Laporan Ketua Federal Reserve Kevin Warsh hari ini di Jackson Hole akan menarik perhatian pasar global. Meskipun perwakilan Fed telah memberikan pernyataan yang bertentangan mengenai lintasan inflasi dan suku bunga, investor sangat menantikan pidato Warsh tentang arah kebijakan moneter dan posisinya terhadap inflasi.

Hal ini disebabkan oleh adanya penilaian yang berbeda di kalangan pejabat Federal Reserve tentang masa depan pasar inflasi AS. Beberapa berpendapat bahwa suku bunga yang lebih tinggi diperlukan untuk mengendalikan tekanan harga, sementara yang lain tidak melihat urgensi untuk memperketat kebijakan moneter. Perbedaan pendapat ini meningkatkan ketidakpastian mengenai kebijakan suku bunga Fed di masa depan.

Kapan Dia Berbicara?

Warsh diperkirakan akan berbicara pukul 17:00 waktu Turki pada simposium kebijakan ekonomi tahunan tradisional di Jackson Hole, Wyoming.

Pidato ini juga penting karena ini akan menjadi pertemuan pertama Warsh di Jackson Hole sebagai Ketua Federal Reserve.

Jika Warsh mengatakan sesuatu seperti: "Inflasi masih merupakan risiko terbesar", "Tingkat suku bunga saat ini tidak cukup membatasi", atau "Kita perlu melihat kemajuan yang lebih besar dalam memerangi inflasi sebelum menurunkan suku bunga", itu akan menjadi nada hawkish. Dalam hal ini, penguatan dolar, kenaikan imbal hasil obligasi AS, dan tekanan pada Bitcoin serta emas dapat diharapkan.

Sebaliknya, jika Warsh mengatakan sesuatu seperti: "Inflasi berada pada tren menurun, tingkat suku bunga saat ini cukup membatasi, atau kita perlu melihat efek tertunda dari kebijakan", itu akan menjadi sinyal dovish.

Dalam skenario ini, ekspektasi penurunan suku bunga pada September dapat menguat kembali, dolar dan imbal hasil obligasi dapat turun, sementara Bitcoin dan emas dapat naik harganya.

Pernyataan Tiga Perwakilan Federal Reserve!

Perwakilan Federal Reserve yang berkumpul di Jackson Hole, Wyoming, untuk simposium ekonomi tahunan yang diselenggarakan oleh Federal Reserve Bank of Kansas City, berbagi kekhawatiran mereka yang terus berlanjut mengenai situasi inflasi di AS.

Menurut Reuters, Presiden Federal Reserve Bank of Chicago, Austin Goolsbee, mengatakan dalam sebuah wawancara di Jackson Hole bahwa dalam jangka pendek, kekhawatiran terbesarnya adalah bahwa inflasi tidak dapat dikendalikan.

Austin Goolsbee, salah satu pendukung kebijakan moneter dovish yang paling menonjol di Fed, menyatakan bahwa inflasi adalah faktor kritis bagi ekonomi AS.

Pendekatan utama Goolsbee dapat diringkas sebagai: "Tunggu datanya, dan Anda akan yakin dengan adanya inflasi."

"Inflasi masih jauh di atas target Fed sebesar 2%. Kenaikan harga energi dan tarif dapat menciptakan tekanan inflasi baru. Namun, tren inflasi selama tiga bulan terakhir tidak mengkhawatirkan. Penurunan suku bunga hanya mungkin terjadi jika data yang meyakinkan menunjukkan bahwa inflasi benar-benar mendekati 2%."

Menurut para ahli, pesan Goolsbee kepada pasar dapat diringkas sebagai: "Pintu untuk diskon tidak tertutup, tetapi saat ini belum cukup keyakinan untuk memberikannya," yang dianggap sebagai nada hawkish dibandingkan dengan ekspektasi dovish sebelumnya.

Jeffrey Schmid, Presiden Federal Reserve Bank of Kansas City, yang termasuk di antara pembicara di Jackson Hole, menyatakan bahwa inflasi masih tetap kuat dan gigih, dan perlu terus mencari cara untuk menurunkannya ke tingkat 2%.

Dalam wawancara dengan CNBC, Schmid mengatakan bahwa tingkat suku bunga saat ini, yang dipertahankan Fed pada Juli dalam kisaran 3,50%-3,75%, tampaknya tidak membatasi, dengan mengatakan: "Saya tidak tahu apa yang sebenarnya kita batasi dengan kebijakan suku bunga kita saat ini."

Schmid, yang baru-baru ini menyatakan mendukung kenaikan suku bunga untuk menurunkan inflasi ke target Fed sebesar 2%, berpendapat bahwa kebijakan moneter tidak efektif dalam menangkal tekanan harga saat ini.

Presiden Federal Reserve Bank of Cleveland, Beth Hammack, yang dianggap sebagai salah satu pendukung utama kebijakan moneter hawkish di Fed, juga termasuk di antara pembicara. Dalam wawancara dengan CNBC, Hammack menyampaikan posisinya dengan lebih jelas. Dia menyatakan bahwa inflasi tetap berada di atas target Fed selama lebih dari lima tahun dan bahwa kebijakan moneter tidak membatasi ekonomi. Hammack, salah satu dari tiga pejabat pada rapat FOMC bulan lalu yang lebih memilih kenaikan suku daripada penurunan, mengatakan: "Sekarang adalah waktu untuk bertindak."

*Ini bukan rekomendasi investasi.