Masuknya Raksasa dan Restrukturisasi Aset: Logika Investasi On-Chain di Tengah Guncangan Emas dan Perak

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-02-11Terakhir diperbarui pada 2026-02-11

Abstrak

Institusi keuangan besar seperti HSBC dan J.P. Morgan telah memulai transformasi aset dengan meluncurkan platform emas berbasis distributed ledger dan tokenisasi emas batangan. Tren ini didukung oleh investor ternama seperti Founders Fund dan Coinbase Ventures, serta kolaborasi合规 dengan PayPal dan Mastercard. Pasar emas dan perak mengalami volatilitas signifikan pada Februari 2026, dengan emas turun dari puncak $5.600 ke level sekitar $4.980. Dalam kondisi ini, aset tokenisasi RWA (Real World Assets) menunjukkan keunggulan dalam likuiditas dan efisiensi. Tiga kategori aset logam mulia ter-tokenisasi diidentifikasi: 1. **Digitalisasi Kepemilikan Fisik (PAXG, XAUt, CGO)**: Menawarkan likuiditas 24/7, biaya rendah, dan audit real-time dengan selisih harga hanya ±0.1%. 2. **Sekuritas Tokenisasi (SLVon)**: Memungkinkan perdagangan dan lindung nilai tanpa henti, dengan penyelesaian instan dan efisiensi modal 50x lebih tinggi. 3. **Aset Penghasil Bunga (KAG, XAUm)**: Memberikan hasil tahunan 1.8%-3.2%, memungkinkan penggunaan kembali aset sebagai jaminan tanpa perlu dijual. Kesat ini membuktikan bahwa aset ter-tokenisasi menawarkan kontrol modal yang lebih baik, likuiditas superior, dan kemampuan menghasilkan pendapatan—terutama selama volatilitas pasar—sehingga menjadi pilihan strategis bagi investor profesional.

Ketika HSBC meluncurkan platform emas berbasis distributed ledger, dan J.P. Morgan melakukan penyelesaian jaminan silang batas untuk batangan emas yang ditokenisasi melalui jaringan Onyx, restrukturisasi aset dasar yang diprakarsai oleh raksasa keuangan tradisional telah dimulai. Tren ini mendapatkan konfirmasi paling langsung di pasar modal: Ondo Finance (SLVon) mendapatkan suntikan dana besar dari Founders Fund milik Peter Thiel dan Coinbase Ventures; sementara PAXG, melalui kolaborasi kepatuhan mendalam dengan PayPal dan Mastercard, langsung membawa kepercayaan dari sistem pembayaran tradisional ke dalam bidang aset digital.

Artikel ini menggunakan pergerakan pasar emas dan perak baru-baru ini sebagai sampel untuk menjelaskan mengapa institusi semakin menyukai aset yang ditokenisasi.

Memasuki Februari 2026, pasar emas dan perak global sedang mengalami uji tekanan. Setelah harga emas menyentuh puncak $5.600 pada akhir Januari, pasar mengalami hentakan hebat para pembeli (long squeeze) akibat pernyataan-pernyataan hawkish beruntun dari pejabat Federal Reserve. Per kemarin (5 Februari), emas spot, yang sempat rebound kemarin, kembali terjebak dalam konsolidasi level tinggi, saat ini terkoreksi ke level sekitar $4.980, gagal mempertahankan level psikologis $5.000; pergerakan perak juga berliku, saat ini dilaporkan pada $86.5.

Koreksi harga yang jatuh vertikal kemudian naik ini menjadi medan uji terbaik untuk aset RWA. Ini tidak hanya menguji ketahanan posisi investor, tetapi juga secara jelas mengungkapkan: bagaimana investasi on-chain yang didukung oleh raksasa, dengan meningkatkan daya kendali modal secara fundamental, memberikan efikasi penanganan yang melampaui aset fisik tradisional bagi investor profesional dalam kondisi pasar yang ekstrem.

1. Premi Likuiditas dalam Periode Volatilitas Harga

Dalam perdagangan emas fisik atau kertas tradisional, koreksi harga seringkali disertai dengan kelambatan likuiditas yang parah. Pertama, keterbatasan ganda ruang dan waktu perdagangan: buyback emas fisik biasanya terbatas pada jam operasional dan lokasi geografis fisik, bahkan ETF emas pun tidak dapat mengatasi gelombang penjualan yang dipicu oleh berita makro seperti nominasi Kevin Warsh sebagai Ketua Fed di akhir pekan atau di luar jam perdagangan.

Kedua, keausan biaya dua arah sangat terasa selama periode volatilitas. Saluran tradisional, saat harga turun, premi buyback seringkali meluas secara asimetris, menyebabkan investor tidak hanya menanggung kerugian账面 (buku), tetapi juga harus membayar selisih realisasi yang lebih tinggi. Ditambah dengan sistem penyelesaian T+n dalam sistem keuangan tradisional, sangat membatasi perputaran cepat dana antar kelas aset. Sebaliknya, arsitektur Web3 untuk aset emas dan perak menyediakan kemampuan penyelesaian instan 24/7, likuiditas seperti ini memiliki nilai penghindaran risiko yang sangat tinggi dalam kondisi pasar koreksi.

2. Tiga Posisi dan Keunggulan Mendalam Aset On-Chain

Melalui penelitian terhadap proyek RWA主流 (arus utama) saat ini, kita dapat membagi logam mulia on-chain menjadi tiga jalur investasi yang saling melengkapi berdasarkan arsitektur dasar dan atribut fungsionalnya, dan mengeksplorasi keunggulan generasi berikutnya dibandingkan model tradisional.

Kategori A: Bentuk Digital dari Kepemilikan Fisik (PAXG, XAUt, CGO)

Logika inti dari jalur ini adalah sekuritisasi kepemilikan fisik melalui teknologi blockchain. Keunggulannya pertama-tama tercermin dalam ambang batas operasional yang sangat rendah dan fleksibilitas aset. Dibandingkan dengan premium fisik 3%-5% dan biaya pengiriman serta asuransi yang tinggi yang biasanya dihadapi dalam pembelian emas fisik, aset on-chain secara signifikan menekan biaya gesekan.

  • Dukungan Kuantitatif: Diwakili oleh Comtech Gold (CGO), yang mendukung investasi mulai dari 1 gram (sekitar $160), sedangkan ambang batas masuk standar untuk penyimpanan tingkat institusi biasanya adalah 12,4 kilogram (batang emas交割单 / batang emas untuk pengiriman). Menurut data Januari 2026, volume perdagangan 24 jam PAXG selama volatilitas harga emas meningkat drastis menjadi $12 miliar, membuktikan kebutuhan nyata institusi untuk melakukan "pengisian posisi detik" menggunakan aset on-chain selama volatilitas ekstrem.
  • Premium Audit: Bukti on-chain (Proof of Reserve) mengubah pemeriksaan sampel triwulanan keuangan tradisional menjadi verifikasi logika setiap menit. Data cadangan real-time yang disediakan oleh PAXG dikombinasikan dengan oracle Chainlink, membuat diskon/premi di pasar sekunder tetap stabil dalam jangka panjang di dalam ±0,1%, jauh lebih baik daripada selisih harga jual-beli di pasar fisik yang dapat berfluktuasi hingga 2% selama periode kepanikan.

Kategori B: Produk Sekuritisasi yang Ditokenisasi (SLVon)

Sebagai pemetaan produk keuangan yang compliant (patuh) tradisional di rantai, SLVon (diluncurkan oleh Ondo Finance) menunjukkan dimensi penindasan untuk arbitrase lintas pasar dan lindung nilai risiko. Nilai strategisnya terletak pada memperkenalkan stabilitas aset sekuritas tradisional ke dalam logika perdagangan crypto 24 jam.

  • Dukungan Kuantitatif: Awal Februari 2026, ketika harga perak anjlok secara tak terduga selama penutupan pasar saham AS, tingkat perputaran (Turnover Rate) SLVon di rantai mencapai 45% dari total pasokannya, sementara pemegang iShares Silver Trust (SLV) tradisional hanya bisa menunggu pasif hingga pasar saham AS dibuka.
  • Perbandingan Efisiensi: Siklus penyelesaian ETF tradisional adalah T+1 atau T+2, sedangkan SLVon berbasis底层 Solana atau Ethereum mencapai fungsi penyelesaian instan. Ini berarti investor, setelah menjual saham perak, dapat segera mengalokasikan dana ke protokol DeFi untuk menangkap peluang volatilitas jangka pendek di atas 15%, efisiensi perputaran modal 50 kali lebih tinggi dibandingkan akun pialang tradisional.

Kategori C: Aset Penghasil Bunga dan Kolaborasi Efisiensi Tinggi (KAG, XAUm)

Jalur ini secara definitif mengakhiri sejarah imbal hasil nol) logam mulia, mengubahnya menjadi alat produksi yang dapat menghasilkan arus kas. Dalam kondisi pasar koreksi, karakteristik imbal hasil positif ini menjadi bantalan penyangga terhadap penurunan harga koin.

  • Dukungan Kuantitatif: Model bagi hasil biaya yang digunakan oleh Kinesis Silver (KAG), pada tahun 2025 memberikan pemegang koin tingkat imbal hasil tahunan (Yield) rata-rata 1,8% - 3,2%, yang tidak hanya menutupi biaya penyimpanan emas, tetapi juga merealisasikan apresiasi aset.
  • Tingkat Penggunaan Ulang Modal: Data dari Matrixdock (XAUm) bahkan lebih signifikan. Selama guncangan harga emas kali ini, rasio jaminan (LTV) XAUm tetap berada pada level稳健 (kokoh) 85%. Ini berarti pemegang dapat meminjam stablecoin untuk yield farming dengan imbal hasil di atas 10% tanpa harus menjual posisi emas mereka. Strategi ini memungkinkan tingkat pengembalian internal (IRR) portofolio aset tetap mengalami pertumbuhan positif bahkan selama periode koreksi harga, menunjukkan kedalaman kolaborasi aset RWA dalam kondisi pasar yang ekstrem.

3. Analisis Komprehensif dari Tiga Jalur Strategis

4. Kesimpulan: Periode Koreksi adalah Peluang untuk Peningkatan Arsitektur Aset

Koreksi pasar awal 2026 sekali lagi membuktikan bahwa hak penanganan aset sama pentingnya dengan kepemilikan. Nilai sebenarnya dari aset on-chain terletak pada kemampuannya menyediakan sarana lindung nilai risiko instan saat harga turun, menyediakan produktivitas aset saat harga sideways, dan menyediakan saluran realisasi keuntungan yang mulus saat harga naik.

Bagi pengelola yang berdedikasi untuk membangun halaman analisis pasar profesional, menekankan efisiensi likuiditas aset daripada sekadar prediksi level harga, akan menjadi logika inti untuk membangun hambatan profesional. Penarikan harga saat ini justru memberikan jendela untuk mengamati kinerja likuiditas berbagai proyek logam on-chain yang berbeda di bawah uji tekanan ekstrem, yang memiliki nilai referensi penting untuk membentuk skema alokasi aset yang jangka panjang dan稳健 (kokoh).

Pertanyaan Terkait

QApa yang mendorong bank-bank dan institusi keuangan besar seperti HSBC dan J.P. Morgan untuk mulai mengadopsi aset tokenisasi dan platform berbasis distributed ledger?

ABank dan institusi keuangan besar seperti HSBC dan J.P. Morgan mulai mengadopsi aset tokenisasi dan platform distributed ledger untuk meningkatkan efisiensi, likuiditas, dan kontrol atas aset dasar seperti emas. Inisiatif seperti platform emas HSBC dan jaringan Onyx J.P. Morgan untuk tokenisasi emas memungkinkan penyelesaian transaksi lintas batas yang lebih cepat, mengurangi biaya transaksi, dan memberikan kemampuan likuiditas 24/7, yang sangat berharga dalam kondisi pasar yang bergejolak.

QBagaimana aset logam mulia yang di-tokenisasi (seperti PAXG, CGO) memberikan keunggulan likuiditas dibandingkan dengan kepemilikan emas fisik atau ETF tradisional selama periode volatilitas harga?

AAset logam mulia yang di-tokenisasi menawarkan likuiditas 24/7, memungkinkan perdagangan dan penyelesaian instan setiap saat, tidak seperti emas fisik atau ETF tradisional yang terbatas pada jam perdagangan dan hari kerja. Selama volatilitas, ini memungkinkan investor untuk merespons cepat terhadap berita pasar, menghindari spread bid-ask yang melebar, dan mengurangi biaya transaksi, seperti yang ditunjukkan oleh volume perdagangan PAXG yang tinggi selama koreksi harga.

QApa perbedaan utama antara tiga kategori aset logam mulia on-chain yang dijelaskan dalam artikel (Kategori A, B, dan C), dan manfaat unik apa yang mereka tawarkan?

ATiga kategori aset on-chain menawarkan manfaat yang unik: Kategori A (seperti PAXG, CGO) adalah representasi digital dari kepemilikan fisik dengan biaya rendah dan audit real-time. Kategori B (seperti SLVon) adalah produk sekuritisasi tokenisasi yang memungkinkan arbitrase dan lindung nilai lintas pasar dengan penyelesaian instan. Kategori C (seperti KAG, XAUm) adalah aset produktif yang menghasilkan yield, mengubah logam mulia dari aset non-produktif menjadi penghasil pendapatan.

QDalam konteks artikel yang menyebutkan 'pressure test' pada pasar emas dan perak, bagaimana aset RWA on-chain membantu investor profesional mengelola risiko dan meningkatkan efisiensi modal?

AAset RWA on-chain membantu investor profesional mengelola risiko dengan memberikan kontrol modal dan fleksibilitas yang lebih besar selama tekanan pasar. Mereka memungkinkan likuiditas instan untuk menghindari penurunan harga, kemampuan untuk menggunakan aset sebagai jaminan untuk meminjam dan berpartisipasi dalam peluang yield farming (seperti dengan XAUm), dan efisiensi penyelesaian yang jauh lebih tinggi dibandingkan dengan sistem tradisional, sehingga meningkatkan pengembalian keseluruhan portofolio bahkan selama koreksi harga.

QMengapa artikel menyimpulkan bahwa periode koreksi harga justru menjadi peluang untuk upgrade struktur aset, dan apa peran pentingnya bagi investor yang membangun portofolio?

APeriode koreksi harga menyoroti pentingnya hak untuk mengelola aset (disposal rights) sejajar dengan kepemilikan. Koreksi memberikan kesempatan untuk menguji ketahanan dan efisiensi likuiditas aset on-chain di bawah tekanan. Bagi investor, ini adalah peluang untuk beralih ke struktur aset yang lebih unggul yang menawarkan likuiditas 24/7, kemampuan menghasilkan yield, dan efisiensi modal, yang pada akhirnya mengarah pada portofolio yang lebih tangguh dan menguntungkan dalam jangka panjang.

Bacaan Terkait

Setelah Tiga Kuartal Berturut-Turut Turun, Bisakah Pasar Kripto Menyambut Jendela Stabilitas di Kuartal Ketiga?

Pasar kripto mengalami kuartal terburuk sejak 2022, dengan kapitalisasi pasar turun 12.6% menjadi $2.1 triliun, didorong oleh keluarnya modal dan penurunan volume perdagangan. Bitcoin dan Ethereum masing-masing jatuh 14.2% dan 25.4% di kuartal kedua. Aliran keluar bersih dari ETF Bitcoin AS mencapai $4.67 miliar, menandakan tekanan jual yang berkelanjutan. Faktor utama meliputi terputusnya hubungan dengan saham AS, kebijakan moneter Federal Reserve yang ketat, dan pelepasan aset oleh perusahaan seperti Strategy. Proses legislasi UU CLARITY yang akan memberikan kejelasan regulasi terhambat, meningkatkan premi risiko di sektor ini. Namun, ada tanda-tanda potensi stabilisasi. Aliran keluar ETF yang besar secara historis sering terjadi di akhir fase penurunan, dan para pemegang Bitcoin jangka panjang mulai menambah kepemilikan lagi. Sementara sebagian besar sektor menyusut, pasar prediksi dan aset koleksi yang ditokenisasi mencatat pertumbuhan signifikan. Pandangan untuk kuartal ketiga sangat bergantung pada pertemuan Fed akhir Juli. Sinyal kebijakan yang lunak dapat mendukung pemulihan Bitcoin, sementara sikap yang hawkish dapat memicu konsolidasi lebih lanjut. Meskipun tantangan regulasi tetap ada, indikator teknis seperti harga Bitcoin yang mendekati rata-rata bergerak 200-mingguannya menunjukkan dasar jangka panjang belum rusak. Logika pasar telah bergeser dari mengandalkan narasi ke faktor fundamental seperti kebijakan dan ekspektasi suku bunga.

marsbit3j yang lalu

Setelah Tiga Kuartal Berturut-Turut Turun, Bisakah Pasar Kripto Menyambut Jendela Stabilitas di Kuartal Ketiga?

marsbit3j yang lalu

The SpaceX Trade, Terbuka: SPCXON Mulai Diperdagangkan di WEEX

SpaceX meluncurkan IPO terbesar dalam sejarah pada Juni 2026, namun akses bagi banyak pedagang terhambat oleh batasan regional dan prosedur broker. WEEX kini menghadirkan SPCXON/USDT di pasar spotnya, sebuah instrumen tokenisasi yang memungkinkan paparan terhadap pergerakan harga SpaceX melalui akun kripto yang diselesaikan dengan USDT, tanpa memerlukan broker AS atau pembiayaan bank. SPCXON adalah produk tokenisasi yang mencerminkan ekonomi kepemilikan SpaceX bagi pedagang yang memenuhi syarat di luar AS, dengan dividen diinvestasikan kembali. Aset ini diperdagangkan di WEEX sebagai pasangan spot dengan USDT, tersedia selama jam pasar, memberikan akses mudah bagi trader kripto. Kasus investasi untuk SpaceX didasarkan pada pertumbuhan pendapatan Starlink dan pencapaian Starship, meskipun valuasinya yang tinggi (sekitar 90-110 kali pendapatan) telah memperhitungkan eksekusi sempurna selama bertahun-tahun. Faktor seperti jumlah saham publik yang terbatas dan masa buka kunci (unlock) insider pertama menjadi pertimbangan penting. Penting untuk diingat bahwa SPCXON memberikan paparan, bukan kepemilikan langsung atas saham atau hak suara. Harganya dapat diperdagangkan pada premium atau diskon terhadap nilai aset bersih. WEEX menawarkan akses ke berbagai aset TradFi yang ditokenisasi seperti ini dalam satu akun terpadu, bersama dengan pasar futures dan kampanye perdagangan dengan pool hadiah.

TheNewsCrypto3j yang lalu

The SpaceX Trade, Terbuka: SPCXON Mulai Diperdagangkan di WEEX

TheNewsCrypto3j yang lalu

Momen Perdagangan BIT: BTC Masih Tertekan oleh EMA 200 Mingguan, Setelah Ditolak Mungkin Kembali Turun, Saham Penyimpanan dan Semikonduktor yang Melonjak Malam Kemudian Mulai Anjlok di Pasar Malam

**PASAR KRIPTO & SAHAM: BTC Hadapi Resistensi, Saham Semikonduktor Turun di Perdagangan Malam** Pasar kripto melanjutkan pemulihan, dengan harga Bitcoin bertahan di sekitar $66,000 setelah rebound lebih dari 15% dari titik terendah Juli. Namun, BTC menghadapi **tembok resistensi kuat di dekat $68,000**, yang bertepatan dengan biaya rata-rata investor selama lima bulan terakhir dan titik gagalnya rebound pertengahan Juni. Secara teknis, perhatian tertuju pada **200 EMA mingguan (~$68,328) sebagai level kunci**. Jika BTC ditolak di level ini, potensi penurunan menuju support $63,000 terbuka. Analis menyoroti volume rendah dan penurunan open interest futures di CME, menandakan rebound ini lebih dipicu likuiditas rendah musim panas daripada awal bull run penuh. Di pasar saham AS, **indeks futures utama turang** setelah sesi kemarin yang kuat. Sektor semikonduktor dan penyimpanan (storage), yang melonjak pada hari Selasa (contoh: Micron +12%), **mengalami koreksi di perdagangan malam (night trading)**. ETF semikonduktor turun 2,22% dan saham Micron turun 2,29%. Meski begitu, ada sorotan positif seperti **Super Micro Computer (SMCI)** yang naik lebih dari 15% setelah melaporkan pandangan pendapatan yang kuat dan pesanan baru yang sangat besar, mengonfirmasi permintaan server AI tetap solid. Kekhawatiran makro muncul dari **kenaikan harga minyak mentah (di atas $91)** akibat ketegangan geopolitik dan **lonjakan imbal hasil (yield) obligasi pemerintah AS**, dengan imbal hasil 10-tahun mencapai sekitar 4,64%. Faktor-faktor ini dapat menambah tekanan inflasi dan membatasi ruang gerak pasar saham. Saham terkait kripto seperti Coinbase dan Robinhood naik kuat didorong oleh perkembangan regulasi yang lebih jelas di AS. Di Asia, **Korea Selatan** dan **Jepang** menunjukkan kinerja beragam. Indeks KOSPI Korea naik didukung pemulihan saham semikonduktor, sementara pasar Jepang melemah dengan **Yen terus melemah ke level terendah sejak 1986**, meningkatkan kekhawatiran akan intervensi bank sentral. **Yang Perlu Diperhatikan Selanjutnya:** * **22 Juli:** Acara AI AMD, rilis laporan keuangan dari Google (Alphabet), Tesla, IBM. * **23 Juli:** Keputusan suku bunga Bank Sentral Eropa (ECB), data klaim pengangguran AS, laporan keuangan Intel. * Perkembangan lebih lanjut dari **harga minyak, imbal hasil obligasi, dan dinamika Yen Jepang** akan menjadi penentu sentimen pasar risiko secara keseluruhan.

marsbit3j yang lalu

Momen Perdagangan BIT: BTC Masih Tertekan oleh EMA 200 Mingguan, Setelah Ditolak Mungkin Kembali Turun, Saham Penyimpanan dan Semikonduktor yang Melonjak Malam Kemudian Mulai Anjlok di Pasar Malam

marsbit3j yang lalu

Mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, Tarbert: Satu Pihak Menasihati Anda untuk Berpikir Jangka Panjang, di Sisi Lain Menguangkan $30 Juta Sendiri

Penulis: Zen, PANews Heath Tarbert, mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, baru-baru ini menyerukan kepada investor untuk mengadopsi pandangan jangka panjang terhadap saham Circle, meskipun harganya telah turun 70% dari puncaknya. Namun, ia sendiri secara konsisten menjual saham CRCL sejak perusahaan go public, menguangkan sekitar $30 juta tanpa pernah membeli saham tambahan di pasar terbuka. Tarbert, yang bergabung dengan Circle pada Juli 2023 dan menjadi Presiden pada awal 2025, dikenal sebagai pendukung kuat narasi "jangka panjang" perusahaan. Namun, sehari sebelum IPO Circle, ia menetapkan rencana perdagangan 10b5-1 untuk menjual hingga 353.290 saham dalam setahun. Dalam 13 bulan setelah IPO, ia menjual lebih dari 360.000 saham, termasuk penjualan tunggal senilai $11,5 juta pada Maret 2026. Ia bahkan menetapkan rencana 10b5-1 kedua untuk menjual hingga 160.000 saham lagi pada akhir tahun 2026. Langkah Tarbert ini menuai kecaman karena dianggap tidak konsisten dengan pesan "jangka panjang" yang ia sampaikan kepada publik. Perjalanan kariernya sering dikaitkan dengan "revolving door" antara regulator dan dunia keuangan. Setelah mengundurkan diri sebagai Ketua CFTC pada Maret 2021, ia bergabung dengan Citadel Securities hanya 27 hari kemudian sebagai Kepala Penasihat Hukum, tepat saat perusahaan itu menghadapi pengawasan ketat terkait peristiwa GameStop. Di Citadel, ia juga mendukung undang-undang yang memperluas wewenang CFTC atas pasar crypto, sementara Citadel diketahui berencana berekspansi ke aset kripto. Tarbert kemudian pindah ke Circle pada 2023, membantu perusahaan mengatasi tantangan regulasi dan akhirnya go public melalui IPO langsung. Meskipun sangat berharga bagi perusahaan, tindakannya menjual saham dalam jumlah besar sambil mendorong investor untuk bertahan menimbulkan pertanyaan tentang komitmennya yang sebenarnya terhadap masa depan jangka panjang Circle.

marsbit4j yang lalu

Mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, Tarbert: Satu Pihak Menasihati Anda untuk Berpikir Jangka Panjang, di Sisi Lain Menguangkan $30 Juta Sendiri

marsbit4j yang lalu

Gate Research Institute: Produk Keuangan Kripto Menggulirkan Gelombang "Wall Street-ization", Kompetisi atau Integrasi?

**Ringkasan: Gelombang "Wall Street-ization" Produk Keuangan Kripto: Kompetisi atau Integrasi?** Artikel ini membahas fenomena konvergensi antara keuangan tradisional (TradFi) dan keuangan kripto (Crypto). Meskipun Bitcoin awalnya dirancang sebagai sistem peer-to-peer yang terdesentralisasi dan bebas dari perantara seperti bank, pasar kripto kini semakin diintegrasikan ke dalam infrastruktur keuangan tradisional. **Tren "Wall Street-ization":** Dimulai dengan disetujuinya ETF spot Bitcoin pada 2024, aset kripto kini dikemas menjadi produk seperti ETF (oleh BlackRock, Fidelity, dll.), futures, dan sekuritisasi aset riil (RWA) seperti obligasi pemerintah yang ditokenisasi. Ini memberikan akses yang mudah dan teregulasi bagi investor institusional, tetapi juga berarti kekuasaan atas penerbitan, penentuan harga, kustodian, dan distribusi aset kripto semakin bergeser ke lembaga keuangan besar. **Dua Jalur Konvergensi (1+1>2):** Artikel ini menyoroti dua arah integrasi: 1. **Dari CEX ke TradFi:** Dilambangkan oleh **Gate.io**, yang berkembang dari bursa kripto menjadi platform multi-aset. Gate kini menawarkan perdagangan saham nyata (AS, Hong Kong, Korea) menggunakan USDT, menyediakan akses tanpa batas waktu ke pasar tradisional. 2. **Dari TradFi ke Crypto:** Dilambangkan oleh **Robinhood**, platform broker tradisional yang memperluas layanannya ke aset kripto (termasuk melalui akuisisi Bitstamp) dan mengembangkan produk seperti token saham di blockchain. **Tujuan Bersama: Akun Keuangan "Super" Terpadu:** Kedua jalur ini bertujuan menciptakan **akun keuangan generasi berikutnya yang terpadu**. Pengguna di masa depan mungkin dapat memperdagangkan Bitcoin, saham Apple, ETF, emas, dan obligasi pemerintah yang ditokenisasi dalam satu antarmuka yang sama, menggunakan stablecoin sebagai lapisan dana. **RWA dan Obligasi Pemerintah di On-Chain sebagai Lapisan Tengah:** Tokenisasi aset dunia nyata, terutama obligasi pemerintah AS, menyediakan aset berpenghasilan rendah risiko di ekosistem on-chain. Pasar ini tumbuh pesat (naik 40% pada paruh pertama 2026) meskipun pasar kripto turun, menunjukkan permintaan nyata. **Kesimpulan:** "Wall Street-ization" bukanlah pengambilalihan sepihak, melainkan **transformasi timbal balik**. TradFi dan Crypto saling melengkapi: Crypto mendapatkan akses ke likuiditas, kepatuhan, dan jaringan distribusi yang luas, sementara TradFi mengadopsi efisiensi, kecepatan, dan pasar 24/7 dari Crypto. Hasil akhirnya adalah pembentukan **pasar modal terpadu yang lebih efisien dan global**, di mana batas antara aset tradisional dan kripto semakin kabur.

marsbit4j yang lalu

Gate Research Institute: Produk Keuangan Kripto Menggulirkan Gelombang "Wall Street-ization", Kompetisi atau Integrasi?

marsbit4j yang lalu

Trading

Spot
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow