Apakah tatanan ekonomi global sedang bergeser? Belakangan ini, banyak perekonomian mempertanyakan dominasi dolar AS (DXY) karena inflasi menggerogoti mata uang lain, seperti Yen Jepang (JPY) yang mencapai level terendah dalam beberapa tahun.
Dari perspektif teknis, rasio JPY/DXY telah mencatat penurunan tahunan selama empat tahun berturut-turut, turun sekitar 35% menjadi 0,06 – Level yang terakhir terlihat pada akhir 1980-an, mendorong Jepang memasuki krisis ekonomi baru hari ini.
Latar belakang ini, tidak mengherankan jika China tampak bertindak lebih awal untuk membatasi dampak yang lebih luas, dengan kepemilikan Treasury AS-nya turun ke level terendah dalam 18 tahun sebesar $686,6 miliar pada November 2025.
Secara praktis, penurunan kepemilikan Treasury biasanya menunjukkan ketergantungan yang lebih kecil pada utang AS, diversifikasi yang lebih luas ke aset alternatif, dan upaya "strategis" untuk mengurangi paparan terhadap volatilitas yang digerakkan oleh dolar.
Cadangan emas China tampaknya memperkuat pergeseran ini. Kepemilikan emas naik ke rekor 2,3 ribu ton, bergerak seiring dengan penjualan Treasury AS, yang menegaskan peran China yang semakin besar dalam membentuk kembali tatanan ekonomi global.
Perlu dicatat, langkah ini tidak terisolasi. Negara-negara lain mengikuti jejaknya, memicu "demam emas" yang lebih luas. Seperti dicatat Kobeissi Letter, investor menambahkan $95 juta ke ETF emas, menandai inflow harian terbesar sejak Oktober 2025.
Pada intinya, rally emas tampaknya baru dimulai, didukung kuat oleh China. Karenanya, pertanyaannya adalah – Di mana posisi Bitcoin [BTC], dan lebih luas lagi, mimpi "ibu kota kripto" Presiden AS Donald Trump?
Peran China menggeser perdebatan Bitcoin dan ibu kota kripto
Pergeseran tatanan ekonomi global terjadi pada saat yang sulit.
Dengan momentum yang membangun melawan dolar AS dan emas merebut kembali status "safe-haven"-nya, tekanan ekonomi AS mulai terlihat berkat utang yang meningkat dan "pergeseran" modal investor ke saham-saham teknologi China.
Namun demikian, AS tidak mundur dari ambisi kriptonya. SEC baru-baru ini mengumumkan pertemuan bersama dengan CFTC untuk "memenuhi janji Presiden Trump" menjadikan AS sebagai ibu kota kripto dunia.
Namun, langkah-langkah China membentuk kembali tatanan global. Di satu sisi, mereka menguji status safe-haven Bitcoin, karena investor berduyun-duyun ke emas, perak, dan logam lainnya, sementara penjualan Treasury AS mendorong yield mendekati 5%.
Dari perspektif teknis, BTC kehilangan momentum, masih turun sekitar 30% dari puncaknya di $126k. Sebaliknya, emas memecahkan rekor, menyoroti pergeseran yang jelas dalam apa yang sekarang dilihat investor sebagai "lindung nilai" andalan.
Lebih dari itu, analis mengatakan ini mungkin baru permulaan.
Bahkan, beberapa sudah berspekulasi target $7.000/ons untuk emas. Dalam situasi ini, China muncul sebagai hambatan besar. Bukan hanya untuk Bitcoin, tetapi juga untuk dorongan yang lebih luas Presiden AS Trump untuk memimpin pasar kripto global.
Pemikiran Akhir
- China membentuk kembali tatanan global, dengan penjualan treasury dan akumulasi emas rekor yang menantang Bitcoin dan pengaruh global AS.
- Emas telah meroket, dengan analis mengincar $7.000/ons pada grafik dan menyoroti preferensi investor yang berubah.







