Pendiri Mechanism Capital: Terlalu Khawatir tentang Gelembung Adalah Bodoh

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-02-11Terakhir diperbarui pada 2026-02-11

Abstrak

Pendiri Mechanism Capital, Andrew Kang, menyatakan bahwa kekhawatiran berlebihan terhadap gelembung ekonomi adalah tindakan yang tidak bijaksana. Menurutnya, dunia sedang menghadapi momen asimetris yang unik dan mendalam, di mana satu-satunya langkah yang tepat adalah memperluas perspektif waktu dan meninggalkan pemikiran jangka pendek. Kang menekankan bahwa fluktuasi jangka pendek hanyalah noise dalam menghadapi pertumbuhan eksponensial di bidang kecerdasan buatan (AI), robotika, energi, dan inovasi teknologi. Dalam dekade mendatang, kemajuan teknologi akan sangat pesat—mulai dari miliaran agen AI, robot humanoid, pusat data luar angkasa, hingga terapi medis yang revolusioner. Pertumbuhan ekonomi dalam 3-10 tahun ke depan diprediksi akan melampaui semua model sejarah, didorong oleh perubahan transformatif yang tidak dapat diukur dengan model valuasi tradisional. Dia mencontohkan Anthropic, yang seluruh kode produknya kini ditulis oleh Claude, menunjukkan peningkatan efisiensi hingga tiga digit. Menurut Kang, mencapai Artificial Superintelligence (ASI) hanyalah masalah waktu, dan aset yang terkait dengan transformasi ini akan mengalami kenaikan harga signifikan sebelum pengumuman resminya. Kang menyarankan untuk fokus pada potensi kenaikan (upside risk) terbesar dalam sejarah, bukan hanya risiko penurunan. Strategi jangka panjang akan lebih menguntungkan daripada perdagangan jangka pendek, mengingat nilai opsi call yang tertanam dalam singularitas teknologi tidak terbatas.

Penulis Asli:Andrew Kang, Pendiri Mechanism Capital

Diterjemahkan oleh: Ken, Chaincatcher

Bagi mereka yang telah mengalami setidaknya satu siklus pasar penuh, Anda akan mengembangkan naluri untuk waspada terhadap kenaikan harga yang jauh melampaui kecepatan historis. Menyaksikan gelembung dot-com, krisis keuangan global 2008, dan pasang surut cryptocurrency akan membunyikan alarm pengenalan pola di otak Anda. Anda takut untuk masuk karena harga terlalu tinggi, tetapi juga ingin menjual aset yang Anda pegang karena khawatir berada di puncak.

Tetapi penting untuk disadari bahwa kita berada di salah satu momen asimetris yang paling mendalam dan unik dalam sejarah. Satu-satunya langkah saat ini adalah memperpanjang cakrawala waktu Anda dan sepenuhnya meninggalkan jangka pendek.

Terlalu khawatir tentang gelembung adalah bodoh. Mencoba melakukan timing pasar juga bodoh. Fluktuasi dan koreksi jangka pendek akan selalu terjadi, tetapi mengingat kita sangat dekat dengan "singularitas", fluktuasi ini sepenuhnya hanya noise. Kecerdasan buatan, robotika, energi, dan bidang inovasi akan mengalami ledakan pertumbuhan yang tak terkendali.

Dalam dekade mendatang, kita akan memiliki miliaran (atau lebih) tenaga kerja agen AI, robot humanoid, pusat data luar angkasa, kolonisasi multi-planet, dan terapi medis yang jauh lebih baik; kita akan mengubah secara fundamental kecepatan pengembangan dan hasil terobosan teknologi di semua bidang. Kemajuan teknologi dan pertumbuhan ekonomi yang kita kompres dalam dua puluh tahun ke depan akan melebihi jumlah seluruh sejarah peradaban manusia.

Kita sudah berada pada tahap kurva-J yang sangat curam, tetapi ini sulit dilihat ketika kita memperkecil ke tingkat mikro harian atau mingguan. 100% kode produk Anthropic sekarang ditulis oleh Claude. Manajer produk memiliki tim insinyur perangkat lunak virtual yang sangat efisien, seolah-olah dapat mengubah waktu. Perusahaan yang memanfaatkan AI secara efisien mengalami peningkatan kecepatan iterasi produk bukan dalam satuan digit, bukan dua digit, tetapi tiga digit.

Dan, kemampuan alat-alat ini masih berevolusi dengan kecepatan yang lebih cepat. Apakah kita mencapai kecerdasan super buatan (ASI) secara resmi pada tahun 2027 atau 2029, sebenarnya tidak penting. Itu pasti akan terjadi. Pada saat pengumuman resmi, aset yang ingin Anda miliki harganya telah melonjak berkali-kali lipat.

Sangat mungkin bahwa pertumbuhan ekonomi aktual dalam 3-10 tahun ke depan akan mencapai tingkat 20 deviasi standar (20-sigma) dalam model distribusi historis apa pun. Pertumbuhan yang pernah dianggap hampir mustahil ini akan didorong oleh perubahan orde kedua dan ketiga yang belum pernah terjadi sebelumnya. Model penilaian tradisional tidak dapat memberi harga pada perubahan ini. Potensi kenaikan begitu luas sehingga perhitungan nilai sekarang tradisional sulit menangkapnya.

Kecepatan peningkatan kekayaan akan mencengangkan, seperti ketika cryptocurrency awalnya menciptakan banyak miliarder dan jutawan dalam waktu singkat, tetapi kali ini skalanya jauh lebih ekstrem. Jika Anda tidak memiliki eksposur, akan sulit untuk membeli di tengah kenaikan harga aset yang vertikal; tetapi tidak seperti gelembung sebelumnya, penciptaan nilai ekonomi riil akan lebih mampu mengikuti langkah kenaikan harga aset yang vertikal. Tiga tahun terakhir, mereka yang beroperasi di pasar dengan pemahaman "perspektif eksponensial" telah menuai manfaat. Jika Anda belum mengadopsi pemahaman ini, belum terlambat.

Memang penting untuk selalu memperhatikan risiko penurunan, tetapi ini adalah risiko kenaikan terbesar dalam sejarah dunia. Belajarlah untuk menanggung risiko dalam cakrawala waktu yang lebih panjang. Sekarang bukan saatnya untuk melakukan trading gelombang. Bagi sebagian besar orang, investasi jangka panjang biasanya mengungguli trading jangka pendek, tetapi perbedaan nilai yang diharapkan antara "trading" dan "investasi" akan lebih besar dari sebelumnya. Tanyakan pada diri sendiri, berapa nilai opsi call yang tertanam dalam singularitas?

Pertanyaan Terkait

QMengapa Andrew Kang, pendiri Mechanism Capital, berpendapat bahwa kekhawatiran berlebihan tentang gelembung ekonomi adalah bodoh?

AKarena kita berada di momen asimetris yang unik dan mendalam dalam sejarah, di mana pertumbuhan teknologi seperti AI, robotika, dan inovasi energi akan meledak secara eksponensial. Kekhawatiran jangka pendek tentang gelembung hanya mengabaikan potensi pertumbuhan jangka panjang yang luar biasa.

QApa yang dimaksud dengan 'titik singularitas' (singularity) dalam konteks artikel ini?

A'Titik singularitas' merujuk pada momen ketika kecerdasan buatan super (ASI) tercapai, yang akan mendorong percepatan teknologi dan pertumbuhan ekonomi yang belum pernah terjadi sebelumnya, mengubah hampir semua aspek kehidupan manusia dalam dekade mendatang.

QBagaimana AI telah memengaruhi kecepatan iterasi produk perusahaan menurut artikel?

APerusahaan yang memanfaatkan AI secara efisien, seperti Anthropic yang menggunakan Claude untuk menulis 100% kode produk, mengalami peningkatan kecepatan iterasi produk bukan dalam digit tunggal atau ganda, tetapi dalam tiga digit (ratusan persen).

QMengapa model valuasi tradisional tidak lagi efektif dalam menilai pertumbuhan ekonomi masa depan?

AModel valuasi tradisional tidak dapat menangkap perubahan transformasional orde kedua dan ketiga yang didorong oleh teknologi seperti AI, yang potensi pertumbuhannya sangat besar dan hampir mustahil diukur dengan metode diskonto arus kas konvensional.

QApa saran Andrew Kang untuk investor dalam menghadapi potensi pertumbuhan eksponensial ini?

ADia menyarankan untuk memperluas cakrawala waktu, menghindari jangka pendekisme, dan berfokus pada investasi jangka panjang daripada trading jangka pendek, karena nilai yang diharapkan dari investasi akan jauh melebihi trading dalam periode pertumbuhan yang vertikal ini.

Bacaan Terkait

Fujian Jinjiang, Sebuah Unicorn Super Penyimpanan yang Tumbuh dalam Diam

Perusahaan memori super unicorn Fujian Jinhua secara diam-diam bersembunyi di Jinjiang, Fujian, yang terkenal dengan sepatu olahraganya. Dulu, Jinhua adalah salah satu dari tiga basis chip memori domestik bersama Yangtze Memory dan ChangXin Memory Technologies (CXMT), bahkan pernah menjadi yang paling menjanjikan. Namun, Jinhua menghadapi rintangan besar. Pada 2018, ia dimasukkan dalam daftar entitas oleh Departemen Perdagangan AS dan menghadapi tuduhan pidana, yang menghentikan produksinya selama hampir lima tahun. Baru pada Februari 2024, pengadilan federal AS membebaskannya dari semua tuduhan. Jinhua didirikan pada 2016 dengan misi nasional untuk mematahkan monopoli Samsung, SK Hynix, dan Micron di pasar DRAM. Perusahaan ini bekerja sama dengan United Microelectronics Corporation (UMC) dari Taiwan. Chen Zhengkun, mantan eksekutif Micron, memimpin proyek ini sebagai CEO, didorong oleh mimpi mengembangkan teknologi DRAM secara mandiri. Meskipun pembangunan pabrik berjalan cepat, Micron menuduh UMC dan Jinhua mencuri rahasia dagangnya, memicu sengketa hukum panjang. Setelah dimasukkan dalam daftar entitas, Jinhua harus membangun kembali lini produksinya hampir dari nol dengan mengurangi ketergantungan pada teknologi AS, dipimpin oleh Chen yang dijuluki "penyihir hasil". Saat ini, Jinhua fokus pada pasar DRAM ceruk (niche) untuk perangkat seperti TV pintar dan router. Kapasitas produksinya mencapai sekitar 40.000 wafer 12 inci per bulan, dengan target 60.000 wafer pada 2026. Perusahaan memiliki lebih dari 1.000 paten. Meski bebas secara hukum, Jinhua masih berada dalam daftar entitas AS. Dukungan kuat dari pemerintah kota Jinjiang dan provinsi Fujian sangat penting bagi kelangsungan hidup Jinhua selama masa sulit. Kota yang secara tradisional mengandalkan tekstil dan makanan ini sekarang berinvestasi besar dalam industri sirkuit terpadu, dengan Jinhua sebagai pionir. Industri IC Jinjiang diperkirakan akan mencapai nilai output lebih dari 14 miliar yuan pada 2025. Dalam siklus super memori yang didorong oleh AI, meskipun skala Jinhua masih kecil dibandingkan raksasa global, kebangkitannya dari keterpurukan melambangkan ketahanan dan tekad dalam mengembangkan industri memori China.

marsbit33m yang lalu

Fujian Jinjiang, Sebuah Unicorn Super Penyimpanan yang Tumbuh dalam Diam

marsbit33m yang lalu

38GW Defisit Listrik, Mengapa Tambang Bitcoin Tiba-tiba Menjadi Pintu Masuk Kecerdasan Buatan?

Dengan persaingan pusat data AI yang beralih dari "siapa bisa membeli lebih banyak GPU" ke "siapa bisa mendapatkan listrik lebih cepat", bekas tambang bitcoin kini bertransformasi menjadi fasilitas penyedia daya untuk komputasi AI. Perusahaan seperti TeraWulf dan Riot Platforms tidak lagi hanya menekankan produksi bitcoin, tetapi pada kapasitas listrik yang tersedia dan proyek infrastruktur yang siap pakai. Menurut analisis Morgan Stanley, AS diperkirakan akan mengalami kekurangan daya sekitar 38GW untuk pusat data pada 2026-2028. Bekas lokasi tambang bitcoin berpotensi menyumbang 10-19GW dari kapasitas yang dibutuhkan, karena sudah memiliki akses jaringan listrik, lahan, dan fasilitas kelistrikan yang disetujui—sesuatu yang bisa membutuhkan waktu 5-7 tahun untuk dibangun dari nol. Transisi ini mengubah model bisnis dari penambangan kripto menjadi "Penyedia Cangkang Berdaya" (Powered Shell Provider), yang menyewakan infrastruktur dasar kepada operator cloud dan AI. Nilai kuncinya terletak pada kemampuan mempercepat penyebaran kapasitas komputasi skala besar, mendefinisikan ulang nilai setiap watt listrik yang tersedia.

华尔街日报36m yang lalu

38GW Defisit Listrik, Mengapa Tambang Bitcoin Tiba-tiba Menjadi Pintu Masuk Kecerdasan Buatan?

华尔街日报36m yang lalu

Michael Saylor: 'Kami Tidak Pernah Mengatakan bahwa Kami Tidak Akan Pernah Menjual Bitcoin'

Ketua Komisi Strategi Michael Saylor menegaskan bahwa perusahaannya tidak pernah berjanji untuk tidak menjual Bitcoin miliknya, namun tetap berencana menjadi pembeli bersih Bitcoin dalam jangka panjang. Pernyataan ini dikeluarkan menyusul laporan bahwa Strategy mendapat izin baru untuk menjual Bitcoin hingga $5 miliar. Saylor membantah klaim tersebut, menjelaskan bahwa izin penjualan bukanlah hal baru dan telah diumumkan pada 29 Juni sebagai bagian dari sistem manajemen modal perusahaan. Dia menegaskan bahwa persetujuan ini memungkinkan penjualan Bitcoin untuk tujuan tertentu, tetapi tidak mewajibkannya, dan menekankan bahwa Strategy tidak pernah secara resmi mengadopsi kebijakan "Bitcoin tidak akan pernah dijual". Perusahaan tetap berharap untuk terus menjadi pembeli bersih Bitcoin ke depannya.

cryptonews.ru1j yang lalu

Michael Saylor: 'Kami Tidak Pernah Mengatakan bahwa Kami Tidak Akan Pernah Menjual Bitcoin'

cryptonews.ru1j yang lalu

"Gergaji Musim Panas" Berlanjut: Breakout $67.000 Akan Menjadi Awal Kenaikan Bitcoin

Harga Bitcoin terus terkonsolidasi dalam kisaran $58.000–$67.000 sejak awal Juni, dengan harga terkini di sekitar $62.217 pada 1 Agustus. Para analis pasar mempertimbangkan beberapa skenario kunci. Secara teknis, pergerakan di atas $66.000 dianggap penting untuk mengubah momentum. Beberapa trader seperti Crypto Candy memprediksi kemungkinan penurunan menuju $60.000 jika level $66.000 tidak tertembus. Trader lain, Jelle, menggambarkan situasi ini sebagai "gergaji musim panas" yang berkepanjangan dan mempertahankan strategi rata-rata biaya dengan pembelian berkala. Di sisi lain, skenario breakout ke atas tetap ada. Daan Crypto Trades menekankan bahwa keberhasilan menembus $67.000 sangat penting untuk menghindari fase konsolidasi yang berlarut-larut. Roman bahkan memperkirakan bahwa breakout dengan volume yang kuat dapat mendorong harga dengan cepat ke zona $70.000–$80.000. Dari perspektif jangka panjang, analis Gert van Lagen melihat fase ini sebagai periode akumulasi, dengan Bitcoin menguji pola grafik besar "cangkir dengan pegangan". Dia mencatat bahwa pemegang jangka panjang masih enggan menjual, yang ditunjukkan oleh metrik NUPL mereka yang masih jauh dari zona kapitulasi. Kesimpulannya, pasar Bitcoin saat ini berada dalam fase akumulasi yang menentukan. Level $60.000 dan $67.000 menjadi kunci, dan breakout dari level mana pun kemungkinan akan menentukan arah tren berikutnya. Skenario AI dalam artikel juga mempertanyakan apakah konsolidasi saat ini dapat membentuk fondasi yang lebih kuat, atau apakah setiap ujian di level $67.000 akan terus menghadapi hambatan psikologis yang sama dari pemegang aset jangka pendek.

cryptonews.ru2j yang lalu

"Gergaji Musim Panas" Berlanjut: Breakout $67.000 Akan Menjadi Awal Kenaikan Bitcoin

cryptonews.ru2j yang lalu

Perhatian Wajib Pekan Depan｜Undang-Undang CLARITY Diperkirakan Akan Masuk ke Pemungutan Suara Senat; SpaceX dan Circle Umumkan Laporan Keuangan (3-9 Agustus)

**Ringkasan Acara Penting Pekan Depan (3-9 Agustus)** Pekan depan diwarnai sejumlah pengumuman keuangan penting dan perkembangan regulasi kripto di AS. **Laporan Keuangan & Acara Perusahaan:** * **SpaceX** akan merilis laporan keuangan Q2 2026 pada 4 Agustus, diikuti gelombang pencairan saham internal pertama (hingga 12%) pada 6 Agustus. * **Circle** (penerbit USDC) dan **Hut 8** (penambang Bitcoin) masing-masing akan mengumumkan laporan kuartalan pada 5 Agustus dan 4 Agustus. * **American Bitcoin (ABTC)**, perusahaan tambang kripto yang dikaitkan dengan keluarga Trump, merilis laporan Q2 pada 3 Agustus. * Perusahaan robotika **宇树科技 (Unitree Robotics)** akan melakukan penawaran saham perdana (IPO) di pasar STAR China, dengan hari penentuan harga awal pada 5 Agustus. **Regulasi Kripto AS:** * **CLARITY Act**, undang-undang kerangka kerja federal untuk aset kripto, berpeluang dilakukan pemungutan suara penuh di Senat AS minggu ini. Para negosiator harus merampungkan aturan tentang konflik kepentingan sebelum masa reses 7 Agustus. RUU ini memerlukan 60 suara untuk disetujui. **Pengumuman Data & Teknologi:** * **Laporan Non-Farm AS** untuk Juli akan dirilis pada 7 Agustus, menjadi fokus pasar. * **Grok AI** versi 4.6 (dengan 1,5 triliun parameter) diperkirakan diluncurkan sekitar 7 Agustus, diikuti versi 4.7 yang lebih kuat beberapa minggu setelahnya. * **XRP Ledger** versi 3.3.0 dengan lima fitur baru, termasuk transaksi batch, dijadwalkan rilis minggu depan. **Penutupan & Perubahan Layanan:** * Beberapa layanan kripto akan berhenti beroperasi: **Zapper** (pelacak portofolio DeFi) dan **Ctrl Wallet** pada 3 Agustus, serta **LayerZero** akan menghentikan relayernya untuk v1 pada tanggal yang sama. Bursa Korea **Upbit** akan menghapus perdagangan pasangan **AQT** dan **AERGO** pada 3 Agustus. **Acara Lainnya:** * **BIP-110**, sebuah proposal peningkatan jaringan Bitcoin, akan memulai fase pengiriman sinyal wajib sekitar 8 Agustus.

marsbit2j yang lalu

Perhatian Wajib Pekan Depan｜Undang-Undang CLARITY Diperkirakan Akan Masuk ke Pemungutan Suara Senat; SpaceX dan Circle Umumkan Laporan Keuangan (3-9 Agustus)