CFTC buka jalan pilot untuk kripto sebagai agunan di pasar derivatif

cointelegraphDipublikasikan tanggal 2025-12-09Terakhir diperbarui pada 2025-12-09

Abstrak

CFTC (Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS) telah menerbitkan panduan terkini untuk penggunaan aset token sebagai kolateral di pasar derivatif, membuka jalan bagi program percontohan yang menguji pemanfaatan cryptocurrency seperti Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), dan stablecoin USDC sebagai jaminan. Program ini memungkinkan Future Commission Merchants (FCM) menerima aset kripto sebagai margin kolateral, dengan tujuan meningkatkan integrasi aset digital ke pasar teratur, melindungi nasabah, mengurangi friksi penyelesaian transaksi, dan memitigasi risiko. Peserta FCM wajib mematuhi kriteria pelaporan ketat, termasuk melaporkan total aset nasabah dan masalah signifikan secara mingguan. Panduan ini juga mencakup aset dunia nyata yang ditokenisasi seperti dana pasar uang Treasury AS, serta memberikan kejelasan regulasi mengenai aset yang memenuhi syarat, penegakan hukum, dan pengaturan segregasi aset. Para eksekutif industri kripto menyambut positif langkah ini, menyebutnya sebagai terobosan besar untuk efisiensi modal, transparansi, dan adopsi aset digital yang lebih luas.

Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) telah mengeluarkan panduan terkini untuk agunan tokenisasi di pasar derivatif, membuka jalan bagi program percontohan untuk menguji bagaimana cryptocurrency dapat digunakan sebagai agunan di pasar derivatif.

Agunan di pasar derivatif berfungsi sebagai setoran jaminan, yang bertindak sebagai jaminan untuk memastikan bahwa pedagang dapat menutupi kerugian potensial.

Pilot aset digital, yang diumumkan oleh ketua sementara CFTC Caroline Pham pada Senin, akan memungkinkan pedagang komisi berjangka (FCM) — perusahaan yang memfasilitasi perdagangan berjangka untuk klien — untuk menerima Bitcoin (BTC), Ether (ETH) dan stablecoin USDC (USDC) milik Circle untuk agunan margin.

Pilot CFTC adalah langkah lain menuju integrasi kripto ke pasar yang diatur, dan CEO Circle Heath Tarbert mengatakan ini juga akan melindungi pelanggan, mengurangi gesekan penyelesaian karena agunan tokenisasi bergerak secara instan onchain, dan membantu pengurangan risiko.

Pham mengatakan dalam sebuah pernyataan bahwa program percontohan juga "menetapkan pagar pembatas yang jelas untuk melindungi aset pelanggan dan memberikan pemantauan dan pelaporan CFTC yang ditingkatkan."

Sebagai bagian dari pilot, FCM yang berpartisipasi akan tunduk pada kriteria pelaporan yang ketat, yang mengharuskan laporan mingguan tentang total kepemilikan pelanggan dan masalah signifikan apa pun yang dapat mempengaruhi penggunaan kripto sebagai agunan.

Sumber: Caroline Pham

Panduan CFTC yang diperbarui untuk aset tokenisasi

Divisi Peserta Pasar CFTC, Divisi Pengawasan Pasar, dan Divisi Kliring dan Risiko juga mengeluarkan panduan terkini tentang penggunaan aset tokenisasi sebagai agunan dalam perdagangan futures dan swap.

Panduan ini mencakup aset dunia nyata yang ditokenisasi, termasuk dana pasar uang Treasury AS, dan topik-topik seperti aset tokenisasi yang memenuhi syarat, keberlakuan hukum, segregasi, dan pengaturan kontrol.

Pham mengatakan dalam postingan X pada hari Senin bahwa "panduan ini memberikan kejelasan regulasi dan membuka pintu bagi lebih banyak aset digital untuk ditambahkan sebagai agunan oleh bursa dan pialang, selain Treasury AS dan dana pasar uang."

Divisi Peserta Pasar juga mengeluarkan "posisi tanpa tindakan" pada persyaratan khusus mengenai penggunaan stablecoin pembayaran sebagai agunan margin pelanggan dan kepemilikan stablecoin pembayaran proprietary tertentu di akun pelanggan yang dipisahkan.

Penasihat Staf CFTC yang membatasi kemampuan FCM untuk menerima kripto sebagai agunan pelanggan, Penasihat Staf 20-34, juga ditarik karena "kedaluwarsa dan tidak relevan lagi," sebagian karena UU GENIUS.

Eksekutif kripto dukung langkah CFTC

Beberapa eksekutif kripto menyambut baik langkah yang diambil oleh CFTC.

Katherine Kirkpatrick Bos, penasihat umum di perusahaan blockchain StarkWare, mengatakan penggunaan "agunan tokenisasi di pasar derivatif sangat BESAR."

Terkait: Regulator AS bantah rumor penggabungan SEC-CFTC, langkah untuk hilangkan 'FUD' kripto

"Penyelesaian atomik, transparansi, otomatisasi, efisiensi modal, penghematan. Terasa tiba-tiba tapi siapa yang ingat konferensi puncak tokenisasi pada 2/24, secercah harapan dalam kegelapan," katanya.

Kepala petugas hukum Coinbase Paul Grewal juga mendukung tindakan ini, menyebut Penasihat Staf 20-34 sebagai "langit-langit beton bagi inovasi."

"Itu mengandalkan info yang sudah ketinggalan zaman, melampaui batas regulasi dan menggagalkan tujuan PWG."

Sumber: Paul Grewal

Sementara itu, Salman Banaei, penasihat umum di blockchain layer-1, Plume Network, mengatakan ini adalah "langkah besar" oleh CFTC, dan dorongan lain menuju adopsi yang lebih luas.

"Ini adalah langkah menuju penggunaan infrastruktur onchain untuk mengotomatiskan penyelesaian untuk kelas aset terbesar di dunia: derivatif OTC, swap," tambahnya.

Majalah: Momen 'sekarang atau tidak sama sekali' XRP, Kalshi gunakan Solana: Hodler’s Digest, 30 Nov – 6 Des

Pertanyaan Terkait

QApa yang dimaksud dengan program percontohan CFTC terkait penggunaan crypto sebagai jaminan di pasar derivatif?

AProgram percontohan CFTC memungkinkan Futures Commission Merchants (FCM) menerima Bitcoin (BTC), Ether (ETH), dan stablecoin USDC sebagai margin jaminan dalam transaksi derivatif, dengan pengawasan ketat dan pelaporan mingguan untuk melindungi aset nasabah.

QApa keuntungan utama penggunaan tokenized collateral menurut CEO Circle Heath Tarbert?

AKeuntungan utamanya meliputi perlindungan nasabah, pengurangan friksi penyelesaian transaksi karena pergerakan jaminan tokenisasi yang instan di blockchain, serta membantu mengurangi risiko.

QAset tokenisasi apa saja yang dicakup dalam panduan terbaru CFTC selain cryptocurrency?

APanduan CFTC mencakup aset dunia nyata yang ditokenisasi seperti dana pasar uang Treasury AS, dengan pembahasan mengenai aset eligible, keabsahan hukum, segregasi, dan pengaturan kontrol.

QMengapa CFTC mencabut Staff Advisory 20-34?

ACFTC mencabut Staff Advisory 20-34 karena dianggap sudah ketinggalan zaman dan tidak relevan, sebagian disebabkan oleh adanya GENIUS Act yang mengubah lanskap regulasi.

QBagaimana tanggapan para eksekutif industri terhadap langkah CFTC ini?

AEksekutif seperti Katherine Kirkpatrick Bos (StarkWare) menyebutnya langkah besar dengan manfaat efisiensi modal, sementara Paul Grewal (Coinbase) mengapresiasi penghapusan hambatan inovasi yang diwakili oleh Staff Advisory 20-34.

Bacaan Terkait

CleanSpark gagal memenuhi perkiraan pendapatan Wall Street seiring anjloknya saham

Perusahaan penambangan Bitcoin yang terdaftar di Nasdaq, CleanSpark, melaporkan pendapatan kuartal ketiga fiskal 2026 sebesar $138 juta. Angka ini turun 30,5% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya sebesar $198 juta. Perusahaan juga mengalami kerugian bersih $239 juta, menyimpang dari laba bersih $257 juta pada kuartal sebelumnya. Pendapatan tersebut sedikit di bawah perkiraan konsensus analis sebesar $142,2 juta. Menanggapi hasil ini, saham CleanSpark turun 5,5% pada hari Kamis, meskipun sedikit pulih 3% dalam perdagangan pra-pasar hari Jumat. CleanSpark merupakan salah satu perusahaan yang telah memperluas operasi inti penambangan Bitcoin-nya ke bidang infrastruktur komputasi kinerja tinggi dan AI. Baru-baru ini, perusahaan menandatangani sewa pusat data 20 tahun yang diperkirakan akan menghasilkan pendapatan kontrak sebesar $6,6 miliar.

cointelegraph17m yang lalu

CleanSpark gagal memenuhi perkiraan pendapatan Wall Street seiring anjloknya saham

cointelegraph17m yang lalu

Bridge yang Dimiliki Stripe Bergabung dengan Daftar MiCA UE Setelah Mendapat Persetujuan Luksemburg

Bridge Building, entitas berbasis Luksemburg di balik perusahaan infrastruktur stablecoin milik Stripe, Bridge, telah bergabung dengan register regulasi aset kripto Uni Eropa (MiCA) setelah mendapatkan persetujuan regulator di Luksemburg. Pencantuman Bridge meningkatkan jumlah penerbit token uang elektronik (EMT) yang berwenang di MiCA dalam register UE menjadi 42. Persetujuan ini mengikuti otorisasi Penyedia Layanan Aset Kripto (CASP) dan lisensi Lembaga Uang Elektronik (EMI) yang diperoleh Bridge awal Juli, memungkinkan bisnis di UE membangun produk stablecoin dan pembayaran dalam kerangka teratur. Pembaruan register oleh ESMA juga menambahkan tiga entri CASP baru dari Jerman, sehingga total CASP yang berwenang menjadi 324. Tidak ada perubahan pada otorisasi token yang mengacu aset (ART) atau daftar perusahaan aset kripto yang tidak patuh. ESMA belakangan ini lebih sering memperbarui register MiCA.

cointelegraph26m yang lalu

Bridge yang Dimiliki Stripe Bergabung dengan Daftar MiCA UE Setelah Mendapat Persetujuan Luksemburg

cointelegraph26m yang lalu

Diterbitkan Rekaman Penangkapan Karyawan Pertukaran Kripto Penipuan di Moskow

Telah dipublikasikan rekaman penangkapan karyawan penukaran kripto penipuan di Moskow. Menurut Pusat Hubungan Masyarakat (CPS) FSB Rusia, penukaran uang di "Moscow-City" digunakan oleh pusat panggilan (call center) Ukraina untuk melegalkan uang yang dicuri dari warga Rusia. Para pelaku memaksa korban mereka untuk bekerja sebagai staf eksternal. Dalam satu kasus, penipu yang menyamar sebagai lembaga pemerintah Rusia memberi tahu seorang pria bahwa atas namanya telah dibuat surat kuasa, dan untuk membatalkannya, ia harus menarik semua uang dari rekeningnya. Korban kemudian diyakinkan bahwa ia harus "bekerja" sebagai staf eksternal untuk membantu menangkap penipu. Pria tersebut mengaku bersalah karena selama tiga hari terakhir bertindak sesuai instruksi dari orang yang mengaku sebagai Rosfinmonitoring dan penyelidik FSB. Para tersangka lainnya mengaku bertemu klien di tempat penukaran, menerima uang tunai, menghitungnya, dan meneruskan informasi kepada atasan. Uang itu kemudian dikonversi ke mata uang kripto dan dikirim ke dompet kripto yang ditentukan. Menurut pengakuan, satu tempat penukaran melayani sekitar 30 klien per hari dengan omset harian mencapai $1-2 juta, bahkan ada yang menyebutkan omset rata-rata bisa mencapai $30 juta. FSB melaporkan telah menghentikan operasi sembilan saluran pengiriman dana ke luar negeri melalui mata uang kripto dan menangkap lebih dari 20 karyawan penukaran uang di "Moscow-City". Para korban, yang terus berkomunikasi dengan call center, mengikuti instruksi langkah demi langkah tanpa menyadari sifat tindakan mereka. Warga, termasuk pensiunan, dibujuk untuk membeli kripto dan mentransfernya ke akun kurator Ukraina. Untuk bekerja di penukaran kripto, para pelaku merekrut dari jarak jauh anak muda dari berbagai wilayah Rusia yang kurang literasi keuangan namun menginginkan penghasilan mudah.

cryptonews.ru28m yang lalu

Diterbitkan Rekaman Penangkapan Karyawan Pertukaran Kripto Penipuan di Moskow

cryptonews.ru28m yang lalu

Pemegang Bitcoin Besar Terus Mengakumulasi BTC, Mereka Membeli Senilai $1,2 Miliar! Ini Detailnya

Pemegang Bitcoin besar terus mengakumulasi BTC, membeli senilai $1,2 miliar! Menurut data blockchain, entitas dengan dompet berisi 10 hingga 10.000 BTC telah mengumpulkan lebih dari 20.000 BTC sejak 29 Juli, terutama saat harga berkisar di $65.000. Aktivitas akumulasi ini, ditambah dengan arus masuk dana ke ETF spot Bitcoin, menandakan pemulihan permintaan dari investor institusional. Perilaku ini bertolak belakang dengan investor ritel yang justru menjual aset mereka selama periode yang sama. Analis mengatakan tren ini, jika berlanjut, dapat meningkatkan peluang Bitcoin untuk menembus level $70.000. Sebaliknya, jika tekanan jual menguat, BTC berisiko terkoreksi ke level $60.000. Meski akumulasi oleh pemain besar mendukung ekspektasi bullish, para ahli menekankan bahwa hal ini saja tidak cukup untuk menjamin kenaikan berkelanjutan. Faktor makroekonomi dan ketidakpastian regulasi tetap akan mempengaruhi harga.

cryptonews.ru29m yang lalu

Pemegang Bitcoin Besar Terus Mengakumulasi BTC, Mereka Membeli Senilai $1,2 Miliar! Ini Detailnya

cryptonews.ru29m yang lalu

Satu Hari Lagi Menjelang Senat Memulai Tahap Akhir Pemungutan Suara terhadap RUU CLARITY Act tentang Kripto

Masa depan regulasi aset digital di AS bergantung pada tenggat waktu kritis di Senat, dengan hanya tersisa satu hari untuk memajukan RUU CLARITY Act sebelum masa reses parlemen dimulai. Organisasi advokasi industri kripto, Stand With Crypto, mendesak para pendukung untuk menghubungi senator mereka guna mengamankan 60 suara yang dibutuhkan untuk memajukan RUU tersebut. Saat ini, dukungan dari setidaknya tujuh senator Demokrat diperlukan untuk mencapainya. Ketua Komite Perbankan Senat Tim Scott menekankan momentum di balik RUU ini dan mendesak pemimpin Senat untuk mengadakan pemungutan suara sebelum para anggota parlemen meninggalkan Washington. RUU ini dianggap sebagai kerangka dasar untuk aturan pasar aset digital yang bertujuan melindungi konsumen dan mendorong inovasi. Industri kripto terus mendukung, dengan CEO Coinbase Brian Armstrong dan eksekutif lainnya menyerukan aturan yang jelas untuk menciptakan fondasi yang lebih kuat bagi industri. Dukungan juga datang dari lembaga keuangan besar seperti BlackRock dan Goldman Sachs, yang menginginkan kepastian regulasi untuk partisipasi investor institusional. Namun, debat terus berlanjut seputar ketentuan RUU dan tantangan politik baru terkait kekhawatiran pendanaan kampanye.

cryptonews.ru30m yang lalu

Satu Hari Lagi Menjelang Senat Memulai Tahap Akhir Pemungutan Suara terhadap RUU CLARITY Act tentang Kripto

cryptonews.ru30m yang lalu

Trading

Spot
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow