Penulis: Matt Hougan, Chief Investment Officer Bitwise
Kompilasi: Luffy, Foresight News
Saya selalu berpikir bahwa migrasi industri keuangan ke on-chain tidak dapat dihindari.
Blockchain memungkinkan aset diperdagangkan 7×24 jam sepanjang tahun, diselesaikan secara instan, dengan biaya yang jauh lebih rendah daripada sistem tradisional. Ini membuat bursa saham tradisional dan penyelesaian T+1 terlihat sangat ketinggalan zaman.
Tapi saya selalu penasaran: Kapan tepatnya transisi ini akan terjadi? Dan peristiwa apa yang akan mendorong perubahan total sistem?
Lagipula, kebanyakan orang tidak merasakan penundaan sistem yang ada. Paman saya, ketika membeli saham di akun Charles Schwab-nya, tidak peduli harus menunggu satu hari untuk penyelesaian, atau proses rumit di balik layar yang melibatkan NSCC, DTCC, Cede & Co. Dia membeli, saham muncul di akun, sederhana, langsung, tanpa hambatan.
Jadi saya dulu berpikir, pasar yang digerakkan oleh crypto akan tumbuh di pinggiran terlebih dahulu. Dalam 5 hingga 10 tahun ke depan, mereka terutama akan melayani pengguna crypto native, dan mereka yang tidak dapat berintegrasi sempurna dengan sistem keuangan tradisional, seperti investor ritel global yang ingin trading saham AS. Pada akhirnya, sistem ini akan menjadi cukup baik, dan secara perlahan mengambil alih sistem yang ada, lembaga seperti NYSE akan beralih ke pasar tokenized, mirip seperti transisi dari perdagangan lantai bursa ke elektronik.
Ini akan menjadi cerita teknologi klasik: mengganggu dari pinggiran, lalu mengambil alih inti. Saya pikir ini akan memakan waktu 5 hingga 10 tahun.
Tapi akhir pekan ini membuktikan saya salah. Sekarang saya yakin, semua ini akan jauh lebih cepat dari yang diperkirakan siapa pun.
Apa yang Terjadi Akhir Pekan Ini
Waktu Timur AS, 2:30 dini hari Minggu, 28 Februari, Trump mengumumkan serangan terhadap Iran. Titik waktu ini sangat khusus bagi pasar keuangan global, hampir semua pasar tutup.
- Pasar saham AS tutup
- Pasar futures AS tutup
- Pasar valas utama tutup
- Pasar Eropa tutup
- Pasar Asia tutup
Pada dasarnya, yang masih buka hanya pasar saham Timur Tengah seperti Arab Saudi, Qatar (yang beroperasi Minggu hingga Kamis), tetapi pasar ini skalanya terbatas, partisipasi investor Barat sedikit, dan cakupan asetnya tidak banyak.
Dulu, jika terjadi guncangan geopolitik besar pada hari Minggu pagi, investor harus menunggu hingga jam 18:00 Minggu malam ketika futures AS dibuka, untuk mengetahui reaksi pasar. Tapi akhir pekan ini memberitahu kita: mereka sekarang punya pilihan lain, beralih ke infrastruktur crypto yang berdagang 24/7 secara global.
Dan akhir pekan ini, mereka benar-benar melakukannya.
Sepanjang hari Minggu, keuangan on-chain menjadi inti dari keuangan global. Khususnya pertukaran terdesentralisasi Hyperliquid, menjadi pusat perhatian. Ini menawarkan perdagangan aset kripto serta kontrak berkelanjutan (perpetual contracts) untuk aset dunia nyata seperti minyak mentah.
Volume perdagangan Hyperliquid meledak, hingga Bloomberg, dalam melaporkan dampak serangan udara terhadap minyak, langsung mengutip harga kontrak minyak di Hyperliquid, itulah harga yang paling referensial. Ini bukan kebetulan, token asli Hyperliquid, HYPE, naik sekitar 30% di akhir pekan. Menurut saya, ini lebih seperti investor membayar di muka untuk masa depannya.
Tapi bukan hanya Hyperliquid. Token emas XAUT yang diterbitkan oleh Tether, volume perdagangan 24 jamnya melonjak menjadi lebih dari 300 juta dolar AS. Pasar prediksi seperti Kalshi dan Polymarket mencatat rekor volume tertinggi baru. Aset kripto seperti Bitcoin dan Ethereum juga menjadi sorotan.
Dalam ingatan saya, ini adalah pertama kalinya secara nyata, pasar cryptocurrency benar-benar menjadi "pasar".
Mengapa Ini Penting
Jika Anda adalah hedge fund, bank, atau investor mana pun yang ingin tetap kompetitif, Anda sekarang tidak punya pilihan: Anda harus membuka dompet stablecoin, harus belajar trading di Hyperliquid, harus memahami XAUT, harus mempelajari saham yang ditokenisasi.
Karena bahkan jika Anda tidak melakukannya, orang lain akan melakukannya.
Tren ini akan semakin cepat. Hambatan terbesar untuk berpartisipasi dalam pasar on-chain adalah membiasakan diri dengan dompet, stablecoin, Hyperliquid, Uniswap, dan alat-alat ini. Begitu Anda terbiasa, semua kemampuan baru DeFi dan keuangan on-chain, ada di ujung jari. Kontak membawa eksplorasi, eksplorasi membawa perdagangan.
Tentu, pasti akan ada yang berkata: Pasar tradisional juga bisa melakukan ini! Nasdaq sedang menerapkan perdagangan 5 hari seminggu, 23 jam sehari! Kami tidak menawarkan perdagangan 7×24 karena tidak ada yang membutuhkannya!
Baiklah, terserah. Dulu Blockbuster juga bilang begitu tentang Netflix, Microsoft juga bilang begitu tentang iPhone.
Transisi ke keuangan on-chain tidak terhindarkan. Dan setelah akhir pekan ini, saya yakin: kedatangannya akan jauh lebih awal dari yang dibayangkan siapa pun.
