Baca laporan lengkap dalam format PDF.
Gambaran Umum
Momentum telah membaik dari kondisi oversold yang dalam, menandakan tekanan penurunan yang mereda dan keterlibatan pembeli yang bersifat sementara. Namun, momentum masih jauh dari rezim "risk-on", dan partisipasi telah menipis secara signifikan, menunjukkan bahwa pergerakan ini lebih didorong oleh stabilisasi daripada keyakinan.
Kondisi spot menunjukkan tanda-tanda moderasi awal, tetapi tetap defensif. Tekanan penjualan agresif telah mereda, dan arus keluar ETF telah berkurang, mengurangi hambatan utama. Meski demikian, aktivitas perdagangan turun secara material dan profitabilitas bagi pemegang ETF telah terkompresi kembali mendekati biaya dasar, membuat kelompok ini lebih sensitif terhadap volatilitas dan cenderung mengurangi risiko saat rally.
Pasar derivatif terus cenderung risk-off. Leverage telah berkurang, pendanaan (funding) telah mendingin karena trader mundur dari pembayaran untuk eksposur long, dan arus perpetual tetap didominasi penjualan meskipun ada perbaikan. Posisi opsi stabil, tetapi volatilitas tersirat (implied volatility) telah turun di bawah volatilitas terealisasi (realized), menunjukkan bahwa risiko jangka pendek mungkin kurang dihargai bahkan ketika permintaan lindung nilai (hedging) downside hanya sedikit melonggar.
Aktivitas on-chain tetap lesu. Keterlibatan jaringan, throughput ekonomi, dan tekanan fee semuanya telah mendingin ke kondisi lemah, konsisten dengan fase pasar yang lebih sepi. Arus modal tetap negatif dan kerugian yang belum terealisasi masih mendominasi, selaras dengan koreksi tahap akhir atau latar belakang akumulasi awal di mana peserta tetap hati-hati dan selektif.
Secara keseluruhan, kondisi tetap defensif di seluruh indikator spot, derivatif, ETF, dan on-chain. Meskipun tekanan jual tampak moderat, partisipasi dan arus modal tetap lemah, leverage masih dikurangi, dan risiko mungkin kurang dihargai di pasar opsi. Pemulihan yang berkelanjutan masih bergantung pada permintaan spot baru yang mampu mempertahankan harga melampaui zona rebound baru-baru ini.
Indikator Off-Chain
Indikator On-Chain
🔗 Akses laporan lengkap dalam PDF
Jangan lewatkan!
Intelijen pasar cerdas, langsung ke kotak masuk Anda.
Berlangganan sekarang- Ikuti kami dan hubungi di X
- Bergabunglah dengan saluran Telegram kami
- Untuk metrik on-chain, dasbor, dan peringatan, kunjungi Glassnode Studio
Penafian: Laporan ini tidak memberikan saran investasi apa pun. Semua data disediakan hanya untuk tujuan informasi dan pendidikan. Keputusan investasi tidak boleh didasarkan pada informasi yang disediakan di sini dan Anda bertanggung jawab penuh atas keputusan investasi Anda sendiri.
Saldo pertukaran yang disajikan berasal dari basis data komprehensif label alamat Glassnode, yang dikumpulkan melalui informasi pertukaran yang diterbitkan secara resmi dan algoritme clustering proprietary. Meskipun kami berusaha memastikan akurasi tertinggi dalam merepresentasikan saldo pertukaran, penting untuk dicatat bahwa angka-angka ini mungkin tidak selalu mencakup keseluruhan cadangan pertukaran, terutama ketika pertukaran tidak mengungkapkan alamat resmi mereka. Kami mendesak pengguna untuk berhati-hati dan menggunakan kebijaksanaan saat menggunakan metrik ini. Glassnode tidak akan bertanggung jawab atas setiap perbedaan atau ketidakakuratan potensial.
Harap baca Pemberitahuan Transparansi kami saat menggunakan data pertukaran.
