Perusahaan asal Tysons Corner, Virginia, melaporkan pada hari Senin, 24 Agustus, bahwa tidak ada transaksi Bitcoin yang dilakukan dari tanggal 17 hingga 23 Agustus. Strategy mempertahankan persediaan 840.447 $BTC, yang diperoleh dengan biaya $63,36 miliar (termasuk biaya dan pengeluaran), dengan harga pembelian rata-rata $75.385 per koin.
Strategy Secara Drastis Memperlambat Pembelian Bitcoin
Masa tenang ini sangat mencolok karena selama bertahun-tahun Strategy telah mengubah saham, sekuritas preferen, dan utang menjadi persediaan Bitcoin yang sangat besar. 840.447 $BTC ini merupakan sekitar 4% dari total pasokan Bitcoin, yang dibatasi ketat pada 21 juta koin, memungkinkan satu perusahaan publik mengontrol porsi pasar yang tersedia yang mencengangkan.
"Strategy meningkatkan cadangan dolar AS menjadi $5,10 miliar, membentuk tambahan tunai dolar senilai $1,59 miliar, dan membeli kembali STRC senilai $136 juta," tulis Saylor dalam postingan di X. "Per 23.08.26: Strategy memiliki ~4% dari total pasokan $BTC dan memiliki ~0% leverage kredit bersih".
Daripada menyuntikkan modal segar ke Bitcoin, Strategy mengalokasikan dana terpisah yang disebut "USD Cash". Pada 23 Agustus, akun ini menyimpan $1,59 miliar, sementara cadangan dolar AS yang ada mencapai $5,10 miliar, sehingga perusahaan memiliki total persediaan tunai sebesar $6,69 miliar.
Saylor Mengakumulasi 'Peti Perang' Senilai $6,69 Miliar
Kedua cadangan ini tidak dapat dipertukarkan. Cadangan dolar AS Strategy masih disisihkan untuk pembayaran dividen saham preferen dan bunga atas utang yang beredar. Cadangan dolar AS adalah instrumen yang lebih fleksibel yang dapat digunakan untuk membeli Bitcoin, membeli kembali sekuritas, melunasi obligasi konversi, atau menambah cadangan itu sendiri.
"Uang tunai dolar AS memperkuat sistem modal kredit digital kami dan dialokasikan secara terpisah untuk tujuan umum perusahaan dalam mengelola cadangan Bitcoin, termasuk akuisisi $BTC, pembayaran dividen saham preferen dan bunga, pembelian kembali saham MSTR/saham preferen, pelunasan obligasi konversi, dan peningkatan cadangan dolar AS," kata Saylor di X.
Uang itu datang langsung melalui "mesin modal" Strategy. Selama seminggu, perusahaan menjual 18.261.118 saham MSTR di bawah program "at-the-market", menghasilkan pendapatan bersih sekitar $2,01 miliar. Dari jumlah tersebut, $300 juta digunakan untuk menambah cadangan dolar AS, $136,4 juta untuk pembelian kembali saham STRC, dan sisanya dialihkan ke tunai dolar AS.
Strategy Mengalihkan Sumber Daya Modalnya ke STRC
Dalam periode yang sama, Strategy membeli kembali 1.431.212 saham saham preferen STRC dengan suku bunga variabel senilai $136,4 juta. Tambahan $516,6 juta tetap tersedia untuk pembelian kembali saham preferen, sementara $1 miliar masih disetujui untuk pembelian kembali potensial MSTR di bawah program yang diumumkan pada 29 Juni.
Saylor menyatakan bahwa manuver ini telah memperkuat STRC, mencatat bahwa "durasi dolar AS sekarang 3,9 tahun (+414 hari), dan spread kredit STRC terhadap $BTC adalah 59 basis point (-21 basis point)", berdasarkan asumsi yang mencakup harga Bitcoin pada $77.004. Dengan kata yang lebih sederhana, Strategy mengatakan bahwa peningkatan persediaan tunai memberikan dukungan keuangan yang lebih kuat bagi STRC dan memperpanjang jangka waktu dolar yang tersedia untuk menutupi kewajiban.
Strategy Bersiap untuk Langkah Bitcoin Berikutnya
Tidak ada dalam pelaporan yang menunjukkan bahwa Strategy meninggalkan strategi Bitcoin-nya. Pembelian Bitcoin secara eksplisit disebutkan sebagai penggunaan dana tunai dolar AS, dan manajemen menyatakan bahwa fleksibilitas tambahan memungkinkan tindakan lebih cepat jika terjadi fluktuasi harga Bitcoin atau sekuritas Strategy sendiri yang tajam.
Sekarang, semua perhatian beralih langsung ke persediaan $1,59 miliar ini. Strategy dapat mengalokasikan dana ini untuk membeli Bitcoin, mendukung sekuritas preferen, membeli kembali saham MSTR, atau sekadar menyimpannya sebagai cadangan. Setelah mengumpulkan $2,01 miliar dengan membeli tepat nol Bitcoin, laporan modal berikutnya harus menunjukkan apakah ini hanya jeda atau apakah Saylor sengaja menahan miliaran dolar sebagai cadangan.
end-content
