Aksi harga Bitcoin gagal menarik minat baru. Alih-alih, ia mencetak posisi lebih rendah dan menjaga sentimen tetap rapuh.
Ketika BTC meluncur ke wilayah $86.000, data on-chain menunjukkan melemahnya momentum dan potensi kelanjutan penurunan.
Ketakutan mendominasi posisi, dan penurunan lebih lanjut masih mungkin terjadi.
Bitcoin belum mencapai dasar pasar
Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) Bitcoin [BTC] terus mengalami tren lebih rendah pada saat berita ini ditulis, menunjukkan bahwa semakin banyak investor yang melakukan panic-selling, baik untuk mengamankan keuntungan maupun memotong kerugian.
Perilaku ini selaras dengan sentimen yang lebih luas. Indeks Fear and Greed tetap berada di zona "takut" pada angka 29, berdasarkan data CoinMarketCap.
Secara historis, NUPL melacak struktur siklus dengan baik ketika diukur terhadap nol.
Ketika NUPL jatuh ke wilayah negatif, hal itu sering menandai dasar pasar—fase yang ditandai dengan akumulasi yang meningkat, reset pasar, dan tahap awal rally yang memperluas kapitalisasi pasar Bitcoin.
Dalam lima siklus terakhir, setiap pergerakan ke zona negatif ini mendahului pemulihan tajam, yang setiap kalinya mendorong Bitcoin ke harga tertinggi baru.
Pada saat berita ini ditulis, NUPL tetap positif. Struktur itu menunjukkan tekanan penurunan bisa bertahan sementara metriknya mengalami tren lebih rendah.
Meski begitu, pergeseran momentum, yang ditandai dengan naiknya NUPL, dapat menstabilkan kondisi dan mendukung upaya pemulihan.
Akumulasi terbangun, tetapi keyakinan tetap tidak merata
NUPL negatif kemungkinan akan menguntungkan BTC dalam jangka panjang, berpotensi meletakkan landasan untuk pergerakan melampaui all-time high-nya di $126.000. Namun, investor belum sepenuhnya mendukung skenario itu.
Meskipun struktur harga tidak pasti, investor terus mengakumulasi Bitcoin, menandakan bahwa banyak yang mungkin memandang level saat ini sebagai titik masuk yang didiskon.
Akumulasi masih terlihat dalam Tingkat Pertumbuhan Delta, yang membandingkan Market Cap dengan Realized Cap.
Tingkat Pertumbuhan Delta telah berubah menjadi negatif, menandakan pergeseran dari spekulasi menuju akumulasi fundamental. Secara historis, fase ini mengurangi risiko kapitalisasi kecuali didorong oleh guncangan makro atau peristiwa risiko sistemik.
Namun, permintaan Spot tetap lemah.
Pusat pertukaran terpusat mencatat penjualan Spot bersih sekitar $213 juta selama seminggu terakhir.
Sebaliknya, minggu yang berakhir pada tanggal 19 Januari melihat pembelian Spot sebesar $943,7 juta, yang mendukung stabilitas harga selama periode itu.
Pergeseran itu membuat BTC bergantung pada arus masuk spot yang baru untuk mendapatkan kembali daya tarik kenaikan.
Struktur bagan menyoroti potensi rebound
Dari perspektif teknis, bagan menunjukkan bahwa Bitcoin mungkin mencoba rebound.
BTC telah memasuki zona permintaan kunci, yang disorot dengan warna biru, yang sebelumnya bertindak sebagai landasan peluncuran untuk rally dalam tiga kesempatan terpisah. Zona ini sekali lagi dapat mendukung harga yang lebih tinggi.
Namun, pemulihan apa pun kecil kemungkinannya berjalan mulus. Bitcoin harus terlebih dahulu mengatasi pita resistensi antara $89.228 dan $90.180.
Penerobosan yang meyakini di atas kisaran ini dapat membuka pintu untuk mengisi celah nilai wajar (FVG) antara $93.673 dan $94.977. Celah nilai wajar sering menarik aksi harga, karena pasar cenderung mengunjungi kembali zona-zona ini dari waktu ke waktu.
Meskipun ketidakpastian masih ada, Bitcoin tetap berada pada level yang pivotal, di mana pergeseran dalam sentimen, permintaan spot, atau momentum on-chain dapat menentukan langkah besarnya berikutnya.
Pemikiran Akhir
- NUPL Bitcoin tetap berada di atas wilayah negatif, yang menunjukkan banyak investor masih menjual karena takut daripada mengakumulasi dengan keyakinan.
- Pembelian spot yang lebih kuat dan kenaikan NUPL, dikombinasikan dengan pergerakan di atas $90k, dapat meningkatkan kepercayaan pasar.
