18 Agustus Onchain Lens, layanan pelacakan transaksi blockchain, melaporkan bahwa Multicoin Capital telah mentransfer sekitar 172.710 $HYPE (sekitar $10,15 juta) ke Coinbase Prime, platform yang sering dikaitkan dengan penjualan cryptocurrency oleh trader.
Mengingat $HYPE saat ini berada di antara sepuluh besar token kripto, tindakan salah satu investor institusional terbesarnya kemungkinan akan menarik perhatian jauh melampaui lingkaran pengguna Hyperliquid.
Hal ini penting karena kapitalisasi pasar $HYPE hampir mencapai $13 miliar, dan harga token saat ini, menurut DefiLlama, sekitar $58,59. Dengan kapitalisasi pasar sebesar itu, pergerakan token tidak terjadi secara independen. Transfer besar ke bursa dapat dengan cepat mengubah persepsi trader tentang risiko yang mengancam di pasar.
Transfer Aset Tetap Membuat Posisi Multicoin Sangat Rentan
Jika dilihat dalam konteks aset Multicoin saat ini, transfer $10,15 juta tampak cukup kecil. Menurut perkiraan Onchain Lens, dana tersebut masih memiliki sekitar 2,16 juta $HYPE yang tersisa, dengan nilai saat ini sekitar $126,63 juta. Dengan kata lain, transfer melalui Coinbase Prime tampaknya lebih merupakan pengurangan alokasi daripada keluar dari dana secara keseluruhan.
Coinbase Prime adalah platform institusional Coinbase yang menyediakan layanan seperti penyimpanan, eksekusi pesanan, dan pendanaan untuk klien institusional. Platform ini juga berfungsi sebagai tempat di mana institusi menjual volume besar posisi mereka di pasar yang teregulasi. Onchain Lens mengklasifikasikan transfer ini sebagai "kemungkinan penjualan", sehingga memperingatkan komunitas perdagangan.
Mengapa Pasar Kripto Menganggap Aliran Dana ke Bursa Sebagai Peringatan
Kewaspadaan ini memiliki akar yang baru-baru ini. Menurut DefiLlama, saham $HYPE diperdagangkan jauh di bawah puncaknya pada Juni di $76,87; dengan minat terbuka hampir $11,8 miliar. Hal ini menciptakan sejumlah besar posisi dengan leverage yang dapat memperburuk setiap penurunan harga yang tiba-tiba.
Trader menganggap transfer token ke bursa sebagai tanda masuknya penawaran ke pasar. Mengingat likuiditas $HYPE masih lebih rendah dibandingkan dengan kripto besar, bahkan trader berpengalaman pun mungkin kesulitan mengelola buku pesanan. Setelah musim panas mengamati pergerakan token oleh pemegang terbesar Hyperliquid, transfer Multicoin lainnya pun membuat pasar tegang.
Multicoin Bersikeras Tidak Akan Menjual Asetnya
Sebelumnya, Multicoin telah membantah rumor serupa. Misalnya, akhir Juli lalu, setelah Multicoin dan Paradigm menarik token $HYPE dari staking senilai total $291 juta, yang menyebabkan harga token $HYPE turun di bawah $60, salah satu pendiri Multicoin, Tushar Jain, membuat pernyataan: "Kami tidak menarik token dari staking untuk tujuan dijual," dan menyatakan bahwa penarikan token semata-mata dilakukan untuk tujuan privasi dan rotasi dompet, seperti dilaporkan oleh Cryptopolitan.
Pada saat itu, analis blockchain dari Markets Alpha mengonfirmasi alasan ini, menunjukkan bahwa token ditransfer untuk disimpan, bukan ke bursa. Transfer baru-baru ini penting karena perubahan tujuannya: Coinbase Prime memiliki jalur yang lebih langsung ke penyelesaian. Ini tidak membuktikan bahwa token telah dijual, tetapi menjelaskan mengapa pergerakan $10 juta menjadi berita utama.
Apa yang Masih Mendasari Hype?
Penilaian negatif juga harus dilihat dalam konteks fundamental Hyperliquid. Dalam laporan valuasi mereka pada bulan Juni, Multicoin mencatat bahwa platform memperoleh pendapatan sekitar $873 juta dengan volume perdagangan sekitar $2,9 triliun pada tahun 2025, yang mewakili lebih dari 59% minat terbuka di DeFi.
Tokenomics $HYPE adalah argumen lain untuk pertumbuhan. Sekitar 99% pendapatan protokol dialokasikan untuk pembelian kembali token $HYPE, dan token yang dibeli kemudian dibakar. Dalam laporan yang sama, Multicoin berargumen bahwa $HYPE dapat mencapai $319 pada tahun 2028.
Transfer $10,15 juta tidak secara tegas menyelesaikan perdebatan antara faktor fundamental dan tekanan jangka pendek yang didominasi oleh penjual. Namun, mengingat Multicoin terus memegang lebih dari $100 juta dalam $HYPE, peristiwa besar terkait dompet Multicoin di $HYPE tak terhindarkan akan berdampak signifikan pada pergerakan pasar.
end-content
