Industri cryptocurrency mendekati "momen Netscape"-nya, seiring kemajuan stabil dalam infrastruktur blockchain dan kebangkitan produk investasi yang diatur mendorong gelombang baru adopsi institusional, menurut rekan pendiri Paradigm Matt Huang.
Sektor crypto "menghadapi momen 'Netscape' atau 'iPhone'-nya," tulis Huang pada hari Minggu dalam sebuah postingan di X. "Ini bekerja lebih besar dari sebelumnya, jauh melampaui impian terliar kami. Baik bagian institusional maupun bagian cypherpunk."
Netscape meluncurkan peramban web pertama yang mudah digunakan untuk pengguna mainstream pada tahun 1994 sebelum go public dengan penawaran umum perdana (IPO) yang sukses pada Agustus 1995, menandai blok bangunan pertama yang memicu adopsi massal internet.
Namun, Microsoft melihat minat skala besar dan memanfaatkannya dengan membundel Internet Explorer secara gratis sebagai komponen yang telah diinstal sebelumnya dari sistem operasi Windows, mengalahkan Netscape untuk menjadi peramban internet yang paling banyak digunakan.
Kegunaan Onchain Bertemu Akses yang Diatur
Di dunia crypto, model peer-to-peer Bitcoin (BTC) dan keuangan terdesentralisasi (DeFi) telah memungkinkan visi baru sistem keuangan yang terbuka dan dapat diprogram yang memotong perantara.
Pada saat yang sama, platform terpusat dan kendaraan investasi tradisional menarik porsi modal baru yang semakin besar karena lebih mudah digunakan dan sesuai dengan kerangka peraturan yang familiar.
Sekitar 200 produk yang diperdagangkan di bursa (ETP) berbasis crypto dapat diluncurkan di pasar dalam tahun depan, dengan 155 menunggu persetujuan per 22 Oktober, menurut analis ETF senior Bloomberg, Eric Balchunas.
ETP Crypto memberikan akses yang lebih mudah ke altcoin bagi investor tradisional di platform pialang yang tidak memiliki akun di bursa cryptocurrency terpusat.
Terkait: Pasar prediksi muncul sebagai 'arena arbitrase' spekulatif untuk trader crypto
Produk onchain menjadi lebih mudah digunakan, sementara kendaraan investasi "yang diatur" membuat crypto lebih mudah diakses, menandakan bahwa industri mungkin berada di titik kritis menjelang adopsi massal, kata Lacie Zhang, analis pasar di Bitget Wallet, kepada Cointelegraph.
"ETF dan produk sejenis melegitimasi aset digital tetapi tidak menggantikan apa yang secara unik ditawarkan oleh sistem onchain, seperti kepemilikan langsung, penyelesaian yang dapat diprogram, dan transfer waktu nyata."
Dia menambahkan bahwa titik akses yang diatur cenderung menarik lebih banyak likuiditas ke jaringan dasar dengan menarik modal institusional dan peserta baru, alih-alih "menggantikan aktivitas onchain".
Terkait: Bitcoin kini menyelesaikan volume skala Visa, tetapi sebagian besar untuk grosir, bukan kopi
Terlepas dari beberapa kekhawatiran tentang sentralisasi, kebangkitan platform keuangan terpusat (CeFi) dan ETF adalah "ekspansi ekonomi onchain", bukan ancaman bawaan, menurut Marcin Kazmierczak, rekan pendiri RedStone, penyedia solusi oracle blockchain.
"Momen Netscape bukan tentang onchain versus CeFi. Ini tentang ekosistem crypto yang lebih luas akhirnya menarik modal yang benar-benar bertahan dalam jangka panjang," katanya kepada Cointelegraph, seraya menambahkan bahwa kedua ekosistem itu "tidak bersifat adversarial".
Momen Netscape atau pengulangan gelembung dot-com?
Namun, industri crypto mungkin masih berisiko mengalami crash pasar yang mirip dengan gelembung dot-com, mengingat sebagian besar pendapatan berasal dari perdagangan memecoin spekulatif untuk beberapa jaringan blockchain.
Di Solana, perdagangan memecoin menyumbang 62% dari pendapatan aplikasi terdesentralisasi jaringan pada bulan Juni, dan mayoritas dari $1,6 miliar pendapatannya untuk paruh pertama tahun 2025.
Untuk mencapai potensi sejatinya, para pengembang perlu fokus pada memajukan utilitas dunia nyata industri, karena satu-satunya "risiko nyata" bagi industri adalah "perlambatan dalam pengembangan teknologi", menurut Edwin Mata, pengacara, rekan pendiri dan CEO platform tokenisasi Brickken.
"Yang penting adalah bahwa lingkungan onchain terus menciptakan fungsionalitas, otomatisasi, dan struktur pasar baru, karena di situlah nilai fundamental dihasilkan," katanya kepada Cointelegraph.
Majalah: ETF Solana vs Ethereum, pengaruh Facebook pada Bitwise — Hunter Horsley
