Penulis: Tara Tan
Diterjemahkan oleh: Deep Tide TechFlow
Sumber: The Strange Review
Panduan Deep Tide: xAI di bawah SpaceX mengakuisisi perusahaan induk Cursor, Anysphere, dengan saham senilai $600 miliar. Yang dibeli bukan pangsa pasar, melainkan data pelatihan berkualitas tinggi dari 7 juta pengembang yang menulis kode setiap hari. Partner Strange Ventures Tara Tan menggunakan transaksi ini untuk menyampaikan sebuah penilaian: untuk menjadi raksasa AI, Anda harus mengintegrasikan seluruh stack—komputasi, model, dan aplikasi. Tinjauan singkat ini memaparkan rute pendapatan Anthropic yang naik 540 kali lipat dalam 28 bulan, dan menjelaskan mengapa perusahaan model selanjutnya akan gila-gilaan melakukan akuisisi ke lapisan aplikasi. Perhatikan bahwa penulis adalah seorang VC, dan "full-stack" adalah tema investasi perusahaannya sendiri.
Pembuatan kode adalah aplikasi pemungkas (killer app) terkuat dari model bahasa besar hingga saat ini, tidak ada duanya.
Pendapatan Anthropic meningkat dari $87 juta (pendapatan tahunan) pada Januari 2024 menjadi $47 miliar pada Mei 2026, naik sekitar 540 kali lipat dalam 28 bulan. Pertumbuhan ini didorong oleh dua mesin yang bekerja bersamaan: di satu sisi, kerja sama perusahaan dari atas ke bawah (Claude adalah satu-satunya model terdepan yang tersedia di ketiga platform cloud besar), dan di sisi lain, penetrasi dari bawah ke atas oleh pengembang, berkat Claude Code. Produk ini adalah yang tercepat pertumbuhannya dalam sejarah perusahaan, dari 0 menjadi pendapatan tahunan $25 miliar dalam 9 bulan. Sekarang Anthropic menguasai 54% pasar pemrograman AI tingkat perusahaan.
Cursor adalah taruhan yang sama yang ditempatkan oleh SpaceX.
Kemarin SpaceX mengumumkan akuisisi terhadap Anysphere, perusahaan di balik Cursor, dengan nilai saham $600 miliar. Alat pemrograman AI Cursor digunakan setiap hari oleh 7 juta pengembang. Diluncurkan dari inkubator MIT empat tahun lalu, pendapatan tahunannya melesat menjadi $20 miliar, menjadikannya alat pemrograman AI dengan pendapatan tertinggi dalam kategorinya. Pangsa pasarnya terus menurun selama setahun terakhir, dari 41% menjadi 26%, karena Claude Code muncul sebagai pesaing kuat. Tapi yang ingin dibeli xAI sama sekali bukan pangsa pasar.
xAI sudah memiliki stack lengkap: Colossus adalah komputasi, Grok adalah model, dan X adalah aplikasi. Masalahnya, X adalah tempat untuk berselancar (scroll), sedangkan Cursor adalah tempat untuk menulis kode. Yang dihasilkan pengembang saat menulis kode mungkin adalah data pelatihan dengan sinyal terkuat di bidang AI, dan inilah bagian yang dibutuhkan Grok untuk melengkapi daya tempurnya.
Hal ini mengonfirmasi pemikiran yang saya renungkan sejak transaksi antara OpenAI dan Nvidia bulan September lalu:
Ingin menjadi raksasa AI? Anda harus full-stack.
Logika ini semakin jelas. Produk yang lebih baik membawa infrastruktur yang lebih baik (lebih banyak data), dan infrastruktur yang lebih baik pada gilirannya memberikan pengalaman yang lebih baik. Ini selalu menjadi logika investasi inti kami di Strange.
Keterangan gambar: Diagram logika investasi tim penulis tentang "Siklus Tertutup Full-Stack"
Menjadi full-stack membawa dua hal:
Pertama, model ekonomi unit untuk membangun dan melatih model menjadi berkelanjutan.
Kedua, Anda bisa mendapatkan data pelatihan eksklusif dari lapisan aplikasi, membedakan diri dari vendor model lain. Penguncian data pengguna dan alur kerja menjadi parit pertahanan yang menarik.
Beberapa tahun ke depan, kita mungkin akan melihat gerakan-gerakan ini: perusahaan model mengembangkan aplikasi secara internal, atau secara agresif melakukan akuisisi ke atas, langsung menelan lapisan aplikasi.
Ada pepatah populer di kalangan pengusaha saat ini: Karena membuat produk sekarang 10 kali lebih mudah, perusahaan harus 10 kali lebih ambisius daripada sebelumnya untuk berhasil. Saat ini, tampaknya pepatah ini berlaku di berbagai lini.
——Tara
