Bank sentral Meksiko memperingatkan dalam laporan stabilitas keuangan baru bahwa "stablecoin menimbulkan risiko potensial signifikan terhadap stabilitas keuangan," mengutip pertumbuhan pesat mereka, keterkaitan dengan keuangan tradisional, dan celah regulasi global yang dapat memicu arbitrase dan memperbesar stres pasar.
Ketergantungan berat stablecoin pada Treasury AS jangka pendek, konsentrasi pasar dengan dua penerbit yang mengontrol 86% pasokan, dan episode pelepasan nilai masa lalu dengan stablecoin menegaskan betapa rentannya sektor ini terhadap stres, menurut laporan Banxico.
Tanpa perlindungan internasional yang terkoordinasi, penebusan massal atau kegagalan penerbit dapat meluas ke pasar pendanaan yang lebih luas, peringat bank sentral.
Banxico juga menyoroti pendekatan regulasi yang berbeda sebagai sumber risiko yang semakin besar, mencatat bahwa kerangka kerja seperti MiCA UE dan Undang-Undang GENIUS AS memberlakukan persyaratan cadangan, penebusan, dan perlindungan deposan yang berbeda, menciptakan celah regulasi yang dapat mendorong arbitrase lintas yurisdiksi.
Banxico mengakui bahwa stablecoin dapat meningkatkan efisiensi penyelesaian, mengurangi biaya transfer, dan mendukung remitansi serta likuiditas dalam keuangan terdesentralisasi. Namun, mereka berencana untuk menjaga jarak hati-hati antara sistem keuangan tradisional dan aset virtual, mengutip potensi mereka untuk menyebabkan stres di pasar yang lebih luas.
Adopsi kripto di Meksiko relatif rendah. Menurut Indeks Adopsi Kripto Global Chainalysis, negara itu turun ke peringkat 23 pada tahun 2025 dari peringkat 14 pada tahun 2024 dalam peringkat adopsi.
Peringatan bank sentral mencerminkan sikap hati-hati Meksiko yang lebih luas terhadap kripto. Meskipun munculnya pertukaran seperti Bitso, negara ini belum memperkenalkan undang-undang aset digital baru yang signifikan dan masih mengandalkan Undang-Undang Fintech 2018 sebagai kerangka regulasi utama.
Terkait: Saat inflasi menggigit, Amerika Latin mengandalkan stablecoin alih-alih bankir
Brasil dan Argentina Pimpin Amerika Latin dalam Adopsi Kripto
Sementara bank sentral Meksiko mempertahankan sikap hati-hati terhadap aset digital, negara-negara Amerika Latin lainnya telah merangkul adopsi.
Laporan Geografi Kripto 2025 Chainalysis menunjukkan bahwa Amerika Latin menghasilkan volume transaksi kripto hampir $1,5 triliun dari Juli 2022 hingga Juni 2025, dengan aktivitas bulanan meningkat menjadi hampir $88 miliar pada Desember 2024 dari $20,8 miliar pada pertengahan 2022. Beberapa bulan di akhir 2024 dan awal 2025 secara konsisten melebihi $60 miliar.
Menurut laporan tersebut, Brasil memimpin Amerika Latin dengan margin lebar, menerima nilai kripto sebesar $318,8 miliar dari Juli 2022 hingga Juni 2025, hampir sepertiga dari semua aktivitas di wilayah tersebut, sementara Argentina menempati peringkat kedua dengan volume transaksi $93,9 miliar.
Bank sentral dari dua negara terkemuka juga mengambil sikap yang lebih proaktif dalam mengatur aset digital.
Pada November, bank sentral Brasil menyelesaikan aturan yang menempatkan perusahaan kripto di bawah pengawasan gaya perbankan, termasuk memperlakukan transaksi stablecoin dan transfer dompet self-custody tertentu sebagai operasi valuta asing.
Di Argentina, negara yang telah menderita akibat inflasi yang melonjak, bank sentral dilaporkan mempertimbangkan apakah akan mengizinkan lembaga keuangan tradisional untuk memperdagangkan cryptocurrency dalam potensi pembalikan larangan tahun 2022 mereka, menurut laporan dari La Nación pada Jumat.
Majalah: Temuilah detektif kripto onchain yang memerangi kejahatan lebih baik daripada polisi
