Melihat kembali tahun 2025 yang baru saja berlalu, narasi yang cukup "kokoh sepanjang tahun" di dunia Web3 adalah stablecoin.
Raksasa keuangan tradisional dan CEX, pabrik DeFi, dan protokol hasil baru, semuanya turun tangan untuk berlayout—entah memegang sumber daya, fokus pada pembayaran, menghubungkan Web2 dan lalu lintas offline, atau fokus pada inovasi, menyediakan ruang dan media operasi dana yang lebih fleksibel dan andal bagi pengguna crypto asli.
Saat stablecoin sedang berkembang pesat, ini seperti perang ratusan kelompok di era internet: modal memberikan kekuatan, pengguna menerima keuntungan.
Pada 12 Desember, USDD meluncurkan Binance Wallet Yield+, menawarkan rencana insentif 300.000 USDD selama 30 hari, TVL sUSDD melampaui 150 juta dolar AS dalam satu hari, menunjukkan sikap "mengejar KPI akhir tahun dengan gencar".
Odaily Planet Daily memanfaatkan kesempatan ini untuk berdiskusi dengan Yvonne Chia, Kepala Komunikasi USDD, mencakup topik seperti kapasitas industri stablecoin dan tingkat kejenuhan saat ini, pertimbangan seleksi dari sisi pengguna, keunggulan dan daya tahan USDD, dll. Berikut ini adalah intisari tanya jawab:
Q1 Tolong perkenalkan diri Anda secara singkat, bisa mencakup pengalaman kerja setelah masuk industri, serta tanggung jawab utama di USDD saat ini? Kira-kira seberapa besar skala departemen, dan pembagian kerja internal di aspek apa saja?
Saya Yvonne Chia, saat ini menjabat sebagai Kepala Komunikasi USDD, berdedikasi untuk menghubungkan visi proyek dengan komunitas global secara erat. Saya selalu memantau perkembangan terbaru industri crypto dengan cermat, dan yakin bahwa stablecoin adalah kunci untuk membangun sistem keuangan yang lebih kuat dan lebih inklusif.
Q2 Dari perspektif internal "pelaku" stablecoin, berapa perkiraan ukuran industri (kapasitas) stablecoin pada akhir tahun 2026?
Prediksi pertumbuhan stablecoin selalu sangat optimis. Misalnya, belum lama ini, pejabat Departemen Keuangan AS Scott Bessent memprediksi bahwa ukuran pasar dapat mencapai 3 triliun dolar AS sebelum tahun 2030, sementara Citi memperkirakan 4 triliun dolar AS. Prediksi ini menyoroti potensi besar yang belum tergali di bidang ini. Kami melihat permintaan akan dolar digital yang andal terus tumbuh, dan percaya bahwa stablecoin seperti USDD akan memainkan peran kunci dalam proses pengembangan dan pematangan ekosistem yang berkelanjutan.
Q3 Secara jangka panjang, apa batas atas permintaan stablecoin? Tingkat pertumbuhan ditentukan oleh elemen kunci apa?
Pertumbuhan yang cepat sering kali disertai dengan risiko yang lebih tinggi, beberapa proyek stablecoin dalam mengejar skala dan hasil mungkin mengabaikan manajemen risiko dan kecukupan modal, menyebabkan masalah likuiditas atau penurunan stabilitas, yang pada akhirnya mempengaruhi kepercayaan pengguna. Stablecoin perlu menemukan keseimbangan antara stabilitas harga dan hasil yang wajar. Hanya proyek yang memiliki manajemen risiko yang solid, jaminan yang memadai, dan operasi yang transparan yang dapat mempertahankan keseimbangan ini, memenangkan kepercayaan jangka panjang, dan terus berkembang di pasar yang kompetitif dan selalu berubah.
Q4 Saat ini, apakah stablecoin telah memasuki lautan merah? Menghadapi situasi terlalu banyak merek penerbit, memperebutkan pengguna dan dana yang ada?
Dalam beberapa tahun terakhir, pasar stablecoin memang mengalami pertumbuhan pesat, dengan banyak produk baru bermunculan. Beberapa proyek diluncurkan dengan iming-iming hasil tinggi jangka pendek untuk merebut pengguna yang ada, namun sayangnya, tidak semua proyek memiliki dasar yang kokoh untuk mendukung stabilitas dan kepercayaan jangka panjang. Beberapa peristiwa de-pegging baru-baru ini menyoroti risiko yang dihadapi ketika mekanisme dasar dan manajemen risiko stablecoin tidak memadai. Ini juga mengingatkan kita bahwa pertumbuhan yang berkelanjutan harus dibangun di atas landasan dasar yang memiliki mekanisme solid dan manajemen risiko yang稳健 (robust) seperti USDD, bukan bergantung pada APY tinggi jangka pendek.
Q5 Dari sudut pandang pengguna, pertimbangan apa saja dalam memilih stablecoin mana yang digunakan?
Dari perspektif pengguna, memilih stablecoin pada dasarnya menjawab satu pertanyaan: Bisakah itu "tetap stabil" pada saat-saat kritis?
Karena itulah, USDD selalu berpegang pada filosofi 「Stabilitas Menumbuhkan Kepercayaan」, menempatkan stabilitas dan keamanan di tempat pertama, dan atas dasar itu membangun mekanisme hasil yang berkelanjutan, berkomitmen untuk menjadi pilihan stablecoin yang dapat dipercaya bagi pengguna dalam berbagai kondisi pasar.
Q6 Dalam hal keamanan (dukungan kuat, sumber daya kebijakan yang cukup, operasi stabil jangka panjang), profitabilitas (stablecoin baru berbunga tinggi yang terus bermunculan), kenyamanan (integrasi ekosistem, skenario hasil, skenario sirkulasi), apa senjata USDD untuk menantang "pemimpin yang sudah berlari lebih dulu"?
Memilih stablecoin, kuncinya adalah apakah itu dapat memberikan stabilitas, keamanan, dan transparansi, benar-benar memenuhi kebutuhan pengguna, bukan hanya melihat ukurannya.
Pertama dari segi hasil, sambil menambahkan keunggulan seperti PSM USDD 1:1 USDT/USDC tanpa kerugian, tanpa periode unlock, kami juga meluncurkan produk Yield Bearing——sUSDD pada Q4 2025, pengguna dapat mengonversi USDD menjadi sUSDD dengan satu ketukan, menghasilkan bunga pasif dan compound otomatis, dengan hasil tahunan saat diluncurkan mencapai 12%, menarik hampir 100 juta dolar AS TVL; selain itu sUSDD juga dapat digunakan dalam beberapa skenario on-chain, seperti membentuk LP di Uniswap Pancakeswap, dan di masa depan akan diluncurkan fungsi pinjam meminjam, artinya pengguna memegang sUSDD tidak hanya menikmati hasil investasi itu sendiri, tetapi juga dapat melakukan aplikasi lain sesuai preferensi mereka.
Dalam membandingkan stablecoin, jangan hanya melihat pangsa pasar, tetapi juga apakah stablecoin itu benar-benar memenuhi kebutuhan pengguna. Misalnya USDT, dalam hal likuiditas, kedalaman, dan skenario, ia adalah pemimpin pasar, tetapi dikendalikan secara terpusat oleh Tether, memiliki risiko operasi sentralisasi dan pembekuan yang kuat. Yang lebih penting, Tether tahun ini juga terbongkar telah menginvestasikan sebagian jaminan dalam aset seperti BTC, emas, dll. untuk menghasilkan bunga, mengekspos pengguna pada risiko tanpa membagikan bunga apa pun, hasil dan risiko sangat tidak seimbang.
Sebaliknya, baik dari karakteristik desentralisasi maupun produk itu sendiri, USDD memberikan solusi yang baik bagi pengguna yang lelah, tahan pembekuan, menghasilkan bunga otomatis, dapat ditarik kapan saja, seluruh proses masuk dan keluar tanpa kerugian, hanya perlu membayar biaya gas kecil. Dari sudut pandang ini, USDD dapat dilihat sebagai "USDT versi berbunga".
Q7 Secara spesifik mengenai keamanan, bagaimana USDD membuat pengguna merasa aman untuk menukar, menyimpan?
USDD memiliki sistem jaminan keamanan yang solid. Pertama, USDD menggunakan mode Collateralized Debt Position (CDP) dengan jaminan berlebih, pengguna menggunakan TRX / sTRX / USDT, dengan rasio jaminan minimum yang berbeda untuk mencetak USDD, memastikan setiap keping USDD didukung oleh aset yang cukup (lihat halaman Vaults untuk detailnya). Selain itu, melalui Peg Stability Module (PSM), pengguna dapat menukar USDD dan stablecoin lainnya 1:1 tanpa slippage, dan saat pasar berfluktuasi juga dapat memperbaiki harga secara otomatis dengan memanfaatkan peluang arbitrase; pada saat yang sama, ketika rasio jaminan tidak mencukupi, sistem akan secara otomatis memulai lelang publik untuk melikuidasi aset jaminan, menjaga stabilitas harga, tanpa memerlukan intervensi manual. Seluruh proses transparan, aman dan terkendali, membuat semua orang merasa tenang menggunakannya.
Q8 Seberapa sering indikator seperti jaminan, PoR, dll. yang dipublikasikan di area data situs web diperbarui? Apakah bagian ini memiliki pihak auditor? Diawasi oleh regulator mana?
Transparansi adalah inti dari operasi USDD, kami percaya pada "kepercayaan yang dapat diverifikasi pengguna"—kepercayaan bukanlah janji kosong, tetapi jaminan keamanan yang dapat pengguna verifikasi sendiri. Misalnya, investasi Smart Allocator dikelola oleh tim internal, semua hash transaksi, posisi, dan hasil dipublikasikan secara on-chain, pengguna dapat menanyakannya langsung di situs web (mengambil halaman detail SA001-A sebagai contoh). Aset jaminan USDD disimpan di alamat kontrak yang dapat diverifikasi secara publik, memastikan transparansi penuh. Dasbor data keuangan memperbarui indikator kunci secara real-time, pengguna dapat memantau data jaminan dan PoR kapan saja.
Selain itu, USDD secara rutin menerima audit independen dari pihak ketiga, telah melalui lima putaran audit keamanan ChainSecurity dan CertiK, tanpa漏洞 (vulnerabilitas) serius, dan memperoleh peringkat AA CertiK Skynet dan skor keamanan 87,5.
Q9 Secara spesifik mengenai hasil, banyak stablecoin memiliki kegiatan subsidi di awal, tetapi orang yang telah lama melakukan investasi Crypto juga menemukan bahwa "keberlanjutan adalah masalah", risiko berbagai perpindahan juga meningkat, apa janji atau strategi jangka panjang USDD untuk mempertahankan pengguna yang ada? Sumber hasilnya dari mana? Apakah akan diperluas di masa depan?
Sumber utama hasil USDD adalah rencana investasi Smart Allocator kami. Smart Allocator adalah mekanisme berbagi hasil, dengan menginvestasikan sebagian dana cadangan USDD ke dalam proyek-proyek berkualitas, untuk mendapatkan bunga dan hadiah platform, dll. Fitur terbesar Smart Allocator adalah fokus pada pertumbuhan berkelanjutan, bukan spekulasi bunga tinggi jangka pendek. Strategi investasi keseluruhan cenderung konservatif, dikelola secara aktif oleh tim USDD dan JUST DAO. Platform investasi disaring melalui kontrol risiko yang ketat, memprioritaskan likuiditas dan keandalan tinggi. Semua operasi investasi transparan dan dapat dilacak on-chain, pengguna dapat melacak setiap investasi secara real-time di halaman Smart Allocator.
Saat ini, hasil Smart Allocator telah melebihi 8,34 juta dolar AS, dan masih tumbuh. Pada tahap perkembangan awal protokol, TRON DAO juga memberikan subsidi hasil sementara, digunakan untuk mendukung cold start ekosistem dan pertumbuhan pengguna, bagian subsidi ini bukanlah ketergantungan jangka panjang, dan telah secara bertahap kembali ke struktur hasil berkelanjutan yang berpusat pada Smart Allocator.
Selain itu, USDD memiliki dua sumber hasil tambahan: biaya stabil yang dibebankan saat mencetak USDD melalui mekanisme Vaults dan biaya likuidasi saat likuidasi vault jaminan.
Secara keseluruhan, struktur hasil yang稳健 (robust) ini memastikan pertumbuhan stabil jangka panjang.
Data situs web USDD 7 Januari pukul 11:00
Q10 Secara spesifik mengenai kenyamanan, pada awal pengikatan kuat dengan ekosistem tertentu (Tron) dan platform perdagangan (HTX), sebenarnya adalah strategi cold start yang baik, tetapi dalam perluasan jangka menengah ke platform pesaing dan multi-ekosistem (misalnya telah mendarat di Ethereum dan BNB Chain), apakah akan menghadapi hambatan? Perluasan horizontal stablecoin, adalah KPI departemen mana? Proses kerjasama yang sebenarnya seperti apa?
USDD dari awalnya di chain TRON, hingga kemudian di-deploy secara native di Ethereum dan BNB Chain, menunjukkan performa yang sangat baik dalam proses ekspansi. Mengambil kegiatan Yield+ yang baru-baru ini diluncurkan di dompet kepala tertentu sebagai contoh, dalam minggu pertama saja menarik lebih dari 3000 pengguna, TVL sUSDD tumbuh lebih dari 867%, TVL sUSDD juga melampaui 295 juta dolar AS, menjadi stablecoin dengan pertumbuhan tercepat nomor satu pada periode yang sama. Ini sepenuhnya menunjukkan permintaan pengguna yang kuat, bukan hambatan.
USDD akan terus mendorong ekspansi multi-chain, multi-platform, memenuhi permintaan pengguna yang terus tumbuh.
Selain R&D produk, pemasaran, manajemen risiko, kami juga memiliki departemen strategi, bertanggung jawab untuk merumuskan strategi permainan. Selain melakukan penelitian tentang pesaing, mereka juga akan memperhatikan semua permainan dan platform terbaru dan terpanas di pasar, seperti PTYT, poin, dll., kemudian menggabungkan situasi spesifik untuk memberikan serangkaian rencana yang dapat dieksekusi. Setelah dikonfirmasi internal, akhirnya dilaksanakan oleh departemen bisnis.
Proses kerjasama yang sebenarnya adalah: misalnya kerjasama kami baru-baru ini dengan dompet kepala tertentu, dari pembicaraan awal hingga kedua belah pihak mengkonfirmasi niat kerjasama, memfinalkan detail, hingga benar-benar online membutuhkan waktu lebih dari sebulan, siklus yang cukup panjang. Yang paling merepotkan di tengah adalah proses DD, karena mitra kerjasama kami sangat memperhatikan reputasi, akan secara ketat mengontrol kualitas proyek. Namun proses ini juga sangat berharga, karena lolos DD platform kepala bagi kami adalah semacam endorsement, saya percaya ini akan mengurangi hambatan bagi kerjasama kami dengan mitra/komunitas lain selanjutnya.
Q11 Apa target bertahap USDD?
Target USDD saat ini adalah mencapai likuiditas 1 miliar dolar AS.
Bagaimana kami mencapai ledakan pertumbuhan ini dalam setahun terakhir? Dalam proses menuju target ini, kami mengalami periode akselerasi pertumbuhan yang jelas: hasil tinggi 20% yang diluncurkan awal di chain TRON mendorong ekosistem cepat berkembang, kemudian peluncuran sUSDD memperluas peluang hasil ke Ethereum dan BNB Chain, mendorong USDD memasuki tahap perkembangan multi-chain; pada saat yang sama, melalui kerjasama dengan bursa kepala dan saluran, USDD menjangkau basis pengguna yang lebih luas.
Di bawah aksi bersama berbagai faktor, TVL USDD saat ini telah melebihi 900 juta dolar AS. Melihat ke tahap selanjutnya, USDD akan terus bekerja sama dengan bursa on-chain dan protokol DeFi, on-chain dan off-chain bekerja sama bersamaan, berkembang menjadi penggerak ganda, terus memperluas skenario penggunaan nyata dan penempatan dana, meletakkan dasar untuk ekspansi ekosistem lebih lanjut.
USDD sebagai USDT versi berbunga, akan selalu menyediakan berbagai cara hasil yang beragam bagi pengguna. Berdasarkan ini, kami telah mempersiapkan serangkaian kegiatan besar: setelah sukses besar musim pertama kegiatan Binance Wallet Yield+, proyek ini akan menyambut musim kedua; selain itu, kami juga akan meluncurkan kegiatan dompet Bitget baru, dengan hadiah subsidi hingga 100.000 dolar AS, hasil tertinggi dapat mencapai 12%. Harap perhatikan pengumuman resmi, dan manfaatkan peluang partisipasi.
