Di bidang Perp DEX, meskipun likuiditas dan antarmuka pengguna terus berkembang, tetapi karena dibatasi oleh mekanisme konsensus lapisan dasar blockchain dan waktu pembuatan blok, DEX selalu sulit menyaingi CEX dalam hal latensi dan throughput.

Bulk Trade mengambil jalan yang berbeda, memilih rute teknis yang tidak biasa untuk Perp DEX: menyelami infrastruktur dasar, dengan mengustomisasi arsitektur klien validator Solana, berusaha membangun lapisan perdagangan yang menggabungkan kecepatan pencocokan tingkat terpusat dengan kemampuan penyelesaian terdesentralisasi.

Apa Latar Belakangnya?

Berdasarkan pengungkapan resmi, Bulk mengumpulkan $8 juta dalam putaran seed, dipimpin oleh 6th Man Ventures dan Robot Ventures. Peserta investasi lainnya termasuk market maker Wintermute, Chapter One, Mirana Ventures, Big Brain Holdings, serta investor malaikat Anatoly Yakovenko (Toly, Co-founder Solana) dan Ceteris, Kepala Penelitian Delphi Digital.

Dua co-founder Bulk cukup aktif di komunitas kripto:

· Co-founder & CEO Kobie McGlashan: Pernah ikut mendirikan perusahaan perekrutan dan konsultan Web3 BEExperience pada Februari 2022 dan menjabat sebagai CEO, menjabat sebagai Wakil Presiden Pemasaran & Pengembangan di Orderly Network dari April hingga Agustus 2022, sebelumnya juga pernah menjabat sebagai Manajer Kontrol Regional di raksasa telekomunikasi Inggris Openreach.

· Co-founder & CTO Junaid Peer: Menyebut diri sendiri "oligark orderbook" (oligark buku pesanan), menjabat sebagai co-founder Bulk. Informasi publiknya menunjukkan keterlibatan jangka panjang dalam pembangunan sistem terkait buku pesanan, tetapi di saluran publik, riwayat karir yang detail cukup terbatas, terutama menampilkan konten inti seputar proyek Bulk. Dia memiliki sekitar 9300 pengikut di platform X, dengan konten banyak membahas infrastruktur perdagangan dan ekosistem Solana.

Bagaimana Arsitektur Intinya?

Blockchain Solana berjalan bergantung pada banyak "validator". Bulk tidak memulai dari nol, tetapi dibangun berdasarkan fork dari klien validator Solana utama Jito-agave, yaitu Bulk-Agave, dan melengkapi validator dengan plugin khusus — Bulk Tile. Plugin ini dapat berjalan paralel dengan pekerjaan validator asli, khusus menangani logika kunci seperti pencocokan pesanan, mesin likuidasi, yang sangat meningkatkan efisiensi pemrosesan.

Mengenai logika penyebaran pesanan platform perdagangan BULK, sederhananya, setelah pengguna menyetor dana di chain Solana, mereka dapat mulai bertransaksi. Pesanan diimpor melalui lapisan penyebaran BULK Net, yang membagi pesanan menjadi 8 pecahan kecil (shard), validator mana pun hanya perlu mendapatkan 6 pecahan untuk merekonstruksi pesanan asli. Kemudian, BULK menggunakan protokol UDP untuk membuat node inti "menerima dan meneruskan, hanya mengirimkan pecahan kecil, yang tidak hanya memecahkan masalah paket hilang dalam perdagangan frekuensi tinggi, tetapi juga secara signifikan meningkatkan kecepatan penyebaran.

Selanjutnya adalah masalah pencocokan dan pemadanan pesanan. Pemadanan pesanan BULK tidak dilakukan sewaktu-waktu, tetapi memiliki irama tetap — dipicu setiap 20 milidetik sebagai "siklus pencocokan (tick)". Semua pesanan diurutkan berdasarkan aturan tetap yang dihitung dari "public key, nonce, nomor siklus pencocokan", semua node menghasilkan hasil yang sama berdasarkan aturan yang sama, tidak ada pusat, tidak ada manipulasi, mencegah perdagangan depan (front-running), dan berusaha seadil mungkin. Yang benar-benar menentukan prioritas pesanan hanyalah siklus pencocokan saat pesanan memasuki sistem.

Selain itu, Bulk juga akan memiliki fungsi Pencegahan Perdagangan Sendiri (Self-Trade Prevention - STP). Bagi market maker dan trader kuantitatif profesional, mereka sering memasang pesanan di bid dan ask secara bersamaan, yang mudah tidak sengaja memicu perdagangan sendiri. Mekanisme ini dapat secara efektif melindungi trader profesional semacam ini.

Langkah terakhir dari keseluruhan proses perdagangan adalah konfirmasi dan penyelesaian akhir. BULK pertama-tama menggunakan konfirmasi ekonomi cepat 25-40 milidetik untuk memenuhi persyaratan kecepatan perdagangan frekuensi tinggi, memungkinkan trader segera beroperasi; kemudian menyinkronkan hasil perdagangan ke Solana untuk menyelesaikan konfirmasi penyelesaian on-chain akhir.

Apa Fitur Bulk?

Sistem perdagangan Bulk dibangun dengan inti pada Central Limit Order Book (CLOB) untuk setiap pasar kontak berjangka. Semua kontrak diselesaikan dengan margin dalam USDC.

Dari segi kecepatan, menurut penjelasan Delphi Digital, Bulk memperbarui harga lebih cepat, likuiditas lebih nyata, dan efisiensi biaya lebih tinggi. Platform perdagangan biasa di ekosistem Solana memperbarui setiap 400 milidetik, Bulk memperbarui secara asinkron setiap 20 milidetik, sepenuhnya terlepas dari pembuatan blok; selain itu, pelaku pasar yang memasang pesanan di platform lain mungkin membatalkan pesanan sebelum eksekusi, menciptakan likuiditas palsu. Bulk mewajibkan pesanan yang dipasang harus valid sampai pelaku pasar secara aktif membatalkannya, likuiditas yang terlihat adalah yang dapat benar-benar dieksekusi; dalam hal penyelesaian, Bulk menggunakan aturan prioritas harga, prioritas waktu, pesanan dieksekusi secara berurutan sesuai urutan kedatangan.

Bulk menyatakan bahwa tidak ada biaya Gas untuk memesan di platformnya serta penggunaan API dan CCXT menyederhanakan pengalaman pengguna, menghilangkan kompleksitas blockchain bagi trader. Selain itu, Bulk lebih lanjut memampatkan biaya perdagangan dengan memproses pesanan secara massal.

Dari segi keamanan, Bulk menyatakan, "Tidak perlu menyerahkan aset kepada platform untuk di托管 (custody), tidak perlu cross-chain atau sequencer, tidak ada risiko platform kabur atau menyalahgunakan dana, juga tidak ada kerentanan keamanan dan risiko sentralisasi yang umum ada pada solusi cross-chain dan layer-2."

Selain itu, bagi validator, sambil menjalankan logika perdagangan BULK, mereka tidak melepaskan pendapatan MEV yang dihasilkan dari lelang ruang blok Jito, dan juga dapat memperoleh keuntungan dari aliran pesanan buku pesanan Bulk, membentuk mekanisme insentif ekosistem yang sehat.

Kesimpulan

Bulk Trade mewakili upaya lain dalam membangun platform perdagangan derivatif berkinerja tinggi di Solana. Dengan mengintegrasikan mesin pencocokan ke dalam node validator, proyek ini berusaha mencapai kinerja yang mendekati platform perdagangan terpusat sambil mempertahankan desentralisasi.

Saat ini, Bulk Trade sudah berada dalam tahap pengujian internal dan akan segera membuka testnet publik. Dengan semakin dekatnya testnet publik, apakah platform perdagangan berkinerja tinggi ini dapat mengubah lanskap persaingan derivatif on-chain, akan kami pantau terus.