Penulis: Ma He, Foresight News
Tanggal 15 Juni, token BP dari bursa Backpack kembali naik lebih dari 30% dalam 24 jam, kini diperdagangkan pada harga $0,475, dengan kapitalisasi pasar $118,48 juta dan FDV $473,94 juta. Sejak awal Juni yang lalu di posisi $0,16, BP telah melonjak drastis dan sempat mencapai puncak di atas $0,48.
Gelombang kenaikan ini didorong langsung oleh terobosan terbaru platform dalam layanan pialang saham tradisional dan bisnis tokenisasi aset.
Merambah ke Bisnis Pialang Saham AS dan Tokenisasi
Pada Maret 2026, BP melakukan TGE di Solana dengan total pasokan 10 miliar token dan sirkulasi awal 250 juta token. Setelah diluncurkan, harga sempat menyentuh level tinggi sebelum turun cepat dengan penurunan maksimal harian pernah melebihi 40%, memicu tekanan realisasi keuntungan di pasar. Selama beberapa minggu berikutnya, harga berfluktuasi di level rendah hingga awal Juni ketika momentum berbalik.
Pada 2 Juni, Backpack mengumumkan peluncuran platform Backpack Securities, yang akan menyediakan layanan pialang saham AS teregulasi, sekaligus mendukung tokenisasi saham tradisional agar dapat beredar di blockchain, mewujudkan konversi mulus antara sekuritas tradisional dan aset on-chain. Layanan pialang direncanakan diluncurkan secara bertahap pada Juni, dengan produk tokenisasi awal diluncurkan di ekosistem Solana melalui kemitraan dengan Sunrise. BP melonjak lebih dari 80% dalam sehari, naik dari kisaran sekitar $0,14-$0,15 ke dekat $0,27, mendorong kapitalisasi pasar mendekati $70 juta.
Pada hari yang sama ketika SpaceX melantai di Nasdaq tanggal 12 Juni, produk tokenisasinya, SPCX, diluncurkan di Solana. BP kemudian naik sekitar 27% dalam 24 jam berikutnya, mencapai harga di atas $0,347. Token ini dipatok 1:1 dengan saham SpaceX nyata, mendukung perdagangan on-chain 24/7, dan dapat ditebus ke akun sekuritas tradisional melalui akun pialang Backpack, mewujudkan interkoneksi aset on-chain dan off-chain. Pada hari pertama peluncuran, volume perdagangan on-chain produk ini mencapai sekitar $35-38 juta, meliputi DEX seperti Jupiter dan Raydium. Menurut data terbaru yang dirilis resmi, total volume perdagangan on-chain SPCX telah melebihi $86 juta.
Backpack sedang membangun jembatan antara saham AS tradisional dan DeFi Solana. Pengguna tidak hanya dapat memperdagangkan aset kripto di dalam platform, tetapi juga dapat mengakses saham nyata melalui akun yang sama, serta mentokenisasi sebagian aset untuk digunakan, diperdagangkan, atau dikombinasikan di on-chain. Jalur ini sangat selaras dengan narasi RWA saat ini, dan juga memberikan skenario penggunaan serta dukungan permintaan yang lebih jelas bagi token BP.
Kenaikan BP kali ini lebih berasal dari ekspansi bisnis platform yang substantif daripada spekulasi jangka pendek. Saat ini, situs webnya menunjukkan bahwa total aset yang diambilalih (nilai nominal) Backpack telah kembali ke level $390 juta.
Tim Tidak Akan Mendapatkan Token Apa Pun Kecuali Perusahaan Melantai di Bursa
Yang mendukung perkembangan bisnis di atas adalah token BP yang diluncurkan Backpack pada Maret lalu dan struktur ekonominya yang unik. Total pasokan 10 miliar token dibagi menjadi tiga tahap: Tahap TGE 25% (250 juta token) seluruhnya didistribusikan ke pengguna komunitas melalui airdrop, di mana sekitar 240 juta token diberikan kepada peserta program poin, 10 juta token kepada pemegang NFT Mad Lads, dengan alokasi nol token untuk tim, pendiri, dan investor saat peluncuran; Tahap Pre-IPO 37,5% dikaitkan dengan pencapaian tonggak regulasi platform, peluncuran produk, dan kondisi pemicu pertumbuhan lainnya, setelah terbuka akan terus didistribusikan ke pengguna; Tahap Post-IPO 37,5% masuk ke perbendaharaan perusahaan, terkunci setidaknya hingga satu tahun setelah IPO, di mana tim hanya mendapatkan manfaat melalui ekuitas, bukan secara langsung dari token.
Mekanisme yang paling menarik perhatian adalah desain konversi ekuitas: Pengguna yang melakukan staking BP setidaknya selama 1 tahun berhak untuk mengonversi token menjadi ekuitas perusahaan saat perusahaan melakukan IPO atau akuisisi, dengan bonus dasar yang meningkat seiring waktu holding hingga tahun ke-4.
Selain itu, staking juga memberikan hak istimewa seperti diskon biaya perdagangan bertingkat, tingkat hasil tambahan untuk agunan USD, transfer kawat gratis, prioritas untuk Backpack Card, dan lainnya. Saat ini, sekitar 66% (sekitar 165 juta token) dari pasokan yang beredar telah di-staking.
Meskipun proses airdrop berjalan lancar secara teknis, hal ini juga memicu diskusi di komunitas. Pendukung berpendapat bahwa model "tanpa alokasi internal saat TGE" cukup radikal, dan sistem poin benar-benar memberikan penghargaan kepada partisipasi perdagangan dan ekosistem; Kritik berfokus pada mekanisme penyaringan Sybil yang cukup ketat, yang menyebabkan beberapa pengguna jangka panjang dikeluarkan dan mendapatkan jumlah yang lebih rendah dari perkiraan, serta adanya realisasi keuntungan yang jelas selama koreksi harga pasca-peluncuran. CEO Armani Ferrante secara terbuka menyangkal tuduhan bahwa tim melakukan penjualan melalui OTC.
Kontroversi ini memengaruhi sentimen pasar dalam jangka pendek, tetapi ketika produk nyata seperti Backpack Securities diluncurkan, fokus perlahan bergeser dari detail distribusi ke pertumbuhan jangka panjang platform dan utilitas aktual token. Mekanisme staking dan ekuitas BP, dalam konteks perluasan platform ke bisnis pialang saham AS dan tokenisasi, kini ditinjau kembali nilai penyejajaran jangka panjangnya.
