Pantera: Tahun Naik Turun 2025, Proyek-Proyek yang Telah Kami Investasikan

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-01-19Terakhir diperbarui pada 2026-01-19

Abstrak

Pantera Capital, salah satu VC tertua di industri crypto, merilis laporan investasi tahunan 2025 dengan 31 investasi yang dilakukan, 85% di antaranya dipimpin oleh Pantera. Total nilai pasar empat portofolio yang IPO mencapai $33 miliar. Infrastruktur (38,71%) dan stablecoin (12,9%) menjadi fokus utama, diikuti oleh pasar modal internet, konsumen, AI, dan solusi enterprise. Investasi tersebar di Amerika Utara (64,52%), Asia (16,13%), Eropa (9,68%), dan Timur Tengah (9,68%). Tahun 2025 mencatatkan pencapaian signifikan seperti adopsi ETF Bitcoin, peningkatan volume stablecoin, dan kemajuan dalam infrastruktur blockchain, menandai tahun yang dinamis dan penuh pertumbuhan.

Penulis: Paul Veradittakit

Kompilasi: Deep Tide TechFlow

Panduan Deep Tide:Pantera Capital merilis laporan investasi tahunan 2025, menyelesaikan 31 investasi sepanjang tahun, dengan proporsi memimpin investasi mencapai 85%, mencatat rekor tertinggi dalam penempatan modal sejarah. Empat perusahaan portofolio melakukan IPO, dengan total valuasi pasar sekitar $33 miliar.

Laporan ini mengungkap secara detail distribusi geografis investasi, preferensi sektor, dan alokasi tahapan, dengan infrastruktur dan stablecoin menjadi arah prioritas. Sebagai salah satu modal ventura tertua di industri crypto, data tahunan Pantera adalah jendela penting untuk mengamati aliran modal industri.

Saya telah berinvestasi di bidang blockchain selama lebih dari sepuluh tahun, dan tahun-tahun terbaik seringkali bukan yang paling stabil.

Tahun 2025 adalah tahun dengan elemen yang beragam: kejelasan regulasi, volatilitas pasar, serta penyediaan akses pasar publik ke blockchain bagi investor melalui dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs), trust aset digital (DATs), dan penawaran umum perdana (IPOs). Di Pantera, kami memiliki empat perusahaan portofolio yang berhasil go public, dan per Januari 2026, total valuasi pasarnya sekitar $33 miliar. Selain itu, kami juga menyelesaikan satu exit strategis (Robinhood mengakuisisi Bitstamp), dan tahun 2025 menjadi tahun dengan penempatan modal terbanyak dalam sejarah Pantera—kami memimpin 85% investasi baru. Tahun ini penuh pasang surut seperti roller coaster, tetapi juga penuh vitalitas, yang justru dibutuhkan industri ini untuk membedakan nilai sejati dari hype jangka pendek.

Perusahaan-perusahaan yang berkinerja baik tidak mengejar narasi hype—mereka memecahkan masalah nyata. Volume perdagangan stablecoin mencapai $46 triliun; tim infrastruktur mengirimkan framework eksekusi berlapis dan paralel tingkat produksi; pasar prediksi memasuki arus utama; aset under management (AUM) IBIT (ETF Bitcoin Blackrock) menembus $100 miliar; Coinbase bahkan masuk dalam Fortune 500.

Saat kami melaju kencang menuju 2026, mari kita berhenti sejenak dan melihat kembali tahun 2025. Melalui tinjauan ini, Anda akan memahami mengapa kami percaya tahun 2026 akan menjadi tahun yang lebih baik.

Terima kasih kepada tim Pantera yang membantu menyiapkan laporan ini, termasuk Ping Chen, Jonathan Gieg, Enzo Bachaumard, dan Raymond Yu.

Berikut adalah beberapa highlight kunci tahun 2025:

Investasi kami tahun lalu mencakup delapan negara di empat wilayah:

Amerika Utara (64.52%)

Asia (16.13%)

Eropa (9.68%)

Timur Tengah (9.68%)

Ikhtisar Area Investasi Tahun Lalu: Distribusi 31 Investasi di Sektor Prioritas

Infrastruktur (Proporsi 38.71%)

Altius: Framework eksekusi paralel yang independen dari virtual machine untuk blockchain lapisan satu (L1s), Rollups, dan Appchains, bertujuan untuk mencapai eksekusi berkinerja tinggi dan komposabilitas atomik multi-chain.
Arch Network: Infrastruktur kontrak pintar dan penyelesaian native Bitcoin, mendukung pengembang membangun aplikasi langsung di Bitcoin tanpa bridging.
Radius: Jaringan sekuensing dan ruang blok terdesentralisasi, diadopsi oleh tim Rollups dan L2 untuk memonetisasi ruang blok, meningkatkan pengalaman pengguna, dan mewujudkan infrastruktur sekuensing bersama.
Raiku: Pasar ruang blok native Solana dan framework ekspansi jaringan, menyediakan jaminan dan penangkapan MEV untuk Appchain Solana dan aplikasi ber-throughput tinggi.
Rialo: Jaringan yang dapat diprogram seluruh chain yang modular, mendukung pengembang mencapai eksekusi lintas chain latensi rendah, alur kerja cerdas, dan interaksi otonom.
Symbiotic: Lapisan keamanan bersama yang universal, memberikan dukungan peluncuran keamanan berdaulat untuk jaringan terdesentralisasi yang muncul dan existing, sambil mempertahankan fleksibilitas governance dan desain token.
Zama: Infrastruktur kriptografi open-source, mendukung perusahaan, pengembang, dan pemerintah menggunakan enkripsi fully homomorphic (FHE) untuk menjalankan komputasi privat, kontrak pintar rahasia, dan AI yang melindungi privasi.

Pasar Modal Internet (Proporsi 16.3%)

Accountable: Infrastruktur data dan laporan keuangan yang melindungi privasi, membantu investor institusional, penerbit, dan bursa memverifikasi pendapatan, risiko, dan informasi pengungkapan produk keuangan native.
[Stealth]: Bursa crypto yang didukung institusi, melayani broker, market maker, dan manajer aset besar, beradaptasi dengan perubahan struktur pasar ke eksekusi terbaik multi-tempat.
Meanwhile: Platform asuransi jiwa dan anuitas crypto-native untuk pemegang Bitcoin, berfokus pada perlindungan downside yang diatur dan produk keuangan berdenominasi Bitcoin jangka panjang.
[Stealth]: Bursa dan protokol likuiditas terdesentralisasi, menyediakan perdagangan token tanpa izin dan penemuan harga on-chain untuk trader, pengembang, dan penyedia likuiditas.
[Stealth]: Infrastruktur peluncuran likuiditas token dan pembentukan modal, membantu penerbit token dan proyek on-chain meluncurkan aset, membangun likuiditas yang dalam, dan menangkap biaya perdagangan jangka panjang melalui mekanisme native Uniswap v4.

Stablecoin (Proporsi 12.9%)

Coinflow: Platform pembayaran fiat dan crypto yang terpadu, menyediakan layanan checkout yang sesuai, perlindungan penipuan tertanam, dan asuransi chargeback untuk merchant berisiko tinggi dan volume transaksi tinggi.
Fin: Platform pembayaran, membantu individu, kreator, dan bisnis mengirim dan menerima stablecoin, NFT, dan cryptocurrency secara instan dengan gesekan minimal, dirancang untuk pembayaran, transfer peer-to-peer, dan alur pembayaran tertanam.
[Stealth]: Middleware uang terdesentralisasi, menghubungkan likuiditas off-chain institusi, protokol, dan penerbit aset dengan pasar on-chain.
[Stealth]: Infrastruktur penyelesaian valas lintas batas secara real-time, menyediakan layanan pembayaran nilai tinggi instan dan transparan untuk perusahaan fintech, perusahaan pembayaran, dan perusahaan global.
RedotPay: Platform pembayaran dan kartu stablecoin yang berpusat pada konsumen, melayani pengguna yang kurang bank dan pemegang cryptocurrency yang ingin menggunakan stablecoin secara global melalui jaringan Visa, dengan kinerja kuat di pasar Afrika dan Asia.

Area Konsumen (Proporsi 12.9%)

[Stealth]: Platform kasino dan taruhan olahraga crypto-native, memberikan pengalaman bermain game yang mengutamakan kepatuhan, digerakkan oleh merek, dan berpusat pada VIP untuk pemain.
[Stealth]: Bursa prediksi olahraga dua arah, memberikan perdagangan untuk money line, spread, taruhan parlay, dan taruhan proposisi untuk petaruh eceran, trader profesional, dan penyedia likuiditas, dengan harga yang lebih ketat dan pengalaman mobile-first yang unggul melalui pasar gaya CLOB.

AI + Robotika (Proporsi 12.9%)

OpenMind: Platform infrastruktur AI dan robotika open-source, membangun lapisan perangkat lunak dan penalaran fisik untuk robotika umum, mewujudkan interaksi dunia nyata yang cerdas dan dapat diskalakan melalui jaringan mesin global.
Surf AI: Platform penelitian dan eksekusi AI crypto-native, membantu trader, analis, bursa, dan KOL menghasilkan intelijen yang didukung on-chain secara real-time, lebih cepat dari alat AI umum.
Vigil: Platform perdagangan dan penelitian yang digerakkan oleh AI, membangun hedge fund otonom yang ditingkatkan oleh sistem inferensi proprietary, dirancang khusus untuk trader aktif, hedge fund, dan peserta pasar lainnya.
[Stealth]: Infrastruktur penalaran dan verifikasi formal, digunakan oleh yayasan blockchain, perusahaan, dan organisasi terkait pemerintah, untuk memverifikasi kebenaran kode secara matematis dan menghilangkan inferensi yang salah dalam sistem kritis.

Solusi Tingkat Perusahaan (Proporsi 6.45%)

[Stealth]: Platform penitipan dan manajemen perdagangan tingkat institusional, untuk dana, DAO, dan perusahaan mengelola aset, tokenisasi, dan alur kerja DeFi dengan aman.
TransCrypts: Protokol identitas dan verifikasi data yang berdaulat sendiri, perusahaan dapat memverifikasi pendapatan, pekerjaan, dan data keuangan melalui zkTLS, sambil melindungi kepemilikan dan privasi pengguna.

Distribusi Penempatan Modal berdasarkan Putaran (31 investasi):

Seri A: 48.4%
Putaran Seed: 25.8%
Seri B: 25.8%

Bisnis

Pertumbuhan Ekosistem Crypto Iran $7.8 Miliar

Laporan Chainalysis menunjukkan bahwa ekosistem crypto Iran tumbuh pesat, aktivitas on-chain kuartal keempat 2025 menyumbang sekitar setengah dari ekosistem cryptonya, menunjukkan perannya yang semakin penting dalam ekonomi Iran.

Avalanche Bantu Galaxy Digital Selesaikan Debut CLO Ter-tokenisasi $75 Juta

Galaxy Digital (NASDAQ: GLXY) menyelesaikan Collateralized Loan Obligation (CLO) ter-tokenisasi pertama, yang bertujuan membawa kredit privat ke blockchain. Token diharapkan akan terdaftar di platform ATS INX.

CEO CoinGecko Tanggapi Rumor Penjualan $500 Juta

CoinGecko sedang mengevaluasi "peluang strategis" dan telah mempekerjakan bank investasi AS Moelis sebagai penasihat penjualan. Moelis pernah terlibat dalam transaksi kumulatif lebih dari $5 triliun di berbagai industri.

Transaksi Real Estate Diselesaikan dengan Crypto di Miami Tembus Rekor, $14 Juta USDT

Didorong oleh Propy dan Ciprés, Rilea Group, pembelian real estate yang dijamin crypto perlahan menjadi tren, menjadi alternatif untuk transfer kawat.

Yayasan Algorand Kembali ke AS, Karena Kebijakan Ramah Crypto

Setelah beroperasi di Singapura selama bertahun-tahun, yayasan mengumumkan kembali ke AS dan menunjuk anggota dewan baru. Jito Foundation juga kembali dari Kepulauan Cayman ke AS, juga karena lingkungannya yang ramah crypto.

Regulasi

Komite Perbankan Senat AS Tunda Pemungutan Suara Crypto

Pemungutan suara yang semula dijadwalkan pada 15 Januari ditunda, Coinbase menyatakan keprihatinan tentang potensi dampak yang dapat menghambat inovasi, membuat CFTC tunduk pada SEC, serta berpotensi menghilangkan imbalan stablecoin, tanggal pemungutan suara baru belum ditentukan.

Aturan Baru Token Crypto di Dubai International Financial Centre (DIFC) Segera Berlaku

DIFC memperbarui aturan setelah konsultasi publik tahun lalu, sekarang perusahaan jasa keuangan yang bergerak di bidang crypto akan bertanggung jawab langsung untuk menilai apakah suatu token memenuhi standar nasional.

Tennessee Larang Kalshi, Polymarket, dan Crypto.com Menyediakan Layanan Taruhan Olahraga

Negara bagian tersebut mengirim surat kepada perusahaan-perusahaan ini, menuduh mereka menyediakan layanan terkait tanpa izin dari komisi taruhan olahraga.

Rusia Dorong Cryptocurrency Menjadi "Keuangan Sehari-hari"

Jika undang-undang disahkan, aset digital tidak akan lagi termasuk dalam kategori regulasi khusus, investor biasa dapat berpartisipasi dalam pasar ritel yang lebih luas dalam batas sekitar $3800.

Produk & Transaksi Baru

CME Group Luncurkan Futures ADA, LINK, dan XLM, Perluas Derivatif Crypto

Setelah mendapatkan persetujuan regulator, CME Group bersiap meluncurkan kontrak berjangka, lebih mendorong institusionalisasi investasi altcoin di AS.

BitMine Dukung MrBeast, Investasi $200 Juta

Perusahaan teknologi imersif BitMine mengumumkan investasi ekuitas, terus menempatkan modal di luar proyek blockchain tradisional.

Bursa Saham London Luncurkan Platform Penyelesaian Digital, Dorong Adopsi Blockchain

Bursa Saham London meluncurkan pusat penyelesaian digital, memfasilitasi pertukaran dana antar sistem pembayaran independen, mengadopsi teknologi dasar yang mendukung crypto, dapat digunakan untuk blockchain atau keuangan tradisional.

State Street Ikut Demam Crypto, Luncurkan Produk Aset Digital

Bank kustodian ini akan mengembangkan produk seperti stablecoin dan deposit ter-tokenisasi, serta bermitra dengan manajer aset dan klien.

Kabar Terbaru Pantera Minggu Ini

Edisi Baru Stateful Bahas Bitcoin vs Emas: Mengapa 2025 Berbeda

Poin diskusi termasuk mengapa valuasi pasar Bitcoin $2 triliun belum siap untuk aliran dana tingkat negara; bagaimana valuasi pasar emas $20 triliun menyerap diversifikasi bank sentral; dan mengapa negara-negara yang terakhir, bukan pertama, mengadopsi Bitcoin.

Pantera Persiapkan Konferensi Ondo New York City 2026

CEO dan Pendiri Pantera Dan Morehead akan berbicara di Konferensi Ondo pada 3 Februari 2026. Konferensi ini menghimpun eksekutif, pendiri, dan pemimpin paling berpengaruh yang membentuk persimpangan blockchain dan keuangan.

Ikuti Nexus Chat, Bahas Prediksi Crypto 2026

Dalam episode 15 Januari, ahli penelitian dan investasi Pantera Jay Lu berbagi wawasannya dengan CEO dan Co-founder Nexus Daniel Martin.

Jadwal Pertemuan Offline

New York City: 28 - 30 Januari
Hong Kong: 10 - 11 Februari
Singapura: 12 Februari
New York City: 26 Februari

Pertanyaan Terkait

QBerapa banyak investasi yang diselesaikan oleh Pantera Capital pada tahun 2025 dan berapa persen yang dipimpin oleh mereka?

APantera Capital menyelesaikan 31 investasi pada tahun 2025, dengan 85% di antaranya dipimpin oleh mereka.

QApa saja empat area geografis yang dicakup oleh investasi Pantera pada tahun 2025, dan bagaimana persentasenya?

AEmpat area geografis yang dicakup adalah Amerika Utara (64,52%), Asia (16,13%), Eropa (9,68%), dan Timur Tengah (9,68%).

QSektor apa yang menerima proporsi investasi terbesar dari Pantera pada tahun 2025, dan sebutkan satu contoh perusahaan yang diinvestasikan di sektor tersebut?

ASektor Infrastruktur menerima proporsi investasi terbesar sebesar 38,71%. Salah satu contoh perusahaannya adalah Altius, yang membangun kerangka eksekusi paralel yang independen dari virtual machine untuk blockchain L1, Rollups, dan Appchains.

QApa yang dicapai oleh Blackrock's IBIT (Bitcoin ETF) pada tahun 2025 menurut laporan Pantera?

AMenurut laporan Pantera, aset under management (AUM) IBIT (Bitcoin ETF) milik Blackrock突破了 (mencapai/melampaui) 1000 miliar dolar AS pada tahun 2025.

QBerapa total nilai pasar dari empat perusahaan portofolio Pantera yang melakukan IPO pada tahun 2025?

ATotal nilai pasar dari empat perusahaan portofolio Pantera yang melakukan IPO pada tahun 2025 adalah sekitar 330 miliar dolar AS per Januari 2026.

Bacaan Terkait

Alokasi Nilai Stablecoin

Stabilcoin berevolusi dari sekadar alat perdagangan menjadi saluran dolar yang luas. Artikel ini menganalisis pembagian nilai dalam ekosistem stabilcoin menjadi empat lapisan: 1. **Lapisan Penerbit** (Tether, Circle): Mencetak stabilcoin, memegang aset cadangan, dan mengambil spread bunga (marjin terbesar). 2. **Lapisan Infrastruktur** (Bridge/BVNK/Bitso): Menghubungkan stabilcoin ke sistem keuangan nyata—penyetoran/penarikan fiat, integrasi bank, kepatuhan, manajemen aset. Ini adalah pekerjaan yang sulit tetapi membangun pertahanan kompetitif. 3. **Lapisan Penerimaan/Distribusi** (Stripe, Infini, Coinbase): Menanamkan stabilcoin ke sistem pedagang, mengelola aliran pembayaran, perangkat lunak keuangan perusahaan. 4. **Lapisan Aplikasi**: Pengguna dan bisnis akhir yang menggunakan stabilcoin untuk pembayaran, penyelesaian, dan penyimpanan nilai. Saat ini, penerbit mengambil keuntungan terbanyak. Namun, kunci penskalaan pembayaran stabilcoin terletak pada lapisan infrastruktur yang menjembatani dunia *on-chain* dan sistem keuangan tradisional. Lapisan ini menangani tugas-tugas kompleks seperti integrasi perbankan, KYC/AML, likuiditas lokal, dan koneksi jaringan pembayaran. Meskipun membutuhkan investasi besar dan berada di posisi yang terjepit, perusahaan infrastruktur yang berhasil menghubungkan stabilcoin ke bisnis dunia nyata kemungkinan akan mendapatkan kekuatan tawar dan keuntungan signifikan di masa depan ketika stabilcoin menjadi jalur pendanaan default bagi perusahaan.

marsbit4j yang lalu

marsbit4j yang lalu

Distribusi Nilai Stablecoin

**Distribusi Nilai Stablecoin** Stablecoin berkembang dari sekadar alat perdagangan menjadi jalur umum dolar. Dalam analisis ini, ekosistem stablecoin dibagi menjadi empat lapisan: 1. **Lapisan Penerbitan:** Mencetak stablecoin, memegang aset cadangan, dan mengambil keuntungan dari spread suku bunga. Contoh: Tether dan Circle. 2. **Lapisan Infrastruktur:** Menghubungkan stablecoin ke sistem keuangan dunia nyata. Menangani tugas-tugas seperti on/off-ramp mata uang fiat, integrasi perbankan, kepatuhan, dan penyediaan API. Contoh: Bridge (diakuisisi Stripe), BVNK (diakuisisi Mastercard), Bitso. 3. **Lapisan Penerimaan/Distribusi:** Mengintegrasikan stablecoin ke sistem pedagang, mengelola aliran pembayaran, perangkat lunak keuangan perusahaan. Contoh: Stripe, Infini, Coinbase. 4. **Lapisan Aplikasi:** Pengguna akhir dan bisnis yang menggunakan stablecoin untuk pembayaran, penyelesaian, dan penyimpanan nilai. Lapisan Penerbitan saat ini mengambil keuntungan terbesar. Lapisan tengah (infrastruktur dan distribusi) bergantung pada volume dan komisi. Tantangan sebenarnya terletak di **Lapisan Infrastruktur**. Meskipun sering diabaikan dan penuh pekerjaan "kotor"—seperti mengintegrasikan bank, KYC/AML, menyelesaikan masalah peraturan lintas negara—disinilah letak pertahanan bisnis. Kesulitan utama bukan pada transfer on-chain, tetapi dalam menghubungkan blockchain dengan sistem keuangan tradisional dan mengadopsinya ke dalam aliran kerja bisnis sehari-hari. Infrastruktur berperan sebagai **"penghubung"** yang menghubungkan rantai ke bank, jaringan pembayaran lokal, dan sistem perusahaan. Akuisisi oleh Stripe dan Mastercard menunjukkan perebutan untuk menjadi pintu gerbang default ini. Fitur utamanya termasuk on/off-ramp mata uang fiat, lapisan akun & API, koneksi jaringan pembayaran, dan peningkatan efisiensi modal. Karakteristik lapisan infrastruktur saat ini: pekerjaan operasional yang berat, memerlukan investasi awal untuk memperebutkan pintu masuk, dan posisi yang terjepit antara penerbit dan platform aplikasi. Namun, berada pada tahap awal menuju pembentukan daya tawar. Ketika stablecoin menjadi jalur modal default untuk bisnis, perusahaan yang telah membangun infrastruktur penghubung yang kuat ke dalam sistem komersial dunia nyata akan memperoleh posisi yang kokoh. Meskipun lapisan penerbitan saat ini paling menguntungkan, peluang jangka panjang mungkin terletak pada lapisan infrastruktur yang sedang berkembang.

链捕手4j yang lalu

NVIDIA Tidak Kekurangan Uang, Kenapa Masih Mau Pinjam 200 Miliar Dolar?

Inti artikel: Mengapa Nvidia, yang memiliki arus kas bebas sangat kuat (sekitar USD 48,6 miliar per kuartal), berencana menerbitkan obligasi senilai minimal USD 20 miliar? Alasan utamanya bukan karena kekurangan dana, melainkan strategi manajemen modal yang canggih. Poin-poin kunci: 1. **Mengoptimalkan struktur modal:** Nvidia memanfaatkan peringkat kredit tinggi (AA dari S&P) untuk meminjam dana jangka panjang dengan biaya rendah. Dana ini akan digunakan untuk investasi infrastruktur AI, R&D, dan ekspansi ekosistem yang berjangka panjang. 2. **Melindungi kepentingan pemegang saham:** Dibandingkan menerbitkan saham baru yang akan mengencerkan kepemilikan, pembiayaan utang memungkinkan Nvidia mendanai pertumbuhan sambil terus melakukan buyback saham (USD 80 miliar) dan meningkatkan dividen. 3. **Mencocokkan aset dan kewajiban:** Menggunakan utang jangka panjang (hingga 30 tahun) lebih sesuai untuk membiayai proyek infrastruktur AI yang juga berjangka panjang, dibandingkan hanya mengandalkan arus kas operasional. 4. **Indikasi fase baru dalam narasi pengeluaran modal AI:** Langkah ini menandakan peralihan AI menuju siklus aset berat (data center, listrik, rantai pasok), di mana perusahaan besar menggunakan kemampuan kredit mereka untuk mengamankan dana murah guna mendukung ekspansi jangka panjang. 5. **Tantangan ke depan:** Keberhasilan strategi ini bergantung pada kemampuan Nvidia mempertahankan arus kas kuat dan memastikan investasi AI-nya menghasilkan pengembalian yang melebihi biaya utang. Jika siklus pengembalian investasi AI melambat, ketergantungan pada pendanaan eksternal dapat menjadi tekanan.

marsbit4j yang lalu

NVIDIA Tidak Kekurangan Uang, Kenapa Masih Mau Pinjam 200 Miliar Dolar?

marsbit4j yang lalu

Liberland Pecat Sekretaris Teknologi Usaha Diduga Upaya Pengambilalihan Blockchain dan Situs Web

Kongres Liberland telah memilih untuk memberhentikan Sekretaris Teknologi Dorian Stern Vukotić berdasarkan resolusi resmi. Ia dituduh mencabut proteksi multisig pada akun admin Sudo, mencoba mengambil alih domain Liberland.org, memblokir hak suara Presiden Vít Jedlička, dan meluncurkan token tanpa izin. Kasus ini menjadi studi menarik tentang tata kelola blockchain, menunjukkan bahwa risiko tata kelola tidak hanya berasal dari eksploitasi kontrak pintar, tetapi juga dari kontrol atas izin, domain, hak suara, dan otoritas administratif. Banyak proyek kripto bergantung pada campuran tata kelola on-chain dan titik kendali off-chain seperti ini. Bagi pengguna kripto, pelajaran pentingnya adalah klaim desentralisasi perlu diuji dengan realita operasional. Jika segelintir aktor dapat mengendalikan fungsi admin atau akses voting, tata kelola tetap rentan. Perkembangan ini menekankan pentingnya infrastruktur, keamanan, dan tata kelola dalam ekosistem kripto saat ini. Laporan ini didasarkan pada resolusi kongres resmi Liberland, sebuah proyek mikronasi. Perkembangan lebih lanjut dapat dipantau melalui catatan blockchain explorer, pemungutan suara lanjutan, atau pembaruan di registri domain.

bitcoinist5j yang lalu

Liberland Pecat Sekretaris Teknologi Usaha Diduga Upaya Pengambilalihan Blockchain dan Situs Web

bitcoinist5j yang lalu

Cara Menjadi Peneliti yang Baik: Melatih Kemampuan Sebenarnya yang Dapat 'Dilatih Secara Sengaja'

Tidak ada yang benar-benar mengajarimu cara melakukan penelitian. Kamu hanya mendapat meja kerja, masalah yang dipilih orang lain, dan instruksi samar untuk "menghasilkan sesuatu yang baru". Kebanyakan orang akhirnya belajar hanya bagaimana "terlihat" seperti peneliti, bukan menjadi peneliti yang sebenarnya. Kemampuan penelitian yang sesungguhnya adalah tumpukan keterampilan kecil yang hampir semuanya dapat dikembangkan melalui *deliberate practice*. **Pilihlah Masalahmu Sendiri:** Jangan hanya menyerap masalah dari mentor atau tren terkini. Ikuti metode John Schulman: pilih hasil yang benar-benar kamu inginkan, lalu rancang eksperimen untuk mencapainya. Ini menciptakan orisinalitas. "Selera" penelitian seperti otot; latihlah dengan memprediksi hasil eksperimen atau makalah sebelum melihat hasil aslinya, dan uji prediksimu dari waktu ke waktu. **Tingkatkan Input-mu:** Jika bacaanmu hanya dari arXiv atau grup diskusi tren, idemu akan sama dengan orang lain dan tidak berharga. Hargai sumber lama (misalnya, *The Bitter Lesson* dari Richard Sutton tahun 2019 atau pidato Claude Shannon tahun 1952). Kedalaman dan keluasan sama pentingnya. Pinjam pengetahuan dari bidang lain. Baca makalah asli, terutama bagian lampiran dan batasan, bukan sekadar ringkasannya. **Tuliskan Semuanya:** Seperti dikemukakan Paul Graham, sebuah ide baru terasa matang sampai kamu mencoba menuliskannya. Menulis adalah mekanisme pertahanan termurah untuk mengungkap celah dan asumsi yang tidak teruji. Terapkan prinsip Feynman: jangan menipu dirimu sendiri. Ikuti kebiasaan Darwin: catat segera fakta yang bertentangan dengan teorimu. Buatlah log eksperimen (hipotesis, pengaturan, prediksi, hasil, pemahaman baru). Membaca ulang catatanmu dari bulan lalu adalah pelajaran kerendahan hati yang paling efektif.

marsbit6j yang lalu

Cara Menjadi Peneliti yang Baik: Melatih Kemampuan Sebenarnya yang Dapat 'Dilatih Secara Sengaja'

marsbit6j yang lalu

Trading

Spot

Futures