Pada tahun 2025, total volume likuidasi paksa posisi trading dengan jaminan margin di bursa kripto mendekati $150 miliar, menurut laporan Coinglass. Tingkat rata-rata likuidasi harian yang diperkirakan sepanjang tahun adalah antara $400 juta hingga $500 juta.
Ini mengacu pada nilai nominal posisi dengan mempertimbangkan leverage (posisi $100 dengan leverage 10x diperhitungkan dalam total kerugian sebagai $1000), tetapi bahkan dengan penyesuaian ini, skala kerugian tetap mengesankan.
Hampir 15% dari volume likuidasi tahunan terjadi dalam satu hari — pada malam tanggal 11 Oktober, ketika pasar kripto mengalami kaskade likuidasi posisi berjangka terbesar dalam sejarah dengan volume total hampir $20 miliar. Ini menjadi rekor absolut untuk volume posisi trading yang ditutup secara paksa di bursa kripto.
Peristiwa ini terjadi di tengah Presiden AS Donald Trump mengumumkan pengenaan tarif impor baru 100% dari Cina, serta kontrol ekspor perangkat lunak kritis. Hal ini secara drastis meningkatkan ekspektasi perang dagang baru, seperti yang ditulis Coinglass, yang memaksa pasar beralih ke mode 'penghindaran risiko', yaitu meninggalkan aset berisiko tinggi, termasuk bitcoin dan kripto lainnya.
Para ahli mencatat bahwa skala dampaknya tidak hanya ditentukan oleh faktor eksternal, tetapi juga oleh struktur leverage yang digunakan dan cara kerja mekanisme likuidasi. Saat bursa kelebihan beban, mekanisme Auto-Deleveraging (ADL) diaktifkan, transaksi dieksekusi pada harga yang tidak menguntungkan, yang menyebabkan kerugian bahkan bagi trader yang profitable.
Bitcoin dan Ethereum kehilangan 10–15% pada titik terendah, sementara banyak altcoin anjlok 80% atau lebih.
Laporan Coinglass menyatakan bahwa crash pada hari itu menunjukkan kerentanan utama pasar: ketergantungan pada mekanisme likuidasi yang tidak transparan, kerapuhan infrastruktur pada saat beban puncak, dan kurangnya mekanisme penghentian darurat yang efektif seperti yang ada di bursa tradisional.
Tidak seperti runtuhnya proyek kripto Terra (LUNA) pada tahun 2022, kejatuhan ini tidak menyebabkan rangkaian default investor institusional. Risiko tidak bersifat sistemik dan terkonsentrasi pada strategi dan aset tertentu, catat Coinglass.
Bagaimana ekosistem blockchain Base bekerja. 5 Aplikasi Teratas
AI mengalahkan manusia dalam turnamen trading kripto. Apa hasilnya
'Kapitulasi' penambang disebut sebagai faktor bullish untuk bitcoin. Berapa harganya
