RUU CLARITY masih hidup di Washington, namun pasar tidak lagi menganggap jalannya sebagai sesuatu yang mudah.
Sidang lapangan sebuah panitia DPR di New York telah menempatkan regulasi kripto kembali di hadapan para pembuat undang-undang, pelaku industri, dan investor pada saat jendela politik semakin sempit. Masalahnya bukan karena kripto kurang perhatian. Masalahnya adalah perhatian itu belum berubah menjadi hasil legislatif yang bersih.
Peluang di pasar prediksi yang menurun terkait kemungkinan RUU ini disahkan menunjukkan bahwa para pedagang mengambil pandangan yang lebih hati-hati. Hal ini penting karena perusahaan kripto tidak hanya menunggu pidato. Mereka menunggu aturan yang benar-benar dapat mereka bangun.
Sidang ini memberikan industri kesempatan lain untuk memperjuangkan kasus legislasi aset digital. Hal ini juga menunjukkan betapa rumitnya kasus tersebut tetap ada.
TL;DR
- Sebuah panitia DPR mengadakan sidang lapangan di New York terkait RUU CLARITY dan struktur pasar kripto.
- Peluang pasar prediksi telah melemah, menunjukkan kepercayaan yang lebih rendah akan pengesahan tahun ini.
- Inti masalahnya adalah apakah para pembuat undang-undang dapat mengubah minat luas terhadap aturan kripto menjadi kerangka legislatif yang dapat diterapkan.
Regulasi Kripto Masih Terjebak Antara Lembaga dan Kongres
Pasar kripto AS telah menghabiskan waktu bertahun-tahun berusaha beroperasi di dalam sistem regulasi yang tidak dibangun untuk aset digital.
SEC telah sangat mengandalkan penegakan hukum. CFTC telah mendorong peran yang lebih jelas di pasar kripto spot. Pengadilan telah membentuk sebagian debat melalui kasus-kasus individual. Sementara itu, Kongres berulang kali mempertimbangkan RUU yang dapat menciptakan kerangka yang lebih tahan lama tetapi berjuang untuk membawanya sampai garis akhir.
Itulah latar belakang RUU CLARITY.
Para pendukung RUU menginginkan struktur yang lebih jelas untuk aset digital, termasuk regulator mana yang mengawasi bagian pasar mana. Pertanyaan itu penting bagi bursa, penerbit token, perusahaan stablecoin, kustodian, broker, dan investor. Tanpa kerangka yang bersih, perusahaan-perusahaan dibiarkan menafsirkan tindakan penegakan hukum, pidato, pedoman staf, dan putusan pengadilan.
Itu bukan cara yang stabil untuk membangun pasar.
Sidang lapangan di New York memberikan para pembuat undang-undang kesempatan publik untuk membingkai isu ini seputar pasar keuangan, perlindungan investor, inovasi, dan daya saing. Tetapi sidang dengar pendapat tidak secara otomatis menciptakan suara. Industri masih membutuhkan keselarasan politik yang cukup untuk memajukan legislasi.
Mengapa Peluang yang Menurun Penting
Peluang pasar prediksi bukanlah perkiraan resmi, tetapi berguna ketika suatu proses politik tidak pasti.
Jika para pedagang mengurangi kemungkinan RUU CLARITY disahkan tahun ini, hal itu menunjukkan pasar melihat lebih banyak hambatan daripada sebelumnya. Hambatan-hambatan itu bisa mencakup ketidaksepakatan partisan, prioritas legislatif yang bersaing, tekanan siklus pemilihan, perdebatan cadangan stablecoin, atau penolakan atas seberapa banyak kewenangan yang harus dialihkan antar lembaga.
Bagi perusahaan kripto, waktu sangat penting.
RUU yang disahkan segera dapat membentuk rencana produk, keputusan perizinan, anggaran kepatuhan, dan di mana perusahaan memilih untuk berekspansi. RUU yang melayang ke siklus politik lain meninggalkan industri lebih dekat dengan status quo.
Status quo itu memiliki biaya. Perusahaan mungkin menunda peluncuran. Lembaga mungkin menunggu aturan yang lebih jelas. Pengembang mungkin khawatir aktivitas perangkat lunak dapat ditarik ke dalam regulasi keuangan. Bursa mungkin tetap hati-hati dalam keputusan pencatatan.
Pasar tidak membutuhkan aturan yang sempurna. Pasar membutuhkan aturan yang cukup jelas untuk mengurangi tebakan.
Stablecoin Tetap Menjadi Titik Tekanan
Kebijakan stablecoin adalah salah satu area yang paling mungkin membentuk debat legislatif yang lebih luas.
Stablecoin sangat penting untuk perdagangan kripto dan semakin relevan untuk pembayaran, penyelesaian, dan likuiditas dolar. Hal itu membuatnya menarik bagi pembuat kebijakan yang menginginkan aturan yang jelas, tetapi juga membuatnya sensitif secara politis.
Standar cadangan, pengawasan penerbit, keterlibatan bank, pengawasan negara bagian versus federal, dan perlindungan konsumen semuanya dapat menjadi titik perselisihan. Jika para pembuat undang-undang tidak setuju tentang stablecoin, sisa paket aset digital dapat melambat.
Itu mungkin bagian dari alasan mengapa pasar berhati-hati.
Investor kripto telah melihat beberapa momen di mana legislasi tampaknya mendapatkan momentum, hanya untuk kehilangan tenaga sebelum pengesahan. Sidang RUU CLARITY menjaga proses tetap berjalan, tetapi tidak menghilangkan sejarah itu.
Hasil terbaik bagi industri adalah kerangka kerja yang mendefinisikan peran pasar tanpa mendorong aktivitas ke luar negeri. Hasil terburuk adalah babak lain dari pertunjukan politik sementara regulator terus menetapkan kebijakan melalui penegakan dan interpretasi.
Untuk saat ini, sidang menunjukkan debat masih aktif. Peluang yang menurun menunjukkan kepercayaan tidak tinggi.
Kombinasi itulah cerita sesungguhnya. Kebijakan kripto telah bergerak lebih dekat ke pusat regulasi keuangan AS, tetapi jalannya menuju undang-undang tetap berantakan, sempit, dan jauh dari terjamin.
Artikel ini didasarkan pada informasi dari Komite Jasa Keuangan DPR.
Artikel ini ditulis oleh Meja Berita dan disunting oleh Samuel Rae.
