Pendapatan MARA Kuartal Pertama Tidak Sesuai Harapan, Rugi Bersih 1.3 Miliar Dolar, Harga Saham Anjlok di After-Market

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-05-12Terakhir diperbarui pada 2026-05-12

Abstrak

MARA Holdings melaporkan kinerja kuartal pertama yang buruk. Pendapatan turun 18% menjadi $174,6 juta, di bawah perkiraan. Perusahaan mencatat kerugian bersih $1,3 miliar, melonjak dari kerugian tahun sebelumnya sebesar $533,4 juta. Kerugian besar ini terutama disebabkan oleh kerugian belum direalisasi pada portofolio Bitcoin mereka yang berjumlah 38.689 BTC, menyusul penurunan harga aset kripto tersebut. Tekanan industri meningkat seiring penurunan harga Bitcoin dan naiknya kesulitan penambangan. Posisi MARA sebagai perusahaan penambangan Bitcoin terbesar pun merosot ke peringkat ketujuh. Merespons tantangan ini, MARA secara agresif beralih ke bisnis pusat data AI. Perusahaan berhenti membeli mesin penambangan baru dan fokus pada dua strategi: mengubah lokasi penambangan yang ada menjadi pusat data AI/HPC bekerja sama dengan Starwood Capital, serta mengakuisisi Long Ridge Energy & Power senilai $1,5 miliar untuk kapasitas listrik. Sekitar 90% kapasitas penambangan non-terkelola mereka dapat dialihkan untuk komputasi AI di masa depan.

Penulis: Brayden Lindrea

Kompilasi: Deep Chao TechFlow

Panduan Deep Chao: Perusahaan penambang bitcoin MARA Holdings menyerahkan laporan kinerja kuartal pertama yang buruk: pendapatan turun 18% year-on-year, rugi bersih membengkak dari 530 juta menjadi 1.3 miliar dolar, harga saham di after-market menghapus semua kenaikan sepanjang hari. Porsi besar kerugian berasal dari kerugian belum terealisasi dari kepemilikan BTC. Lebih penting lagi, MARA telah dengan tegas menyatakan tidak akan lagi membeli mesin penambang baru, dan sepenuhnya beralih ke pusat data AI — peringkat kapitalisasi pasar perusahaan penambang terbesar dulu telah merosot ke posisi ketujuh.

Harga saham MARA Holdings turun 3.44% di perdagangan after-market Senin, ditutup di 12.93 dolar, menghapus semua kenaikan 3.48% di siang hari. Alasannya sederhana: laporan keuangan kuartal pertama sepenuhnya tidak sesuai harapan.

Pendapatan dan Laba Sama-sama Tidak Sesuai Harapan

Menurut laporan keuangan yang diserahkan MARA, pendapatan kuartal hingga 31 Maret adalah 174.6 juta dolar, turun 18% year-on-year, di bawah perkiraan Wall Street sebesar 192.7 juta dolar.

Rugi bersih 1.3 miliar dolar, tahun lalu rugi 533.4 juta dolar, meningkat hampir 1.5 kali lipat year-on-year. Rugi per saham 3.31 dolar, juga jauh melebihi perkiraan analis sebesar 2.20 dolar.

Keterangan gambar: Tren harga saham MARA di after-market, Sumber: Google Finance

Dari Mana Kerugian 1.3 Miliar Dolar Berasal

Penyebab utama kerugian adalah kerugian belum terealisasi dari 38,689 bitcoin yang dimiliki MARA. Harga bitcoin turun 23% di kuartal pertama, langsung merusak pembukuan.

MARA menjual lebih dari 15,100 bitcoin di minggu terakhir Maret, bernilai sekitar 1.1 miliar dolar, untuk digunakan dalam pembelian kembali utang dengan diskon.

Lingkungan Penambangan Terus Memburuk

Kesulitan MARA bukan kasus tunggal. Seluruh sektor penambangan bitcoin AS sedang bergeser dari profitabilitas menuju kerugian.

Dua tekanan inti: Bitcoin telah turun lebih dari 35% dari puncak sejarah 126,080 dolar, pendapatan penambang per blok menyusut drastis; sementara kesulitan penambangan naik hampir 30% dalam setahun terakhir, biaya hashrate terus meningkat.

Posisi industri MARA juga merosot. Berdasarkan kapitalisasi pasar, ia telah turun dari perusahaan penambang bitcoin terbesar ke peringkat ketujuh, pesaing bergerak lebih cepat dalam transisi ke AI.

Beralih Sepenuhnya ke Pusat Data AI

MARA mengatakan penambangan bitcoin masih merupakan "dasar operasional" perusahaan, tetapi tindakannya sudah jelas.

Strategi AI perusahaan memiliki dua garis utama: pertama, bekerja sama dengan Starwood Capital untuk mengubah lokasi penambangan yang ada menjadi pusat data AI dan komputasi kinerja tinggi (HPC); kedua, pada akhir April membeli Long Ridge Energy & Power seharga 1.5 miliar dolar, sebuah pembangkit listrik tenaga gas dan pusat data pendukungnya.

Pernyataan MARA adalah:

"Strategi kami adalah menempatkan infrastruktur baru dan lokasi penambangan bitcoin yang ada di tempat yang sama. Fleksibilitas dari pendekatan ini adalah, hari ini dapat menghasilkan pendapatan melalui penambangan, sambil tetap mempertahankan opsi untuk mengalihkan daya ke beban AI dan TI kritis."

Akuisisi Long Ridge pada akhirnya dapat mendukung daya komputasi AI sebesar 600 MW, sekitar 90% kapasitas penambangan non-terkelola MARA dapat dialihkan untuk komputasi AI dan TI.

Satu kalimat merangkum tekad transisi: Perusahaan dengan jelas menyatakan, tidak ada rencana untuk membeli mesin penambang baru di masa depan.

Pertanyaan Terkait

QApa yang menyebabkan kerugian besar MARA Holdings pada kuartal pertama?

AKerugian besar MARA terutama berasal dari kerugian belum terealisasi (unrealized loss) pada 38,689 Bitcoin yang dipegang perusahaan. Harga Bitcoin turun 23% pada kuartal tersebut, yang secara signifikan merusak nilai buku aset mereka.

QBagaimana kinerja keuangan MARA Holdings pada kuartal pertama dibandingkan ekspektasi pasar?

AKinerja keuangan MARA pada kuartal pertama di bawah ekspektasi pasar. Pendapatan sebesar $174.6 juta turun 18% year-on-year dan lebih rendah dari perkiraan Wall Street sebesar $192.7 juta. Perusahaan juga menderita kerugian bersih $1.3 miliar, jauh lebih buruk dari perkiraan kerugian per saham $2.20.

QApa strategi baru MARA Holdings untuk masa depan, terkait dengan penambangan Bitcoin dan AI?

AMARA Holdings secara jelas menyatakan akan beralih sepenuhnya ke pusat data AI. Strateginya mencakup dua hal: mengubah lokasi penambangan yang ada menjadi pusat data AI/HPC bekerja sama dengan Starwood Capital, dan mengakuisisi Long Ridge Energy & Power senilai $1.5 miliar untuk mendukung daya komputasi AI. Perusahaan menyatakan tidak ada rencana untuk membeli mesin penambang Bitcoin baru di masa depan.

QMengapa harga saham MARA anjlok setelah penutupan pasar (after-hours trading)?

AHarga saham MARA anjlok setelah jam pasar karena perusahaan melaporkan hasil keuangan kuartal pertama yang buruk dan jauh di bawah ekspektasi, termasuk pendapatan yang lebih rendah dan kerugian bersih yang jauh lebih besar dari perkiraan analis, yang menyebabkan kepercayaan investor menurun.

QApa saja tekanan utama yang dihadapi oleh industri penambangan Bitcoin AS saat ini menurut artikel?

AMenurut artikel, tekanan utama yang dihadapi industri penambangan Bitcoin AS ada dua: 1) Harga Bitcoin yang turun lebih dari 35% dari titik tertinggi sejarahnya, yang mengurangi pendapatan per blok bagi penambang. 2) Kesulitan penambangan (mining difficulty) yang meningkat hampir 30% dalam setahun terakhir, sehingga meningkatkan biaya daya komputasi (hashrate cost).

Bacaan Terkait

Trump Media Jual Lagi 2.628 BTC, Kepemilikan Turun Menjadi 4.261 BTC

Trump Media & Technology Group, perusahaan di balik Truth Social, kembali melakukan penjualan besar terhadap aset Bitcoin miliknya. Menurut data dari Arkham yang dikutip Lookonchain, perusahaan menjual 2.628 BTC senilai sekitar $165 juta melalui transfer ke Crypto.com. Perusahaan ini awalnya membeli 11.542 BTC dengan harga rata-rata $118.522. Setelah tujuh bulan melakukan serangkaian penjualan, total yang telah dijual mencapai 7.281 BTC (sekitar $545 juta) dengan harga jual rata-rata $74.855 per BTC. Kini, kepemilikan Bitcoin Trump Media tersisa 4.261 BTC senilai $269,8 juta. Penjualan ini terjadi di tengah meningkatnya pengawasan terhadap usaha crypto yang dikaitkan dengan mantan Presiden AS Donald Trump, termasuk memecoin TRUMP dan MELANIA. Parlemen AS sedang membahas Undang-Undang CLARITY yang memperketat aturan etika kepemilikan aset digital bagi pejabat publik, meski undang-undang tersebut tidak mewajibkan perusahaan menjual aset crypto yang sudah dimiliki.

cointelegraph18m yang lalu

Trump Media Jual Lagi 2.628 BTC, Kepemilikan Turun Menjadi 4.261 BTC

cointelegraph18m yang lalu

Fujian Jinjiang, Sebuah Unicorn Super Penyimpanan yang Tumbuh dalam Diam

Perusahaan memori super unicorn Fujian Jinhua secara diam-diam bersembunyi di Jinjiang, Fujian, yang terkenal dengan sepatu olahraganya. Dulu, Jinhua adalah salah satu dari tiga basis chip memori domestik bersama Yangtze Memory dan ChangXin Memory Technologies (CXMT), bahkan pernah menjadi yang paling menjanjikan. Namun, Jinhua menghadapi rintangan besar. Pada 2018, ia dimasukkan dalam daftar entitas oleh Departemen Perdagangan AS dan menghadapi tuduhan pidana, yang menghentikan produksinya selama hampir lima tahun. Baru pada Februari 2024, pengadilan federal AS membebaskannya dari semua tuduhan. Jinhua didirikan pada 2016 dengan misi nasional untuk mematahkan monopoli Samsung, SK Hynix, dan Micron di pasar DRAM. Perusahaan ini bekerja sama dengan United Microelectronics Corporation (UMC) dari Taiwan. Chen Zhengkun, mantan eksekutif Micron, memimpin proyek ini sebagai CEO, didorong oleh mimpi mengembangkan teknologi DRAM secara mandiri. Meskipun pembangunan pabrik berjalan cepat, Micron menuduh UMC dan Jinhua mencuri rahasia dagangnya, memicu sengketa hukum panjang. Setelah dimasukkan dalam daftar entitas, Jinhua harus membangun kembali lini produksinya hampir dari nol dengan mengurangi ketergantungan pada teknologi AS, dipimpin oleh Chen yang dijuluki "penyihir hasil". Saat ini, Jinhua fokus pada pasar DRAM ceruk (niche) untuk perangkat seperti TV pintar dan router. Kapasitas produksinya mencapai sekitar 40.000 wafer 12 inci per bulan, dengan target 60.000 wafer pada 2026. Perusahaan memiliki lebih dari 1.000 paten. Meski bebas secara hukum, Jinhua masih berada dalam daftar entitas AS. Dukungan kuat dari pemerintah kota Jinjiang dan provinsi Fujian sangat penting bagi kelangsungan hidup Jinhua selama masa sulit. Kota yang secara tradisional mengandalkan tekstil dan makanan ini sekarang berinvestasi besar dalam industri sirkuit terpadu, dengan Jinhua sebagai pionir. Industri IC Jinjiang diperkirakan akan mencapai nilai output lebih dari 14 miliar yuan pada 2025. Dalam siklus super memori yang didorong oleh AI, meskipun skala Jinhua masih kecil dibandingkan raksasa global, kebangkitannya dari keterpurukan melambangkan ketahanan dan tekad dalam mengembangkan industri memori China.

marsbit1j yang lalu

Fujian Jinjiang, Sebuah Unicorn Super Penyimpanan yang Tumbuh dalam Diam

marsbit1j yang lalu

38GW Defisit Listrik, Mengapa Tambang Bitcoin Tiba-tiba Menjadi Pintu Masuk Kecerdasan Buatan?

Dengan persaingan pusat data AI yang beralih dari "siapa bisa membeli lebih banyak GPU" ke "siapa bisa mendapatkan listrik lebih cepat", bekas tambang bitcoin kini bertransformasi menjadi fasilitas penyedia daya untuk komputasi AI. Perusahaan seperti TeraWulf dan Riot Platforms tidak lagi hanya menekankan produksi bitcoin, tetapi pada kapasitas listrik yang tersedia dan proyek infrastruktur yang siap pakai. Menurut analisis Morgan Stanley, AS diperkirakan akan mengalami kekurangan daya sekitar 38GW untuk pusat data pada 2026-2028. Bekas lokasi tambang bitcoin berpotensi menyumbang 10-19GW dari kapasitas yang dibutuhkan, karena sudah memiliki akses jaringan listrik, lahan, dan fasilitas kelistrikan yang disetujui—sesuatu yang bisa membutuhkan waktu 5-7 tahun untuk dibangun dari nol. Transisi ini mengubah model bisnis dari penambangan kripto menjadi "Penyedia Cangkang Berdaya" (Powered Shell Provider), yang menyewakan infrastruktur dasar kepada operator cloud dan AI. Nilai kuncinya terletak pada kemampuan mempercepat penyebaran kapasitas komputasi skala besar, mendefinisikan ulang nilai setiap watt listrik yang tersedia.

华尔街日报1j yang lalu

38GW Defisit Listrik, Mengapa Tambang Bitcoin Tiba-tiba Menjadi Pintu Masuk Kecerdasan Buatan?

华尔街日报1j yang lalu

Michael Saylor: 'Kami Tidak Pernah Mengatakan bahwa Kami Tidak Akan Pernah Menjual Bitcoin'

Ketua Komisi Strategi Michael Saylor menegaskan bahwa perusahaannya tidak pernah berjanji untuk tidak menjual Bitcoin miliknya, namun tetap berencana menjadi pembeli bersih Bitcoin dalam jangka panjang. Pernyataan ini dikeluarkan menyusul laporan bahwa Strategy mendapat izin baru untuk menjual Bitcoin hingga $5 miliar. Saylor membantah klaim tersebut, menjelaskan bahwa izin penjualan bukanlah hal baru dan telah diumumkan pada 29 Juni sebagai bagian dari sistem manajemen modal perusahaan. Dia menegaskan bahwa persetujuan ini memungkinkan penjualan Bitcoin untuk tujuan tertentu, tetapi tidak mewajibkannya, dan menekankan bahwa Strategy tidak pernah secara resmi mengadopsi kebijakan "Bitcoin tidak akan pernah dijual". Perusahaan tetap berharap untuk terus menjadi pembeli bersih Bitcoin ke depannya.

cryptonews.ru2j yang lalu

Michael Saylor: 'Kami Tidak Pernah Mengatakan bahwa Kami Tidak Akan Pernah Menjual Bitcoin'

cryptonews.ru2j yang lalu

"Gergaji Musim Panas" Berlanjut: Breakout $67.000 Akan Menjadi Awal Kenaikan Bitcoin

Harga Bitcoin terus terkonsolidasi dalam kisaran $58.000–$67.000 sejak awal Juni, dengan harga terkini di sekitar $62.217 pada 1 Agustus. Para analis pasar mempertimbangkan beberapa skenario kunci. Secara teknis, pergerakan di atas $66.000 dianggap penting untuk mengubah momentum. Beberapa trader seperti Crypto Candy memprediksi kemungkinan penurunan menuju $60.000 jika level $66.000 tidak tertembus. Trader lain, Jelle, menggambarkan situasi ini sebagai "gergaji musim panas" yang berkepanjangan dan mempertahankan strategi rata-rata biaya dengan pembelian berkala. Di sisi lain, skenario breakout ke atas tetap ada. Daan Crypto Trades menekankan bahwa keberhasilan menembus $67.000 sangat penting untuk menghindari fase konsolidasi yang berlarut-larut. Roman bahkan memperkirakan bahwa breakout dengan volume yang kuat dapat mendorong harga dengan cepat ke zona $70.000–$80.000. Dari perspektif jangka panjang, analis Gert van Lagen melihat fase ini sebagai periode akumulasi, dengan Bitcoin menguji pola grafik besar "cangkir dengan pegangan". Dia mencatat bahwa pemegang jangka panjang masih enggan menjual, yang ditunjukkan oleh metrik NUPL mereka yang masih jauh dari zona kapitulasi. Kesimpulannya, pasar Bitcoin saat ini berada dalam fase akumulasi yang menentukan. Level $60.000 dan $67.000 menjadi kunci, dan breakout dari level mana pun kemungkinan akan menentukan arah tren berikutnya. Skenario AI dalam artikel juga mempertanyakan apakah konsolidasi saat ini dapat membentuk fondasi yang lebih kuat, atau apakah setiap ujian di level $67.000 akan terus menghadapi hambatan psikologis yang sama dari pemegang aset jangka pendek.

cryptonews.ru2j yang lalu

"Gergaji Musim Panas" Berlanjut: Breakout $67.000 Akan Menjadi Awal Kenaikan Bitcoin

cryptonews.ru2j yang lalu

Trading

Spot
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow