CME Akan Menerbitkan Koin? "Perburuan Besar" Raksasa Wall Street

比推Dipublikasikan tanggal 2026-02-04Terakhir diperbarui pada 2026-02-04

Abstrak

Ringkasan: CEO CME Group Terry Duffy mengumumkan eksplorasi penerbitan "CME Coin" dalam upaya mentransformasi infrastruktur keuangan tradisional. Berbeda dengan stablecoin kripto biasa, token ini dirancang untuk jaringan terdesentralisasi dengan fokus pada dua fungsi utama: alat penyelesaian transaksi instan 24/7 antar lembaga dan kolateral tokenisasi yang meningkatkan efisiensi modal. CME beralasan langkah ini menjawab kebutuhan likuiditas akhir pekan untuk futures kripto, merebut kembali aliran bunga yang selama ini dinikmati emiten stablecoin seperti Tether dan Circle, serta membangun "parit kepatuhan" melalui status SIFMU-nya. Kehadiran CME Coin berpotensi menggeser dominasi stablecoin existing dengan menciptakan permainan tertutup berstandar institusional, mencerminkan tren broader di mana raksasa keuangan seperti JPMorgan juga mengadopsi blockchain untuk memperkuat, bukan mendesentralisasikan, kekuatan tradisional mereka.

Dalam permainan kekuasaan Wall Street, raksasa tidak pernah absen, mereka hanya menunggu momen yang tepat untuk memanen seluruh pasar.

Pagi ini, pernyataan CEO CME Group (Chicago Mercantile Exchange), bursa derivatif terbesar di dunia, Terry Duffy dalam konferensi call laporan kuartal keempat telah mengguncang seluruh pasar.

Duffy mengungkapkan bahwa CME sedang aktif mengeksplorasi penerbitan token digital mereka sendiri: "CME Coin".

Kali ini bukan sekadar uji coba teknologi, dalam narasi "tokenisasi segalanya", langkah CME ini lebih mirip dengan "perburuan" mendalam yang diluncurkan oleh keuangan tradisional (TradFi) terhadap infrastruktur asli kripto.

1. Misteri Posisi: Apakah Chip, atau Amunisi?

Meski diberi nama "Coin", CME Coin tidak sama dengan cryptocurrency yang dikenal di dunia kripto. Dari tanggapan singkat Duffy, informasi berikut dapat disimpulkan:

  • Token ini bertujuan untuk berjalan di jaringan terdesentralisasi.

  • CME membedakannya dengan proyek "Tokenized Cash" (bekerja sama dengan Google Cloud) yang sedang dikembangkan, menyebutnya sebagai dua inisiatif yang berbeda.

  • CEO menekankan, CME sebagai "Systemically Important Financial Institution (SIFI)", token yang diterbitkannya jauh lebih aman dibandingkan produk sejenis di pasar saat ini. (Catatan editor: SIFI biasanya merujuk pada bank besar, SIFMU merujuk pada "arteri keuangan besar" seperti CME yang menyediakan layanan kliring dan penyelesaian, status SIFMU CME memberinya akses ke akun Federal Reserve.)

Kita dapat melihat bahwa logika dasar CME Coin lebih cenderung pada peningkatan digitalisasi infrastruktur keuangan, dan fungsi intinya kemungkinan besar adalah dua hal berikut:

  • Alat Penyelesaian: Mirip dengan "chip" internal tingkat tinggi, digunakan untuk mencapai penyelesaian instan 24/7 antar lembaga.

  • Agunan Tokenisasi: Mengubah margin menjadi token yang likuid, membuat dana yang sebelumnya terkunci "hidup" di chain.

2. Mengapa Sekarang? Tiga Kalkulasi CME

Kehadiran CME saat ini bukanlah impulsif, melainkan didasarkan pada tiga kalkulasi strategi digitalisasi 2026:

Mengatasi "Kekeringan Likuiditas Akhir Pekan"

CME telah berencana untuk membuka perdagangan berjangka kripto 24/7 secara penuh pada tahun 2026. Sistem transfer bank tradisional (FedWire) tidak memproses transaksi pada akhir pekan. Jika Bitcoin anjlok pada Sabtu malam, lembaga tidak dapat mentransfer dana untuk menambah margin, risiko likuidasi akan meningkat secara eksponensial. CME Coin, token berbasis blockchain yang beroperasi 24/7, adalah "obat jantung cepat" untuk sistem margin.

Merebut Kembali "Keuntungan Bunga" yang Diambil

Saat ini, lembaga yang berpartisipasi di pasar kripto biasanya perlu memegang USDT atau USDC. Ini berarti ribuan miliar dolar tunai mengendap di perusahaan-perusahaan seperti Tether dan Circle, menghasilkan bunga miliaran dolar yang juga dinikmati sendiri oleh perusahaan-perusahaan ini. Kehadiran CME Coin menandakan bahwa CME berusaha menjaga aliran dana yang cukup besar ini tetap dalam neraca mereka sendiri.

Membangun "Parit Pertahanan Kepatuhan"

Dengan diluncurkannya dana BUIDL oleh BlackRock dan pendalaman JPM Coin oleh JPMorgan Chase, para raksasa telah mencapai konsensus: persaingan keuangan masa depan bukan lagi tentang kursi, tetapi tentang "efisiensi agunan". CEO CME berbicara terus terang: Dibandingkan dengan token yang diterbitkan oleh bank kecil atau perusahaan swasta, mereka lebih mempercayai token yang diterbitkan oleh raksasa keuangan "sistemically important" (SIFI) seperti JPMorgan Chase. Ucapan ini terdengar seperti persyaratan manajemen risiko, tetapi sebenarnya sedang menetapkan standar. Dengan meningkatkan persyaratan untuk "latar belakang" agunan, CME sebenarnya meminggirkan stablecoin "swasta" yang ada, membangun "taman bermain keanggotaan" yang lebih aman dan berstandar lebih tinggi untuk lingkaran keuangan tradisional inti. Cara bermain di masa depan harus sesuai aturan yang mereka tetapkan.

Jadi, CME Coin lebih seperti "batu loncatan" bagi raksasa keuangan tradisional yang berusaha mengambil kembali kendali atas dunia kripto. Pertunjukan bagus ini baru saja dimulai.

3. Erosi terhadap Stablecoin yang Ada?

Selama ini, Tether (USDT) dan Circle (USDC) menguasai pasar stablecoin berkat keunggulan pertama dan inersia likuiditas. Namun kehadiran CME, sedang membongkar parit pertahanan mereka dari dua dimensi berikut:

Ini Aset, Juga "Hak Kliring yang Bergerak"

USDT atau USDC terutama adalah "pengangkut dana", sedangkan CME menangani posisi derivatif bernilai triliunan dolar yang mencakup suku bunga, komoditas, ekuitas, dll.

  • Posisi Jantung: Begitu CME Coin menjadi aset margin yang diakui secara resmi, ia akan langsung masuk ke "jantung" sistem keuangan global – lapisan paling dasar dari penemuan harga dan jaminan stabilitas.


  • Pemegangan Wajib: CME Coin menangkap "aliran kliring". Selama bank berbisnis di CME, untuk memenuhi persyaratan margin instan, mereka harus menjadi "pemegang wajib" token ini. Dengan melonjaknya permintaan, kebutuhan institusional yang kaku ini tidak dapat dicapai oleh cryptocurrency asli mana pun. Menurut laporan keuangan yang dirilis pada bulan Januari, volume perdagangan kripto harian CME pada tahun 2025 telah mencapai $12 miliar, dengan kontrak berjangka Micro Bitcoin (MBT) dan Micro Ethereum (MET) menunjukkan kinerja yang sangat kuat.


Agunan adalah Kedaulatan: Membentuk Ulang "Tenggorokan Digital" Pasar

Dalam keuangan modern, agunan adalah tenggorokan sejati. Ini menentukan siapa yang dapat masuk ke pasar dan seberapa besar leverage yang dapat dibuka.

  • Perantara yang Diperkuat: Berbanding terbalik dengan "desentralisasi" yang diadvokasi blockchain, CME sebenarnya menggunakan cangkang digital untuk memperkuat kekuatan monopoli mereka sebagai perantara tingkat atas.

  • Benteng Tertutup: Tidak seperti DeFi tanpa门槛, CME Coin sangat mungkin merupakan permainan loop tertutup yang eksklusif untuk institusi. Ia tidak memiliki tata kelola terbuka, hanya hak kliring yang dilindungi hukum.

  • "Penyedotan" Hasil: Token yang diluncurkan oleh raksasa Wall Street biasanya dilengkapi dengan atribut "bunga" atau fungsi pemotongan biaya. Menghadapi hasil obligasi pemerintah AS bebas risiko di atas 5%, institusi tidak memiliki alasan untuk memegang stablecoin tradisional yang tidak membagikan dividen dalam jangka panjang.

    Kesimpulan

    Melihat gambaran keseluruhan, strategi CME ini sebenarnya tidak sendirian. JPMorgan Chase (JPMorgan) baru-baru ini telah meluncurkan layanan simpanan tokenisasi di blockchain lapisan dua Base milik Coinbase melalui token mereka yang disebut JPM Coin (JPMD). Berbeda dengan transfer tradisional yang membutuhkan pemrosesan beberapa hari, JPMD mencapai penyelesaian dalam hitungan detik, dan telah secara diam-diam mengubah cara perpindahan posisi antar lembaga keuangan besar. Jalur raksasa keuangan ini serupa: merangkul efisiensi blockchain, tetapi mempertahankan kuat struktur kekuatan tradisional.

    Ini bukan kemenangan keuangan terdesentralisasi yang diharapkan banyak penduduk asli kripto, tetapi lebih seperti "peningkatan digital" dari tatanan keuangan tradisional, di mana para raksasa dengan cerdik mengubah "hak monopoli kliring" masa lalu menjadi "paspor digital" masa depan.

    Begitu aturan yang mereka pimpin ini selesai ditetapkan, medan perang akan dibagi kembali. Saat itu, tidak hanya stablecoin swasta saat ini, tetapi bahkan token yang diterbitkan oleh banyak bank kecil dan menengah, mungkin kehilangan kelayakan untuk bersaing di hadapan standar "kepatuhan" baru ini.

    Penulis: seed.eth

    Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN

    Grup Komunikasi TG Bitpush:https://t.me/BitPushCommunity

    Langganan TG Bitpush: https://t.me/bitpush

    Tautan asli:https://www.bitpush.news/articles/7608789

    Pertanyaan Terkait

    QApa yang diumumkan oleh CEO CME Group, Terry Duffy, dalam konferensi kinerja kuartalan yang menggemparkan pasar?

    ATerry Duffy mengumumkan bahwa CME sedang aktif mengeksplorasi penerbitan token digitalnya sendiri yang disebut 'CME Coin'.

    QApa perbedaan utama antara CME Coin dan cryptocurrency seperti yang dikenal di dunia crypto pada umumnya?

    ACME Coin lebih cenderung pada peningkatan digitalisasi infrastruktur keuangan, dengan fungsi inti sebagai alat penyelesaian (settlement tool) dan agunan yang ditokenisasi (tokenized collateral), bukan aset kripto spekulatif seperti Bitcoin.

    QApa tiga alasan strategis CME untuk meluncurkan CME Coin pada tahun 2026?

    ATiga alasan strategisnya adalah: 1) Mengatasi masalah 'kekeringan likuiditas di akhir pekan' untuk perdagangan berjangka kripto 24/7. 2) Merebut kembali 'keuntungan bunga' yang saat ini dinikmati oleh penerbit stablecoin seperti Tether dan Circle. 3) Membangun 'parit pertahanan kepatuhan' dengan menetapkan standar baru untuk agunan yang dapat diterima.

    QBagaimana CME Coin berpotensi mengikis dominasi stablecoin yang ada seperti USDT dan USDC?

    ACME Coin berpotensi mengikis dominasi stablecoin dengan menjadi aset agunan resmi yang wajib dipegang oleh institusi untuk memenuhi persyaratan margin di CME, menangkap 'aliran penyelesaian', dan menawarkan insentif seperti hasil bunga yang membuat stablecoin tradisional yang tidak menghasilkan dividen menjadi kurang menarik.

    QApa implikasi yang lebih luas dari langkah CME dan institusi keuangan tradisional besar lainnya seperti JPMorgan dalam menerbitkan token mereka sendiri?

    ALangkah ini menandai 'peningkatan digital' dari tatanan keuangan tradisional, di mana raksasa keuangan memeluk efisiensi blockchain tetapi mempertahankan struktur kekuatan tradisional mereka. Mereka mengubah 'monopoli penyelesaian' masa lalu menjadi 'izin digital' untuk masa depan, berpotensi meminggirkan stablecoin 'non-bank' dan menetapkan aturan baru untuk pasar.

    Bacaan Terkait

    Celah Keamanan Coldcard Picu Pencurian Senilai $89 Juta, Picu Migrasi On-Chain Terbesar Setelah FTX

    Kerusakan pada dompet perangkat keras Coldcard mengakibatkan pencurian Bitcoin senilai sekitar $89 juta, memicu migrasi aset besar-besaran di blockchain terbesar sejak runtuhnya FTX. Menurut Galaxy Research, 1.367,05 BTC dicuri dari 4.585 alamat dalam tiga gelombang serangan yang menargetkan dompet dengan frasa pemulihan (seed phrase) yang lemah akibat cacat perangkat lunak. Insiden ini menyebabkan gangguan signifikan pada indikator rantai Bitcoin. Pengguna yang terdampak berbondong-bondong memindahkan aset mereka ke dompet baru yang aman, menyebabkan lonjakan ekstrem dalam aktivitas alamat aktif dan volume transaksi kecil. CryptoQuant mencatat puncak baru dalam transaksi berukuran di bawah 1 BTC dan peningkatan drastis deposit ke bursa, sementara sentimen pasar berubah sangat bearish. Pelacakan dana curian menghadapi tantangan unik: aturan keamanan AI di AS menghambat analisis data investigasi oleh model komersial utama, memaksa peneliti seperti tim Galaxy untuk beralih ke model AI sumber terbuka dari China (seperti GLM 5.2) guna melacak aliran dana dengan cepat. Kasus ini menyoroti dilema dalam penggunaan AI untuk keamanan siber: pembatasan yang melindungi juga dapat memperlambat respons defensif terhadap kejahatan yang bergerak cepat di ruang kripto.

    marsbit36m yang lalu

    Celah Keamanan Coldcard Picu Pencurian Senilai $89 Juta, Picu Migrasi On-Chain Terbesar Setelah FTX

    marsbit36m yang lalu

    OpenAI Tidak Lagi Mengandalkan Model Termahal untuk Menghasilkan Uang

    OpenAI tidak lagi mengandalkan model termahal untuk menghasilkan uang. Pada 30 Juli, perusahaan mengumumkan penyesuaian harga, menurunkan harga model GPT-5.6 Luna sebesar 80% dan Terra sebesar 20%. Yang lebih penting dari angka penurunan harga adalah pesan intinya: untuk banyak tugas, model terkuat (seperti Sol) tidak selalu diperlukan. OpenAI secara eksplisit merekomendasikan strategi di mana model mahal (Sol) menangani perencanaan dan analisis kompleks, sementara model yang lebih terjangkau (Luna) mengeksekusi tugas, menulis kode, dan menjalankan pengujian. Pergeseran ini mencerminkan perubahan industri AI dari hanya mengejar kecerdasan tertinggi menuju optimisasi biaya dan efisiensi untuk penggunaan skala besar. Anthropic juga mengikuti pola serupa dengan meluncurkan Claude Opus 5 dengan harga setengah dari model andalannya, Fable 5. Kedua raksasa Silicon Valley ini menunjukkan bahwa model flagship kini berfungsi lebih untuk nilai merek dan pembuktian teknologi, sementara model "kendaraan massal" yang lebih murah (seperti Luna, Terra, Opus) yang akan mendorong adopsi komersial luas dan menghasilkan pendapatan utama. OpenAI mengungkapkan bahwa penurunan biaya ini sebagian didorong oleh model AI (Sol) yang mengoptimalkan kode produksi dan alur kerjanya sendiri, menciptakan siklus peningkatan efisiensi yang dapat mempercepat penurunan biaya di masa depan. Intinya, kompetisi AI bergeser dari "siapa yang paling pintar" menjadi "mana yang paling bernilai". Perusahaan tidak lagi membeli satu model tunggal, tetapi merancang sistem dengan beberapa model yang cocok untuk tugas yang berbeda—mirip dengan arsitektur komputasi awan. Tujuan akhir OpenAI adalah membangun ekosistem yang mengunci alur kerja pengembang melalui volume panggilan API yang sangat besar dan biaya yang sangat rendah, sehingga menciptakan daya tarik yang kuat. Ketika AI menjadi murah dan tersebar luas seperti listrik, tertanam dalam setiap proses tanpa diperdebatkan, era sesungguhnya baru dimulai.

    marsbit1j yang lalu

    OpenAI Tidak Lagi Mengandalkan Model Termahal untuk Menghasilkan Uang

    marsbit1j yang lalu

    Gaji Puluhan Miliar untuk Rebut Tukang Listrik, Meta Buru-buru Buka Sekolah Kejuruan Sendiri

    Perlombaan AI kini menghadapi hambatan baru: **kelangkaan tenaga ahli teknik**, terutama tukang listrik. Proyek data center raksasa seperti "Stargate" OpenAI membutuhkan ratusan pekerja konstruksi yang bekerja hingga 7 hari seminggu. Menurut prediksi, AS membutuhkan **130.000 tukang listrik tambahan** hingga 2030, namun puluhan ribu lowongan per tahun tetap tak terisi. Gaji yang ditawarkan sangat tinggi, mencapai **$240.000-$280.000 per tahun** untuk tukang listrik andal. Namun, kelambatan proyek karena kekurangan tenaga kerja bisa menyebabkan kerugian **$14,2 juta per bulan**. Presiden Microsoft menyebut kelangkaan tukang listrik sebagai **hambatan utama** ekspansi data center. Kompleksitas data center AI sangat tinggi karena kebutuhan daya besar (setara puluhan ribu rumah), sistem distribusi listrik rumit, dan tantangan pendinginan yang membutuhkan ahli pipa dan HVAC. Akibatnya, perusahaan seperti Meta dan Alphabet berinvestasi besar dalam pelatihan. Meta mengalokasikan **$115 juta** untuk mendirikan sekolah pelatihan konstruksi, menawarkan program gratis dengan tunjangan hidup. Upaya ini menarik minat generasi Z, dengan lonjakan pendaftaran sekolah kejuruan. Namun, tantangan berlanjut: konsumsi listrik data center AI melonjak **84,2% per tahun**, mendorong harga listrik naik. Selain itu, pekerjaan konstruksi bersifat proyek - setelah data center selesai, ribuan pekerja terlatih harus mencari pekerjaan baru, berpotensi membanjiri sektor lain dan menekan upah. Masa depan pasar tenaga kerja teknik pasca-boom AI masih belum pasti.

    marsbit1j yang lalu

    Gaji Puluhan Miliar untuk Rebut Tukang Listrik, Meta Buru-buru Buka Sekolah Kejuruan Sendiri

    marsbit1j yang lalu

    Gelombang Serangan ke-4 Coldcard Diduga Menyapu 389 Bitcoin: Analisis Galaxy's Thorn

    Pengguna Coldcard diperingatkan tentang gelombang baru pencurian yang menargetkan dompet keras Bitcoin mereka, hanya beberapa hari setelah gelombang serangan pertama pada Kamis lalu. Alex Thorn, kepala riset Galaxy, melaporkan 218 transaksi yang berdampak pada 462 alamat korban potensial dalam beberapa jam terakhir, dengan pergerakan sekitar 388,9 Bitcoin (BTC). Aktivitas ini rata-rata mencakup 13,8 penyapuan per blok, sekitar 45 kali lipat dari laju normal. Sebagian besar dana telah dialihkan ke alamat tujuan baru untuk setiap korban. Thorn menyatakan dengan keyakinan tinggi bahwa ini adalah korban Coldcard lain, karena sesuai dengan pola UTXO yang rentan dan aktivitas transaksi yang tinggi. Peneliti menambahkan bahwa transaksi serupa masih menunggu konfirmasi di mempool. Pengguna yang terpengaruh dan masih mengontrol kunci dapat mencoba menyiarkan transaksi bersaing dengan biaya lebih tinggi untuk memindahkan dana mereka ke dompet yang aman sebelum transaksi penyerang dikonfirmasi. Gelombang ini menyusul penemuan cacat firmware Coldcard yang sebelumnya tidak terdeteksi, yang menyebabkan perangkat menghasilkan seed dompet dengan entropi lebih rendah dari yang seharusnya. Perkiraan terbaru menunjukkan lebih dari 1.100 dompet terdampak, dengan sekitar $90 juta dalam Bitcoin dicuri.

    cointelegraph1j yang lalu

    Gelombang Serangan ke-4 Coldcard Diduga Menyapu 389 Bitcoin: Analisis Galaxy's Thorn

    cointelegraph1j yang lalu

    The Fed Harus Naikkan Suku Bunga di September? Bagaimana Tekanannya pada Crypto dan Saham AS?

    Pasar telah meningkatkan perkiraan suku bunga Federal Reserve (The Fed) pada September menjadi lebih dari 73%, meningkat pesat dari kurang dari 53% sepekan sebelumnya. Lonjakan ini dipicu oleh perbedaan suara dalam rapat The Fed Juli (9-3) dan kekhawatiran inflasi akibat kenaikan harga minyak, yang didorong oleh ketegangan geopolitik di dekat Selat Hormuz. Kunci penentu berikutnya adalah data CPI bulan Juli pada 12 Agustus. Jika inflasi menunjukkan kenaikan berlanjut, probabilitas kenaikan suku bunga September akan semakin kuat. Untuk aset kripto seperti Bitcoin, ekspektasi kenaikan suku bunga biasanya menekan harga karena meningkatkan biaya peluang memegang aset tidak menghasilkan dan menarik aliran modal ke aset yang lebih aman. Namun, dampaknya mungkin terbatas jika pasar memandang kenaikan ini sebagai akhir dari siklus pengetatan. Saham AS terkait kripto (seperti Coinbase, MicroStrategy) cenderung bereaksi lebih volatil. Kenaikan suku bunga meningkatkan tingkat diskonto dalam valuasi, memberi tekanan lebih besar pada saham pertumbuhan dan teknologi. Hal ini bertepatan dengan musim laporan keuangan dimana investor kini lebih kritis, menilai apakah pengeluaran modal besar-besaran untuk AI dapat benar-benar menghasilkan pendapatan dan arus kas. Perusahaan dengan cerita pertumbuhan lemah dan arus kas negatif mungkin menghadapi volatilitas lebih tinggi jika The Fed benar-benar menaikkan suku bunga.

    marsbit1j yang lalu

    The Fed Harus Naikkan Suku Bunga di September? Bagaimana Tekanannya pada Crypto dan Saham AS?

    marsbit1j yang lalu

    Trading

    Spot
    活动图片

    Kategori Populerright-arrow

    Tag Populerright-arrow