Keterlaluan!
30 triliun dolar. Inilah angka yang akan ditulis Anthropic dalam prospektus IPO mereka.
30.000.000.000.000 dolar.
Baru kemarin, Wall Street Journal mengungkap, sang pencipta Claude akan memberitahu investor bahwa peluang pendapatan potensial yang dihadapinya melebihi 30 triliun dolar.
Anthropic telah mengajukan draf IPO secara rahasia ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS pada 1 Juni, dan versi publik diharapkan akan dirilis paling cepat akhir bulan ini.
PDB tahunan Amerika sekitar $32,4 triliun. Dengan kata lain, sebuah perusahaan berusia lima tahun dengan kurang dari empat ribu karyawan, menggambarkan langit-langit pendapatannya sebesar satu negara Amerika.
Tiga bulan lalu, SpaceX milik Musk menulis angka $28,5 triliun dalam prospektusnya, menyebutnya sebagai "pasar yang dapat dioperasikan terbesar dalam sejarah manusia". Rekor ini bahkan belum hangat, sudah diinjak-injak.
Anthropic menggambarkan pasar $1,5 triliun lebih besar daripada SpaceX.
Ini seperti dua orang sedang adu mulut, satu bilang bisa menelan matahari, yang lain bilang tidak hanya bisa menelan matahari, tapi juga tambah Mars.
Penggaris yang Bernama TAM Ini, Telah Patah
Angka ini disebut TAM — total addressable market, atau pasar total yang dapat dijangkau. Terjemahannya dalam bahasa manusia: asumsikan Anda memonopoli 100% bisnis ini, berapa banyak uang paling banyak yang bisa Anda peroleh dalam setahun.
TAM adalah standar bagi perusahaan teknologi yang akan go public, dan juga selalu merupakan item yang paling tidak bertanggung jawab.
Uber pada 2019 melaporkan $6 triliun, dengan kalkulasi nilai kilometer semua kendaraan pribadi di seluruh dunia ditambah layanan transportasi umum. WeWork dalam IPO yang akhirnya gagal itu melaporkan $3 triliun. Kedua angka ini dulu pernah diejek.
Di era AI, penggaris ini langsung patah.
Ada 191 perusahaan teknologi di S&P 1500, dengan total pendapatan gabungan tahun lalu $2,4 triliun. Pasar yang digambarkan Anthropic adalah 12 kali lipat dari jumlah total mereka.
Profesor Keuangan Universitas New York, Aswath Damodaran, dijuluki "Dekan Valuasi" di industri. Sebelum penerbitan SpaceX, dia mengatakan kepada Wall Street Journal bahwa TAM yang dilihat SpaceX di AI "sudah mencapai batas wajar, dan masih didorong lebih jauh".
Dia mengatakan ini ketika menghadapi angka $28,5 triliun. Jika dia melihat $30 triliun, mungkin kacamatanya langsung jatuh ke lantai.
Media teknologi Gizmodo lebih tidak sopan lagi: Percakapan antara perusahaan dan investor memang adalah seni menggambar seindah mungkin. Angka seperti $30 triliun pada dasarnya menantang orang lain untuk maju dan bilang Anda sedang membual.
Pertanyaannya, bagaimana sebenarnya angka ini dihitung?
Jawabannya: Menghitung semua pekerjaan yang dapat diselesaikan oleh model AI.
Perhatikan, pada tahap ini, ini bukan lagi memperkirakan ukuran pasar untuk suatu industri tertentu.
Ini memberi label harga pada seluruh pekerjaan yang dapat diserahkan manusia. Pemrograman, menulis, layanan pelanggan, hukum, analisis keuangan, diagnosis medis... semua yang dikerjakan manusia, selama AI mungkin bisa mengambil alih, semuanya dikemas, diberi label harga, dan disodorkan ke Wall Street.
A She, jangan seperti ini.
Alasan angka ini "tidak nyata" adalah karena tidak ada yang tahu seberapa cepat penetrasi AI ke berbagai industri, dan juga tidak ada yang tahu berapa banyak pekerjaan yang akhirnya bisa diambil alihnya.
Lihat lagi bisnis Anthropic saat ini, maka kontrasnya muncul.
Pada kuartal kedua tahun ini, pendapatannya lebih dari dua kali lipat, mencapai $11,6 miliar, dengan tingkat pendapatan tahunan saat ini sekitar $47 miliar. Reuters melaporkan pada 15 Agustus, perusahaan memperkirakan pendapatan 2028 antara $190 miliar hingga $200 miliar, dan valuasi IPO dipertaruhkan pada prediksi ini.
Ambil yang paling optimis, $200 miliar, lalu bagi dengan $30 triliun, hasilnya adalah 0,67%.
Cerita yang diberikan Anthropic kepada investor pun menjadi: Pasar ini begitu besar sehingga saya hanya perlu mengambil 0,67% untuk mendukung valuasi dua triliun dolar.
Ini tidak seperti rencana bisnis, lebih mirip soal matematika. Lihat, asalkan penyebutnya cukup besar, saya hanya perlu mengambil sedikit saja.
Valuasi target Anthropic adalah $2 triliun, sementara valuasi pasca-investasi setelah putaran pendanaan $65 miliar pada Mei adalah $965 miliar. Dari putaran terakhir modal ventura hingga hari pencetakan saham, modal harus menggandakannya lagi dalam beberapa bulan.
Harga saham SpaceX adalah acuan yang sudah ada. Setelah go public, naik sebentar, awal Agustus jatuh di bawah $105 intraday, dan kini kembali ke sekitar harga IPO $135.
Seorang dengan Kekayaan Bersih $15,5 Miliar
Mulai Khawatir Karyawan Terlalu Cinta Uang
IPO $2 triliun akan membuat banyak karyawan Anthropic menjadi jutawan dalam semalam.
SpaceX sudah mendemonstrasikannya sekali.
Skala Anthropic kali ini hanya akan lebih besar.
Tapi tepat saat semua orang menatap angka ini sambil ngiler, di dalam perusahaan, angka lain sedang digunakan untuk menyaring orang.
Menurut laporan eksklusif Axios 24 Agustus, Anthropic sekarang dalam sesi wawancara budaya langsung bertanya kepada kandidat: Jika suatu hari perusahaan mengabaikan ambisi AI karena pertimbangan keamanan, dan harga saham akibatnya jatuh ke nol, apa pendapat Anda?
Seorang kandidat membagikan jawabannya di platform kerja anonim Blind, menjawab dengan jujur: "Saya jujur mengatakan tidak, saya tidak akan senang jika saham jatuh ke 0. Saya ingin melakukan kebaikan sebanyak mungkin, tetap bermoral, sambil membangun bisnis yang berkelanjutan."
Menurut kandidat ini, pewawancara tampaknya tidak puas dengan jawaban ini.
Gaji dasar posisi insinyur perangkat lunak Anthropic berkisar $320 ribu hingga $405 ribu.
Titik paling terbelah dari perusahaan ini, ada di sini.
Kekayaan bersih pribadi Dario Amodei sekitar $15,5 miliar — angka ini berlipat ganda setelah putaran pendanaan Mei.
Januari tahun ini, dia menulis esai panjang 20.000 kata "Teknologi dalam Masa Remaja", di dalamnya ada satu kalimat: Yang benar-benar perlu dikhawatirkan adalah tingkat konsentrasi kekayaan yang akan merobek masyarakat. Dia juga menyebut nama dan mengkritik orang-orang kaya teknologi yang menganggap filantropi pasti penipuan, mengatakan "Yang menyedihkan adalah, banyak orang kaya... baru-baru ini mengambil sikap nihilisme sinis."
Dia dan enam rekan pendiri lainnya, termasuk adiknya Daniela, bersama-sama berjanji menyumbangkan 80% kekayaan masing-masing. Dengan valuasi saat ini, uang ini melebihi $86 miliar.
Namun pada saat yang sama, dia juga khawatir karyawan baru datang bukan untuk misi, tapi untuk menjadi kaya mendadak.
Anthropic adalah perusahaan nirlaba publik (Public Benefit Corporation), anggaran dasarnya menyatakan bahwa perusahaan tidak boleh hanya memaksimalkan keuntungan pemegang saham.
Pernyataan nilai perusahaan mereka berbunyi: Pada akhirnya, misi adalah alasan kita semua ada di sini.
Kalimat ini dulu tertulis di halaman perekrutan, tidak ada yang perlu membayar harganya. Sekarang, itu harus ditulis dalam prospektus, di samping angka $30 triliun.
Setelah go public, mereka harus menghadapi konferensi telepon laporan keuangan setiap kuartal, menghadapi analis yang mengejar margin laba kotor, menghadapi tuntutan pengembalian dari pemegang saham.
Sebuah perusahaan nirlaba publik yang menyatakan misi di atas keuntungan, sedang menggunakan TAM terbesar dalam sejarah manusia untuk mengungkit salah satu IPO terbesar dalam sejarah manusia.
Ada sedikit ironi.
Seorang CEO, kekayaan pribadi $15,5 miliar, berjanji menyumbang 80%, sambil khawatir karyawan hanya memikirkan uang. Kemudian saat wawancara bertanya: Kalau saham jatuh ke nol, Anda masih mau bekerja?
Pembelahan seperti ini adalah distorsi unik perusahaan AI di era ini—
Di satu sisi, mereka mengemas semua pekerjaan yang dapat diserahkan manusia kepada AI menjadi $30 triliun, dan menyodorkannya ke hadapan Wall Street.
Di sisi lain, mereka mengubah IPO yang sama menjadi pertanyaan wawancara, bertanya kepada setiap orang yang ingin masuk: Jika semua ini menjadi nol, Anda masih mau bekerja?
Referensi: https://www.wsj.com/tech/ai/anthropic-expected-to-tell-investors-it-sees-over-30-trillion-in-potential-revenue-a611efea
Artikel ini dari akun WeChat "新智元", penulis: ASI启示录, editor: 所罗门
