Original | Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Penulis|Azuma(@azuma_eth)
Wartawan Barron's Nick Devor pagi ini memposting fenomena yang sangat "aneh" di X — dalam acara prediksi "Pemilu Presiden 2028" di Polymarket, sekitar 70% volume trading terkonsentrasi pada beberapa kandidat yang hampir mustahil (probabilitas real-time kurang dari 1%).
Misalnya, volume trading tertinggi justru dipegang oleh bintang NBA LeBron James (volume trading $48,41 juta), disusul oleh selebritas hiburan Kim Kardashian (volume trading $33,84 juta), dan bahkan ada kandidat yang tidak memiliki kewarganegaraan AS (tidak memenuhi aturan pencalonan), seperti orang terkaya di dunia Elon Musk (volume trading $23,14 juta), Walikota New York Zohran Mamdani (volume trading $18,39 juta)......
Adapun kandidat berprobabilitas tinggi yang sebenarnya, seperti Wakil Presiden JD Vance (volume trading $10,58 juta) yang memimpin probabilitas real-time, Gubernur California Gavin Newsom (volume trading $15,71 juta), Menteri Luar Negeri Marco Rubio (volume trading $9,32 juta), volume trading mereka jauh lebih rendah dibandingkan "kandidat selebritas" tersebut.
Data resmi Polymarket menunjukkan bahwa total volume trading "Pemilu Presiden 2028" saat ini telah mencapai $549 juta, yang telah lama menjadi acara taruhan paling populer di platform tersebut, tetapi melihat lebih detail data volume trading 36 kandidat, situasinya justru menunjukkan kondisi yang tidak masuk akal seperti di atas. Mengapa demikian? Apakah orang-orang sudah gila, sampai mau bertaruh pada kandidat yang hampir atau sama sekali tidak mungkin?
Jawabannya tentu saja bukan demikian. Awal tahun ini, Odaily pernah menulis artikel "Siapa yang Bertaruh Melawan Akal Sehat di Pasar Prediktif?". Artikel tersebut menggunakan contoh "Kedatangan Yesus Kembali" dan "Bumi Datar" untuk menjelaskan bahwa kelompok yang bertransaksi atau menyediakan likuiditas dalam pasar taruhan absurd tersebut dapat dikategorikan ke dalam tiga kelompok besar: "pembeli lotere, robot, pencari untung dari program hadiah (wool party)".
Penjelasan Nick Devor sendiri tentang hal ini juga sesuai dengan logika ketiga yang kami sebutkan. Ia menemukan bahwa beberapa alamat dompet (wallet) teratas memegang jumlah saham YES dan NO yang sama pada kandidat yang sama, yang pada dasarnya adalah untuk mendapatkan keuntungan bebas risiko dari subsidi Polymarket — untuk menjaga akurasi penetapan harga jangka panjang, Polymarket akan memberikan imbalan kepemilikan tahunan sebesar 4% berdasarkan nilai total posisi untuk kepemilikan di sebagian pasar, dan "Pemilu Presiden 2018" adalah salah satu acara bersubsidi tersebut.
Nick Devor menyatakan mengenai hal ini, imbal hasil tahunan 4% sudah lebih tinggi dari imbal hasil obligasi pemerintah AS real-time (5 tahun adalah 3,98%), paus (whale/ investor besar) akan lebih menyukai kepemilikan berisiko rendah seperti ini, misalnya membeli NO untuk James atau Kardashian (sama saja, beli saja yang terkenal), untuk mendapatkan bagian imbal hasil ini; jika memegang saham YES dan NO kedua belah pihak secara bersamaan, maka dapat mencapai keuntungan bebas risiko.
Adapun mengapa ada beberapa pengguna yang memegang saham YES kandidat berprobabilitas rendah seperti ini dalam jumlah kecil secara satu sisi, pengguna X A5(@probablythenuts) menjelaskan bahwa dalam pasar multi-opsi seperti ini, Polymarket menyediakan fitur yang memungkinkan pengguna mengubah satu set saham NO menjadi set saham YES yang sesuai.
Banyak pengguna menggunakan fitur ini dengan pertimbangan kedalaman likuiditas atau kualitas penawaran — yaitu tidak langsung membeli YES kandidat yang mereka yakini akan menang, tetapi pertama-tama NO kandidat yang mereka yakini tidak akan menang, kemudian mengubah NO tersebut menjadi satu set saham YES yang sesuai. Selain itu, mereka juga dapat membeli NO beberapa kandidat sekaligus, dan setelah dikonversi, memegang satu set saham YES kandidat yang sesuai lainnya, termasuk kandidat yang ditambahkan di masa depan untuk acara tersebut.
Jadi, para pengguna yang memperdagangkan James, Kardashian di acara "Pemilu Presiden 2028" Polymarket bukanlah orang gila atau bodoh, mereka要么 untuk imbal hasil tahunan yang stabil,要么 untuk jalur eksekusi yang lebih optimal, operasinya meskipun absurd, tetapi di belakangnya tetap didorong oleh rasionalitas.












