Orisinil|Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Penulis|Wenser(@wenser 2010)
Setelah membahas pasar selisih harga pra-pasar saham kripto dalam "Panduan Memulai Bisnis di Pasar Bear Crypto: Bagian Pertama", Kalshi langsung menyelesaikan putaran pendanaan baru dengan valuasi 220 miliar dolar AS, dan posisi pasarnya pun langsung meroket.
Arah kedua dari seri ini jatuh pada bidang yang lebih sehari-hari, lebih sering, dan lebih mudah diabaikan oleh penduduk asli kripto yang sehari-hari ditemani AI—stasiun transit Token AI.
Jalur ini sendiri tidak baru. Dalam dua tahun terakhir, telah muncul banyak layanan transit yang menjual "API harga murah" baik di dalam maupun luar negeri, mulai dari kartu bulanan 9,9 yuan di Xianyu hingga "saluran stabil" yang disebarkan melalui komunitas pengembang, skala bisnis ini telah melampaui imajinasi kebanyakan orang. Namun, dari perspektif pasar kripto, ada dua dimensi yang sangat diremehkan: Pertama, membeli Token AI langsung dengan mata uang kripto (Crypto Token) adalah pintu masuk struktural yang belum sepenuhnya dikembangkan; kedua, menjual model murah domestik seperti Qwen, Kimi, GLM, Minimax, dll. kepada pengguna luar negeri adalah jalur "ekspor balik" yang belum menjadi arus utama.
Di bagian selanjutnya, kami juga akan menyebutkan transformasi lintas sektor "pengusaha elit" Alex Atallah, yang meninggalkan OpenSea dengan tegas pada tahun 2022 dan kemudian mendirikan OpenRouter. Bukan karena proyek ini sendiri sangat legendaris, yang penting adalah, ini membuka jalan pemikiran bisnis baru yang sangat diremehkan bagi pengusaha di lingkaran kripto—saluran pipa jembatan antara Crypto Token dan Token AI yang belum benar-benar terhubung.
Token dan Token Juga Berbeda: Struktur Dasar Pintu Putar AI x Crypto
Stasiun transit Token AI pada dasarnya adalah lapisan agregasi dan penerusan API. Pengguna mendapatkan kunci unified melalui platform, dan platform meneruskan permintaan ke saluran resmi seperti OpenAI, Anthropic, dll.
Kebutuhan ini nyata: melewati门槛 pendaftaran kartu kredit, mengurangi biaya akses. Terlihat门槛 tidak tinggi, tetapi sebenarnya sangat dalam.
Menurut pengujian tim penelitian terhadap 17 platform API pihak ketiga, 45,83% mengalami "ketidakcocokan identitas"—pengguna membayar harga GPT-4, tetapi实际上 menjalankan model open source murah, perbedaan kinerja mencapai 40%, dan kebanyakan pengguna tidak menyadarinya.
Ini menjelaskan mengapa banyak platform super murah sering tutup. Bukan penipuan aktif, tetapi kumpulan akun upstream menghadapi pemblokiran massal, struktur biaya runtuh seketika. Gelombang pemblokiran massal yang dipicu oleh peningkatan protokol Claude pada Maret 2026 adalah reaksi berantai yang khas.
Tiga jenis sumber pasokan: "Barang putih" pembelian resmi kontrak perusahaan, "barang abu-abu" kumpulan akun pendaftaran massal, "barang hitam" isi ulang kartu hitam atau peretasan akun. Sebagian besar platform super murah bergantung pada dua kategori terakhir.
Pengguna mengejar harga murah, di balik harga murah adalah sumber pasokan yang tidak stabil dan risiko data tersembunyi. Kontradiksi ini saat ini tidak terselesaikan.
3 Pintu Stasiun Transit Token: Pasukan Resmi, Mitra Kerja, dan Operasi Individu
OpenRouter adalah kasus yang paling layak diperhatikan di jalur ini. Pendiri Alex Atallah, Co-founder dan mantan CTO OpenSea, latar belakang CS Stanford, alumni ganda YC dan HF0, salah satu miliarder NFT pertama Forbes. Pada tahun 2018, bersama Devin Finzer mendirikan OpenSea, pada tahun 2021 menyelesaikan salah satu akumulasi kekayaan paling representatif dalam sejarah industri kripto. Pada tahun 2022, pasar NFT memasuki periode penurunan panjang, Atallah beralih ke infrastruktur AI.
Dari "lapisan perdagangan unified" pasar NFT ke "lapisan rute unified" LLM, intuisi produk sama—membangun pintu masuk agregasi standar di atas sisi penawaran yang terfragmentasi.
OpenRouter sekarang terhubung ke lebih dari 60 penyedia layanan inferensi, 300+ model, pengguna global lebih dari 4,2 juta, aplikasi yang terhubung lebih dari 250.000. Satu antarmuka kompatibel OpenAI yang unified, pengembang mengakses model mainstream mana pun dengan gesekan terendah.
Selain itu, jalur pembayaran Crypto juga merupakan bidang yang jarang dilalui orang.
Platform Openrouter juga jarang membuka saluran untuk membeli Kredit dengan cryptocurrency melalui Coinbase Business Checkouts, pengguna dapat mengisi saldo langsung dengan USDC/ETH on-chain, tanpa melalui saluran bank tradisional. Tentu saja, saluran pembayaran Crypto akan menagih biaya tambahan sekitar 5%, tetapi bagi pengguna yang menghindari gesekan pembayaran tradisional, premium masih dalam batas yang dapat diterima.
OpenRouter, APIMart.ai, cabbagewwc.com, mewakili tiga sikap masuk saat ini di jalur.
OpenRouter mengambil jalur "native kripto + pengembang global", kartu utamanya adalah kepatuhan dan kredibilitas pendiri. APIMart berbeda dalam cakupan multimodal yang luas dan kedalaman integrasi model domestik, mengintegrasikan seri Qwen, ByteDance, dll., sangat ramah terhadap strategi ekspor balik. Stasiun transit yang diwakili cabbagewwc untuk pengembang domestik, mendalam dalam operasi lokalisasi dan layanan denominasi RMB, adalah lingkaran terdekat dengan sumber pasokan model domestik.
Ketiganya digabungkan, membentuk rantai nilai lengkap dari pembelian sumber pasokan, agregasi protokol, hingga pembayaran kripto. Pada rantai ini, saat ini belum ada pemain yang benar-benar menghubungkan semua link.
Jalan Ekspor Balik Token: Menjual Model dengan Rasio Harga-Kinerja Domestik ke Seluruh Dunia
Jika pembayaran Crypto adalah "diferensiasi pintu masuk", maka ekspor balik termasuk "diferensiasi sumber pasokan".
Menurut pengetahuan umum bahwa keuntungan pengolahan halus jauh lebih besar daripada pengolahan kasar, perbedaan harga keuntungan yang terakhir tentu lebih mengejutkan.
Mengacu pada data awal 2026: Harga Qwen3.5 per juta Token serendah 0,8 yuan RMB, sekitar 0,11 dolar AS, 1/18 dari Gemini 3 Pro, dibandingkan dengan harga input Claude Sonnet 4.6 sebesar 3 dolar AS, perbedaan lebih dari 27 kali.
GLM-5 mencapai skor 77,8% dalam benchmark pemrograman SWE-Bench Verified, melampaui Gemini 3 Pro, mendekati Claude Opus 4.5, harga API hanya sepersekian dari yang terakhir. Kimi K2.5 diluncurkan hampir 20 hari, pendapatan kumulatif telah melebihi seluruh tahun 2025.
Ketersediaan model-model ini di luar negeri relatif sangat rendah:门槛 pendaftaran, batasan pembayaran, antarmuka bahasa, serta kesenjangan informasi pengembang luar negeri terhadap kemampuan model domestik, membentuk壁垒 masuk yang tidak terlihat.
Ruang hidup stasiun transit ekspor balik ada di sini.
Operasi spesifiknya, dapat dipertimbangkan untuk membeli kuota API model secara massal di domestik dengan RMB, melalui lapisan konversi protokol mengekspos antarmuka kompatibel OpenAI, denominasi USDT/USDC, menjual kepada pengembang dan tim startup luar negeri. Ali云百炼 Coding Plan memberikan referensi biaya: Paket empat model besar Qwen3.5, GLM-5, MiniMax M2.5, Kimi K2.5, pengguna baru hanya perlu 7,9 yuan RMB di bulan pertama,即可 mendapatkan kuota 18.000 permintaan. Dipetakan ke pasar luar negeri dan dijual dengan harga dolar AS, ruang keuntungan cukup besar.
3 Kekhawatiran di Balik Peluang:门槛 Modal, Sumber Daya, dan Kepatuhan
Tidak memuji secara membabi buta. Sebelum bisnis ini benar-benar diluncurkan, ada beberapa门槛 yang harus dihadapi.
门槛 Modal. Pembelian kuota API model domestik secara massal, membangun lapisan penerusan teknis, mempertahankan server luar negeri dan saluran pembayaran Crypto, semuanya membutuhkan investasi modal di awal. Yang lebih kunci adalah manajemen likuiditas—antara penerimaan Crypto dan pembayaran RMB terdapat fluktuasi nilai tukar dan gesekan masuk-keluar uang, tanpa skema perputaran modal yang matang, periode pembukuan很容易 bermasalah.
Sumber daya saluran. Saluran pembelian API model domestik yang stabil adalah aset inti. Saluran resmi berarti membangun kerja sama bisnis dengan produsen model atau platform cloud, membutuhkan waktu dan kualifikasi; jalur kumpulan akun menghadapi risiko pemblokiran berkelanjutan dan隐患 kepatuhan. Pada saat yang sama, kemampuan menjangkau pengguna luar negeri juga sangat penting—cold start saluran seperti Twitter/X, Reddit, Discord, Telegram, dll., adalah壁垒 nyata bagi tim tanpa pengalaman operasi komunitas luar negeri.
Kepatuhan hukum. Risiko datang dari kedua ujung. Batasan penjualan kembali ketentuan layanan model,绝大多数 produsen mainstream secara jelas melarang penjualan kembali komersial API,模式 kumpulan akun secara hukum terus berada dalam risiko wanprestasi. Keamanan data dan kepatuhan lintas batas, menjual layanan model domestik kepada pengguna luar negeri melibatkan persyaratan kepatuhan keluarnya data, dalam lingkungan pengawasan saat ini perlu dievaluasi dengan hati-hati. Penerimaan Carno di beberapa yurisdiksi juga dapat memicu persyaratan perizinan VASP.
Ada satu poin lagi: Sudah ada bukti yang cukup dalam industri bahwa beberapa platform transit mengemas dan menjual data prompt pengguna untuk pelatihan model. Ini bukan hanya risiko hukum, tetapi juga ranjau bisnis yang一旦 terpapar akan langsung menghancurkan kepercayaan pengguna.
门槛 bukan pada teknologi, tetapi pada integrasi sumber daya dan manajemen risiko. Tim yang dapat melakukan empat hal ini secara bersamaan—saluran pembelian model murah domestik, konversi protokol kompatibel OpenAI, saluran pembayaran Crypto, operasi pengguna luar negeri—saat ini hampir tidak ada di pasar.
Ini既是 peluang,也是 kesulitan现实.
Dari Membuka Keanggotaan Pengganti ke Transit Token, Peta Penjualan AI Meluas
Dari Alex Atallah berbalik mendirikan OpenRouter setelah surutnya NFT, hingga sekelompok pengembang domestik diam-diam membangun stasiun transit yang melayani puluhan ribu pengguna, keberadaan bisnis ini sendiri sudah menjadi jawaban现实 atas pertanyaan "apa yang dapat bertahan di pasar bear": tidak bergantung pada spekulasi Token, tidak bergantung pada narasi pendanaan, menghasilkan pendapatan nyata dari volume panggilan API yang nyata.
Air dalam bukan berarti tidak bisa berenang. Kuncinya adalah sebelum masuk air, ukur dulu seberapa dalam airnya.
Bacaan yang Direkomendasikan
Panduan Memulai Bisnis di Pasar Bear Crypto: Bagian Pertama: Pasar Selisih Harga Pra-Pasar Saham Kripto
Dari Listrik China 5 Mao per Derajat ke Paket Ekspor API 45 Yuan: Token Sedang Menjadi Unit Mata Uang Baru
Setelah Menggunakan Berbagai Transit Tidak Bermoral, Saya Murka! Satu Artikel Mengajarkan Anda Membangun Stasiun Transit dari 0!
