari 300 manajer aset.

Laporan lengkap tersedia gratis dalam format PDF.

Unduh versi PDF

Selamat Datang di Strategy Watch #2

Strategy Watch dibangun untuk memenuhi permintaan yang jelas akan analisis berkualitas tinggi dan tidak memihak mengenai kinerja tingkat dana dan tren alokasi dalam aset digital.

Edisi perdana mengonfirmasi permintaan ini, menjangkau audiens luas para pengambil keputusan kunci, mulai dari manajer aset global terkemuka, hedge fund, bank investasi besar, fund asli crypto tingkat atas, dan Fund of Funds.

Dengan membangun momentum awal, tujuan kami sederhana — menjadikan Strategy Watch sebagai publikasi bulanan yang wajib dibaca bagi komunitas investasi aset digital.

Publikasi ini diperkuat oleh masukan langsung dari pelaku pasar. Dana dan alokator yang berkontribusi data dan wawasan membantu membentuk pandangan yang lebih lengkap dan berharga tentang lanskap.

Jika Anda memiliki wawasan, data, atau pembaruan alokasi yang layak dibagikan, kami menyambut kontribusi Anda.

Presentasikan inisiatif dan pembaruan terbaru Anda kepada audiens kurasi alokator institusional.

Bagikan pembaruan ↗

Di Dalam Strategy Watch Terbaru

Laporan ini disusun dalam enam bagian inti, masing-masing berfokus pada dimensi berbeda dari aktivitas institusional dalam aset digital:

01 Pemantau Arus Institusional |

02 Kinerja Dana dan SMA | Februari adalah pembantaian, periksa bagian ini untuk melihat satu-satunya jenis strategi yang memberikan pengembalian positif bulan lalu.

03 Seluk Beluk Strategi: Strategi Makro | Dengarkan langsung dari manajer portofolio makro tentang bagaimana mereka menavigasi tantangan geopolitik saat ini.

04 Kinerja Vault On-chain | Apakah kurator ETH berkinerja di bawah hasil staking ETH?

05 Pemantau Manajer | Cari tahu bagaimana lebih dari 300 manajer memperkirakan kinerja pasar crypto dalam tiga bulan ke depan.

06 Pembaruan Alokasi | Fund of Funds baru senilai USD 750 juta akan diluncurkan. Periksa bagian ini untuk mempelajari lebih lanjut.

bekerja sama dengan

Platform Alokator Aset Digital Utama. Pelajari lebih lanjut

Pemantau Arus Institusional

Arus modal ke BTC dan ETH tetap sangat negatif sepanjang Februari dan hingga Maret, dengan stablecoin berubah menjadi positif bersih pada awal Maret karena investor berputar ke arah posisioning berisiko lebih rendah.

Bitcoin dan Ethereum terus mengalami arus keluar bersih yang berkelanjutan, dengan arus modal BTC dan ETH tercatat masing-masing -$9,6B dan -$3,2B. Namun, stablecoin menyimpang dari tren negatif yang lebih luas, berubah menjadi +$6,2B dalam arus masuk bersih. Alih-alih menandakan kembalinya selera risiko yang luas, rotasi ini kemungkinan mencerminkan repositioning defensif, dengan modal bermigrasi ke instrumen on-chain yang didenominasi dolar sementara keyakinan pada aset crypto spot tetap di bawah tekanan menuju pertengahan Q1 2026.

Arus Bersih ETF & DAT

Setelah arus keluar berkelanjutan di Februari, arus ETF dan DAT BTC kembali positif, sementara arus institusional ETH menunjukkan tanda-tanda stabilisasi awal.

Setelah arus keluar berkelanjutan di Februari, arus ETF dan DAT Bitcoin kembali ke wilayah positif, pulih menjadi masing-masing +28k BTC dan +46,8k BTC. Arus Ethereum lebih terukur, dengan arus ETF hampir netral di +46,5k ETH dan arus DAT stabil di +295,8k ETH. Meskipun pergeseran arah ini menggembirakan, pemulihan masih tahap awal dan tidak merata, dan terlalu dini untuk mengkarakteristikkan ini sebagai kelanjutan keyakinan institusional yang luas.

TVL DeFi & Kapitalisasi Stablecoin

TVL DeFi di Ethereum mengalami kontraksi tajam sepanjang Februari sebelum menunjukkan tanda-tanda stabilisasi awal di Maret, meskipun tren penurunan yang lebih luas sejak Agustus 2025 masih tetap ada.

Total Value Locked di Ethereum mencatat arus keluar puncak -$23,7B per bulan di Februari, menyiratkan penarikan berkelanjutan oleh alokator yang lebih besar dari aktivitas on-chain seperti penyediaan likuiditas dan strategi hasil. Perlambatan ini saja tidak cukup untuk menandakan pembalikan, dan keyakinan yang berkurang dalam pengembalian disesuaikan risiko DeFi terus menunjukkan kedalaman likuiditas yang lebih dangkal di seluruh ekosistem.

Hasil Basis CME

Hasil Basis CME terkompresi lebih jauh di Februari, memperkuat insentif yang memudar untuk strategi market-neutral dibandingkan dengan Januari.

Nilai dolar bulanan yang ditangkap oleh institusi melalui perdagangan cash-and-carry menurun secara nyata untuk Bitcoin dan Ethereum, membangun kompresi tajam yang terlihat sejak Agustus 2025. Basis yang mengencang ini mencerminkan penurunan leverage yang dikerahkan, permintaan futures yang lebih lembut, dan penarikan berkelanjutan dalam komitmen neraca di tengah kondisi likuiditas yang ketat yang bertahan dari Januari hingga awal Maret 2026.

Penafian: Laporan ini tidak memberikan saran investasi apa pun. Semua data disediakan hanya untuk informasi dan tujuan pendidikan saja. Tidak ada keputusan investasi yang harus didasarkan pada informasi yang disediakan di sini dan Anda bertanggung jawab penuh atas keputusan investasi Anda sendiri. Saldo pertukaran yang disajikan berasal dari basis data komprehensif label alamat Glassnode, yang dikumpulkan melalui informasi pertukaran yang diterbitkan secara resmi dan algoritme pengelompokan proprietary. Meskipun kami berusaha memastikan akurasi tertinggi dalam merepresentasikan saldo pertukaran, penting untuk dicatat bahwa angka-angka ini mungkin tidak selalu mencakup keseluruhan cadangan pertukaran, terutama ketika pertukaran menahan diri untuk tidak mengungkapkan alamat resmi mereka. Kami mendesak pengguna untuk berhati-hati dan kebijaksanaan saat menggunakan metrik ini. Glassnode tidak akan bertanggung jawab atas setiap perbedaan atau ketidakakuratan potensial. Silakan baca Pemberitahuan Transparansi kami saat menggunakan data pertukaran.

Pertanyaan Terkait

QApa tujuan utama dari publikasi Strategy Watch?

ATujuan utama Strategy Watch adalah menjadi publikasi bulanan yang wajib dibaca bagi komunitas investasi aset digital, menyediakan analisis yang imparsial dan berkualitas tinggi tentang kinerja dan tren alokasi dana di sektor aset digital.

QBagaimana kinerja aliran modal untuk Bitcoin dan Ethereum pada Februari hingga Maret 2026?

AAliran modal untuk Bitcoin dan Ethereum tetap negatif, dengan BTC mencatat aliran keluar bersih -$9,6 miliar dan ETH -$3,2 miliar. Namun, stablecoin menunjukkan tren positif dengan aliran masuk bersih +$6,2 miliar, yang kemungkinan mencerminkan reposisi defensif investor.

QApa yang ditunjukkan oleh data ETF dan DAT untuk Bitcoin dan Ethereum pada periode tersebut?

AAliran ETF dan DAT Bitcoin kembali positif dengan +28k BTC dan +46,8k BTC, sementara Ethereum menunjukkan tanda stabilisasi dengan aliran ETF hampir netral di +46,5k ETH dan aliran DAT stabil di +295,8k ETH.

QBagaimana tren Total Value Locked (TVL) di DeFi pada Ethereum selama Februari 2026?

ATVL DeFi di Ethereum mengalami kontraksi tajam dengan aliran keluar puncak -$23,7 miliar per bulan pada Februari, menunjukkan penarikan dana besar-besaran oleh alokator dari aktivitas on-chain seperti penyediaan likuiditas dan strategi yield.

QApa implikasi dari kompresi CME Basis Yield yang berlanjut pada Februari 2026?

AKompresi CME Basis Yield yang berlanjut mencerminkan penurunan penyebaran leverage, permintaan futures yang lebih lemah, dan penarikan komitmen neraca yang berkelanjutan di tengah kondisi likuiditas yang ketat, yang mengurangi insentif untuk strategi market-neutral.

Bacaan Terkait

Robinhood Catat Rekor Kuartal Meski Pendapatan Kripto Turun 38%

Robinhood melaporkan rekor pendapatan dan laba bersih pada kuartal kedua, meskipun pendapatan dari transaksi kripto turun 38% menjadi $100 juta. Total pendapatan naik 32% menjadi $1,31 miliar. Perusahaan mencatat volume perdagangan kripto $40 miliar, dengan kontribusi signifikan dari pertukaran Bitstamp yang baru diakuisisi. Meski penurunan di sektor kripto, pertumbuhan kuat di kontrak event, opsi, dan ekuitas berhasil mengimbanginya. Robinhood terus berekspansi di ekosistem aset digital dengan meluncurkan Robinhood Chain, saham tokenized, dan produk pinjaman terdesentralisasi Robinhood Earn. Aset platform tumbuh 32% menjadi $369 miliar, dengan jumlah nasabah terdana mencapai 28,4 juta.

cointelegraph5m yang lalu

Robinhood Catat Rekor Kuartal Meski Pendapatan Kripto Turun 38%

cointelegraph5m yang lalu

China Business Journal mengungkap skema pemerasan mata uang kripto

Koran bisnis China Business Journal memperingatkan perusahaan-perusahaan tentang penipu yang memakai nama media tersebut untuk memeras uang kripto. Menurut redaksi, pelaku tak dikenal mengirimkan email berpura-pura sebagai staf koran dan menuntut transfer Bitcoin dengan ancaman akan menerbitkan bahan kompromi. Penipu dikabarkan menggunakan alamat Proton Mail. Dalam email palsu itu, klaim dibuat bahwa investigasi jurnalistik rahasia telah mendapatkan informasi yang bisa merusak reputasi perusahaan, dan dimintalah pembayaran dalam kripto agar informasi tidak dipublikasikan. Redaksi China Business Journal menegaskan tidak terlibat dalam pesan-pesan semacam itu, tidak menggunakan metode kerja seperti itu, tidak meminta bayaran untuk menahan publikasi, dan tidak melakukan negosiasi serupa dengan pelaku bisnis. Semua email tersebut harus dianggap sebagai penipuan. Media itu menduga pelaku sengaja memakai nama media negara yang terpercaya untuk mendapatkan kepercayaan korban. Tujuannya adalah memaksa perusahaan mengambil keputusan terburu-buru di bawah ancaman kerusakan reputasi. China Business Journal telah mulai mengumpulkan bukti penyalahgunaan namanya, menganalisis isi email, dan menyiapkan materi untuk diserahkan kepada penegak hukum. Koran juga berhak menuntut pertanggungjawaban pidana dan perdata terhadap pelaku. Perusahaan disarankan memeriksa dengan cermat semua komunikasi yang mengatasnamakan koran, tidak mentransfer kripto ke pihak tidak dikenal, dan melaporkan kejadian serupa kepada pihak berwajib. Investigasi oleh koran akan terus berlanjut.

cryptonews.ru7m yang lalu

China Business Journal mengungkap skema pemerasan mata uang kripto

cryptonews.ru7m yang lalu

Australia Gugat Telegram Atas Dugaan Kegagalan Menghapus Konten Teror

Australia mengajukan gugatan hukum terhadap platform pesan Telegram, menuduh perusahaan gagal menghapus konten terorisme yang dilaporkan pengguna. Regulator keselamatan online Australia, eSafety Commissioner, menyatakan bahwa Telegram melanggar Undang-Undang Keselamatan Online dengan tidak menindaklanjuti keluhan dan membiarkan materi tertentu, termasuk rekaman penembakan masjid Christchurch 2019, tetap ada hingga tiga minggu. Otoritas menuntut denda potensial hingga 54,6 juta dolar Australia. Tindakan hukum ini terjadi bersamaan dengan tekanan global terhadap praktik moderasi Telegram. Sehari sebelumnya, Rusia menuduh CEO Telegram Pavel Durov memfasilitasi aktivitas teroris karena gagal menghapus saluran yang digunakan oleh kelompok Ukraina. Durov juga sedang diselidiki di Prancis terkait distribusi konten ilegal. Telegram belum memberikan pernyataan resmi mengenai gugatan Australia, tetapi membalas dengan postingan tentang kebebasan berekspresi. Durov sendiri mengkritik ancaman terhadap privasi online dan kontrol pemerintah yang meningkat.

cointelegraph16m yang lalu

Australia Gugat Telegram Atas Dugaan Kegagalan Menghapus Konten Teror

cointelegraph16m yang lalu

Jumlah Pemegang Saham Tokenisasi Mencapai Rekor 766 Ribu, Naik 93% dalam 30 Hari

Menurut data rwa.xyz, jumlah pemegang saham yang ditokenisasi mencapai rekor baru 766.366, meningkat sekitar 93% dalam 30 hari terakhir. Pertumbuhan yang sangat pesat ini terutama didorong oleh peluncuran Robinhood Chain, yang menyumbang 15 dari 25 posisi teratas dan sekitar 35% dari total basis pemegang. Namun, ada kekhawatiran mengenai validitas angka ini karena duplikasi perhitungan. Sebagai contoh, saham NVIDIA muncul sebagai token dari tiga penerbit berbeda (xStock, Robinhood, Ondo), yang jika digabungkan mencapai 112.959 pemegang atau sekitar 15% dari total. Lima saham besar (NVIDIA, Tesla, Apple, Alphabet, SpaceX) menguasai 39% dari seluruh basis pemegang, sementara token yang mewakili indeks seperti S&P 500 dan Nasdaq kurang dari 5%. Meski jumlah pemegang melonjak, nilai yang didistribusikan hanya naik 16% dan volume transfer bulanan justru turun 31%, mengindikasikan lebih banyak dompet dengan posisi lebih kecil dan aktivitas perdagangan yang lebih sedikit. Pertumbuhan pasar yang sebenarnya akan terlihat jika kenaikan jumlah pemegang diiringi peningkatan volume dan rata-rata posisi.

cryptonews.ru24m yang lalu

Jumlah Pemegang Saham Tokenisasi Mencapai Rekor 766 Ribu, Naik 93% dalam 30 Hari

cryptonews.ru24m yang lalu

Kecerdasan Buatan Antropogenik Membobol HAWK-256 dalam 60 Jam, Picu Kekhawatiran terhadap Bitcoin

**AI dari Anthropic Bobol Skema Kriptografi HAWK-256 dalam 60 Jam, Picu Kekhawatiran untuk Bitcoin** Sebuah model AI prarilis dari Anthropic, Claude Mythos Preview, berhasil mengidentifikasi kerentanan baru dalam algoritma kriptografi pascakuantum HAWK-256, yang saat ini sedang dievaluasi NIST. AI menemukan simetri tersembunyi yang terlewat oleh para ahli, mengurangi tingkat keamanan algoritma hingga 50% dan memangkas upaya yang dibutuhkan untuk menyerangnya. Proses analisis ini hanya memakan waktu sekitar 60 jam dengan biaya komputasi sekitar $100,000. Penemuan ini membuat pengembang HAWK menarik algoritma tersebut dari akses publik. **Tidak Ada Dampak Langsung pada Bitcoin** Kejadian ini tidak mengancam Bitcoin secara langsung. Bitcoin tidak pernah menggunakan HAWK-256. Jaringan saat ini mengandalkan algoritma ECDSA dan Schnorr pada kurva eliptik secp256k1, yang sama sekali berbeda. Rencana migrasi Bitcoin ke kriptografi pascakuantum sudah melewati HAWK dan berfokus pada algoritma lain seperti ML-DSA dan SLH-DSA yang telah disetujui NIST, seperti yang diusulkan dalam BIP-360 dan BIP-361. **Pesan Inti: AI Mempercepat Ancaman dan Memperpendek Waktu** Inti laporan ini adalah peringatan bahwa **AI secara dramatis mempercepat kemampuan kriptoanalisis**, membuat pengujian dan potensi pembobolan sistem kriptografi yang kompleks menjadi lebih cepat dan lebih murah. Ini memampatkan garis waktu yang tersedia untuk mengevaluasi dan mengadopsi standar kriptografi baru yang aman. Kemampuan analisis AI yang lebih mudah diakses (dengan biaya $100k) berarti bahwa agen negara atau pihak lain mungkin telah melakukan analisis serupa secara rahasia. Kasus ini dianggap mirip dengan algoritma AGU yang bertahan lama namun akhirnya dibobol dengan cepat pada 2022, sebuah tren yang dipercepat oleh AI. **Tekanan untuk Bitcoin dan Masa Depan** Bitcoin menghadapi tekanan waktu. Analis memperkirakan ada sekitar 6,7 juta BTC (senilai hampir $600 miliar) yang berpotensi rentan jika komputer kuantum yang mampu menjalankan algoritma Shor muncul. Riset "Quantum Horizon" memperkirakan kemungkinan 1 banding 6 komputer semacam itu akan tersedia pada 2035. Ancaman utama bagi Bitcoin bukan lagi kapan perangkat keras kuantum akan siap, tetapi **apakah jaringan dapat menyelesaikan transisi ke kriptografi pascakuantum sebelum teknologi itu tersedia**. Meski Bitcoin sendiri belum terpengaruh, peristiwa pembobolan HAWK oleh AI ini menyoroti urgensi dan kompleksitas persiapan menuju era pascakuantum, di mana keamanan harus selalu selangkah lebih maju.

cryptonews.ru25m yang lalu

Kecerdasan Buatan Antropogenik Membobol HAWK-256 dalam 60 Jam, Picu Kekhawatiran terhadap Bitcoin

cryptonews.ru25m yang lalu

Trading

Spot
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow