Mendorong Saham di On-Chain, Tapi Menyimpan Hak Reset: Eksperimen Maju Mundur Robinhood

比推Dipublikasikan tanggal 2026-02-12Terakhir diperbarui pada 2026-02-12

Abstrak

Robinhood, platform investasi ritel ternama, secara resmi meluncurkan testnet publik Robinhood Chain yang dibangun di atas Arbitrum, sebuah jaringan Layer 2 Ethereum. Rantai ini dirancang untuk mendukung tokenisasi aset dunia nyata (RWA), seperti saham, ETF, dan instrumen keuangan lainnya. Langkah ini merupakan kelanjutan dari eksperimen Robinhood di Eropa, di mana mereka telah menawarkan sekitar 2.000 saham dan ETF yang ditokenisasi selama 8 bulan terakhir. Aset-aset ini berfungsi sebagai produk derivatif yang mencerminkan harga saham AS dasar, bukan kepemilikan langsung, dan saat ini dikelola oleh Bitstamp yang diakuisisi Robinhood. Keunggulan utama Robinhood Chain adalah menawarkan perdagangan 24/7, penyelesaian instan, serta potensi komposabilitas aset di masa depan. Namun, tantangan tetap ada, termasuk status hukum aset yang masih berupa derivatif, risiko terkonsentrasi pada Robinhood Europe sebagai pihak lawan, sifat platform yang masih tertutup dengan kendali pusat untuk kepatuhan, dan potensi penolakan dari perusahaan penerbit aset dasar. Meskipun belum menggemparkan industri crypto, langkah Robinhood dinilai sebagai upaya signifikan untuk meruntuhkan batas antara keuangan tradisional dan dunia Web3.

Penulis: KarenZ, Foresight News

Judul asli: Robinhood Menerobos L2, Fokus pada Tokenisasi RWA

Pada akhir Januari 2026, CEO Robinhood Vlad Tenev di media sosial mengingatkan kembali "Peristiwa Short Squeeze GameStop" yang mengguncang Wall Street lima tahun lalu, dan secara blak-blakan mengatakan: Jika saat itu memiliki kemampuan penyelesaian real-time dari teknologi blockchain, momen "pencabutan akses" yang membuat banyak investor ritel marah itu sebenarnya bisa dihindari.

Hanya dua minggu kemudian, Robinhood secara resmi mengumumkan peluncuran testnet publik Robinhood Chain berbasis Arbitrum, yang akan mendukung tokenisasi aset dunia nyata, termasuk saham, ETF, aset privat, dan instrumen keuangan lainnya.

Pilihan Arsitektur: Mengapa Arbitrum?

Dalam pemilihan arsitektur, Robinhood memilih untuk membangun jaringan Layer 2 Ethereum Robinhood Chain berbasis Arbitrum Orbit, menggunakan Ethereum Blob untuk menjamin ketersediaan data, dan menggunakan ETH sebagai token Gas asli.

Robinhood sangat sadar, mereka tidak perlu menciptakan kembali roda. Arbitrum menyediakan kompatibilitas EVM, protokol DeFi yang ada, infrastruktur dompet dapat bermigrasi dengan hampir tanpa biaya. Yang lebih penting, Arbitrum Orbit memungkinkan Robinhood membangun "jaringan khusus", jaringan khusus ini tidak hanya memiliki hak tata kelola independen dan logika kustom (seperti peninjauan kepatuhan), tetapi juga dapat berbagi konsensus keamanan yang sangat kokoh dari mainnet Ethereum.

Ini sangat penting bagi Robinhood yang perlu memenuhi persyaratan regulasi keuangan. Mereka dapat menerapkan aturan kepatuhan di on-chain, membatasi akses alamat dompet tertentu, sambil tidak terlepas dari Ethereum sebagai kolam penampungan dana terbesar.

Yang lebih krusial, sejak pertengahan 2025, Robinhood telah menjalankan percobaan bisnis tokenisasi sahamnya di Arbitrum. Kini meluncurkan jaringan sendiri di Arbitrum hanyalah kelanjutan yang wajar.

Uji Coba Tokenisasi Saham Robinhood

Sebelum testnet Robinhood Chain diluncurkan, Robinhood telah melakukan eksperimen "tokenisasi saham" selama 8 bulan di pasar Eropa.

General Manager Robinhood Crypto Johann Kerbrat dalam Consensus 2026 mengatakan, Robinhood telah meluncurkan sekitar 2.000 produk saham dan ETF yang ditokenisasi di pasar Eropa, mencakup produk saham dan ETF AS mainstream, rencananya di masa depan akan menokenisasi ekuitas privat, real estat, dan karya seni dan aset dunia nyata lainnya, untuk mencapai perdagangan 7*24 jam dan penyelesaian instan.

Menurut data Dune, per 9 Februari, total nilai saham tokenisasi Robinhood saat ini adalah 15,1 juta dolar AS, volume kumulatif mencapai 74,43 juta dolar AS. Tentu saja, skala ini terlihat tidak besar.

Kebenaran Operasional: Bagaimana saham tokenisasi Robinhood "memasukkan" saham AS ke dalam chain?

  • Arsitektur dasar: Saham tokenisasi ini awalnya diterbitkan di Arbitrum, dan di masa depan akan sepenuhnya bermigrasi ke Robinhood Chain.

  • Sifat esensial: Saham tokenisasi ini bukanlah bukti kepemilikan aktual, melainkan kontrak derivatif yang mengaitkan harga saham atau ETP underlying. Ini berarti token yang dipegang pengguna akan mengikuti pergerakan saham AS, tetapi pengguna tidak memiliki kepemilikan atas saham yang sesuai.

  • Mekanisme penerbitan dan penghancuran: Ketika pengguna membeli kontrak derivatif saham AS di Robinhood, platform akan segera menghasilkan token yang dapat dipertukarkan (fungible token) yang sesuai di blockchain, token ini mewakili kepemilikan Anda atas kontrak ini, tetapi token ini tidak dapat dialihkan kepada orang lain. Setelah Anda menutup posisi kontrak ini, platform akan langsung menghancurkan token yang sesuai di blockchain, blockchain akan segera memperbarui catatan, token ini menjadi benar-benar tidak valid.

  • Penetrasi dividen: Meskipun pengguna tidak memiliki kepemilikan saham, Robinhood berhasil melakukan penetrasi dividen. Ketika saham underlying membagikan dividen, sistem akan secara otomatis mendistribusikan dividen dalam bentuk tunai ke akun investor.

  • Baju besi kepatuhan: Robinhood dapat secara legal meluncurkan saham tokenisasi di Eropa, berkat persiapan regulasi yang memadai:

  • Juni 2025, Robinhood mengakuisisi Bitstamp dengan tunai 200 juta dolar AS. Nilai inti dari akuisisi ini terletak pada lisensi fasilitas perdagangan multilateral (MTF) MiFID Slovenia yang dimiliki Bitstamp.

  • Pertengahan 2025, Robinhood memperoleh lisensi MiCA (Regulasi Pasar Aset Kripto) Uni Eropa dan lisensi broker MiFID Lithuania.

Karena itu juga, saham tokenisasi Robinhood diamanatkan oleh Bitstamp.

Dari perspektif ambang batas perdagangan dan biaya, ambang batas untuk saham tokenisasi jenis ini sangat rendah, hanya membutuhkan 1 euro untuk mulai berinvestasi; waktu perdagangan mencakup 5*24, di luar jam perdagangan pengguna dapat memasukkan pesanan terlebih dahulu, yang akan secara otomatis dieksekusi ketika pasar dibuka. Dalam hal biaya, Robinhood menerapkan kebijakan nol komisi perdagangan, nol spread; hanya mengenakan biaya pertukaran valuta asing 0,1% selama proses perdagangan, untuk meminimalkan biaya perdagangan pengguna.

"Babak Kedua" Demokratisasi Keuangan

Jika babak pertama Robinhood terkenal karena "komisi nol", maka babak kedua adalah "menghilangkan hambatan waktu dan ruang".

Narasi inti Robinhood Chain terletak pada tokenisasi menyeluruh RWA (Aset Dunia Nyata). Signifikansinya tercermin dalam tiga dimensi:

  • Pasar 24/7: Robinhood Chain membawa saham AS ke dalam dimensi waktu Crypto, membuat aliran modal tidak lagi dibatasi oleh jam kerja Wall Street.

  • Penyelesaian instan: Kecepatan konfirmasi perdagangan yang lebih cepat.

  • Dapat digabungkannya aset (Composability): Ini adalah ruang imajinasi terbesar. Bayangkan, di masa depan Anda tidak hanya dapat memegang saham Tesla, tetapi juga dapat menyimpannya dalam protokol Aave atau Compound sebagai jaminan, meminjam USDC untuk membeli kopi. Sifat aset benar-benar dilepaskan. Tentu saja, pada tahap ini, token saham di Robinhood tidak dapat ditransfer ke dompet digital atau platform perdagangan lain.

  • Tanpa izin (Permissionless): Filosofi desain Robinhood Chain adalah tanpa izin dan ramah pengembang. Siapa pun dapat berinteraksi dengan jaringan, membangun aplikasi, dan menyebarkan kontrak pintar.

  • Penghilangan hambatan investasi globalisasi: Seorang investor Asia Tenggara dapat berpartisipasi dalam红利 pertumbuhan perusahaan top dengan biaya keausan yang sangat rendah melalui Robinhood Chain.

Tantangan dan Variabel yang Tidak Dapat Dihindari

Namun, perjalanan menuju dunia baru masih memiliki beberapa "tembok tinggi":

  • Keanehan hukum definisi aset: Saat ini masih ada dalam bentuk "derivatif", bukan tokenisasi langsung sekuritas underlying, ini masih memiliki sedikit jarak dalam transparansi hukum.

  • Pihak lawan tunggal adalah Robinhood Europe: Robinhood Europe adalah satu-satunya pihak lawan untuk produk derivatif keuangan ini, konsentrasi pihak lawan dapat membawa risiko likuiditas dan kredit potensial. Namun, dokumen resmi Robinhood menunjukkan, Robinhood akan membeli saham atau ETF AS dengan rasio 1:1 untuk lindung nilai risiko derivatif saham AS yang diterbitkannya.

  • Keterisolasian ekosistem: Robinhood Chain saat ini menunjukkan atribut kontrol yang sangat terpusat, ketentuan layanannya secara jelas menyatakan, platform dapat setiap saat mereset, membatasi, atau mencabut akses dompet tertentu. Desain ini meskipun diperlukan untuk memenuhi persyaratan kepatuhan, juga bertentangan dengan semangat inti desentralisasi Web3, membuatnya陷入 kontroversi "ketidakseimbangan kepatuhan dan desentralisasi". Namun, desentralisasi dan kepatuhan sampai batas tertentu memang bertentangan, ini wajar. Beberapa bulan terakhir, pemikiran terbuka Robinhood terhadap saham tokenisasi juga terus membesar.

  • Penolakan perusahaan pihak ketiga: Sebelumnya OpenAI pernah membuat pernyataan publik "tidak mengakui" keabsahan某些 tokenisasi ekuitas. Ini mengungkap kontradiksi inti RWA: pengakuan hak antara perusahaan pihak ketiga dan pihak yang menokenisasi aset (Robinhood).

Kesimpulan

Peluncuran testnet Robinhood Chain, tidak memicu euforia industri Crypto, tetapi ini juga bisa menjadi revolusi yang tenang namun dalam.

Ketika raksasa seperti Robinhood yang telah mendalami keuangan ritel tradisional, mulai serius mengatur blockchain, mendorong representasi dan perdagangan aset dunia nyata di on-chain, batas jelas antara keuangan tradisional dan keuangan kripto, sedang secara bertahap kabur dan larut.

Apakah Robinhood Chain akan menjadi pintu masuk super yang menghubungkan keuangan tradisional dan Web3, atau karena terlalu fokus pada kepatuhan而陷入 "pulau" yang tertutup, masih perlu waktu untuk memberikan jawaban.

Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN

Grup komunikasi比推 TG:https://t.me/BitPushCommunity

Langganan比推 TG: https://t.me/bitpush

Tautan asli:https://www.bitpush.news/articles/7611482

Pertanyaan Terkait

QApa yang mendorong Robinhood meluncurkan Robinhood Chain berbasis Arbitrum?

ARobinhood meluncurkan Robinhood Chain berbasis Arbitrum untuk mendukung tokenisasi aset dunia nyata seperti saham dan ETF, dengan memanfaatkan kompatibilitas EVM, infrastruktur yang ada, serta keamanan konsensus Ethereum, sambil memenuhi persyaratan kepatuhan regulasi keuangan.

QBagaimana mekanisme penerbitan dan penghancuran tokenisasi saham di Robinhood?

AKetika pengguna membeli kontrak derivatif saham, Robinhood secara otomatis mencetak token yang mewakili kepemilikan kontrak. Token ini tidak dapat dialihkan. Saat posisi ditutup, token dihancurkan dan catatan blockchain diperbarui.

QApa keuntungan utama tokenisasi aset dunia nyata di Robinhood Chain?

AKeuntungan utamanya termasuk pasar 24/7, penyelesaian instan, peningkatan kombinasi aset (seperti menggunakan saham sebagai jaminan di protokol DeFi), akses tanpa izin untuk pengembang, dan penghapusan hambatan investasi global dengan biaya rendah.

QApa tantangan utama yang dihadapi Robinhood dalam pengembangan tokenisasi saham?

ATantangan utamanya meliputi status hukum sebagai derivatif (bukan kepemilikan saham langsung), risiko counterparty terpusat di Robinhood Europe, sifat tertutup ekosistem yang bertentangan dengan desentralisasi Web3, dan potensi penolakan dari perusahaan pihak ketiga terhadap legalitas tokenisasi.

QBagaimana Robinhood memastikan kepatuhan regulasi untuk tokenisasi saham di Eropa?

ARobinhood mengakuisisi Bitstamp untuk mendapatkan lisensi MTF MiFID Slovenia, serta memperoleh lisensi MiCA UE dan lisensi broker MiFID Lituania. Aset di-tokenisasi sebagai derivatif dan di-titipkan di Bitstamp, dengan struktur kepatuhan yang ketat.

Bacaan Terkait

Setelah Tiga Kuartal Berturut-Turut Turun, Bisakah Pasar Kripto Menyambut Jendela Stabilitas di Kuartal Ketiga?

Pasar kripto mengalami kuartal terburuk sejak 2022, dengan kapitalisasi pasar turun 12.6% menjadi $2.1 triliun, didorong oleh keluarnya modal dan penurunan volume perdagangan. Bitcoin dan Ethereum masing-masing jatuh 14.2% dan 25.4% di kuartal kedua. Aliran keluar bersih dari ETF Bitcoin AS mencapai $4.67 miliar, menandakan tekanan jual yang berkelanjutan. Faktor utama meliputi terputusnya hubungan dengan saham AS, kebijakan moneter Federal Reserve yang ketat, dan pelepasan aset oleh perusahaan seperti Strategy. Proses legislasi UU CLARITY yang akan memberikan kejelasan regulasi terhambat, meningkatkan premi risiko di sektor ini. Namun, ada tanda-tanda potensi stabilisasi. Aliran keluar ETF yang besar secara historis sering terjadi di akhir fase penurunan, dan para pemegang Bitcoin jangka panjang mulai menambah kepemilikan lagi. Sementara sebagian besar sektor menyusut, pasar prediksi dan aset koleksi yang ditokenisasi mencatat pertumbuhan signifikan. Pandangan untuk kuartal ketiga sangat bergantung pada pertemuan Fed akhir Juli. Sinyal kebijakan yang lunak dapat mendukung pemulihan Bitcoin, sementara sikap yang hawkish dapat memicu konsolidasi lebih lanjut. Meskipun tantangan regulasi tetap ada, indikator teknis seperti harga Bitcoin yang mendekati rata-rata bergerak 200-mingguannya menunjukkan dasar jangka panjang belum rusak. Logika pasar telah bergeser dari mengandalkan narasi ke faktor fundamental seperti kebijakan dan ekspektasi suku bunga.

marsbit29m yang lalu

Setelah Tiga Kuartal Berturut-Turut Turun, Bisakah Pasar Kripto Menyambut Jendela Stabilitas di Kuartal Ketiga?

marsbit29m yang lalu

The SpaceX Trade, Terbuka: SPCXON Mulai Diperdagangkan di WEEX

SpaceX meluncurkan IPO terbesar dalam sejarah pada Juni 2026, namun akses bagi banyak pedagang terhambat oleh batasan regional dan prosedur broker. WEEX kini menghadirkan SPCXON/USDT di pasar spotnya, sebuah instrumen tokenisasi yang memungkinkan paparan terhadap pergerakan harga SpaceX melalui akun kripto yang diselesaikan dengan USDT, tanpa memerlukan broker AS atau pembiayaan bank. SPCXON adalah produk tokenisasi yang mencerminkan ekonomi kepemilikan SpaceX bagi pedagang yang memenuhi syarat di luar AS, dengan dividen diinvestasikan kembali. Aset ini diperdagangkan di WEEX sebagai pasangan spot dengan USDT, tersedia selama jam pasar, memberikan akses mudah bagi trader kripto. Kasus investasi untuk SpaceX didasarkan pada pertumbuhan pendapatan Starlink dan pencapaian Starship, meskipun valuasinya yang tinggi (sekitar 90-110 kali pendapatan) telah memperhitungkan eksekusi sempurna selama bertahun-tahun. Faktor seperti jumlah saham publik yang terbatas dan masa buka kunci (unlock) insider pertama menjadi pertimbangan penting. Penting untuk diingat bahwa SPCXON memberikan paparan, bukan kepemilikan langsung atas saham atau hak suara. Harganya dapat diperdagangkan pada premium atau diskon terhadap nilai aset bersih. WEEX menawarkan akses ke berbagai aset TradFi yang ditokenisasi seperti ini dalam satu akun terpadu, bersama dengan pasar futures dan kampanye perdagangan dengan pool hadiah.

TheNewsCrypto36m yang lalu

The SpaceX Trade, Terbuka: SPCXON Mulai Diperdagangkan di WEEX

TheNewsCrypto36m yang lalu

Momen Perdagangan BIT: BTC Masih Tertekan oleh EMA 200 Mingguan, Setelah Ditolak Mungkin Kembali Turun, Saham Penyimpanan dan Semikonduktor yang Melonjak Malam Kemudian Mulai Anjlok di Pasar Malam

**PASAR KRIPTO & SAHAM: BTC Hadapi Resistensi, Saham Semikonduktor Turun di Perdagangan Malam** Pasar kripto melanjutkan pemulihan, dengan harga Bitcoin bertahan di sekitar $66,000 setelah rebound lebih dari 15% dari titik terendah Juli. Namun, BTC menghadapi **tembok resistensi kuat di dekat $68,000**, yang bertepatan dengan biaya rata-rata investor selama lima bulan terakhir dan titik gagalnya rebound pertengahan Juni. Secara teknis, perhatian tertuju pada **200 EMA mingguan (~$68,328) sebagai level kunci**. Jika BTC ditolak di level ini, potensi penurunan menuju support $63,000 terbuka. Analis menyoroti volume rendah dan penurunan open interest futures di CME, menandakan rebound ini lebih dipicu likuiditas rendah musim panas daripada awal bull run penuh. Di pasar saham AS, **indeks futures utama turang** setelah sesi kemarin yang kuat. Sektor semikonduktor dan penyimpanan (storage), yang melonjak pada hari Selasa (contoh: Micron +12%), **mengalami koreksi di perdagangan malam (night trading)**. ETF semikonduktor turun 2,22% dan saham Micron turun 2,29%. Meski begitu, ada sorotan positif seperti **Super Micro Computer (SMCI)** yang naik lebih dari 15% setelah melaporkan pandangan pendapatan yang kuat dan pesanan baru yang sangat besar, mengonfirmasi permintaan server AI tetap solid. Kekhawatiran makro muncul dari **kenaikan harga minyak mentah (di atas $91)** akibat ketegangan geopolitik dan **lonjakan imbal hasil (yield) obligasi pemerintah AS**, dengan imbal hasil 10-tahun mencapai sekitar 4,64%. Faktor-faktor ini dapat menambah tekanan inflasi dan membatasi ruang gerak pasar saham. Saham terkait kripto seperti Coinbase dan Robinhood naik kuat didorong oleh perkembangan regulasi yang lebih jelas di AS. Di Asia, **Korea Selatan** dan **Jepang** menunjukkan kinerja beragam. Indeks KOSPI Korea naik didukung pemulihan saham semikonduktor, sementara pasar Jepang melemah dengan **Yen terus melemah ke level terendah sejak 1986**, meningkatkan kekhawatiran akan intervensi bank sentral. **Yang Perlu Diperhatikan Selanjutnya:** * **22 Juli:** Acara AI AMD, rilis laporan keuangan dari Google (Alphabet), Tesla, IBM. * **23 Juli:** Keputusan suku bunga Bank Sentral Eropa (ECB), data klaim pengangguran AS, laporan keuangan Intel. * Perkembangan lebih lanjut dari **harga minyak, imbal hasil obligasi, dan dinamika Yen Jepang** akan menjadi penentu sentimen pasar risiko secara keseluruhan.

marsbit37m yang lalu

Momen Perdagangan BIT: BTC Masih Tertekan oleh EMA 200 Mingguan, Setelah Ditolak Mungkin Kembali Turun, Saham Penyimpanan dan Semikonduktor yang Melonjak Malam Kemudian Mulai Anjlok di Pasar Malam

marsbit37m yang lalu

Mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, Tarbert: Satu Pihak Menasihati Anda untuk Berpikir Jangka Panjang, di Sisi Lain Menguangkan $30 Juta Sendiri

Penulis: Zen, PANews Heath Tarbert, mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, baru-baru ini menyerukan kepada investor untuk mengadopsi pandangan jangka panjang terhadap saham Circle, meskipun harganya telah turun 70% dari puncaknya. Namun, ia sendiri secara konsisten menjual saham CRCL sejak perusahaan go public, menguangkan sekitar $30 juta tanpa pernah membeli saham tambahan di pasar terbuka. Tarbert, yang bergabung dengan Circle pada Juli 2023 dan menjadi Presiden pada awal 2025, dikenal sebagai pendukung kuat narasi "jangka panjang" perusahaan. Namun, sehari sebelum IPO Circle, ia menetapkan rencana perdagangan 10b5-1 untuk menjual hingga 353.290 saham dalam setahun. Dalam 13 bulan setelah IPO, ia menjual lebih dari 360.000 saham, termasuk penjualan tunggal senilai $11,5 juta pada Maret 2026. Ia bahkan menetapkan rencana 10b5-1 kedua untuk menjual hingga 160.000 saham lagi pada akhir tahun 2026. Langkah Tarbert ini menuai kecaman karena dianggap tidak konsisten dengan pesan "jangka panjang" yang ia sampaikan kepada publik. Perjalanan kariernya sering dikaitkan dengan "revolving door" antara regulator dan dunia keuangan. Setelah mengundurkan diri sebagai Ketua CFTC pada Maret 2021, ia bergabung dengan Citadel Securities hanya 27 hari kemudian sebagai Kepala Penasihat Hukum, tepat saat perusahaan itu menghadapi pengawasan ketat terkait peristiwa GameStop. Di Citadel, ia juga mendukung undang-undang yang memperluas wewenang CFTC atas pasar crypto, sementara Citadel diketahui berencana berekspansi ke aset kripto. Tarbert kemudian pindah ke Circle pada 2023, membantu perusahaan mengatasi tantangan regulasi dan akhirnya go public melalui IPO langsung. Meskipun sangat berharga bagi perusahaan, tindakannya menjual saham dalam jumlah besar sambil mendorong investor untuk bertahan menimbulkan pertanyaan tentang komitmennya yang sebenarnya terhadap masa depan jangka panjang Circle.

marsbit1j yang lalu

Mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, Tarbert: Satu Pihak Menasihati Anda untuk Berpikir Jangka Panjang, di Sisi Lain Menguangkan $30 Juta Sendiri

marsbit1j yang lalu

Gate Research Institute: Produk Keuangan Kripto Menggulirkan Gelombang "Wall Street-ization", Kompetisi atau Integrasi?

**Ringkasan: Gelombang "Wall Street-ization" Produk Keuangan Kripto: Kompetisi atau Integrasi?** Artikel ini membahas fenomena konvergensi antara keuangan tradisional (TradFi) dan keuangan kripto (Crypto). Meskipun Bitcoin awalnya dirancang sebagai sistem peer-to-peer yang terdesentralisasi dan bebas dari perantara seperti bank, pasar kripto kini semakin diintegrasikan ke dalam infrastruktur keuangan tradisional. **Tren "Wall Street-ization":** Dimulai dengan disetujuinya ETF spot Bitcoin pada 2024, aset kripto kini dikemas menjadi produk seperti ETF (oleh BlackRock, Fidelity, dll.), futures, dan sekuritisasi aset riil (RWA) seperti obligasi pemerintah yang ditokenisasi. Ini memberikan akses yang mudah dan teregulasi bagi investor institusional, tetapi juga berarti kekuasaan atas penerbitan, penentuan harga, kustodian, dan distribusi aset kripto semakin bergeser ke lembaga keuangan besar. **Dua Jalur Konvergensi (1+1>2):** Artikel ini menyoroti dua arah integrasi: 1. **Dari CEX ke TradFi:** Dilambangkan oleh **Gate.io**, yang berkembang dari bursa kripto menjadi platform multi-aset. Gate kini menawarkan perdagangan saham nyata (AS, Hong Kong, Korea) menggunakan USDT, menyediakan akses tanpa batas waktu ke pasar tradisional. 2. **Dari TradFi ke Crypto:** Dilambangkan oleh **Robinhood**, platform broker tradisional yang memperluas layanannya ke aset kripto (termasuk melalui akuisisi Bitstamp) dan mengembangkan produk seperti token saham di blockchain. **Tujuan Bersama: Akun Keuangan "Super" Terpadu:** Kedua jalur ini bertujuan menciptakan **akun keuangan generasi berikutnya yang terpadu**. Pengguna di masa depan mungkin dapat memperdagangkan Bitcoin, saham Apple, ETF, emas, dan obligasi pemerintah yang ditokenisasi dalam satu antarmuka yang sama, menggunakan stablecoin sebagai lapisan dana. **RWA dan Obligasi Pemerintah di On-Chain sebagai Lapisan Tengah:** Tokenisasi aset dunia nyata, terutama obligasi pemerintah AS, menyediakan aset berpenghasilan rendah risiko di ekosistem on-chain. Pasar ini tumbuh pesat (naik 40% pada paruh pertama 2026) meskipun pasar kripto turun, menunjukkan permintaan nyata. **Kesimpulan:** "Wall Street-ization" bukanlah pengambilalihan sepihak, melainkan **transformasi timbal balik**. TradFi dan Crypto saling melengkapi: Crypto mendapatkan akses ke likuiditas, kepatuhan, dan jaringan distribusi yang luas, sementara TradFi mengadopsi efisiensi, kecepatan, dan pasar 24/7 dari Crypto. Hasil akhirnya adalah pembentukan **pasar modal terpadu yang lebih efisien dan global**, di mana batas antara aset tradisional dan kripto semakin kabur.

marsbit1j yang lalu

Gate Research Institute: Produk Keuangan Kripto Menggulirkan Gelombang "Wall Street-ization", Kompetisi atau Integrasi?

marsbit1j yang lalu

Trading

Spot
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow