Aave tetap berada di bawah tekanan, dengan harganya turun lebih dari 10% sementara volume perdagangan melonjak 226% menjadi $577 juta.
Prospek bearish ini menyusul pelaporan pelepasan aset senilai $17 juta oleh satu "paus" tunggal, yang memicu tekanan penurunan yang lebih luas di kalangan trader perpetual long. Akibatnya, likuidasi di seluruh posisi long naik menjadi $1,59 juta.
Meskipun harganya turun, arus masuk modal on-chain yang kuat menunjukkan Aave masih memiliki nada dasar yang bullish. AMBCrypto menganalisis dinamika on-chain protokol dan menilai apa artinya bagi trajectory harga Aave [AAVE].
Arus masuk modal meroket meskipun ada ketakutan pasar
Protokol peminjaman dan peminjaman terkemuka telah mencatat kenaikan tajam dalam arus masuk modal meskipun aksi harga bearish yang terus-menerus.
Antara tanggal 18 Desember dan waktu penulisan, data DeFiLlama menunjukkan bahwa arus masuk, yang diukur melalui Total Value Locked (TVL), meningkat sebesar $1,42 miliar.
Arus masuk sebesar ini—terutama saat pasar crypto yang lebih luas memasuki fase yang digerakkan oleh ketakutan—mencerminkan keyakinan yang kuat pada outlook jangka panjang AAVE.
Investor biasanya mengunci aset ke dalam protokol ketika mereka mengharapkan imbal hasil di masa depan, baik dari pembuatan hasil melalui APY maupun dari apresiasi harga yang diantisipasi.
Fakta bahwa modal terus mengalir ke Aave alih-alih duduk diam dalam stablecoin atau dijual langsung menunjukkan peserta pasar tetap percaya diri pada proposisi nilai protokol.
Dalam 24 jam terakhir saja, Aave menghasilkan $1,88 juta dalam biaya. Dalam tujuh hari terakhir, total biaya mencapai $11,58 juta.
Pembuatan biaya yang tinggi menunjuk pada aktivitas pengguna yang berkelanjutan dan sehat di protokol.
Profitabilitas rekor memperkuat tesis jangka panjang
Keputusan untuk memegang AAVE dalam jangka panjang meskipun kinerja harga lemah mencerminkan kepercayaan pada fundamental protokol.
Aave menghasilkan $22,56 juta dalam pendapatan kuartalan untuk Q4 2025, dihitung sebagai laba kotor dikurangi insentif.
Angka ini menandai pendapatan kuartalan tertinggi dalam sejarah protokol—sebuah pencapaian yang menandakan penggunaan protokol yang kuat dan memperkuat keyakinan investor.
Profitabilitas yang kuat seringkali menciptakan dinamika pengetatan pasokan: karena lebih banyak investor memilih untuk memegang atau mengakumulasi AAVE alih-alih menjual, pasokan yang beredar menyusut, yang biasanya mendukung permintaan dari waktu ke waktu.
Pendapatan bersih pemegang token juga tetap positif, dengan $7,11 juta yang dihasilkan sejauh ini pada kuartal ini.
Meskipun angka ini lebih rendah dibandingkan dengan dua kuartal sebelumnya, angka ini masih menunjukkan profitabilitas yang berkelanjutan bagi para pemegang.
Aktivitas on-chain menunjukkan tanda-tanda perlambatan
Meskipun ada arus masuk modal yang kuat, aktivitas on-chain telah berkurang.
Data dari Artemis menunjukkan penurunan harian dalam Jumlah Transaksi dan Pengguna Aktif, mengonfirmasi berkurangnya partisipasi jaringan dibandingkan dengan hari-hari sebelumnya.
Namun, penurunan aktivitas ini bersamaan dengan meningkatnya TVL mungkin tidak sepenuhnya bearish. Hal ini dapat mengindikasikan bahwa trader yang kurang berkomitmen telah keluar dari pasar, menyisakan basis pemegang yang lebih didorong oleh keyakinan.
Jika pengguna yang berada di pinggir lapangan) kembali saat sentimen membaik, mereka dapat memperkenalkan kembali modal segar ke dalam protokol, lebih lanjut meningkatkan outlook AAVE yang lebih luas.
Aave menyajikan kasus yang jelas di mana aksi harga jangka pendek menyimpang dari fundamental yang mendasarinya.
Sementara tekanan teknis tetap ada—didorong oleh penjualan paus dan likuidasi derivatif—pendapatan rekor protokol, TVL yang meroket, dan pembuatan biaya yang berkelanjutan melukiskan gambaran kinerja tingkat institusional.
Pemikiran Akhir
- Aave telah mengalami salah satu arus masuk modal on-chain terbesar, mencapai $1,4 miliar.
- Pendapatan kuartalan mencapai rekor tertinggi sepanjang masa seiring protokol menjadi lebih menguntungkan.
