Ditulis oleh: Dong Jing
Hanya dalam waktu satu tahun, keseimbangan kekuatan di industri AI telah bergeser secara diam-diam. OpenAI, yang dulu begitu berkuasa di kalangan investasi, kini menghadapi tantangan menyeluruh dari Anthropic—dari pangsa pasar perusahaan hingga valuasi pasar sekunder, dari reputasi di kalangan venture capital hingga opini di platform media sosial, Anthropic hampir di setiap dimensi menggerogoti posisi terdepan OpenAI.
Pada acara HumanX AI yang diadakan di San Francisco pekan lalu, perubahan sentimen ini diperbesar hingga ke tingkat ekstrem. Menurut laporan Business Insider, para investor venture dan pengusaha yang hadir hampir membentuk konsensus yang seragam: Anthropic adalah bintang baru Silicon Valley.
Roseanne Winsek dari Renegade Partners mengatakan dengan tegas, "Tahun lalu di Las Vegas, terasa jelas bahwa OpenAI adalah pemenangnya, tetapi sekarang Anthropic tampaknya telah memimpin beberapa langkah lebih jauh." Sementara itu, Anthropic mengumumkan bahwa pendapatan tahunan berulang (ARR) mereka telah melampaui $300 miliar, mengungguli $250 miliar yang sebelumnya diumumkan oleh OpenAI, menjadi unicorn AI dengan pendapatan tertinggi di dunia.
Aliran dana pasar更能说明问题. Menurut laporan Bloomberg, valuasi Anthropic di pasar sekunder telah melampaui OpenAI. Data yang beredar di platform media sosial menunjukkan bahwa valuasi pasar privat Anthropic sekitar $8.636 miliar, sedangkan OpenAI sekitar $8.461 miliar. Selain itu, saham lama OpenAI di pasar sekunder menghadapi kelesuan yang belum pernah terjadi sebelumnya, sementara pembeli antri menunggu untuk membeli saham Anthropic.
Arah Angin Silicon Valley Berubah Drastis: Anthropic Menjadi Bintang Utama Konferensi
Skala konferensi HumanX tahun ini dua kali lipat dari tahun lalu, dengan sekitar 6.700 peserta membayar lebih dari $4.000 untuk satu tiket. Namun, sangat berbeda dengan suasana di kasino Las Vegas tahun lalu di mana semua orang bertaruh pada OpenAI, tahun ini di Moscone Center San Francisco, Anthropic menjadi pusat pembicaraan.
Jared Quincy Davis, Pendiri dan CEO platform AI cloud Mithril, mengatakan,
"Mereka (Anthropic) memiliki momentum yang kuat. Jelas, fokus mereka pada pasar enterprise, kemampuan terdepan, dan pembuatan kode, serta sengaja menghindari beberapa skenario konsumen, semuanya adalah keputusan yang tepat."
Di tengah konferensi, Anthropic merilis model terbaru Mythos, dan menyatakan bahwa model ini begitu kuat sehingga tidak dibuka untuk publik karena risiko keamanan siber, hanya tersedia untuk sejumlah perusahaan melalui program baru bernama "Project Glasswing". Tomasz Tunguz, Pendiri dan Mitra Umum Theory Ventures, berkomentar, "Model Mythos sangat signifikan, ada antusiasme yang sangat besar di pasar."
Sebaliknya, OpenAI hampir tidak menemukan pendukung terbuka di konferensi. Kekhawatiran peserta terhadap OpenAI berpusat pada dua hal: akuisisi program talk show internet TBPN yang membingungkan, dan kesepakatan CEO Altman dengan Pentagon yang memicu kontroversi. Andy Chen, mantan mitra Coatue dan Kleiner Perkins, mengatakan, "Ada cukup banyak orang yang tidak setuju dengan Altman dan apa yang dilakukannya", dan memperkirakan OpenAI akan mengalami kehilangan talenta.
Pasar Sekunder: Penjualan Lambat Saham Lama dan Pembalikan Valuasi
Sinyal dari pasar modal lebih langsung. Seperti yang ditunjukkan oleh artikel Wall Street见闻, Bloomberg melaporkan bahwa pada awal April tahun ini, 6 pemegang saham institusional OpenAI—meliputi hedge fund dan venture capital ternama—mencoba menjual sekitar $600 juta saham OpenAI melalui platform pasar sekunder Next Round Capital, tetapi platform tersebut menghubungi ratusan pembeli institusional, dan tidak ada satu pun yang bersedia menerimanya.
Ken Smythe, Pendiri Next Round Capital, mengatakan dengan tegas, "Kami benar-benar tidak dapat menemukan satu investor institusional pun yang bersedia mengambil alih saham-saham ini, padahal kami memiliki sumber daya ratusan institusi." Dia juga mengungkapkan bahwa pembeli memberitahunya bahwa mereka memiliki $2 miliar tunai, hanya menunggu untuk membeli saham Anthropic.
Situasi ini juga terjadi di platform perdagangan lainnya. Di platform perdagangan SPV seperti Augment dan Hiive, tren investor yang memburu Anthropic dan mengabaikan OpenAI telah sangat jelas. Adam Crawley, Co-founder Augment, mengatakan, semua orang berpikir bahwa valuasi Anthropic dapat mengejar OpenAI, sehingga semua berharap dapat membeli secepatnya.
Data valuasi membuktikan penilaian ini. Dilaporkan, valuasi perdagangan pasar sekunder saham OpenAI sekitar $765 miliar, diskon sekitar 10% dari valuasi putaran pendanaan sebelumnya; sedangkan valuasi perdagangan pasar sekunder Anthropic telah mencapai $600 miliar, premium lebih dari 50% dari putaran pendanaan sebelumnya. Data terbaru yang beredar di platform media sosial menunjukkan bahwa valuasi pasar privat Anthropic telah sedikit melampaui OpenAI.
Tindakan bank investasi Wall Street同样耐人寻味. Dilaporkan, sejumlah bank termasuk Morgan Stanley dan Goldman Sachs telah mulai menjual saham OpenAI kepada klien bernilai tinggi, dan tidak memungut biaya bagi hasil; sedangkan Goldman Sachs untuk klien yang berinvestasi di Anthropic masih memungut bagi hasil 15% hingga 20% sesuai kebiasaan.
Pasar B2B: Anthropic Telah Membentuk Keunggulan Mutlak
Di balik angka pendapatan, perubahan struktural yang lebih dalam sedang terjadi di pasar enterprise.
Di jalur B2B yang paling penting untuk model AI besar saat ini—bidang pembuatan kode, model Claude Anthropic telah menguasai 42% hingga 54% pangsa pasar global, sedangkan OpenAI hanya 21%. Di pasar agen tingkat enterprise, pangsa Anthropic adalah 40%, OpenAI 27%.
Data增量更能说明趋势. Data Ramp menunjukkan bahwa di antara perusahaan yang baru membeli layanan AI pada Maret 2026, hingga 65% memilih Anthropic, hanya 32% yang memilih OpenAI. Pada April 2026, Anthropic telah memiliki lebih dari 1.000 klien enterprise dengan konsumsi tahunan lebih dari $1 juta, jumlahnya dua kali lipat dalam dua bulan terakhir, panggilan API dan layanan kustom enterprise telah menyumbang lebih dari 80% dari total pendapatan mereka.
Perbedaan efisiensi biaya同样触目惊心. Menurut perkiraan The Wall Street Journal, biaya pelatihan tahunan OpenAI pada tahun 2030 akan mencapai $125 miliar, sedangkan Anthropic hanya membutuhkan sekitar $30 miliar, selisihnya lebih dari empat kali lipat. Di tengah latar belakang pertumbuhan pendapatan yang tinggi, Anthropic mungkin dapat mencapai arus kas positif pada tahun 2027, sedangkan jadwal profitabilitas OpenAI masih遥遥无期.
Sebaliknya, satu-satunya bidang di mana OpenAI mempertahankan keunggulan mutlak adalah di segmen C—ChatGPT saat ini memiliki lebih dari 900 juta pengguna aktif mingguan, tetapi lebih dari 98% di antaranya adalah pengguna gratis, mengonsumsi banyak daya komputasi tetapi hampir tidak menghasilkan pendapatan. Pada Februari 2026, OpenAI mencoba memperkenalkan iklan di ChatGPT, memicu kontroversi luas.
Di platform media sosial, pengguna @deedy mencatat bahwa OpenAI/ChatGPT kini telah mulai menayangkan iklan penawaran untuk kata kunci terkait Claude, dan berkomentar "roda keberuntungan berputar", postingan tersebut dengan cepat mendapatkan banyak perhatian.
Serangan Balik OpenAI: Keunggulan Daya Komputasi dan Memorandum yang Bocor
Menghadapi pertanyaan dari luar, OpenAI minggu ini mengirimkan memorandum rahasia kepada pemegang saham, tetapi segera bocor. Dalam memorandum tersebut, OpenAI menetapkan Anthropic sebagai ancaman kompetitif terbesar mereka, sambil berusaha menekankan keunggulan kepemimpinan mereka dalam infrastruktur daya komputasi.
Menurut isi memorandum, OpenAI pada tahun 2025 memiliki kapasitas komputasi 1,9 gigawatt (GW), diperkirakan tahun depan akan meningkat menjadi angka rendah dua digit, dan pada tahun 2030 mencapai sekitar 30GW; sebaliknya, OpenAI memperkirakan Anthropic pada akhir 2025 hanya memiliki 1,4GW, tahun depan diperkirakan mencapai 7 hingga 8GW. "Bahkan menurut perkiraan tertinggi, kecepatan ekspansi kami secara substantif memimpin dan kesenjangan terus melebar," bunyi memorandum tersebut.
Di sisi Anthropic, mereka telah mencapai kesepakatan dengan Google dan Broadcom, untuk mendapatkan dukungan daya komputasi TPU generasi berikutnya sebesar 5GW mulai tahun 2027.
Namun, kebocoran memorandum ini sendiri, telah sampai batas tertentu mengungkapkan sikap bertahan OpenAI. Sebuah perusahaan yang pernah dianggap sebagai pemimpin absolut industri, kini perlu menulis artikel khusus kepada pemegang saham untuk menjelaskan mengapa mereka masih kompetitif, sinyal ini sendiri sudah cukup menjelaskan masalahnya.
Perlombaan Ini Belum Berakhir
Meskipun Anthropic memiliki momentum yang kuat, beberapa peserta masih mengingatkan untuk tidak terlalu cepat menarik kesimpulan. "Hal-hal ini berubah terlalu cepat," kata Roseanne Winsek, "OpenAI mungkin bisa kembali." Tomasz Tunguz juga mencatat, "Setiap bangun tidur, ada sesuatu yang berubah secara substantif."
Kemampuan pendanaan OpenAI依然强大. Dalam pendanaan terbaru mereka yang mencapai $122 miliar, Amazon menyumbang $50 miliar, Nvidia menyumbang $30 miliar, keduanya bukan sekadar investor keuangan, tetapi telah mengunci imbalan strategis melalui pasokan daya komputasi dan kontrak layanan cloud.
Tetapi penilaian pasar telah mengalami perubahan struktural. Logika yang menentukan胜负 perlombaan AI, sedang bergeser dari "siapa yang mengumpulkan dana paling banyak, narasi paling megah" menjadi "siapa yang dapat menciptakan nilai bagi pengguna dengan biaya terendah, efisiensi tertinggi, dan positioning pasar paling tepat". Di bawah logika baru ini, Anthropic saat ini unggul.
