Seiring Korea Selatan mengintensifkan dorongan untuk regulasi kripto, para anggota parlemen telah memajukan sebuah rancangan undang-undang untuk membentuk kerangka kerja hukum bagi penerbitan dan perdagangan penawaran token sekuritas (STO) menggunakan teknologi distributed ledger (DLT).
Anggota Parlemen Mengamendemen Kerangka Kerja untuk Sekuritas Tokenisasi
Pada hari Kamis, Majelis Nasional Korea Selatan mengesahkan amendemen kunci terhadap Undang-Undang Pasar Modal dan Undang-Undang Sekuritas Elektronik, menciptakan kerangka kerja hukum untuk penerbitan dan distribusi sekuritas tokenisasi.
Menurut rilis resmi pemerintah, aturan yang direvisi mendefinisikan sekuritas tokenisasi sebagai kategori luas yang mencakup produk utang dan ekuitas, dan mengakuinya sebagai instrumen keuangan yang sah.
Amendemen terhadap Undang-Undang Sekuritas Elektronik akan memungkinkan penerbit yang memenuhi syarat untuk meluncurkan sekuritas tokenisasi menggunakan teknologi distributed ledger. Sementara itu, perubahan pada Undang-Undang Pasar Modal akan memungkinkan produk tersebut diperdagangkan sebagai sekuritas kontrak investasi di perusahaan pialang dan perantara berlisensi lainnya.
Patut dicatat, Undang-Undang Pasar Modal yang ada sebelumnya melarang distribusi melalui perusahaan sekuritas, dengan alasan sekuritas kontrak investasi "tidak cocok untuk didistribusikan karena karakteristiknya yang tidak standar."
Perubahan ini "diharapkan dapat meningkatkan aksesibilitas terhadap investasi dan meningkatkan penyediaan informasi investasi untuk sekuritas ini," pernyataan rilis resmi pemerintah menyatakan.
Setelah persetujuan legislatif, rancangan undang-undang akan diserahkan ke Dewan Negara, diikuti dengan pengumuman resmi presiden. Oleh karena itu, perundang-undangan ini diharapkan akan diberlakukan satu tahun setelah ditandatangani menjadi undang-undang, rencananya pada Januari 2027.
Selain itu, Financial Services Commission (FSC) ditetapkan untuk memimpin implementasi, membentuk "Dewan Token Sekuritas" bersama dengan instansi terkait untuk memastikan pekerjaan persiapan yang mulus, termasuk pengembangan infrastruktur pendukung dan peningkatan safeguard.
Badan konsultasi ini akan terdiri dari FSC, Financial Supervisory Service, Korea Securities Depository, Financial Investment Association, peserta industri, dan para ahli.
Dorongan Regulasi Kripto Korea Selatan Berlanjut
Langkah besar ini mengikuti upaya Korea Selatan untuk mengembangkan dan menetapkan aturan yang jelas dan komprehensif untuk mengatur industri kripto lokal. Pekan lalu, pemerintah membagikan Strategi Pertumbuhan Ekonomi 2026-nya, yang mencakup rencana untuk membuka pasarnya kepada Bitcoin (BTC) Exchange-Traded Funds (ETF) tahun ini.
ETF berbasis kripto telah dilarang di Korea Selatan sejak 2017. Pada tahun 2024, regulator negara tersebut menegaskan kembali sikapnya setelah Securities and Exchange Commission (SEC) AS menyetujui produk investasi tersebut. Namun, kini mereka menyebut kesuksesan dana kripto AS dan Hong Kong sebagai faktor kunci untuk perubahan mereka.
FSC juga akan mempercepat fase berikutnya dari perundang-undangan aset digital kuartal ini untuk membentuk kerangka kerja regulasi yang jelas untuk stablecoin. Seperti dilaporkan Bitcoinist, Fase Kedua Undang-Undang Perlindungan Pengguna Aset Virtual Korea Selatan ditunda hingga awal 2026 karena ketidaksepakatan yang sedang berlangsung antara FSC dan Bank of Korea (BOK).
Otoritas keuangan telah berselisih selama berbulan-bulan mengenai aturan terkait penerbitan dan distribusi stablecoin, tidak sepakat tentang sejauh mana peran bank dalam penerbitan token yang dipatok dengan won.
Meskipun demikian, kebijakan utama dari kerangka kerja kripto telah diputuskan, yang akan mencakup langkah-langkah perlindungan investor, seperti tanggung jawab tanpa kesalahan (no-fault liability) untuk operator aset kripto dan isolasi risiko kebangkrutan untuk penerbit stablecoin.
Selain itu, negara tersebut mencabut larangan perdagangan kripto institusional yang telah berlangsung, yang diantisipasi dimulai pada akhir tahun ini. Menurut laporan lokal, FSC sedang mempertimbangkan aturan untuk membatasi investasi kripto korporat sebesar 5% dari modal ekuitas perusahaan.
Di bawah proposal terbaru, perusahaan yang memenuhi syarat akan dapat mengalokasikan hingga 5% modal ekuitas per tahun untuk aset digital, terbatas pada 20 kripto teratas berdasarkan kapitalisasi pasar. Versi draf akhir dapat dirilis paling cepat pada Januari atau Februari.
Total kapitalisasi pasar kripto berada di $3,17 triliun pada grafik satu minggu. Sumber: TOTAL di TradingView
