Delphi Digital: Tiga Tren Utama di Pasar Prediksi

链捕手Dipublikasikan tanggal 2026-01-19Terakhir diperbarui pada 2026-01-19

Abstrak

Delphi Digital menganalisis tiga tren utama dalam pasar prediksi yang telah berkembang menjadi sektor senilai lebih dari $600 juta. Pertama, "Perpetual-isasi Opsi" yang menyederhanakan opsi biner menjadi probabilitas 0-100 yang mudah dipahami, seperti yang dilakukan oleh protokol seperti @Euphoria_fi. Kedua, pasar risiko asli on-chain yang menawarkan lindung nilai untuk risiko DeFi melalui pasar jangka pendek yang spesifik. Ketiga, segmentasi untuk melayani berbagai jenis pengguna: alat profesional (agregator seperti @ConvergeMarkets dan analisis lanjutan seperti @hash_dive) serta antarmuka sosial yang berfokus pada hiburan dan sinyal sosial. Pasar prediksi berevolusi menjadi infrastruktur untuk opsi, asuransi, dan tata kelola, dengan inovasi seperti pasar pengaruh, olahraga virtual, dan tata kelola berbasis prediksi.

Diterjemahkan oleh: Ken, Chaincatcher

Pasar prediksi telah berkembang dari ceruk kecil menjadi sektor bernilai lebih dari $600 juta. Apa tren perkembangan di tahap selanjutnya?

Para raksasa mulai masuk: CME Group berencana meluncurkan pasar olahraga, Coinbase sedang meluncurkan pasar prediksi, Robinhood mengakuisisi MIAXdx untuk menyediakan pasar internal, mengurangi ketergantungan pada Kalshi. Sementara itu, Polymarket dan Kalshi bersaing memperebutkan pangsa pasar melalui ekspansi agresif.

Strategi Polymarket: Membangun basis asli kripto dengan arsitektur kepatuhan CFTC untuk mengumpulkan likuiditas terbesar.

Kembali ke Pasar AS: Melalui bursa berlisensi yang diakuisisi, segera mendapatkan izin kembali dari CFTC dan diluncurkan.
Ekspansi Web2: Melalui kemitraan dengan UFC, NFL, dan Yahoo Finance, menjangkau audiens baru.
Parit Pertahanan On-Chain: Memperkuat dominasi melalui potensi airdrop dan integrasi dompet, meningkatkan retensi pengguna.

Strategi Kalshi: Memanfaatkan parit pertahanan kepatuhan dan likuiditas orderbook, memasuki pasar global dan on-chain.

Ekspansi Global: Dengan pendanaan $300 juta, Kalshi berekspansi ke 140 negara, menantang keunggulan internasional Polymarket.
Integrasi On-Chain: Kalshi memilih untuk tidak bersaing langsung dengan DeFi, tetapi menyediakan likuiditas untuk Jupiter, dan mendapatkan volume perdagangan tambahan melalui hub on-chain ber流量 tinggi seperti Phantom.

Efek Raja Penentu

Layer 1 dan Layer 2 sekarang memiliki insentif ekonomi nyata untuk memperebutkan pangsa pasar prediksi. Diharapkan akan muncul program pendanaan ekosistem untuk proyek pasar prediksi dan volume perdagangan yang mereka bawa.

<极狐span style="font-size: inherit; font-family: PingFang SC,Helvetica Neue,Helvetica,Arial,Hiragino Sans GB,Heiti SC,Microsoft YaHei,WenQuanYi Micro Hei,sans-serif;">Platform pasar prediksi umum sulit bersaing dengan raksasa likuiditas yang ada. Peluang sebenarnya terletak pada pasar yang divertsifikasi yang dibangun untuk kelompok pengguna tertentu.

Prediksi 1: "Perpetualisasi" Opsi

Kontrak perpetual menyederhanakan perdagangan derivatif dengan menghilangkan tanggal kedaluwarsa. Pasar prediksi dapat menerapkan logika yang sama pada opsi.

Pasar yang menanyakan "Akankah Bitcoin ditutup di atas $150.000 pada 30 Juni?" pada dasarnya adalah opsi biner yang diselesaikan secara tunai. Tidak ada nilai Greek, tidak ada rantai strike price, tidak ada model penetapan harga yang rumit. Hanya probabilitas sederhana 0-100 yang dapat dipahami siapa pun. Dengan mengemas ulang volatilitas ke dalam bentuk yang mudah dipahami melalui pasar prediksi, akan mendorong permintaan baru untuk opsi on-chain.

Protokol seperti @Euphoria_fi semakin memajukan konsep ini, meluncurkan antarmuka "klik-dan-perdagangkan" yang dirancang agar pengguna merasa lebih seperti bermain game daripada mengoperasikan terminal perdagangan yang kompleks.

Prediksi 2: Pasar Risiko Asli On-Chain

Pasar prediksi berpotensi menjadi infrastruktur inti dengan mengisi kekosongan asuransi asli. Pasar membutuhkan alat untuk lindung nilai terhadap paparan risiko DeFi. Untuk mencapai skala, DeFi membutuhkan cara asli dan tanpa kepercayaan untuk menghindari risiko ini.

Pasar jangka pendek (berputar 15/30 hari) seperti "Akankah stETH diperdagangkan di bawah 0.98 ETH selama lebih dari 1 jam di bulan Januari?" memungkinkan pengguna untuk secara tepat mengelola risiko spesifik.

Menemukan pihak lawan untuk pasar-pasar ini sangat sulit. LP dapat menghasilkan sedikit premi, tetapi menghadapi risiko ekor (tail risk) yang dapat membuatnya nol. Meskipun demikian, platform yang dapat mengatasi tantangan ini akan segera mendapatkan perhatian dari pemain dengan uang besar yang terkunci di DeFi.

Prediksi 3: Pemisahan (Unbundling)

Peluang sebenarnya bukanlah bersaing langsung dengan Polymarket, tetapi memisahkan tumpukan teknologi (tech stack) untuk melayani不同类型的 pengguna.

Pengguna profesional membutuhkan alat untuk meningkatkan keunggulan dan menemukan peluang baru di alam semesta pasar yang terus berkembang.

Aggregator: Dasbor terpadu untuk perdagangan di berbagai platform. Contoh: @ConvergeMarkets, @KairosTradeX, @fireplacegg, dan terminal lainnya.
Analisis Lanjutan: Pemodelan risiko, sumber data alternatif, dan pelacakan dompet. Contoh: @hash_dive, @Polysights.

Pasar spekulasi keuangan besar, tetapi pasar hiburan sosial lebih luas. Bertaruh dengan teman adalah sifat alami manusia. Desain antarmuka saat ini terutama ditujukan untuk trader, bukan pasar massal yang lebih luas. Antarmuka yang dirancang untuk adopsi luas harus mengoptimalkan penyampaian "sinyal sosial", bukan hanya mengejar keuntungan.

"Super user" yang menjalankan alat-alat ini dalam skala besar belum tentu manusia. Dana yang dikelola oleh Agen AI akan memantau aliran data secara real-time, menemukan pasar yang salah harga, dan melakukan arbitrase dengan kecepatan yang jauh melampaui manusia. Dengan masuknya para peserta ini, keunggulan arbitrase yang mudah di pasar biner diperkirakan akan hilang.

Seiring dengan habisnya keunggulan sederhana pasar prediksi melalui arbitrase, modal dan pengguna akan beralih ke mekanisme baru:

Pasar Pengaruh (Impact Markets): Menetapkan harga pada konsekuensi (dampak) dari suatu hasil, bukan kemungkinan terjadinya. (Contoh: @lightconexyz)
Pasar Sentimen (Sentiment Markets): Pasar di mana peserta memprediksi sentimen kelompok, bukan hasil dunia nyata. (Contoh: @meleemarkets)
Olahraga Virtual: Versi asli kripto (seperti @footballdotfun) mengubah kartu pemain menjadi aset likuid yang dapat diperdagangkan.
Tata Kelola Masa Depan (Futarchy): Keputusan tata kelola yang digerakkan oleh prediksi pasar, yaitu memprediksi apakah proposal dapat memenuhi metrik target. (Contoh: @MetaDAOProject)
Pasar Koordinasi (Coordination Markets): Protokol menetapkan tujuan, peserta membeli token dan mengambil tindakan untuk mencapai tujuan itu. Jika tujuan tercapai, semua orang dapat untung melalui pendapatan dan apresiasi token. (Contoh: @hyperstiti0ns)

Pasar prediksi menjadi lebih dari sekadar spekulasi, mereka berevolusi menjadi infrastruktur untuk opsi, asuransi, dan tata kelola.

Rekomendasi Bacaan:

Laporan Tahunan Industri Web3 RootData 2025

Pergeseran Kekuasaan Binance: Dilema Kekaisaran 300 Juta Pengguna

Melampaui Stablecoin: Circle Merilis Laporan Strategis 2026, Sistem Keuangan Internet Telah Bangkit Secara Menyeluruh

Narasi InfoFi Runtuh, Kaito, Cookie, dll. Secara Bergiliran Menutup Produk Terkait

Pertanyaan Terkait

QApa tiga tren utama yang diidentifikasi Delphi Digital untuk pasar prediksi?

ATiga tren utama yang diidentifikasi adalah: 1) 'Perpetual-ization' opsi, yaitu menyederhanakan opsi dengan menghilangkan tanggal kedaluwarsa seperti pada perpetual futures. 2) Pasar risiko native on-chain, yang bertindak sebagai infrastruktur inti untuk mengelola risiko DeFi. 3) Fragmentasi (Unbundling), yaitu memisahkan tumpukan teknologi untuk melayani berbagai jenis pengguna, dari profesional hingga pasar sosial yang lebih luas.

QBagaimana strategi Polymarket dan Kalshi dalam berekspansi dan bersaing di pasar prediksi?

AStrategi Polymarket berfokus pada membangun basis crypto-native yang mematuhi CFTC untuk agregasi likuiditas, kembali ke pasar AS melalui pertukaran berlisensi, ekspansi ke audiens Web2 melalui kemitraan (seperti UFC, NFL, Yahoo Finance), dan memperkuat posisi on-chain melalui potensi airdrop. Sementara itu, Kalshi memanfaatkan parit pertahanan kepatuhan dan likuiditas order book untuk ekspansi global ke 140 negara serta integrasi on-chain dengan menyediakan likuiditas untuk platform seperti Jupiter.

QApa yang dimaksud dengan 'Perpetual-ization' opsi dalam konteks pasar prediksi?

A'Perpetual-ization' opsi merujuk pada penerapan logika yang sama seperti perpetual futures (yang tidak memiliki tanggal kedaluwarsa) pada opsi. Ini menyederhanakan opsi tradisional yang kompleks dengan menjadikannya sebagai opsi biner yang diselesaikan secara tunai, diwakili oleh probabilitas sederhana 0-100. Misalnya, pasar yang menanyakan 'Akankah harga penutupan Bitcoin di atas $150.000 pada 30 Juni?' adalah bentuk opsi biner yang mudah dipahami, menghilangkan kebutuhan untuk memahami nilai Greek, strike price, atau model penetapan harga yang rumit.

QPeran apa yang dapat dimainkan oleh pasar prediksi dalam ekosistem DeFi sebagai 'pasar risiko native on-chain'?

APasar prediksi dapat berperan sebagai infrastruktur inti dalam ekosistem DeFi dengan mengisi celah asuransi native. Mereka memungkinkan pengguna untuk melakukan lindung nilai terhadap exposure risiko DeFi yang spesifik secara tepat waktu (misalnya, melalui pasar jangka pendek 15/30 hari). Ini memberikan cara native dan tanpa kepercayaan untuk mengelola risiko, yang penting untuk penskalaan DeFi. Meskipun menemukan pihak lawan untuk pasar ini menantang, platform yang berhasil mengatasinya akan sangat menarik bagi pemain dengan modal besar yang terkunci dalam DeFi.

QApa saja contoh mekanisme pasar baru yang disebutkan yang mungkin muncul setelah arbitrase sederhana habis?

AMekanisme pasar baru yang disebutkan termasuk: 1) Pasar Pengaruh (Impact Markets): Memperdagangkan konsekuensi dari suatu hasil, bukan kemungkinannya (contoh: @lightconexyz). 2) Pasar Sentimen (Sentiment Markets): Memperdagangkan emosi kolektif, bukan hasil dunia nyata (contoh: @meleemarkets). 3) Olahraga Virtual: Versi crypto-native yang mengubah kartu pemain menjadi aset likuid yang dapat diperdagangkan (contoh: @footballdotfun). 4) Tata Kelola Masa Depan (Futarchy): Keputusan tata kelola yang digerakkan oleh prediksi pasar (contoh: @MetaDAOProject). 5) Pasar Koordinasi (Coordination Markets): Protokol menetapkan tujuan, dan peserta membeli token dan mengambil tindakan untuk mencapainya (contoh: @hyperstiti0ns).

Bacaan Terkait

L1 Sudah Mati, Appchain yang Akan Berjaya

Artikel berjudul "L1 Sudah Mati, Appchain Akan Berjaya" ini mengkritik model ekonomi dan tata kelola blockchain Layer-1 (L1) yang umum saat ini. Penulis berargumen bahwa token L1 akan terus kehilangan nilai karena beberapa masalah utama: pelepasan token linear yang tidak berkelanjutan, proposisi nilai yang lemah (hanya sebagai "token gas" atau "governance"), manajemen yang buruk oleh "Labs" atau yayasan yang menghabiskan dana tanpa menghasilkan pendapatan, serta kepemimpinan industri yang terfokus pada narasi jangka pendek dan skema cepat kaya. Solusi yang diajukan adalah perlunya model token baru yang lebih adil, transparansi yang lebih besar dari yayasan, dan pengurangan ketergantungan pada insentif staking. Penulis menyarankan bahwa nilai masa depan berada pada appchain (blockchain khusus aplikasi) atau pendekatan bottom-up dengan membangun aplikasi yang sukses terlebih dahulu sebelum mengembangkan infrastruktur blockchainnya. Kesimpulannya, L1 saat ini kekurangan proposisi nilai berkelanjutan, dan industri perlu berubah menuju pembangunan yang lebih adil dan berorientasi pada komunitas.

marsbit45m yang lalu

L1 Sudah Mati, Appchain yang Akan Berjaya

marsbit45m yang lalu

Sebuah Alat AI Sumber Terbuka yang Tidak Dilihat Siapa Pun, Sudah Memprediksi Kerentanan Kelp DAO Senilai $292 Juta 12 Hari yang Lalu

Ringkasan: Pada 18 April 2026, Kelp DAO, protokol restaking di EigenLayer, mengalami eksploitasi senilai $292 juta melalui kerentanan konfigurasi jembatan LayerZero-nya. Penyerang mengeksploitasi setelan DVN (Decentralized Verifier Network) 1-of-1, yang memungkinkan pesan lintas rantai palsu disetujui hanya dengan satu tanda tangan yang disusupi. Ini memicu pencetakan 116.500 rsETH tanpa jaminan di Ethereum, yang kemudian digunakan sebagai jaminan di Aave dan platform lain untuk meminjam ETH sungguhan. 12 hari sebelumnya, pada 6 April, alat audit keamanan AI sumber terbuka telah memperingatkan tentang risiko ini, mencatat kurangnya transparansi dalam konfigurasi DVN dan kemiripannya dengan pola serangan Ronin/Harmony. Laporan tersebut menyoroti kegagalan tata kelola, ketergantungan pada satu titik, dan kurangnya mekanisme asuransi. Kerusakan meluas ke banyak chain, menyebabkan bad debt besar di Aave dan membekukan dana pengguna. Insiden ini menunjukkan bahwa keamanan DeFi melampaui kode kontrak, mencakup konfigurasi, tata kelola, dan arsitektur.

marsbit1j yang lalu

Sebuah Alat AI Sumber Terbuka yang Tidak Dilihat Siapa Pun, Sudah Memprediksi Kerentanan Kelp DAO Senilai $292 Juta 12 Hari yang Lalu

marsbit1j yang lalu

Laporan Mingguan Pendanaan | 15 Acara Pendanaan Terbuka, Paxos Labs Raup Pendanaan $12 Juta, Dipimpin Blockchain Capital

Menurut statistik PANews, terjadi 15 peristiwa pendanaan di sektor global pada minggu lalu (13-19 April), dengan total nilai lebih dari $165 juta. Rinciannya meliputi: - **DeFi**: 4 pendanaan, termasuk Brix ($5.5 juta) untuk tokenisasi aset pasar berkembang. - **AI+Web3**: 4 pendanaan, termasuk OpenGradient ($9.5 juta) untuk infrastruktur AI terverifikasi. - **Infrastruktur & Alat**: 2 pendanaan, termasuk Paxos Labs ($12 juta) dipimpin Blockchain Capital untuk infrastruktur DeFi. - **Keuangan Terpusat**: 2 pendanaan, termasuk platform perbankan digital Slash ($100 juta Seri C). - **Pasar Prediksi**: 2 pendanaan, termasuk Pumpcade ($5 juta) yang didukung Pump.fun. - **Aplikasi Web3 Lain**: 1 pendanaan untuk proyek DePIN SHARE (jumlah tidak diungkap). Pendanaan utama lainnya mencakup Nava ($8.3 juta) untuk keamanan agen AI, Superstate (tambahan Seri B) untuk dana tokenisasi, dan AlphaNet ($10 juta) untuk platform perdagangan kuantitatif AI. Sektor ini menunjukkan pertumbuhan kuat dalam tokenisasi aset, AI terdesentralisasi, dan infrastruktur keuangan digital.

marsbit1j yang lalu

Laporan Mingguan Pendanaan | 15 Acara Pendanaan Terbuka, Paxos Labs Raup Pendanaan $12 Juta, Dipimpin Blockchain Capital

marsbit1j yang lalu

Ethereum on Tour Segera Tiba di Universitas Jiao Tong Shanghai

Ethereum on Tour, program pendidikan global yang diinisiasi oleh Ethereum Foundation Developer Growth Team dan Ethereum Foundation Academic Secretariat, akan hadir di China melalui kolaborasi dengan LXDAO dan ETHPanda. Acara bertajuk "Ethereum on Tour in China" ini akan mengadakan tur kampus di berbagai universitas, termasuk Shanghai Jiao Tong University pada 25 April 2026. Acara ini menampilkan pembicara ahli seperti Shyam Sridhar (Ethereum Foundation) yang membahas "Ethereum Cypherpunk Narrative", serta akademisi dari Shanghai Jiao Tong University yang membahas topik seperti integrasi AI dan blockchain, kemajuan terbaru zero-knowledge proof, dan prinsip konsensus blockchain. Peserta juga dapat mengikuti workshop oracle dengan panduan developer LXDAO untuk pengalaman praktis dalam menulis, menerapkan, dan men-debug kontrak pintar Ethereum. Tertarik? Daftar melalui: https://luma.com/djnisxzf Diselenggarakan oleh: Ethereum Foundation, LXDAO, ETHPanda Didukung oleh: Shanghai Jiao Tong University Blockchain Association Sponsor: Synbo Protocol, CDC Club, Q某某

marsbit2j yang lalu

Ethereum on Tour Segera Tiba di Universitas Jiao Tong Shanghai

marsbit2j yang lalu

Artikel Baru Arthur Hayes: Sekarang Adalah Waktu "Tanpa Transaksi"

Artikel Arthur Hayes berjudul "Sekarang Adalah Waktu 'No-Trade'" menganalisis kondisi pasar saat ini yang ia sebut sebagai "zona tanpa transaksi". Hayes berpendapat bahwa pasar tidak sedang tidak pasti, tetapi terjebak dalam kondisi unik akibat kombinasi guncangan deflasioner dari AI dan ketegangan geopolitik. Dua faktor utama menciptakan "zona mati" ini: pertama, penyebaran cepat AI otonom yang mengancam lapangan kerja pekerja pengetahuan di ekonomi Barat, memicu potensi keruntuhan deflasioner. Kedua, perang yang dipicu AS terhadap Iran yang mengacaukan aliran komoditas melalui Selat Hormuz. Hayes menguraikan tiga skenario utama: 1. **Kembali ke Normal:** Perang berakhir cepat, tetapi dampak deflasioner AI tetap berlanjut, menggerogoti kemampuan membayar utang konsumen dan mengancam sistem perbankan. 2. **Pos Bayaran Teheran:** Iran membatasi lalu lintas di Selat Hormuz dan memungut biaya "jalan tol" yang dibayar dalam yuan atau emas. Ini akan memicu penjualan aset dolar AS untuk membeli emas, kemudian menukarnya menjadi yuan, melemahkan status dolar sebagai mata uang cadangan. 3. **Empire Strikes Back:** AS menghancurkan kemampuan Iran untuk mengganggu jalur pelayaran, tetapi berisiko memicu konflik yang lebih luas yang dapat melumpuhkan produksi energi global. Dalam semua skenario, Hayes berargumen bahwa harga Bitcoin tidak ditentukan oleh suku bunga (harga uang), tetapi oleh jumlah persediaan uang (kuantitas uang). Dia percaya bahwa bank sentral akhirnya akan "mencetak uang" (memperluas persediaan uang) untuk menanggapi gejolak, yang pada akhirnya akan menguntungkan aset dengan pasokan tetap seperti Bitcoin. Kesimpulannya, Hayes memilih untuk menunggu sinyal yang jelas – seperti volatilitas tinggi yang memicu cetakan uang – sebelum melakukan transaksi besar. Untuk saat ini, dia lebih memilih untuk tidak melakukan apa-apa, hanya menambah eksposur sedikit ke emas dan token $HYPE, sambil menunggu kejelasan dari ketegangan geopolitik dan dampak ekonomi dari AI.

marsbit4j yang lalu