Crypto Mendekati 'Momen Netscape' Saat Industri Mencapai Titik Balik

cointelegraphDipublikasikan tanggal 2025-12-09Terakhir diperbarui pada 2025-12-09

Abstrak

Industri kripto sedang mendekati momen Netscape-nya, di mana kemajuan infrastruktur blockchain dan produk investasi yang diatur mendorong adopsi institusional yang lebih luas. Menurut Matt Huang dari Paradigm, momen ini mirip dengan peluncuran Netscape yang memicu adopsi massal internet. Di satu sisi, Bitcoin dan DeFi menawarkan sistem keuangan terbuka dan terprogram tanpa perantara. Di sisi lain, platform terpusat dan produk seperti ETF kripto memudahkan akses investor tradisional melalui kerangka regulasi yang familiar. Sekitar 200 produk ETF kripto diperkirakan akan diluncurkan dalam waktu dekat. Meski ada kekhawatiran tentang sentralisasi, para ahli seperti Lacie Zhang dari Bitget Wallet dan Marcin Kazmierczak dari RedStone menyatakan bahwa akses yang diatur justru membawa likuiditas tambahan ke ekosistem on-chain, bukan menggantikannya. Namun, risiko seperti gelembung dot-com masih ada, mengingat sebagian besar pendapatan jaringan seperti Solana masih bergantung pada perdagangan memecoin. Untuk mencapai potensi penuh, industri perlu fokus pada pengembangan utilitas dunia nyata dan inovasi on-chain, karena nilai fundamental terletak pada fungsionalitas dan otomatisasi yang diciptakan oleh teknologi blockchain.

Industri cryptocurrency mendekati "momen Netscape"-nya, seiring kemajuan stabil dalam infrastruktur blockchain dan kebangkitan produk investasi yang diatur mendorong gelombang baru adopsi institusional, menurut rekan pendiri Paradigm Matt Huang.

Sektor crypto "menghadapi momen 'Netscape' atau 'iPhone'-nya," tulis Huang pada hari Minggu dalam sebuah postingan di X. "Ini bekerja lebih besar dari sebelumnya, jauh melampaui impian terliar kami. Baik bagian institusional maupun bagian cypherpunk."

Netscape meluncurkan peramban web pertama yang mudah digunakan untuk pengguna mainstream pada tahun 1994 sebelum go public dengan penawaran umum perdana (IPO) yang sukses pada Agustus 1995, menandai blok bangunan pertama yang memicu adopsi massal internet.

Namun, Microsoft melihat minat skala besar dan memanfaatkannya dengan membundel Internet Explorer secara gratis sebagai komponen yang telah diinstal sebelumnya dari sistem operasi Windows, mengalahkan Netscape untuk menjadi peramban internet yang paling banyak digunakan.

Kegunaan Onchain Bertemu Akses yang Diatur

Di dunia crypto, model peer-to-peer Bitcoin (BTC) dan keuangan terdesentralisasi (DeFi) telah memungkinkan visi baru sistem keuangan yang terbuka dan dapat diprogram yang memotong perantara.

Pada saat yang sama, platform terpusat dan kendaraan investasi tradisional menarik porsi modal baru yang semakin besar karena lebih mudah digunakan dan sesuai dengan kerangka peraturan yang familiar.

Sekitar 200 produk yang diperdagangkan di bursa (ETP) berbasis crypto dapat diluncurkan di pasar dalam tahun depan, dengan 155 menunggu persetujuan per 22 Oktober, menurut analis ETF senior Bloomberg, Eric Balchunas.

ETP Crypto memberikan akses yang lebih mudah ke altcoin bagi investor tradisional di platform pialang yang tidak memiliki akun di bursa cryptocurrency terpusat.

Terkait: Pasar prediksi muncul sebagai 'arena arbitrase' spekulatif untuk trader crypto

Produk onchain menjadi lebih mudah digunakan, sementara kendaraan investasi "yang diatur" membuat crypto lebih mudah diakses, menandakan bahwa industri mungkin berada di titik kritis menjelang adopsi massal, kata Lacie Zhang, analis pasar di Bitget Wallet, kepada Cointelegraph.

"ETF dan produk sejenis melegitimasi aset digital tetapi tidak menggantikan apa yang secara unik ditawarkan oleh sistem onchain, seperti kepemilikan langsung, penyelesaian yang dapat diprogram, dan transfer waktu nyata."

Dia menambahkan bahwa titik akses yang diatur cenderung menarik lebih banyak likuiditas ke jaringan dasar dengan menarik modal institusional dan peserta baru, alih-alih "menggantikan aktivitas onchain".

Terkait: Bitcoin kini menyelesaikan volume skala Visa, tetapi sebagian besar untuk grosir, bukan kopi

Terlepas dari beberapa kekhawatiran tentang sentralisasi, kebangkitan platform keuangan terpusat (CeFi) dan ETF adalah "ekspansi ekonomi onchain", bukan ancaman bawaan, menurut Marcin Kazmierczak, rekan pendiri RedStone, penyedia solusi oracle blockchain.

"Momen Netscape bukan tentang onchain versus CeFi. Ini tentang ekosistem crypto yang lebih luas akhirnya menarik modal yang benar-benar bertahan dalam jangka panjang," katanya kepada Cointelegraph, seraya menambahkan bahwa kedua ekosistem itu "tidak bersifat adversarial".

Momen Netscape atau pengulangan gelembung dot-com?

Namun, industri crypto mungkin masih berisiko mengalami crash pasar yang mirip dengan gelembung dot-com, mengingat sebagian besar pendapatan berasal dari perdagangan memecoin spekulatif untuk beberapa jaringan blockchain.

Di Solana, perdagangan memecoin menyumbang 62% dari pendapatan aplikasi terdesentralisasi jaringan pada bulan Juni, dan mayoritas dari $1,6 miliar pendapatannya untuk paruh pertama tahun 2025.

Untuk mencapai potensi sejatinya, para pengembang perlu fokus pada memajukan utilitas dunia nyata industri, karena satu-satunya "risiko nyata" bagi industri adalah "perlambatan dalam pengembangan teknologi", menurut Edwin Mata, pengacara, rekan pendiri dan CEO platform tokenisasi Brickken.

"Yang penting adalah bahwa lingkungan onchain terus menciptakan fungsionalitas, otomatisasi, dan struktur pasar baru, karena di situlah nilai fundamental dihasilkan," katanya kepada Cointelegraph.

Majalah: ETF Solana vs Ethereum, pengaruh Facebook pada Bitwise — Hunter Horsley

Pertanyaan Terkait

QApa yang dimaksud dengan 'momen Netscape' dalam konteks industri cryptocurrency?

A'Momen Netscape' merujuk pada titik balik ketika cryptocurrency mencapai adopsi arus utama, mirip dengan bagaimana browser Netscape memicu adopsi massal internet pada tahun 1990-an. Ini didorong oleh kemajuan infrastruktur blockchain dan produk investasi yang diatur.

QBagaimana produk ETF crypto mempengaruhi aksesibilitas aset digital bagi investor tradisional?

AETF crypto menyediakan akses yang lebih mudah bagi investor tradisional melalui platform perantara yang familiar, tanpa perlu akun di exchange cryptocurrency terpusat. Sekitar 200 produk ETF crypto diperkirakan akan diluncurkan dalam setahun ke depan.

QApa perbedaan utama antara sistem onchain dan platform terpusat (CeFi) menurut para ahli?

ASistem onchain menawarkan kepemilikan langsung, penyelesaian terprogram, dan transfer real-time, sedangkan platform CeFi menawarkan kemudahan penggunaan dan kerangka regulasi yang familiar. Keduanya bersifat komplementer, bukan adversarial.

QApa risiko utama yang dihadapi industri cryptocurrency menurut CEO Brickken?

ARisiko utama adalah perlambatan dalam pengembangan teknologi. Industri perlu fokus pada utilitas dunia nyata dan menciptakan fungsionalitas baru, automasi, dan struktur pasar untuk menghasilkan nilai fundamental.

QMengapa perdagangan memecoin dianggap sebagai potensi risiko untuk pasar crypto?

AKarena sebagian besar pendapatan jaringan seperti Solana berasal dari perdagangan memecoin yang spekulatif (62% pada Juni 2025), yang dapat menciptakan kerentanan mirip gelembung dot-com jika tidak diimbangi dengan pengembangan utilitas nyata.

Bacaan Terkait

Mengapa Zhipu AI Bisa Meroket Hampir 30% dalam Satu Hari?

Hari ini, saham "Glodon" (02513.HK), yang dijuluki "saham model besar global pertama", melonjak hampir 30%. Pemicu utamanya adalah peluncuran API "GLM-5.1-highspeed" yang menawarkan kecepatan generasi hingga 400 token per detik, mencatat rekor baru untuk API model besar. Kecepatan ini sangat penting karena pergeseran paradigma dari AI chatbot ke era Agen (Agent), di mana tugas kompleks memerlukan puluhan hingga ratusan panggilan model. Setiap penghematan latensi akan terakumulasi dan secara signifikan memengaruhi efisiensi keseluruhan. Pencapaian 400 token/detik ini kira-kira 3-5 kali lebih cepat dari rata-rata industri (OpenAI GPT-4o: 100-150, Claude Sonnet: 80-120) dan dicapai tanpa mengorbankan kemampuan model inti. Lonjakan performa ini didukung oleh tiga inovasi teknis: 1. **TileRT**: Mesin inferensi yang mengkompilasi seluruh model menjadi pipeline kontinu, menghilangkan overhead start/stop antar operator dan menerapkan "Warp Specialization" untuk paralelisasi optimal dalam GPU. 2. **Strategi Paralel Heterogen untuk MLA (Multi-head Latent Attention)**: Mengatasi tantangan komputasi sparse dalam mekanisme perhatian MLA dengan menugaskan GPU berbeda untuk tugas "pengindeksan" dan "komputasi padat", meminimalkan sinkronisasi. 3. **Arsitektur Jaringan ZCube**: Mengganti topologi jaringan standar ROFT (Fat-Tree) dengan desain datar tanpa lapisan Spine. Desain ini menciptakan "jalur tunggal optimal" antara GPU mana pun, secara fundamental menghilangkan kemacetan jaringan. Hasilnya, pada perangkat keras yang sama, ZCube meningkatkan throughput cluster sebesar 15% (setara dengan peningkatan kapasitas gratis), mengurangi latensi ekor sebesar 40,6% (meningkatkan stabilitas), dan memotong biaya perangkat jaringan hingga sepertiga. Secara jangka panjang, inovasi perangkat lunak ini berpotensi mengikis dominasi NVIDIA di ekosistem jaringan (seperti InfiniBand) dan membuka jalan bagi integrasi yang lebih mudah dengan chip AI domestik seperti Huawei Ascend.

marsbit1j yang lalu

Mengapa Zhipu AI Bisa Meroket Hampir 30% dalam Satu Hari?

marsbit1j yang lalu

Era Powell Berakhir: Warsh Meneruskan Jabatan di The Fed, Apa Artinya Bagi Keuangan Global dan Pasar Kripto?

Era Powell berakhir, digantikan oleh Kevin Warsh sebagai Ketua Federal Reserve AS. Podcast ini membahas implikasi pergantian kepemimpinan ini terhadap pasar keuangan global dan aset kripto. Analis Noelle Acheson menyoroti beberapa poin kunci: **Kondisi Makro & Pasar:** - Terjadi divergensi besar antara pasar saham (didorong euforia AI) dan pasar obligasi (yang mencerminkan kekhawatiran inflasi dan pengetatan global). - Inflasi inti AS tetap tinggi (2.6%-3%) dan tidak turun dengan cepat, didorong oleh tren deglobalisasi, tarif, dan krisis geopolitik. - "Bliss Trade" menggantikan "Taco Trade", yaitu ekspektasi struktural bahwa pemerintah akan selalu menyelamatkan ekonomi/pasar dalam krisis, menciptakan risiko moral dan mendorong apetite risiko. **Masa Jabatan Powell:** - Diakui mempertahankan independensi Fed, namun juga dikritik sebagai dalang di balik 'debanking' perusahaan kripto dan salah menilai inflasi sebagai 'sementara'. **Prospek di Bawah Warsh:** - Warsh ingin Fed fokus pada kebijakan moneter dan mengurangi intervensi fiskal, serta mungkin mengurangi panduan ke depan (forward guidance). - Namun, pasar obligasi akan menjadi penentu utama, membatasi ruang geraknya. Kemungkinan besar suku bunga akan bertahan tinggi (*higher for longer*), tanpa pemotongan atau kenaikan signifikan dalam waktu dekat. **Dampak pada Aset Kripto:** - Bitcoin telah menjadi aset makro, berfungsi sebagai lindung nilai terhadap depresiasi mata uang akibat stimulus. - Namun, status ini juga membuat Bitcoin sekadar satu dari banyak pilihan aset makro. Investor yang mencari volatilitas tinggi kini beralih ke tema lain seperti AI. - RUU Clarity Act, jika disahkan, akan lebih menguntungkan Ethereum daripada Bitcoin (yang sudah memiliki kejelasan regulatif), dan dapat mendorong eksperimen tokenisasi. **Perhatian & Peringatan:** - Inflasi tetap menjadi indikator kritis yang harus dipantau. - Kesenjangan yang melebar antara indeks S&P 500 berbasis kapitalisasi pasar dan berbasis bobot sama menjadi sinyal peringatan, mengingatkan pada gelembung dot-com tahun 1999.

marsbit1j yang lalu

Era Powell Berakhir: Warsh Meneruskan Jabatan di The Fed, Apa Artinya Bagi Keuangan Global dan Pasar Kripto?

marsbit1j yang lalu

Meninggalkan “Perjudian Abu-abu”！Polymarket Berlari ke Jalur Kepatuhan, Bagaimana Mempengaruhi Seluruh Industri Kripto?

Polymarket, platform pasar prediksi crypto terdesentralisasi, telah menyelesaikan perjalanan transformatif dari zona abu-abu ke jalur kepatuhan. Didirikan pada 2020 oleh Shayne Coplan, platform ini dengan cepat populer, terutama selama Pemilu AS 2024, dengan volume perdagangan melonjak dan akurasi prediksi yang mengungguli jajak pendapat tradisional. Namun, keberhasilannya diwarnai tantangan regulasi. Pada 2022, CFTC menjatuhkan denda $1,4 juta kepada Polymarket dan mengusirnya dari pasar AS karena menawarkan kontrak derivatif tanpa izin. Puncaknya, pada November 2024, penyelidikan oleh FBI dan CFTC diluncurkan terkait dugaan pelanggaran perjanjian sebelumnya. Perubahan politik membuka jalan bagi resolusi. Pada 2025, Polymarket mengakuisisi bursa berlisensi CFTC, QCX, senilai $112 juta, sekaligus mendapatkan status kepatuhan dan izin untuk beroperasi kembali di AS. Pergeseran sikap regulator, termasuk penarikan proposal larangan kontrak terkait pemilu oleh CFTC pada 2026, semakin memudahkan integrasi industri. Kisah Polymarket mencerminkan pola yang lebih luas dalam inovasi crypto: nilai nyata pada akhirnya akan dicari untuk dimasukkan ke dalam kerangka regulasi. Langkahnya, baik melalui perolehan lisensi (seperti Polymarket) atau aplikasi langsung (seperti Kalshi), menunjukkan berbagai jalur menuju kepatuhan. Investasi $2 miliar dari ICE (induk perusahaan NYSE) menandakan pengakuan institusional atas potensi data pasar prediksi. Transformasi Polymarket dari "permainan crypto" menjadi infrastruktur finansial yang diatur menandai babak baru untuk industri pasar prediksi dan inovasi crypto pada umumnya.

marsbit1j yang lalu

Meninggalkan “Perjudian Abu-abu”！Polymarket Berlari ke Jalur Kepatuhan, Bagaimana Mempengaruhi Seluruh Industri Kripto?

marsbit1j yang lalu

Rahasia di Balik Lilin XRP $50 Ternama di Gemini Tahun 2023

Analis kripto CharuSan membahas kembali momen terkenal di mana XRP mencapai level $50 pada platform Gemini pada Agustus 2023. Peristiwa ini, yang sering dianggap sebagai gangguan teknis, dinyatakan oleh analis sebagai kejadian pasar nyata yang merupakan contoh sempurna dari *slippage* katastrofik. Saat XRP dicantumkan kembali di Gemini, likuiditas di buku order sangat tipis. Sebuah order beli pasar kemudian menyerap semua order jual yang tersedia, akhirnya mengeksekusi satu order jual tunggal yang berada di zona $50. Menariknya, hanya dibutuhkan volume sekitar $37.000 untuk mendorong harga XRP ke level tersebut. CharuSan menekankan bahwa peristiwa ini adalah bukti matematis mengapa bank tingkat satu tidak bisa hanya mengandalkan likuiditas *on-demand*. Tanpa kolam likuiditas XRP yang dalam dan yang dikunci serta dikelola langsung oleh lembaga keuangan, transfer lintas batas bernilai miliaran dolar dapat membekukan sistem dan menyebabkan *slippage* yang parah. Analisis ini menyoroti pentingnya likuiditas yang dalam untuk menangani volume institusional global dan mencegah ketidakstabilan pasar. Saat artikel dibuat, harga XRP diperdagangkan di sekitar $1,38.

bitcoinist2j yang lalu

Rahasia di Balik Lilin XRP $50 Ternama di Gemini Tahun 2023

bitcoinist2j yang lalu

Bagaimana Perintah Donald Trump Terhadap Sistem Pembayaran Dolar Dapat Menjadi Penentu Bagi Ripple's XRP

Perintah eksekutif baru dari Presiden AS Donald Trump, yang memerintahkan tinjauan terhadap akses perusahaan fintech dan kripto ke infrastruktur pembayaran dolar AS, berpotensi menjadi perubahan besar bagi Ripple dan aset kripto XRP. Perintah ini menginstruksikan regulator federal untuk mengidentifikasi aturan yang mungkin menghalangi kemitraan perusahaan-perusahaan tersebut dengan institusi seperti bank, serta mengevaluasi kemungkinan akses langsung ke sistem pembayaran Federal Reserve. Bagi Ripple, yang telah memposisikan XRP sebagai alat untuk pembayaran lintas batas yang cepat dan murah, akses langsung ke infrastruktur dolar AS bisa menjadi terobosan penting. Selama ini, keterbatasan akses ke akun pembayaran Bank Cadangan telah menjadi penghalang. Ripple sendiri telah mendapatkan persetujuan bersyarat untuk piagam bank nasional. Jika Fed membuka akses untuk perusahaan aset digital, Ripple berpotensi menghubungkan teknologinya langsung ke sistem pembayaran dolar, memungkinkan XRP berfungsi sebagai aset jembatan untuk penyelesaian dolar waktu nyata dan mendorong permintaan yang lebih besar. Perkembangan ini menandakan langkah potensial AS dalam mengadopsi infrastruktur pembayaran yang dibangun Ripple.

bitcoinist4j yang lalu