Trader Bitcoin (BTC) tampak terjebak antara kehati-hatian dan peluang seiring mendekatnya Paskah dan ketegangan geopolitik dari konflik Iran yang berlanjut. Laporan analisis terbaru dari K33 Research menyoroti lonjakan taruhan bearish yang bisa menandakan masalah lebih dalam di depan atau persiapan untuk rebound tajam begitu pengurangan likuiditas liburan mereda. Laporan tersebut menekankan bagaimana banyak trader telah beralih ke posisi short pada level yang jarang terlihat sebelumnya, bahkan saat Bitcoin relatif stabil dibandingkan dengan cryptocurrency lain dan aset tradisional yang terkena dampak ketegangan dan volatilitas yang sama.
Trader Bitcoin Menumpuk Short di Tengah Kehati-hatian Paskah
Vetle Lunde, Kepala Penelitian di K33, telah menyoroti kehati-hatian agresif di pasar derivatif Bitcoin saat ini. Secara signifikan, paparan short dengan leverage melalui reksa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin utama telah melonjak tajam dalam sesi-sesi terakhir, mencapai level tertinggi kedua yang pernah tercatat. Ini menandakan lompatan 20% hanya dalam hitungan hari, yang mencerminkan tekanan jual yang terkonsentrasi dari investor institusional dan ritel yang mempersiapkan volume dan likuiditas perdagangan yang lebih tipis selama periode Paskah.
Lunde mencatat bahwa posisioning agresif seperti itu biasanya terjadi ketika sentimen berubah sangat defensif, karena orang menjadi lebih khawatir dan takut dengan kondisi pasar saat ini. Dia menunjukkan bahwa di masa lalu, ketika perilaku serupa terjadi, hal itu sering datang tepat sebelum pasar berubah arah, yang menyarankan bahwa ini mungkin merupakan sinyal pembalikan ke atas (bottoming signal).
Selain sentimen hati-hati, Lunde menyatakan bahwa tingkat pendanaan (funding rates) dalam kontrak berjangka perpetual telah tetap negatif selama lebih dari sebulan, merupakan periode terpanjang sejak market bearish yang brutal pada tahun 2022. Dia menyarankan bahwa funding negatif yang persisten sering mengindikasikan bahwa posisi short membayar posisi long untuk menjaga posisi mereka tetap terbuka. Dia mencatat bahwa perilaku ini dapat memicu short squeeze jika harga mulai naik dan trader short bergegas membeli kembali posisi mereka untuk menghindari kerugian.
Lunde juga menunjuk pada perilaku trader short baru-baru ini, dikombinasikan dengan Bitcoin mendekati liburan Paskah pada level oversold, yang menyarankan bahwa terlalu banyak trader mengharapkan harga turun. Karena begitu banyak yang mengharapkan penurunan, harga bisa tiba-tiba naik begitu periode liburan berakhir dan aktivitas perdagangan normal kembali.
Apa Arti Paskah dan Geopolitik untuk Taruhan Long atau Short
Dalam laporan tersebut, Lunde mencatat bahwa Bitcoin telah mengikuti pola musiman yang dapat diprediksi di sekitar Paskah selama enam tahun berturut-turut. Selama periode liburan ini, volume perdagangan turun nyata dan volatilitas menyusut karena firma perdagangan besar dan bank di Eropa menjadi lebih sepi atau berhenti berdagang.
Namun, peneliti Bitcoin ini menyoroti bahwa tahun ini mungkin berbeda dari periode sebelumnya. Dia mencatat bahwa meningkatnya ketegangan di Timur Tengah mungkin mengganggu periode perdagangan Paskah yang biasanya sepi. Saat ini, banyak pembicaraan dan kekhawatiran tentang fasilitas minyak yang berisiko karena konflik yang sedang berlangsung. Akibatnya, investor menjadi lebih berhati-hati bahkan saat mereka memutuskan untuk long atau short.
Berdasarkan aktivitas terkini, dua kemungkinan bisa muncul setelah liburan. Karena banyak trader bertaruh pada harga yang jatuh, berita buruk besar apa pun dapat menyebabkan penurunan tajam, terutama ketika aktivitas perdagangan rendah. Namun, ketika trader menjadi sangat bearish
