- Narasi "Bitcoin ke $0" kembali meningkat.
- Sentimen pasar telah berubah secara tegas menjadi bearish.
- Kredibilitas bullish melemah.
"Setiap kali saya bertanya kepada seorang penganut Bitcoin sejati untuk menjelaskan mengapa mereka berpikir Bitcoin memiliki nilai jangka panjang... Saya justru semakin yakin bahwa Bitcoin tidak memiliki nilai jangka panjang, dan harga dasarnya adalah nol."
Itulah putusan minggu ini dari Buck Sexton, seorang pembawa acara talk show populer Amerika, dalam sebuah postingan yang dengan cepat menyebar di media sosial seiring harga Bitcoin turun lebih dari 20% dalam seminggu terakhir.
Komentar Sexton adalah contoh terbaru dari narasi yang telah muncul kembali dengan ganas selama penurunan paling baru.
ChangeNow
Apa Itu Teori Nol Dolar?
Kritikus Bitcoin selalu berargumen bahwa nilainya bergantung pada pembeli berikutnya yang membayar lebih mahal daripada pembeli sebelumnya — dan bahwa dalam krisis kepercayaan yang sebenarnya, tidak ada "dasar fundamental".
Itulah logika di balik tesis nol dolar.
Yang berubah adalah, di tengah penurunan tajam lainnya, ide ini tidak lagi terbatas pada segelintir pendukung emas atau skeptis ideologis.
Sekarang tampaknya diulang oleh tokoh media dan bahkan trader yang sebelumnya bullish, pada saat pasar crypto sudah berjuang melawan ketakutan ekstrem.
Tapi mengapa ide bahwa Bitcoin pada akhirnya bisa tidak berharga menjadi begitu populer?
Kritikus Terkenal Menghidupkan Kembali Teori Nol-Dolar
Bitcoin telah menghadapi kritik eksistensial sejak hari-hari awalnya, tetapi penurunan terbaru tampaknya menyebar lebih jauh, memicu skeptis lama dan juga mereka yang berada di luar ruang crypto.
Richard Farr, kepala strategi pasar dan mitra di Pivotus Partners, mengklaim pada Rabu bahwa target firma mereka untuk Bitcoin adalah "$0.0."
Farr berargumen bahwa Bitcoin telah gagal sebagai lindung nilai terhadap dolar, tetap berkorelasi kuat dengan Nasdaq, dan belum mendapatkan daya tarik sebagai alat tukar.
Dia juga menunjuk pada kekhawatiran seputar ekonomi penambangan dan konsumsi energi.
"Para penambang (yang merupakan jaringan) sedang mengeluarkan uang tunai," tulis Farr, menambahkan: "Kami pikir itu nol."
Peter Schiff, salah satu penentang Bitcoin yang paling vokal, berargumen bahwa nilai emas berakar pada utilitas fisik, sementara nilai Bitcoin murni berdasarkan kepercayaan.
"Nilai Bitcoin murni subjektif, karena tidak memiliki utilitas di luar kepercayaan," kata Schiff dalam sebuah postingan.
Schiff juga berargumen bahwa Bitcoin menawarkan fungsi praktis yang terbatas di luar penyimpanan dan transfer.
"Bitcoin tidak bisa melakukan apa-apa. Itulah masalahnya," katanya. "Ya, Anda dapat menyimpan dan mentransfer Bitcoin Anda, tetapi di luar itu Anda tidak dapat melakukan apa pun dengannya."
Apakah Dukungan Terkeras Bitcoin Menjadi Masalah?
Sexton, dalam postingan terpisah, berargumen bahwa kemarahan yang dia terima dari pendukung Bitcoin itu sendiri adalah bagian dari masalah.
Dia menulis bahwa jika kasus jangka panjang Bitcoin benar-benar sekuat yang diklaim para penganut, mereka harus menyambut penurunan harga sebagai peluang untuk membeli.
"Orang-orang yang marah kepada saya karena hal ini justru semakin membuktikan poinnya," tulis Sexton.
"Anda seharusnya ingin harganya turun — sehingga Anda dapat membeli lebih banyak. Tetapi persepsi siapa pun bahwa itu tidak memiliki nilai mengganggu Anda."
Trader menentang teori ini, dengan banyak yang menjelaskan bahwa basis investor Bitcoin bukanlah satu blok tunggal dari "penganut sejati" yang sabar.
Pada tahun 2026, sebagian besar permintaan berasal dari investor institusional yang terlibat dalam ETF dan posisi long yang dileverage, yang berarti penurunan tajam dapat dengan cepat berubah menjadi pembubaran daripada pesta pembelian diskon.
Akibatnya, kelemahan harga cenderung memicu kecemasan bahkan dari peserta yang paling "bullish".
Kepercayaan Telah Berubah Menjadi "Sangat Bearish"
Alasan lain untuk teori nol dolar yang begitu menonjol pada saat ini juga bisa disebabkan oleh sentimen media sosial.
Firma analitik blockchain Santiment mengatakan sentimen di seluruh pasar crypto telah berubah secara tegas menjadi negatif selama seminggu terakhir, dengan Bitcoin dan Ethereum menyerap sebagian besar pesimisme trader menyusul penurunan tajam.
"Sentimen telah berubah sangat bearish terhadap Bitcoin dan Ethereum menyusul penurunan besar crypto minggu lalu," kata firma tersebut.
Wood mengatakan ekonomi telah menyerap "resesi bergulir" di perumahan, manufaktur, usaha kecil dan sentimen konsumen, mengurangi risiko penurunan yang lebih dalam.
Dia juga menunjuk pada angin tailwind terkait pajak, termasuk pengembalian dana dan insentif perusahaan, sebagai pendorong potensial dari siklus investasi yang lebih kuat.
Akhirnya, Wood mengatakan inflasi yang mereda, suku bunga yang lebih rendah dan deregulasi dapat menciptakan lingkungan yang lebih mendukung untuk pasar keuangan.
Mengapa Harga Bitcoin Menjadi Nol Tetap Tidak Mungkin
Terlepas dari retorika nol-dolar yang diperbarui, banyak peserta pasar mengatakan Bitcoin runtuh menjadi tidak berarti tetap tidak mungkin.
Alokator institusional utama dan kendaraan kustodian jangka panjang sekarang memegang Bitcoin, tidak seperti dalam siklus boom-and-bust sebelumnya.
Runtuh ke nol kemungkinan akan membutuhkan tidak hanya pasar bearish yang berkepanjangan, tetapi juga kerusakan total dalam perwalian, legalitas, dan kepercayaan jangka panjang.
Jauh lebih dari sekedar crash sederhana.
Pilihan Teratas untuk Bitcoin
Pertukaran Terbaik untuk Bitcoin Dapatkan Penawaran Hebat Saat Anda Bergabung dengan Pertukaran Ini Beli Bitcoin dengan Cepat & Mudah Cara Membeli Bitcoin Dengan Kartu Kredit Sekarang Kasino Online Terbaik untuk Bitcoin Lihat Pilihan Kami untuk Situs Perjudian Crypto Terbaik










