a16z: 7 Gambar untuk Memahami Bagaimana Tokenisasi Mengubah Hakikat Aset

Odaily星球日报Dipublikasikan tanggal 2026-05-24Terakhir diperbarui pada 2026-05-24

Abstrak

Tokenisasi aset (Aset Tokenisasi), atau yang sering disebut "Aset Dunia Nyata" (RWA), mengubah bentuk aset, cara pergerakannya, dan cara sistem keuangan dibangun. Pasar aset tokenisasi telah berkembang pesat, mencapai sekitar $34 miliar (tidak termasuk stablecoin) dari kurang dari $3 miliar dalam dua tahun terakhir. **Pendorong Utama:** Surat berharga negara AS (US Treasury) menjadi mesin pertumbuhan terbesar, menawarkan akses yang lebih efisien dan fleksibel ke aset penghasil bunga bagi investor dan lembaga keuangan. **Peta Pasar:** * **Dominasi Awal:** Obligasi dan komoditas (terutama emas) mendominasi pasar. * **Pertumbuhan Cepat:** Aset kredit yang didukung aset (seperti pinjaman ekuitas rumah) menunjukkan pertumbuhan tercepat. * **Fragmentasi:** Pasar tersebar di berbagai blockchain seperti Ethereum, BNB Chain, Solana, dan lainnya, tergantung pada kebutuhan biaya, likuiditas, dan kepatuhan. **Tantangan Saat Ini:** Meski skalanya tumbuh, sebagian besar aset tokenisasi (seperti obligasi dan emas) **belum sepenuhnya dapat dikombinasikan (composable)** dalam ekosistem DeFi. Mereka sering kali hanya berfungsi sebagai catatan digital di blockchain tanpa memanfaatkan potensi pemrograman dan interoperabilitas penuh. Hanya sebagian kecil aset (seperti reasuransi dan kredit privat) yang dirancang secara native untuk digunakan dalam protokol terdesentralisasi. **Proyeksi Masa Depan:** Meski masih kecil dibandingkan pasar keuangan global (misalnya, obligasi tokenisasi hany...

Artikel ini berasal dari:a16z crypto

Kompilasi | Odaily Planet Daily (@OdailyChina); Penerjemah | Moni

Aset ter-tokenisasi (Tokenized Assets), yang sering disebut banyak orang sebagai "aset dunia nyata (RWA)", sedang mengubah bentuk aset, cara pergerakannya, serta cara sistem keuangan dibangun.

Bulan lalu, ukuran pasar aset ter-tokenisasi melampaui 30 miliar dolar AS, dan saat ini stabil di sekitar 340 miliar dolar AS (tidak termasuk stablecoin). Skala ini kira-kira setara dengan bank regional atau dana abadi universitas top. Meskipun masih sangat kecil dibandingkan dengan sistem keuangan global, ini sudah cukup untuk menciptakan dampak nyata.

Harus diketahui bahwa dua tahun lalu ukuran pasar aset ter-tokenisasi bahkan kurang dari 3 miliar dolar AS, tetapi kemudian pasar mengalami perubahan drastis: Undang-Undang GENIUS AS membawa kerangka regulasi yang lebih jelas untuk stablecoin, infrastruktur on-chain tingkat institusi semakin matang, dan sejumlah besar lembaga keuangan juga hampir pada periode yang sama mulai menerapkan teknologi blockchain—faktor-faktor inilah yang mendorong pertumbuhan pasar aset ter-tokenisasi sebesar 10 kali lipat dalam waktu kurang dari dua tahun. (Catatan: Meskipun stablecoin tidak dimasukkan dalam statistik di atas, ini secara substansial mendorong pertumbuhan seluruh pasar dengan menyederhanakan pembayaran dan penyelesaian on-chain secara signifikan.)

Artikel ini akan menggunakan 7 gambar untuk menganalisis alasan di balik kebangkitan aset ter-tokenisasi dan ke mana arahnya di masa depan.

Aset Ter-Tokenisasi Lepas Landas: Surat Utang AS Menjadi Mesin Pertumbuhan Terbesar

Surat utang Amerika Serikat, adalah pendorong utama pertumbuhan pasar aset ter-tokenisasi baru-baru ini.

Keunggulan Surat Utang AS ter-tokenisasi jelas dan intuitif: Investor dapat mengandalkan bentuk digital untuk memegang aset penghasil pendapatan yang stabil, dengan perdagangan dan aliran yang lebih efisien dan fleksibel; lembaga keuangan dapat meningkatkan efisiensi penyelesaian dan alokasi aset jaminan, serta terhubung dengan mulus ke pasar keuangan digital.

Investor kripto juga dapat menggunakan Surat Utang AS ter-tokenisasi untuk menggerakkan stablecoin yang menganggur, memperoleh keuntungan dari pasar uang tradisional. Manajer aset seperti BlackRock dan Franklin Templeton telah masuk ke pasar, mendorong terbentuknya pasar triliunan dolar.

Perlu diperhatikan bahwa selisih kecepatan pertumbuhan berbagai jenis aset ter-tokenisasi sangat jauh, yang berasal dari kesulitan teknis dan kepatuhan dalam memasukkan aset yang berbeda ke dalam rantai, serta dari tingkat penerimaan pasar setelah produk diluncurkan.

  • Aset kredit berbasis aset (asset-backed credit) memiliki pertumbuhan yang jauh lebih cepat. Aset ter-tokenisasi jenis ini terutama mencakup token untuk garis kredit ekuitas rumah, token vault pinjaman, diikuti oleh kontrak reasuransi, nota penambangan Bitcoin, dan aset keuangan khusus lainnya, dengan nilai pasar mencapai 1 miliar dolar AS dalam dua tahun.
  • Aset modal ventura (venture capital assets) membutuhkan waktu lebih dari tujuh tahun untuk menembus nilai pasar 10 miliar dolar AS, dengan aset strategi aktif (active strategy assets) memiliki siklus yang serupa. Aset seperti ini memiliki struktur kompleks, siklus investasi panjang, dan hambatan operasional serta regulasi yang lebih tinggi.
  • Surat utang (treasury bonds) dan komoditas (commodities) memiliki ritme yang moderat untuk masuk ke rantai, mencapai nilai pasar 1 miliar dolar AS dalam 2 hingga 3 tahun, dan kini menjadi kategori utama di pasar.

Awal tahun 2024, surat utang dan komoditas hampir mendominasi seluruh pangsa pasar aset ter-tokenisasi. Setelah 2024, pangsa kredit, keuangan khusus, saham, dan kategori lainnya meningkat secara stabil, namun konsentrasi pasar masih relatif tinggi. Saat ini, Surat Utang AS ter-tokenisasi dan komoditas bersama-sama menempati sekitar dua pertiga pangsa pasar.

Pola Segmentasi Pasar Aset Ter-Tokenisasi

Lintasan aset komoditas ter-tokenisasi sangat terkonsentrasi secara internal, dengan token emas mendominasi sebagian besar pangsa, dengan total sekitar 5.1 miliar dolar AS, di mana token emas sendiri mencapai 5 miliar dolar AS. Token perak dan kategori lainnya hanya 57.6 juta dolar AS, dengan pangsa kurang dari 0.01%.

Emas secara alami cocok dengan model aset ter-tokenisasi. Saat ini, pasar token komoditas pada dasarnya didominasi oleh emas. Hal ini karena: Emas memiliki standar global yang seragam, penyimpanan mudah, tidak mudah rusak, dan juga telah lama mengandalkan perdagangan berbasis surat kepemilikan.

Tidak hanya itu, investor pasar kripto secara historis menyukai aset emas. Bitcoin sejak awal dijuluki sebagai emas digital. Produk seperti Tether Gold token XAUT dan Paxos Gold token PAXG memetakan kepemilikan emas di brankas ke blockchain, mengubah hak kepemilikan emas fisik menjadi token digital yang dapat disimpan di dompet on-chain.

Pangsa pasar untuk aset ter-tokenisasi dari kategori baru seperti minyak mentah, produk pertanian, energi, dan daya komputasi sangat rendah, dan industri ini masih dalam tahap awal.

Dari sisi distribusi pada rantai publik (public chain) yang mendasarinya, ekosistem aset ter-tokenisasi lebih beragam. Ethereum, dengan keunggulan awal keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan dasar penerapan institusional, masih menempati posisi terdepan, membawa aset senilai 15.7 miliar dolar AS, dengan pangsa pasar lebih dari setengah.

Pasar aset ter-tokenisasi lainnya tersebar di berbagai rantai publik: BNB Chain dengan ukuran pasar sekitar 4 miliar dolar AS, Solana sekitar 2.2 miliar dolar AS, Stellar sekitar 1.7 miliar dolar AS, Bitcoin sidechain Liquid Network sekitar 1.5 miliar dolar AS, XRP Ledger, ZKsync Era, dan Arbitrum masing-masing memiliki skala aset ter-tokenisasi mendekati 1 miliar dolar AS.

Industri aset ter-tokenisasi tidak terkonsolidasi ke satu rantai publik tunggal. Aset didistribusikan di berbagai ekosistem blockchain berdasarkan biaya transaksi, likuiditas, persyaratan kepatuhan, dan hubungan kemitraan bisnis. Namun, titik data yang paling berbicara bukanlah ukuran pasar aset ter-tokenisasi... melainkan cara penggunaan aset-aset ini.

Mari kita lanjutkan analisisnya—

Sebagian Besar Aset Ter-Tokenisasi Saat Ini Belum Memiliki "Komposabilitas"

Ukuran pasar bukanlah satu-satunya metrik inti, nilai aplikasi praktis aset lebih penting sebagai referensi.

Obligasi adalah kategori aset ter-tokenisasi dengan volume terbesar, dengan kapitalisasi pasar 15.2 miliar dolar AS, tetapi hanya 5% dari jumlah yang beredar digunakan dalam protokol DeFi, yaitu sekitar 800 juta dolar AS. Tingkat pemanfaatan aset logam mulia ter-tokenisasi juga rendah, sebagian besar token hanya digunakan untuk penyimpanan on-chain, belum menjadi modul dasar keuangan yang dapat dikombinasikan dan digunakan kembali secara bebas dan saling terhubung.

Kategori aset ter-tokenisasi yang lebih kecil dan khusus menunjukkan situasi yang berlawanan: token reasuransi senilai 362 juta dolar AS memiliki tingkat penggunaan protokol on-chain setinggi 84%; token kredit swasta memiliki tingkat penggunaan 33%, kedua jenis aset ini sejak awal dirancang untuk beradaptasi dengan skenario aplikasi kombinasi on-chain. Sebaliknya, aset ter-tokenisasi terdepan seperti surat utang dan emas, posisi intinya hanyalah untuk menyederhanakan kepemilikan dan transfer aset on-chain, tidak mengubah logika operasional aset yang ada. Situasi ini juga menyoroti perbedaan pendapat inti dalam industri aset ter-tokenisasi: tingkat keaslian on-chain (on-chain nativeness) dari berbagai aset ter-tokenisasi berbeda-beda.

Sebagian aset dapat berpindah dan digunakan secara bebas di berbagai rantai, sebagian hanya menggunakan blockchain sebagai alat pencatatan, dengan fungsi transfer dan kombinasi aset yang terbatas. Saat ini, sebagian besar aset ter-tokenisasi pada dasarnya hanyalah digitalisasi aset, hanya memindahkan pembukuan ke rantai, belum melepaskan potensi kombinasi aset. Sementara itu, komposabilitas adalah nilai inti dari keuangan on-chain dan kunci untuk peningkatan sistem keuangan.

Indeks Token Nativeness Pantera Capital menunjukkan bahwa lebih dari 70% aset ter-tokenisasi berada pada tingkat keaslian on-chain terendah. Sejumlah besar token hanyalah sertifikat digital untuk aset fisik di luar rantai, dengan kontrol aktual aset masih bergantung pada pembukuan dan perantara di luar rantai.

Saat ini, industri aset ter-tokenisasi masih berada pada tahap awal perkembangan: satu jenis adalah aset catatan digital yang hanya formalitas on-chain, satu jenis lagi adalah aset asli on-chain yang sangat sesuai dengan karakteristik blockchain.

Infrastruktur teknis untuk kombinasi on-chain sudah lengkap, kategori aset juga semakin kaya, tetapi aplikasi integrasi mendalam baru saja dimulai.

Tren Masa Depan Aset Ter-Tokenisasi

Prediksi dalam industri tentang skala jangka panjang industri aset ter-tokenisasi memiliki nilai yang berbeda-beda, tetapi secara keseluruhan menilai bahwa pasar akan terus berkembang.

  • McKinsey memperkirakan ukuran pasar aset ter-tokenisasi pada tahun 2030 mencapai 2 hingga 4 triliun dolar AS;
  • Ark Invest memperkirakan ukuran pasar aset ter-tokenisasi sebesar 11 triliun dolar AS;
  • Boston Consulting Group bersama Ripple menghitung bahwa ukuran pasar aset ter-tokenisasi akan mencapai 9.4 triliun dolar AS pada tahun 2030, dan naik menjadi 18.9 triliun dolar AS pada tahun 2033;
  • Standard Chartered Bank memprediksi pasar aset ter-tokenisasi akan melampaui 30 triliun dolar AS pada tahun 2034.

Berdasarkan perkiraan lembaga-lembaga di atas, dibandingkan dengan volume pasar saat ini sebesar 34 miliar dolar AS, ruang pertumbuhan jangka panjang industri pasar aset ter-tokenisasi dapat mencapai ratusan kali lipat. Tentu saja, perbedaan nilai ini bukan berasal dari perbedaan pandangan tentang kecepatan adopsi industri, tetapi dari perbedaan standar statistik. Ruang lingkup statistik masing-masing lembaga berbeda, termasuk kategori aset, apakah stablecoin dan deposito dihitung, serta cakupan definisi tokenisasi, semuanya berbeda. Misalnya: Statistik McKinsey berfokus pada obligasi, kredit, dana, saham; Standard Chartered Bank menambahkan komoditas dan keuangan perdagangan; Boston Consulting Group dan Ripple memasukkan deposito dan stablecoin. Namun, meskipun metodologi statistik berbeda, industri sepakat bahwa skala aset ter-tokenisasi akan mengalami ekspansi besar-besaran.

Melihat skala besar keuangan global, volume aset ter-tokenisasi saat ini masih sangat kecil.

  • Total obligasi global lebih dari 140 triliun dolar AS, obligasi ter-tokenisasi hanya 15.2 miliar dolar AS, atau 0.01%;
  • Nilai pasar emas fisik global mencapai triliunan dolar AS, emas ter-tokenisasi 5 miliar dolar AS, kurang dari 0.02%;
  • Kapitalisasi pasar saham global lebih dari 100 triliun dolar AS, saham ter-tokenisasi 1.5 miliar dolar AS, hanya 0.001%.

Saat ini, jalur baru telah terbentuk secara stabil. Aset seperti Surat Utang AS, emas, kredit swasta, yang memiliki harga jelas, permintaan stabil, dan kepemilikan sederhana, telah lebih dulu masuk ke rantai dan diterapkan. Pada tahap ini, tokenisasi belum mengubah sifat dasar aset, hanya mengoptimalkan cara penyelesaian dan pergerakan aset, dan integrasi mendalam aset dengan sistem keuangan digital masih dalam tahap eksplorasi.

Saat ini, aset ter-tokenisasi lebih banyak berhenti pada tingkat digitalisasi, di mana aset sulit untuk diterapkan dalam aplikasi yang dapat diprogram dan dikombinasikan. Tahap berikutnya industri menghadapi tantangan keras: memasukkan bagian yang lebih kompleks dari sistem keuangan ke dalam rantai, dan mengintegrasikan aset ter-tokenisasi lebih dalam ke dalam infrastruktur keuangan yang dapat dikombinasikan dan bersifat asli internet.

Pertanyaan Terkait

QApa itu Aset Tokenisasi dan bagaimana perkembangannya saat ini?

AAset Tokenisasi (Real World Assets/RWA) adalah representasi digital dari aset nyata seperti obligasi, emas, atau kredit di blockchain. Saat ini, pasar aset tokenisasi bernilai sekitar $340 miliar (tidak termasuk stablecoin), tumbuh 10 kali lipat dalam dua tahun terakhir, dengan obligasi pemerintah AS dan emas menjadi penggerak utama pertumbuhannya.

QApa keunggulan Obligasi AS yang Ditokenisasi?

AObligasi AS yang ditokenisasi menawarkan keuntungan seperti kepemilikan aset penghasil bunga dalam bentuk digital, efisiensi penyelesaian transaksi, dan akses mudah bagi investor kripto untuk mendapatkan keuntungan pasar uang tradisional. Produk ini telah menarik institusi besar seperti BlackRock dan Franklin Templeton.

QMengapa emas mendominasi pasar aset tokenisasi komoditas?

AEmas mendominasi karena merupakan aset dengan standar global seragam, mudah disimpan, tidak mudah rusak, dan telah lama diperdagangkan dalam bentuk sertifikat kepemilikan. Selain itu, investor kripto memiliki ketertarikan historis terhadap emas, membuat token seperti XAUT (Tether) dan PAXG (Paxos) sangat populer.

QSebagian besar aset tokenisasi saat ini dikatakan belum memiliki 'komposabilitas'. Apa maksudnya?

AKomposabilitas mengacu pada kemampuan aset di blockchain untuk digabungkan dan digunakan secara fleksibel dalam protokol DeFi. Sebagian besar aset tokenisasi (seperti obligasi dan emas) saat ini hanya berfungsi sebagai catatan digital di rantai, dengan tingkat penggunaan di DeFi yang rendah, sehingga belum memanfaatkan potensi penuh dari keuangan terdesentralisasi.

QBagaimana prediksi masa depan untuk pasar aset tokenisasi?

ABerbagai lembaga memprediksi pertumbuhan eksponensial. McKinsey memperkirakan pasar mencapai $2-4 triliun pada 2030, Ark Invest memperkirakan $11 triliun, Boston Consulting Group (dengan Ripple) $9,4 triliun pada 2030, dan Standard Chartered memprediksi lebih dari $30 triliun pada 2034. Ini menunjukkan potensi pertumbuhan ratusan kali lipat dari nilai saat ini ($340 miliar).

Bacaan Terkait

Setelah Tiga Kuartal Berturut-Turut Turun, Bisakah Pasar Kripto Menyambut Jendela Stabilitas di Kuartal Ketiga?

Pasar kripto mengalami kuartal terburuk sejak 2022, dengan kapitalisasi pasar turun 12.6% menjadi $2.1 triliun, didorong oleh keluarnya modal dan penurunan volume perdagangan. Bitcoin dan Ethereum masing-masing jatuh 14.2% dan 25.4% di kuartal kedua. Aliran keluar bersih dari ETF Bitcoin AS mencapai $4.67 miliar, menandakan tekanan jual yang berkelanjutan. Faktor utama meliputi terputusnya hubungan dengan saham AS, kebijakan moneter Federal Reserve yang ketat, dan pelepasan aset oleh perusahaan seperti Strategy. Proses legislasi UU CLARITY yang akan memberikan kejelasan regulasi terhambat, meningkatkan premi risiko di sektor ini. Namun, ada tanda-tanda potensi stabilisasi. Aliran keluar ETF yang besar secara historis sering terjadi di akhir fase penurunan, dan para pemegang Bitcoin jangka panjang mulai menambah kepemilikan lagi. Sementara sebagian besar sektor menyusut, pasar prediksi dan aset koleksi yang ditokenisasi mencatat pertumbuhan signifikan. Pandangan untuk kuartal ketiga sangat bergantung pada pertemuan Fed akhir Juli. Sinyal kebijakan yang lunak dapat mendukung pemulihan Bitcoin, sementara sikap yang hawkish dapat memicu konsolidasi lebih lanjut. Meskipun tantangan regulasi tetap ada, indikator teknis seperti harga Bitcoin yang mendekati rata-rata bergerak 200-mingguannya menunjukkan dasar jangka panjang belum rusak. Logika pasar telah bergeser dari mengandalkan narasi ke faktor fundamental seperti kebijakan dan ekspektasi suku bunga.

marsbit2j yang lalu

Setelah Tiga Kuartal Berturut-Turut Turun, Bisakah Pasar Kripto Menyambut Jendela Stabilitas di Kuartal Ketiga?

marsbit2j yang lalu

The SpaceX Trade, Terbuka: SPCXON Mulai Diperdagangkan di WEEX

SpaceX meluncurkan IPO terbesar dalam sejarah pada Juni 2026, namun akses bagi banyak pedagang terhambat oleh batasan regional dan prosedur broker. WEEX kini menghadirkan SPCXON/USDT di pasar spotnya, sebuah instrumen tokenisasi yang memungkinkan paparan terhadap pergerakan harga SpaceX melalui akun kripto yang diselesaikan dengan USDT, tanpa memerlukan broker AS atau pembiayaan bank. SPCXON adalah produk tokenisasi yang mencerminkan ekonomi kepemilikan SpaceX bagi pedagang yang memenuhi syarat di luar AS, dengan dividen diinvestasikan kembali. Aset ini diperdagangkan di WEEX sebagai pasangan spot dengan USDT, tersedia selama jam pasar, memberikan akses mudah bagi trader kripto. Kasus investasi untuk SpaceX didasarkan pada pertumbuhan pendapatan Starlink dan pencapaian Starship, meskipun valuasinya yang tinggi (sekitar 90-110 kali pendapatan) telah memperhitungkan eksekusi sempurna selama bertahun-tahun. Faktor seperti jumlah saham publik yang terbatas dan masa buka kunci (unlock) insider pertama menjadi pertimbangan penting. Penting untuk diingat bahwa SPCXON memberikan paparan, bukan kepemilikan langsung atas saham atau hak suara. Harganya dapat diperdagangkan pada premium atau diskon terhadap nilai aset bersih. WEEX menawarkan akses ke berbagai aset TradFi yang ditokenisasi seperti ini dalam satu akun terpadu, bersama dengan pasar futures dan kampanye perdagangan dengan pool hadiah.

TheNewsCrypto2j yang lalu

The SpaceX Trade, Terbuka: SPCXON Mulai Diperdagangkan di WEEX

TheNewsCrypto2j yang lalu

Momen Perdagangan BIT: BTC Masih Tertekan oleh EMA 200 Mingguan, Setelah Ditolak Mungkin Kembali Turun, Saham Penyimpanan dan Semikonduktor yang Melonjak Malam Kemudian Mulai Anjlok di Pasar Malam

**PASAR KRIPTO & SAHAM: BTC Hadapi Resistensi, Saham Semikonduktor Turun di Perdagangan Malam** Pasar kripto melanjutkan pemulihan, dengan harga Bitcoin bertahan di sekitar $66,000 setelah rebound lebih dari 15% dari titik terendah Juli. Namun, BTC menghadapi **tembok resistensi kuat di dekat $68,000**, yang bertepatan dengan biaya rata-rata investor selama lima bulan terakhir dan titik gagalnya rebound pertengahan Juni. Secara teknis, perhatian tertuju pada **200 EMA mingguan (~$68,328) sebagai level kunci**. Jika BTC ditolak di level ini, potensi penurunan menuju support $63,000 terbuka. Analis menyoroti volume rendah dan penurunan open interest futures di CME, menandakan rebound ini lebih dipicu likuiditas rendah musim panas daripada awal bull run penuh. Di pasar saham AS, **indeks futures utama turang** setelah sesi kemarin yang kuat. Sektor semikonduktor dan penyimpanan (storage), yang melonjak pada hari Selasa (contoh: Micron +12%), **mengalami koreksi di perdagangan malam (night trading)**. ETF semikonduktor turun 2,22% dan saham Micron turun 2,29%. Meski begitu, ada sorotan positif seperti **Super Micro Computer (SMCI)** yang naik lebih dari 15% setelah melaporkan pandangan pendapatan yang kuat dan pesanan baru yang sangat besar, mengonfirmasi permintaan server AI tetap solid. Kekhawatiran makro muncul dari **kenaikan harga minyak mentah (di atas $91)** akibat ketegangan geopolitik dan **lonjakan imbal hasil (yield) obligasi pemerintah AS**, dengan imbal hasil 10-tahun mencapai sekitar 4,64%. Faktor-faktor ini dapat menambah tekanan inflasi dan membatasi ruang gerak pasar saham. Saham terkait kripto seperti Coinbase dan Robinhood naik kuat didorong oleh perkembangan regulasi yang lebih jelas di AS. Di Asia, **Korea Selatan** dan **Jepang** menunjukkan kinerja beragam. Indeks KOSPI Korea naik didukung pemulihan saham semikonduktor, sementara pasar Jepang melemah dengan **Yen terus melemah ke level terendah sejak 1986**, meningkatkan kekhawatiran akan intervensi bank sentral. **Yang Perlu Diperhatikan Selanjutnya:** * **22 Juli:** Acara AI AMD, rilis laporan keuangan dari Google (Alphabet), Tesla, IBM. * **23 Juli:** Keputusan suku bunga Bank Sentral Eropa (ECB), data klaim pengangguran AS, laporan keuangan Intel. * Perkembangan lebih lanjut dari **harga minyak, imbal hasil obligasi, dan dinamika Yen Jepang** akan menjadi penentu sentimen pasar risiko secara keseluruhan.

marsbit2j yang lalu

Momen Perdagangan BIT: BTC Masih Tertekan oleh EMA 200 Mingguan, Setelah Ditolak Mungkin Kembali Turun, Saham Penyimpanan dan Semikonduktor yang Melonjak Malam Kemudian Mulai Anjlok di Pasar Malam

marsbit2j yang lalu

Mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, Tarbert: Satu Pihak Menasihati Anda untuk Berpikir Jangka Panjang, di Sisi Lain Menguangkan $30 Juta Sendiri

Penulis: Zen, PANews Heath Tarbert, mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, baru-baru ini menyerukan kepada investor untuk mengadopsi pandangan jangka panjang terhadap saham Circle, meskipun harganya telah turun 70% dari puncaknya. Namun, ia sendiri secara konsisten menjual saham CRCL sejak perusahaan go public, menguangkan sekitar $30 juta tanpa pernah membeli saham tambahan di pasar terbuka. Tarbert, yang bergabung dengan Circle pada Juli 2023 dan menjadi Presiden pada awal 2025, dikenal sebagai pendukung kuat narasi "jangka panjang" perusahaan. Namun, sehari sebelum IPO Circle, ia menetapkan rencana perdagangan 10b5-1 untuk menjual hingga 353.290 saham dalam setahun. Dalam 13 bulan setelah IPO, ia menjual lebih dari 360.000 saham, termasuk penjualan tunggal senilai $11,5 juta pada Maret 2026. Ia bahkan menetapkan rencana 10b5-1 kedua untuk menjual hingga 160.000 saham lagi pada akhir tahun 2026. Langkah Tarbert ini menuai kecaman karena dianggap tidak konsisten dengan pesan "jangka panjang" yang ia sampaikan kepada publik. Perjalanan kariernya sering dikaitkan dengan "revolving door" antara regulator dan dunia keuangan. Setelah mengundurkan diri sebagai Ketua CFTC pada Maret 2021, ia bergabung dengan Citadel Securities hanya 27 hari kemudian sebagai Kepala Penasihat Hukum, tepat saat perusahaan itu menghadapi pengawasan ketat terkait peristiwa GameStop. Di Citadel, ia juga mendukung undang-undang yang memperluas wewenang CFTC atas pasar crypto, sementara Citadel diketahui berencana berekspansi ke aset kripto. Tarbert kemudian pindah ke Circle pada 2023, membantu perusahaan mengatasi tantangan regulasi dan akhirnya go public melalui IPO langsung. Meskipun sangat berharga bagi perusahaan, tindakannya menjual saham dalam jumlah besar sambil mendorong investor untuk bertahan menimbulkan pertanyaan tentang komitmennya yang sebenarnya terhadap masa depan jangka panjang Circle.

marsbit3j yang lalu

Mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, Tarbert: Satu Pihak Menasihati Anda untuk Berpikir Jangka Panjang, di Sisi Lain Menguangkan $30 Juta Sendiri

marsbit3j yang lalu

Gate Research Institute: Produk Keuangan Kripto Menggulirkan Gelombang "Wall Street-ization", Kompetisi atau Integrasi?

**Ringkasan: Gelombang "Wall Street-ization" Produk Keuangan Kripto: Kompetisi atau Integrasi?** Artikel ini membahas fenomena konvergensi antara keuangan tradisional (TradFi) dan keuangan kripto (Crypto). Meskipun Bitcoin awalnya dirancang sebagai sistem peer-to-peer yang terdesentralisasi dan bebas dari perantara seperti bank, pasar kripto kini semakin diintegrasikan ke dalam infrastruktur keuangan tradisional. **Tren "Wall Street-ization":** Dimulai dengan disetujuinya ETF spot Bitcoin pada 2024, aset kripto kini dikemas menjadi produk seperti ETF (oleh BlackRock, Fidelity, dll.), futures, dan sekuritisasi aset riil (RWA) seperti obligasi pemerintah yang ditokenisasi. Ini memberikan akses yang mudah dan teregulasi bagi investor institusional, tetapi juga berarti kekuasaan atas penerbitan, penentuan harga, kustodian, dan distribusi aset kripto semakin bergeser ke lembaga keuangan besar. **Dua Jalur Konvergensi (1+1>2):** Artikel ini menyoroti dua arah integrasi: 1. **Dari CEX ke TradFi:** Dilambangkan oleh **Gate.io**, yang berkembang dari bursa kripto menjadi platform multi-aset. Gate kini menawarkan perdagangan saham nyata (AS, Hong Kong, Korea) menggunakan USDT, menyediakan akses tanpa batas waktu ke pasar tradisional. 2. **Dari TradFi ke Crypto:** Dilambangkan oleh **Robinhood**, platform broker tradisional yang memperluas layanannya ke aset kripto (termasuk melalui akuisisi Bitstamp) dan mengembangkan produk seperti token saham di blockchain. **Tujuan Bersama: Akun Keuangan "Super" Terpadu:** Kedua jalur ini bertujuan menciptakan **akun keuangan generasi berikutnya yang terpadu**. Pengguna di masa depan mungkin dapat memperdagangkan Bitcoin, saham Apple, ETF, emas, dan obligasi pemerintah yang ditokenisasi dalam satu antarmuka yang sama, menggunakan stablecoin sebagai lapisan dana. **RWA dan Obligasi Pemerintah di On-Chain sebagai Lapisan Tengah:** Tokenisasi aset dunia nyata, terutama obligasi pemerintah AS, menyediakan aset berpenghasilan rendah risiko di ekosistem on-chain. Pasar ini tumbuh pesat (naik 40% pada paruh pertama 2026) meskipun pasar kripto turun, menunjukkan permintaan nyata. **Kesimpulan:** "Wall Street-ization" bukanlah pengambilalihan sepihak, melainkan **transformasi timbal balik**. TradFi dan Crypto saling melengkapi: Crypto mendapatkan akses ke likuiditas, kepatuhan, dan jaringan distribusi yang luas, sementara TradFi mengadopsi efisiensi, kecepatan, dan pasar 24/7 dari Crypto. Hasil akhirnya adalah pembentukan **pasar modal terpadu yang lebih efisien dan global**, di mana batas antara aset tradisional dan kripto semakin kabur.

marsbit3j yang lalu

Gate Research Institute: Produk Keuangan Kripto Menggulirkan Gelombang "Wall Street-ization", Kompetisi atau Integrasi?

marsbit3j yang lalu

Trading

Spot
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow