Orisinil | Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Penulis|Golem(@web3_golem)
Angin di dunia crypto, datang cepat pergi juga cepat.
DAT pernah mengguncang pada tahun 2025, sejumlah besar spekulan bekerja sama dengan perusahaan publik shell di pasar saham AS, memicu kemakmuran palsu "invasi aset crypto ke saham AS". Ketika investor FOMO tersadar, akun mereka sudah dijarah. Jika Anda salah satunya, berita berikut ini mungkin bisa membuat Anda sedikit lega: Bahkan CZ, terjebak oleh orang yang sama.
Saat itu, ada lebih dari 30 perusahaan publik yang bersaing untuk mengembangkan BNB Treasury, CZ berjanji akan "selektif memilih". Akhirnya dia memilih CEA Industries yang didirikan oleh David Namdar, pendiri bersama Galaxy Digital. Juli 2025, CEA Industries(NASDAQ:BNC) menyelesaikan pendanaan privat $500 juta yang dipimpin oleh YZi Labs, mulai secara resmi menerapkan rencana cadangan BNB.
Alasan CZ memilih David Namdar, tampaknya tak terbantahkan — riwayat yang cemerlang, hubungan pribadi yang erat, adalah orang yang dia masukkan ke dalam "lingkaran tepercaya". Sayangnya, penilaian investasi CZ selalu "sulit diungkapkan", kali ini, dia salah lihat lagi.
November 2025, konflik antara YZi Labs dan CEA Industries benar-benar meledak. YZi Labs menuduh BNC harga saham terus turun, dewan direksi tidak bertindak, dan juga meminta pemilihan direktur baru. Saat itu Odaily Planet Daily pernah menganalisis, kemungkinan besar YZi Labs akan mengambil alih BNC, David Namdar akan diusir, dan masalah selesai. (Bacaan terkait:BNB Treasury andalan dikritik habis-habisan, "orang dekat CZ" kemungkinan tersingkir?)
Siapa sangka, pertunjukan yang sebenarnya, baru saja dimulai.
Orang yang Mengeruk CZ Sudah Kabur
24 Maret, YZi Labs menerbitkan pernyataan mengecam CEA Industries karena membayar hampir $1,98 juta kompensasi keberangkatan kepada CEO yang mundur untuk membantunya mendarat dengan aman, meminta dewan direksi menjelaskan kelayakan kompensasi keberangkatan tersebut.
Secara bersamaan, YZi Labs menuduh dewan direksi CEA Industries telah menyalurkan jutaan dolar kepada pihak-pihak berkepentingan terkait, sejak 7 Juni 2025 telah membayar total $3,8 juta kepada 10X Capital; dan sebelumnya jabatan CEO dan CFO dipegang oleh orang yang sama (Catatan Odaily: 9 Maret CEA Industries merekrut CFO baru), perusahaan kekurangan pemeriksaan dan kontrol yang memadai di bidang-bidang kunci seperti pendapatan, pajak, dan kompensasi ekuitas.
Mitra investasi YZi Labs Alex Odagiu akhirnya marah dan mengatakan fakta yang seharusnya disadari setahun yang lalu — "Dewan direksi CEA Industries telah menjadikan perusahaan publik Nasdaq sebagai mesin ATM pribadi".
Siapa CEO yang akan mundur ini? Siapa 10X Capital?
CEO ini masih David Namdar. Benar, dia tidak diusir oleh YZi Labs pada November lalu, malah sekarang setelah mengosongkan CEA Industries barulah dia mengundurkan diri dengan tenang. Dan dia juga CEO 10X Capital, 10X Capital adalah manajer aset CEA Industries, dan juga pendorong terbesar yang mengubah CEA Industries menjadi perusahaan BNB Treasury tahun lalu.
Menurut informasi formulir 8-k yang diserahkan CEA Industries ke SEC pada 16 Maret, David Namdar sejak 5 Agustus 2025 menjabat sebagai CEO perusahaan hingga 16 Maret 2026 menandatangani perjanjian transisi, tidak menerima kompensasi tunai atau ekuitas, jadi sekarang dibayarkan; secara hukum tampaknya tidak masalah, David Namdar berhasil menyelesaikan pelariannya. 25 Maret, akun X resmi CEA Industries telah mengubah pin menjadi sedang mencari CEO baru.
Menurut berita media asing, awal Maret tahun ini, seorang investor BNC mengunjungi kantor perusahaan CEA Industries di Nevada, AS, dan menemukan CEA Industries sudah menjadi cangkang kosong, tidak ada manajemen juga tidak ada operasi. Dan di tingkat bisnis, informasi resmi menunjukkan CEA Industries saat ini memegang 515.544 BNB, harga biaya $855, tetapi pembelian BNB terakhir yang dilakukan secara publik adalah pada November 2025.
Setelah dikritik oleh YZi Labs, CEA Industries pada hari itu juga merekrut direktur baru sesuai permintaan YZi Labs — pendiri Liquid Advisors Annemarie Tierney, riwayat Tierney juga sangat baik, tetapi dia bukan orang dari kubu YZi Labs. CEA Industries terhadap YZi Labs bisa melakukan segala sesuatu ada tanggapan, tetapi segala sesuatu tidak ada hasilnya.
Omong-omong, mengapa David Namdar tidak diusir oleh YZi Labs pada November lalu, apakah CZ yang melindunginya? Tentu saja jawabannya bukan, YZi Labs punya niat itu, tetapi kekuatannya tidak cukup.
Pertarungan Kubu David Namdar dan Kubu YZi Labs
Sebenarnya juga sejak November lalu, kubu David Namdar dan kubu YZi Labs telah melakukan perebutan kendali CEA Industries yang berlangsung hingga kini.
Kubu David Namdar termasuk 10X Capital yang dia dirikan dan seluruh dewan direksi CEA Industries, dan kedua organisasi ini sangat tumpang tindih dalam hal personel, mereka mengendalikan CEA Industries.
YZi Labs adalah pemegang saham besar CEA Industries. YZi Labs dalam dokumen yang diserahkan ke SEC AS pada 8 Januari, YZi Labs telah secara total memegang 4.255.043 saham biasa CEA Industries, sekitar 9,4% dari saham biasa yang diterbitkan.
Tujuan inti perjuangan YZi Labs adalah ingin memperluas dewan direksi CEA Industries dari 6 orang menjadi 13 orang, 7 orang baru semuanya berasal dari YZi Labs, CZ juga termasuk dalam kandidat, jika berhasil, YZi Labs akan mengendalikan mayoritas kursi dewan baru.
Meskipun YZi Labs sudah menjadi pemegang saham besar CEA Industries, tetapi untuk langsung menyelipkan orang ke dewan direksi, masih kurang suara. Oleh karena itu YZi Labs masih harus menggabungkan dengan pemegang saham lain, mengajukan permintaan persetujuan tertulis, barulah dapat melaksanakan pembaruan yang sudah diinginkannya sejak November, ini juga alasan mengapa YZi Labs begitu bersemangat mengekspos dan mempublikasikan bahwa perbuatan David Namdar adalah pelanggaran terhadap hak semua pemegang saham.
Tetapi dewan direksi David Namdar tentu tidak akan membiarkan rencana YZi Labs mudah berhasil. Pertama, David Namdar menunda rapat umum pemegang saham tahunan CEA Industries 2025 selama 16 bulan, memutuskan peluang penting pemegang saham untuk memutuskan anggota dewan direksi. Kedua, dan yang paling kejam, David Namdar pada 26 Desember meluncurkan "rencana pil racun" dan mengubah anggaran dasar perusahaan.
Nama resmi rencana ini adalah Stockholder Rights Plan (Perjanjian Hak Pemegang Saham) yang direvisi, CEA Industries dalam dokumen yang diserahkan ke SEC AS secara langsung mengatakan, karena YZi Labs membentuk kelompok pemegang saham yang bertujuan mengendalikan perusahaan (Kelompok YZi Labs), jadi dewan direksi memutuskan untuk memodifikasi perjanjian hak pemegang saham dan anggaran dasar perusahaan — anggaran dasar perusahaan ini terakhir direvisi masih pada tahun 2018.
Cerita sampai di sini, David Namdar sebenarnya sudah benar-benar tidak berpura-pura lagi, "mudah mengundang dewa, sulit mengantar pergi", dia memberi CZ sebuah situasi buntu: ingin mengganti saya, tidak hanya biayanya tinggi, tetapi juga harus melalui persetujuan saya dulu.
Pertama, perjanjian hak pemegang saham baru menetapkan, jika suatu kelompok atau individu, tanpa persetujuan dewan direksi, kepemilikan manfaat mencapai atau melebihi 15%, hak di tangan pemegang saham lain akan berlaku, bisa membeli saham tambahan dengan diskon 50%. Ini berarti jika YZi Labs terus memperbesar proporsi kepemilikan, pemegang saham lain mungkin mendapatkan kesempatan "membeli murah", kepemilikan saham YZi Labs akan diencerkan, membuat biaya perebutan kendali CEA Industries melonjak drastis; dan warrant juga dihitung ke dalam kepemilikan manfaat, dan jika dihitung termasuk ini, proporsi kepemilikan YZi Labs sebenarnya sudah lebih dari 19,99%.
Kedua, anggaran dasar perusahaan baru menetapkan, setiap pemegang saham yang mencari untuk mengambil tindakan dengan cara persetujuan tertulis harus terlebih dahulu meminta perusahaan menentukan hari pencatatan, dan juga menambah lebih banyak persyaratan ketat untuk pengungkapan. Ini berarti permintaan persetujuan penambahan direktur perusahaan yang diajukan YZi Labs masih perlu mendapatkan persetujuan dewan direksi yang dikepalai David Namdar, secara prosedural menghalangi dan menunda tindakan YZi Labs.
24 Maret, setelah YZi Labs mengecam David Namdar dan dewan direksinya mengisi kantong sendiri, dewan direksi CEA Industries melakukan serangan balik. Mereka menyatakan bahwa permohonan surat permintaan persetujuan penambahan direktur perusahaan yang diusulkan YZi Labs pada bulan Januari tidak sesuai dengan anggaran dasar perusahaan, tidak melakukan pencatatan. Alasan spesifik yang diberikan CEA Industries adalah, YZi Labs tidak mengungkapkan jumlah BNB yang dipegang oleh orang terkait dan agennya, juga tidak mengungkapkan hubungan keuangan antara YZi Labs dan agennya; jika YZi Labs mengendalikan dewan direksi, mungkin akan merugikan kepentingan pemegang saham lain.
Jahe masih lebih pedas, dari saat ini, dalam pertarungan perebutan kendali ini, David Namdar sudah lama menang, YZi Labs yang menginvestasikan banyak dana hanya bisa melakukan kecaman, kecaman, dan kecaman lagi.
Meskipun David Namdar sudah menghabis-habiskan CEA Industries, tetapi jika membuka akun X-nya akan ditemukan, fotonya mengenakan Logo dengan tanda币安, topi yang dikenakan bertuliskan "MAKE BNC GREAT AGAIN", pin post masih ucapan selamat CZ diampuni pemerintah AS. Mungkin dari awal, David Namdar sudah menganggap CZ sebagai mesin ATM.
20 Maret, mitra penting David Namdar, pendiri bersama 10X Capital Hans Thomas juga mengundurkan diri dari jabatan direktur CEA Industries, tetapi YZi Labs juga tidak rela begitu saja dipermainkan oleh mereka. Mitra investasi YZi Labs Alex Odagiu di platform X menerbitkan pernyataan, Hans Thomas keluar, tetapi kami belum selesai......
