Hyperliquid Mencatat Likuidasi $123 Juta Namun Pesaing Tetap Saja – Mengapa?

ambcryptoDipublikasikan tanggal 2026-02-09Terakhir diperbarui pada 2026-02-09

Abstrak

Volume perdagangan berjangka perpetual di DEX terlihat tinggi, namun tidak semua volume mencerminkan aktivitas nyata. Data dari Coinglass menunjukkan perbedaan signifikan antara volume dan tekanan pasar sebenarnya. Hyperliquid [HYPE] mencatat volume $3.76 miliar dengan open interest $4.05 miliar dan likuidasi besar $122.96 juta, menunjukkan posisi leverage nyata selama pergerakan harga tidak stabil. Sebaliknya, pesaing seperti Aster [ASTER] ($2.76B volume, $927M OI) hanya mengalami likuidasi $7.2 juta, dan Lighter [LIGHTER] ($1.81B volume, $731M OI) hanya $3.34 juta likuidasi – 17 hingga 37 kali lebih kecil dari Hyperliquid. Perbedaan ini mencurigakan karena dalam perdagangan berjangka, aktivitas nyata biasanya meninggalkan jejak melalui perubahan open interest dan likuidasi saat harga bergerak cepat. Volume tinggi tanpa peningkatan likuidasi yang sesuai mengindikasikan kemungkinan ilusi permintaan atau pelaporan yang tidak mencerminkan risiko sesungguhnya.

Volume perpetual terdesentralisasi tinggi, dasbor terlihat mengesankan, dan persaingan antar venue semakin memanas. Namun tidak semua volume diciptakan sama.

Inilah yang Anda lewatkan.

Apa yang terjadi di pasar perp DEX

Data dari Coinglass mengungkapkan kesenjangan antara volume dan tekanan pasar yang sebenarnya.

Hyperliquid [HYPE] mencatat volume perdagangan $3,76 miliar, dengan open interest $4,05 miliar dan likuidasi $122,96 juta. Aktivitas ini konsisten dengan posisi leverage nyata yang didorong selama aksi harga yang tidak stabil.

Sebagai perbandingan, Aster [ASTER] melaporkan volume $2,76 miliar dengan open interest $927 juta, tetapi total likuidasi hanya $7,2 juta. Lighter [LIGHTER] memiliki angka yang serupa: volume $1,81 miliar, open interest $731 juta, dan likuidasi hanya $3,34 juta.

Meskipun volume headline mendekati Hyperliquid, aktivitas likuidasi di Aster dan Lighter kira-kira 17 hingga 37 kali lebih kecil.

Dalam futures perpetual, aktivitas perdagangan nyata meninggalkan jejak

Ketika leverage terbangun, OI berubah. Ketika harga bergerak cepat, orang-orang dilikuidasi. Anda biasanya dapat melihat dengan cukup jelas siapa yang sedang di bawah tekanan.

Jadi, ketika volume melonjak, tetapi OI dan likuidasi hampir tidak bergerak, itu mencurigakan. Jika trader benar-benar mengambil risiko nyata, Anda akan mengharapkan untuk melihat lebih banyak likuidasi.

Insentif, pelaporan, dan ilusi permintaan

Pertanyaan Terkait

QApa yang menyebabkan perbedaan signifikan dalam jumlah likuidasi antara Hyperliquid dan pesaingnya seperti Aster dan Lighter?

APerbedaan signifikan dalam likuidasi menunjukkan bahwa volume perdagangan tinggi di Aster dan Lighter mungkin tidak mencerminkan aktivitas leveraged yang sebenarnya. Data menunjukkan Hyperliquid memiliki $122.96 juta likuidasi dengan volume $3.76 miliar, sementara Aster hanya $7.2 juta likuidasi meski volume $2.76 miliar. Ini mengindikasikan kemungkinan volume di platform pesaing tidak berasal dari posisi berisiko nyata.

QMengapa volume perdagangan yang tinggi tidak selalu mencerminkan stres pasar yang sebenarnya?

AVolume tinggi tidak selalu berarti stres pasar karena bisa berasal dari aktivitas trading yang tidak melibatkan leverage signifikan atau posisi berisiko. Seperti terlihat pada Aster dan Lighter, volume besar tidak diikuti oleh likuidasi atau perubahan open interest yang proporsional, yang menandakan kemungkinan adanya 'ilusi permintaan' atau incentivized trading.

QApa yang dimaksud dengan 'open interest' dan bagaimana kaitannya dengan likuidasi?

AOpen Interest (OI) adalah total posisi futures yang masih aktif dan belum ditutup. OI yang tinggi menunjukkan akumulasi posisi leveraged. Ketika harga bergerak cepat melawan posisi ini, trader bisa kehilangan margin dan mengalami likuidasi. Jadi, OI dan likuidasi adalah indikator aktivitas trading berisiko nyata.

QMengapa Hyperliquid mengalami likuidasi yang jauh lebih besar dibandingkan pesaingnya?

AHyperliquid mengalami likuidasi besar ($122.96 juta) karena platform ini memiliki aktivitas leveraged positioning yang nyata selama pergerakan harga yang tidak stabil. Volume trading $3.76 miliar dan open interest $4.05 miliar konsisten dengan trader yang mengambil risiko sesungguhnya, sehingga lebih rentan terhadap likuidasi saat volatilitas tinggi.

QApa yang membuat volume trading di beberapa platform decentralized perpetual mencurigakan?

AVolume trading mencurigakan ketika terjadi ketidaksesuaian antara volume tinggi dengan metrik risiko seperti open interest dan likuidasi. Jika volume naik tetapi OI dan likuidasi hampir tidak berubah, ini bisa mengindikasikan aktivitas trading tidak autentik, seperti wash trading atau incentivized activity yang menciptakan ilusi permintaan tanpa risiko nyata.

Bacaan Terkait

Serangan Coldcard, Salah Satu Peretasan Dompet Bitcoin Terbesar Belakangan Ini, Memicu Gelombang Kerugian Baru! Kerugian Terus Meningkat

Penelitian Galaxy Research mengungkapkan tiga gelombang serangan terhadap dompet Coldcard, yang menyebabkan total kerugian sekitar 1.367 BTC (senilai ~$88,6 juta) dari 4.585 alamat. Gelombang pertama dan kedua menunjukkan pola serupa, diduga dilakukan oleh pelaku yang sama. Namun, **gelombang ketiga** menampilkan perbedaan signifikan dalam metode penyerangan, seperti penggunaan alamat tujuan yang unik untuk setiap korban dan target alamat P2WSH. Perbedaan ini menimbulkan kemungkinan adanya **pelaku kedua** yang mengeksploitasi kerentanan yang sama setelah informasi bocor. Dana hasil curian masih belum dipindahkan dari alamat pelaku. Analisis menunjukkan kerugian terutama berasal dari dompet pengguna individu dengan saldo kecil, meskipun alamat dengan saldo besar menyumbang porsi kerugian utama. Kerentanan perangkat lunak Coldcard berasal dari rilis tanggal 17 Maret 2021, dan semua Bitcoin yang dicuri berasal dari blok setelah tanggal tersebut.

cryptonews.ru41m yang lalu

Serangan Coldcard, Salah Satu Peretasan Dompet Bitcoin Terbesar Belakangan Ini, Memicu Gelombang Kerugian Baru! Kerugian Terus Meningkat

cryptonews.ru41m yang lalu

Trump Media Jual Lagi 2.628 BTC, Kepemilikan Turun Menjadi 4.261 BTC

Trump Media & Technology Group, perusahaan di balik Truth Social, kembali melakukan penjualan besar terhadap aset Bitcoin miliknya. Menurut data dari Arkham yang dikutip Lookonchain, perusahaan menjual 2.628 BTC senilai sekitar $165 juta melalui transfer ke Crypto.com. Perusahaan ini awalnya membeli 11.542 BTC dengan harga rata-rata $118.522. Setelah tujuh bulan melakukan serangkaian penjualan, total yang telah dijual mencapai 7.281 BTC (sekitar $545 juta) dengan harga jual rata-rata $74.855 per BTC. Kini, kepemilikan Bitcoin Trump Media tersisa 4.261 BTC senilai $269,8 juta. Penjualan ini terjadi di tengah meningkatnya pengawasan terhadap usaha crypto yang dikaitkan dengan mantan Presiden AS Donald Trump, termasuk memecoin TRUMP dan MELANIA. Parlemen AS sedang membahas Undang-Undang CLARITY yang memperketat aturan etika kepemilikan aset digital bagi pejabat publik, meski undang-undang tersebut tidak mewajibkan perusahaan menjual aset crypto yang sudah dimiliki.

cointelegraph1j yang lalu

Trump Media Jual Lagi 2.628 BTC, Kepemilikan Turun Menjadi 4.261 BTC

cointelegraph1j yang lalu

Fujian Jinjiang, Sebuah Unicorn Super Penyimpanan yang Tumbuh dalam Diam

Perusahaan memori super unicorn Fujian Jinhua secara diam-diam bersembunyi di Jinjiang, Fujian, yang terkenal dengan sepatu olahraganya. Dulu, Jinhua adalah salah satu dari tiga basis chip memori domestik bersama Yangtze Memory dan ChangXin Memory Technologies (CXMT), bahkan pernah menjadi yang paling menjanjikan. Namun, Jinhua menghadapi rintangan besar. Pada 2018, ia dimasukkan dalam daftar entitas oleh Departemen Perdagangan AS dan menghadapi tuduhan pidana, yang menghentikan produksinya selama hampir lima tahun. Baru pada Februari 2024, pengadilan federal AS membebaskannya dari semua tuduhan. Jinhua didirikan pada 2016 dengan misi nasional untuk mematahkan monopoli Samsung, SK Hynix, dan Micron di pasar DRAM. Perusahaan ini bekerja sama dengan United Microelectronics Corporation (UMC) dari Taiwan. Chen Zhengkun, mantan eksekutif Micron, memimpin proyek ini sebagai CEO, didorong oleh mimpi mengembangkan teknologi DRAM secara mandiri. Meskipun pembangunan pabrik berjalan cepat, Micron menuduh UMC dan Jinhua mencuri rahasia dagangnya, memicu sengketa hukum panjang. Setelah dimasukkan dalam daftar entitas, Jinhua harus membangun kembali lini produksinya hampir dari nol dengan mengurangi ketergantungan pada teknologi AS, dipimpin oleh Chen yang dijuluki "penyihir hasil". Saat ini, Jinhua fokus pada pasar DRAM ceruk (niche) untuk perangkat seperti TV pintar dan router. Kapasitas produksinya mencapai sekitar 40.000 wafer 12 inci per bulan, dengan target 60.000 wafer pada 2026. Perusahaan memiliki lebih dari 1.000 paten. Meski bebas secara hukum, Jinhua masih berada dalam daftar entitas AS. Dukungan kuat dari pemerintah kota Jinjiang dan provinsi Fujian sangat penting bagi kelangsungan hidup Jinhua selama masa sulit. Kota yang secara tradisional mengandalkan tekstil dan makanan ini sekarang berinvestasi besar dalam industri sirkuit terpadu, dengan Jinhua sebagai pionir. Industri IC Jinjiang diperkirakan akan mencapai nilai output lebih dari 14 miliar yuan pada 2025. Dalam siklus super memori yang didorong oleh AI, meskipun skala Jinhua masih kecil dibandingkan raksasa global, kebangkitannya dari keterpurukan melambangkan ketahanan dan tekad dalam mengembangkan industri memori China.

marsbit1j yang lalu

Fujian Jinjiang, Sebuah Unicorn Super Penyimpanan yang Tumbuh dalam Diam

marsbit1j yang lalu

38GW Defisit Listrik, Mengapa Tambang Bitcoin Tiba-tiba Menjadi Pintu Masuk Kecerdasan Buatan?

Dengan persaingan pusat data AI yang beralih dari "siapa bisa membeli lebih banyak GPU" ke "siapa bisa mendapatkan listrik lebih cepat", bekas tambang bitcoin kini bertransformasi menjadi fasilitas penyedia daya untuk komputasi AI. Perusahaan seperti TeraWulf dan Riot Platforms tidak lagi hanya menekankan produksi bitcoin, tetapi pada kapasitas listrik yang tersedia dan proyek infrastruktur yang siap pakai. Menurut analisis Morgan Stanley, AS diperkirakan akan mengalami kekurangan daya sekitar 38GW untuk pusat data pada 2026-2028. Bekas lokasi tambang bitcoin berpotensi menyumbang 10-19GW dari kapasitas yang dibutuhkan, karena sudah memiliki akses jaringan listrik, lahan, dan fasilitas kelistrikan yang disetujui—sesuatu yang bisa membutuhkan waktu 5-7 tahun untuk dibangun dari nol. Transisi ini mengubah model bisnis dari penambangan kripto menjadi "Penyedia Cangkang Berdaya" (Powered Shell Provider), yang menyewakan infrastruktur dasar kepada operator cloud dan AI. Nilai kuncinya terletak pada kemampuan mempercepat penyebaran kapasitas komputasi skala besar, mendefinisikan ulang nilai setiap watt listrik yang tersedia.

华尔街日报1j yang lalu

38GW Defisit Listrik, Mengapa Tambang Bitcoin Tiba-tiba Menjadi Pintu Masuk Kecerdasan Buatan?

华尔街日报1j yang lalu

Michael Saylor: 'Kami Tidak Pernah Mengatakan bahwa Kami Tidak Akan Pernah Menjual Bitcoin'

Ketua Komisi Strategi Michael Saylor menegaskan bahwa perusahaannya tidak pernah berjanji untuk tidak menjual Bitcoin miliknya, namun tetap berencana menjadi pembeli bersih Bitcoin dalam jangka panjang. Pernyataan ini dikeluarkan menyusul laporan bahwa Strategy mendapat izin baru untuk menjual Bitcoin hingga $5 miliar. Saylor membantah klaim tersebut, menjelaskan bahwa izin penjualan bukanlah hal baru dan telah diumumkan pada 29 Juni sebagai bagian dari sistem manajemen modal perusahaan. Dia menegaskan bahwa persetujuan ini memungkinkan penjualan Bitcoin untuk tujuan tertentu, tetapi tidak mewajibkannya, dan menekankan bahwa Strategy tidak pernah secara resmi mengadopsi kebijakan "Bitcoin tidak akan pernah dijual". Perusahaan tetap berharap untuk terus menjadi pembeli bersih Bitcoin ke depannya.

cryptonews.ru2j yang lalu

Michael Saylor: 'Kami Tidak Pernah Mengatakan bahwa Kami Tidak Akan Pernah Menjual Bitcoin'

cryptonews.ru2j yang lalu

Trading

Spot
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow