Pasar cryptocurrency saat ini menghadapi kontradiksi yang aneh.
Di satu sisi, investor ritel semakin pesimis setelah Bitcoin [BTC] jatuh di bawah level penting $70.000, menggoyang kepercayaan dan meningkatkan ketakutan di seluruh pasar. Di sisi lain, investor institusional besar justru menceritakan kisah yang sangat berbeda.
Namun, terlepas dari harga yang lemah dan dana yang terus mengalir keluar dari reksa dana kripto, sesuatu yang tak terduga terjadi pada 6 Februari.
Analisis ETF Bitcoin
ETF Bitcoin Spot AS, yang telah mengalami arus keluar yang stabil selama berminggu-minggu dengan beberapa pengecualian di sana-sini, tiba-tiba mencatat arus masuk bersih sebesar $330,7 juta. Perubahan tajam ini terutama dipimpin oleh IBIT milik BlackRock.
Hal ini menunjukkan bahwa sementara banyak investor kecil mungkin dalam mode menjual, pemain keuangan besar mungkin melakukan hal yang sebaliknya.
Bahkan, mereka tampaknya melihat Bitcoin di bawah $70.000 bukan sebagai keruntuhan besar, melainkan sebagai peluang bagus untuk membeli.
'Demam' Februari
Di sini, penting untuk melihat minggu pertama Februari hanya untuk menilai betapa tidak pastinya investor institusional.
Bahkan, menurut data dari Farside Investors, bulan ini dimulai dengan catatan positif.
Dimulai pada 2 Februari, ETF Bitcoin menerima arus masuk sebesar $561,8 juta, tetapi optimisme itu tidak berlangsung lama.
Selama tiga hari berikutnya, dari 3 hingga 5 Februari, investor menarik sejumlah besar dana yang totalnya mencapai $5,16 miliar dalam arus keluar. Sebagian besar ini berasal dari penjualan besar-besaran pada 5 Februari, ketika $4,34 miliar ditarik dalam satu hari.
Namun, pada 6 Februari, tren berubah lagi. Dan meskipun demikian, harga Bitcoin tetap berada di zona bear, meskipun ada beberapa volatilitas di sana-sini. Pada saat penulisan, cryptocurrency tersebut bernilai $69.140 setelah penurunan hampir 2% dalam 24 jam.
Pemenang dan pecundang ETF Bitcoin
Analisis yang lebih mendalam tentang statistik ETF Bitcoin mengungkapkan bahwa pada 6 Februari, IBIT milik BlackRock memimpin langkah ini, membawa masuk $231,6 juta.
Sementara itu, ETF lainnya juga mengalami arus masuk yang kuat. Ark Invest (ARKB) mencatat arus masuk sebesar $43,3 juta, diikuti oleh Bitwise (BITB) dengan $28,7 juta. Selain itu, Grayscale (BTC) mencatat $20,1 juta dan Invesco (BTCO) mencatat $7 juta dalam arus masuk.
Serangkaian aktivitas pembelian ini tampaknya sangat berbeda dengan perasaan kebanyakan investor ritel. Terutama karena Indeks Ketakutan dan Keserakahan Crypto turun ke 8 atau "Ketakutan Ekstrem". Hal ini menunjukkan bahwa pedagang kecil mungkin khawatir dan terburu-buru untuk menjual.
Pada saat yang sama, dominasi pasar Bitcoin masih tinggi, dengan pembacaan 58,96% pada saat berita ini ditulis. Hal ini menunjukkan bahwa uang mungkin berpindah dari altcoin berisiko ke Bitcoin.
Apakah IBIT BlackRock memainkan permainan yang berbeda?
Kekacauan pasar baru-baru ini juga mengungkapkan bahwa Bitcoin mungkin telah memasuki fase yang lebih kompleks. Bahkan, para ahli seperti Arthur Hayes percaya bahwa penjualan besar-besaran itu terutama bersifat mekanis, didorong oleh sistem otomatis dan aturan institusional, bukan kepanikan.
Bank-bank seperti Morgan Stanley menggunakan produk terstruktur yang terkait dengan IBIT BlackRock dan terus menyesuaikan posisi mereka untuk mengelola risiko juga.
Hal ini jelas terlihat pada 5 Februari ketika perdagangan IBIT mencapai rekor $10,7 miliar. Volume opsi juga mencapai $900 juta – Tanda bahwa institusi mungkin bergegas untuk menyeimbangkan kembali.
Sekarang, apakah Bitcoin akan pulih dari $69.140 atau jatuh lebih jauh masih belum pasti. Namun, pengaruh institusional yang berkembang jelas mengubah cara kerja pasar.
Pemikiran Akhir
- Arus keluar yang tajam antara 3 dan 5 Februari menyoroti betapa cepatnya sentimen institusional dapat berubah di pasar yang fluktuatif.
- Beberapa modal mungkin berpindah dari altcoin berisiko ke Bitcoin.
