MYX Finance [MYX] menghadapi prospek harga yang memburuk seiring aset ini memperpanjang kerugiannya. Kelemahan harga ini sejalan dengan fundamental yang lemah, karena protokol kesulitan menghasilkan pendapatan yang cukup untuk menutupi biaya operasional.
Dalam jangka pendek, aktivitas derivatif mengarahkan pasar. Posisi di seluruh pasar perpetual, baik yang didominasi oleh long atau short, membentuk lintasan harga jangka pendek MYX.
Funding Rate Menandakan Dominasi Short
Aktivitas futures perpetual telah memperkuat tekanan penurunan. Dalam 24 jam terakhir, MYX turun 18%, pada saat berita ini ditulis, dengan momentum yang semakin cepat selama pergerakan.
Pada saat yang sama, data CoinGlass menunjukkan bahwa Funding Rate turun ke -1,0858%. Tingkat negatif menunjukkan bahwa posisi short membayar posisi long, mencerminkan pasar yang condong ke arah posisi bearish. Aksi harga saat ini mengonfirmasi bahwa penjual mengendalikan pasar.
Patut dicatat, Funding Rate negatif belum memicu pelarian modal. Open Interest (OI) naik 1%, menambah sekitar $250.000 dan membawa total posisi outstanding menjadi sekitar $25 juta.
Biasanya, funding negatif yang tajam bertepatan dengan penurunan OI karena trader menutup eksposur. Dalam kasus ini, modal tetap berada di pasar, menunjukkan partisipasi aktif daripada likuidasi luas.
Divergensi Posisi di Tingkat Exchange
Meskipun dominasi short terjadi secara agregat, data spesifik exchange menunjukkan divergensi.
Rasio Long/Short di Binance, Bybit, KuCoin, dan BingX menunjukkan partisipasi long yang lebih tinggi. Bybit memimpin, dengan 51% dari total volume perpetual dikaitkan dengan posisi long.
Posisi Bybit memiliki bobot tambahan, mengingat pangsa Open Interest dan volume perdagangan MYX yang substansial. Divergensi ini menunjukkan bahwa meskipun funding secara keseluruhan condong negatif, kohort trader tertentu memposisikan diri untuk potensi pemulihan.
Aliran pasar spot menunjukkan tanda-tanda akumulasi selektif. Dalam 24 jam terakhir, MYX mencatat sekitar $224.000 dalam arus modal masuk bersih. Dibandingkan dengan aktivitas beli hariannya yang biasa, ini menandakan peningkatan permintaan yang signifikan.
Kluster Likuiditas Menentukan Struktur Jangka Pendek
Peta panas likuidasi menyoroti kluster likuiditas signifikan di atas harga saat ini. Konsentrasi seperti itu sering bertindak sebagai magnet jangka pendek, karena harga cenderung bergerak ke area dengan posisi leverage yang padat.
Kehadiran kluster yang lebih besar di atas meningkatkan probabilitas pergerakan naik yang didorong likuiditas. Likuiditas penurunan tetap terlihat di bawah level saat ini, meskipun kedalamannya relatif lebih kecil dibandingkan kluster kenaikan.
Akibatnya, meskipun tren yang lebih luas tetap bearish, struktur likuiditas saat ini menyisakan ruang untuk volatilitas kenaikan jangka pendek yang didorong oleh posisi derivatif dan dinamika likuidasi.
Pemikiran Akhir
- Penjual short menyumbang porsi signifikan dari likuiditas di pasar derivatif.
- Trader di Bybit, CoinEx, dan BingX meningkatkan eksposur long) meskipun risiko penurunan tinggi.
