Halving keempat Bitcoin terjadi pada 20 April 2024, sesuai dengan ketinggian blok 840.000, di mana hadiah blok turun dari 6,25 BTC menjadi 3,125 BTC. Proses ini sepenuhnya mengikuti mekanisme penerbitan yang telah ditetapkan sebelumnya dalam protokol Bitcoin, yang dipicu secara otomatis setiap 210.000 blok.
Penyesuaian pasokan ini dieksekusi secara otomatis oleh aturan konsensus Bitcoin, tanpa memerlukan pemungutan suara tata kelola atau intervensi manusia, yang sekali lagi memperkuat kepastian, transparansi, dan karakteristik yang tidak dapat diubah secara sewenang-wenang dari kebijakan moneter Bitcoin.
Penurunan 50% dalam Penerbitan Harian Bitcoin
Setelah penyelesaian halving pada April 2024, penerbitan harian Bitcoin dalam arti matematis turun dari sekitar 900 BTC/hari menjadi sekitar 450 BTC/hari. Perubahan ini didasarkan pada hadiah blok tetap sebesar 3,125 BTC dan waktu blok rata-rata sekitar 10 menit.
Secara tahunan, penerbitan tahunan Bitcoin turun dari sekitar 328.500 BTC/tahun menjadi sekitar 164.250 BTC/tahun. Kontraksi pasokan ini bersifat permanen dan sepenuhnya independen dari permintaan pasar, perilaku penambang, atau lingkungan makroekonomi.
Tingkat Inflasi Pasokan Tahunan Turun di Bawah 1%
Sebagai hasil langsung dari halving April 2024, tingkat inflasi pasokan tahunan Bitcoin turun menjadi sekitar 0,83%. Nilai ini dihitung berdasarkan jumlah pasokan yang beredar pada saat itu dan kecepatan penerbitan baru pasca-halving.
Sebagai perbandingan, tingkat pertumbuhan pasokan tahunan emas biasanya diperkirakan dalam kisaran 1%–2%, sementara kecepatan ekspansi moneter dalam sistem mata uang fiat bergantung pada kebijakan bank sentral, bukan aturan tetap yang telah ditulis sebelumnya ke dalam kode.
Hingga Akhir 2024, Pasokan Beredar Bitcoin Sekitar 19,7 Juta Koin
Data blockchain menunjukkan bahwa hingga 31 Desember 2024, pasokan beredar Bitcoin adalah sekitar 19,7 juta BTC. Hanya tersisa kurang dari 1,3 juta BTC yang belum ditambang dari batas maksimum pasokan 21 juta BTC yang ditetapkan oleh protokol.
Pada tahap ini, lebih dari 93,8% Bitcoin telah diterbitkan, yang berarti dampak halving masa depan terhadap jumlah pasokan absolut akan terus melemah, tetapi pentingnya dalam hal proporsi justru semakin menonjol.
Pasca-Halving, Struktur Pendapatan Penambang Berubah
Peristiwa halving memotong pendapatan subsidi blok penambang menjadi setengahnya dalam semalam, sehingga meningkatkan proporsi biaya transaksi dalam total pendapatan penambang secara signifikan.
Dalam beberapa bulan setelah halving, pangsa biaya transaksi dalam pendapatan penambang meningkat secara nyata dibandingkan dengan periode sebelum halving. Perubahan ini sesuai dengan desain jangka panjang awal Bitcoin, di mana keamanan jaringan akan secara bertahap beralih dari didorong oleh subsidi blok ke model ekonomi yang terutama didasarkan pada biaya transaksi.
Pasokan Telah Tetap, Penyesuaian Telah Selesai
Tidak seperti kebijakan moneter dalam sistem keuangan tradisional yang dapat disesuaikan sesuai dengan situasi ekonomi, perubahan pasokan pasca-halving Bitcoin pada April 2024 adalah final dan tidak dapat dibatalkan. Tidak ada mekanisme untuk mempercepat penerbitan ketika permintaan naik atau memperlambat penerbitan selama pasar lesu.
Hingga akhir 2024, pasar tidak lagi menghadapi "peristiwa halving yang akan datang", tetapi sebuah baseline penerbitan rendah yang telah disesuaikan dan akan terus berjalan hingga halving berikutnya. Halving berikutnya diperkirakan akan terjadi sekitar tahun 2028, di mana hadiah blok akan turun lagi menjadi 1,5625 BTC.
Grafik ini menunjukkan jumlah Bitcoin yang akan ada dalam waktu dekat. Tahun adalah perkiraan dan mungkin sedikit meleset.
Dari Peristiwa Menuju Kondisi Baseline
Dengan halving keempat yang sepenuhnya terlaksana, tingkat penerbitan rendah Bitcoin tidak lagi menjadi faktor pendorong narasi jangka pendek, tetapi telah menjadi kondisi dasar yang ada untuk jangka panjang. Hal ini membentuk kembali struktur pasokannya dengan cara yang transparan, dapat diprediksi, dan dapat diverifikasi secara mandiri oleh setiap peserta yang menjalankan node penuh.
Perubahan ini tidak bergantung pada sentimen pasar, sinyal kebijakan, atau tempo adopsi institusional, tetapi langsung ditulis ke dalam kode Bitcoin dan ditegakkan oleh konsensus seluruh jaringan. Hal ini membuat mekanisme pasokan pasca-halving menjadi salah satu dari sedikit variabel dalam sistem keuangan global yang dapat dijelaskan secara tepat dengan cara matematis.
