Pada pertengahan Februari 2026, Bitcoin [BTC] memasuki fase yang sangat tidak stabil, dengan fluktuasi harga yang tajam dan sinyal campuran dari pasar.
Meskipun Bitcoin telah pulih ke sekitar $70.318, naik 2,23% dalam satu hari, namun masih turun 26% dalam sebulan terakhir, menunjukkan betapa parahnya penurunan baru-baru ini.
Penurunan ini mendorong Indeks Ketakutan dan Keserakahan Crypto ke level 13, level yang disebut "Ketakutan Ekstrem", yang mencerminkan kepanikan kuat di kalangan investor.
Meskipun ada ketakutan ini, Bitcoin masih mendominasi pasar crypto, memegang hampir 59% dari total nilai pasar.
Dinamika Bitcoin yang Beragam
Pada saat yang sama, investor besar perlahan-lahan kembali.
Setelah dana besar mengalir keluar lebih awal dalam minggu ini, ETF Bitcoin spot melihat inflow baru sebesar $15,1 juta pada tanggal 13 Februari, menunjukkan bahwa lembaga mungkin sedang membeli kembali.
Di sisi teknis, jaringan Bitcoin juga berubah. Untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun, baik kesulitan penambangan maupun hashrate sedang turun.
Ini berarti beberapa penambang menghentikan operasi karena biaya yang meningkat dan harga yang lebih rendah membuat sulit untuk tetap menguntungkan. Fase ini sering disebut sebagai kapitulasi penambang.
Secara keseluruhan, pasar terjebak antara ketakutan dari investor kecil dan pembelian diam-diam dari pemain besar.
Sementara grafik jangka pendek masih menunjukkan ketidakpastian, bank-bank Wall Street besar sekarang fokus pada pembelian jangka panjang daripada pergerakan harga jangka pendek.
Taruhan Jangka Panjang J.P. Morgan
Melihat dinamika pasar saat ini, J.P. Morgan telah menurunkan perkiraan "harga dasar" Bitcoin (biaya untuk memproduksi satu Bitcoin) dari $90.000 menjadi $77.000.
Perubahan ini terjadi terutama karena kesulitan penambangan turun sekitar 15%, banyak operasi penambangan berbiaya tinggi ditutup, dan badai musim dingin yang parah di AS, terutama di Texas, mengganggu aktivitas penambangan.
Namun, terlepas dari tantangan dan penyesuaian ini, J.P. Morgan memperkirakan Bitcoin akan mencapai $266.000 pada tahun 2026.
Keyakinan ini didasarkan pada harapan bahwa Undang-Undang CLARITY akan disahkan, sehingga memudahkan lembaga-lembaga besar untuk berinvestasi dalam crypto.
Ini diikuti oleh bank yang membangun sistem cryptonya sendiri. Melalui unit Kinexys-nya, bank ini memperluas token dolar digital dan bersiap untuk menawarkan layanan penyimpanan crypto untuk Bitcoin dan Ethereum.
Selain itu, Goldman Sachs, yang pernah mengkritik Bitcoin, sekarang juga menambahkan aset digital utama ke dalam portofolionya.
Apa artinya ini bagi investor?
Semua ini karena bank-bank percaya bahwa regulasi baru akan membuat crypto lebih aman dan lebih menarik bagi investor besar.
Yang menarik, administrasi Donald Trump sangat mendukung Undang-Undang CLARITY.
Patrick Witt, yang bekerja dengan Gedung Putih untuk aset digital, mengatakan tujuannya adalah untuk mengesahkan undang-undang sebelum pemilihan paruh waktu November 2026.
Namun, RUU tersebut bergerak lambat di Senat.
Sekarang, apakah Undang-Undang CLARITY disahkan segera atau nanti pada tahun 2026, crypto di AS sedang bergerak menjauh dari fase wild west dan menuju sistem yang lebih diatur dan didukung oleh bank.
Ringkasan Akhir
- Bitcoin sedang melalui fase ujian besar, dengan volatilitas tinggi dan ketakutan kuat di kalangan investor kecil.
- Penurunan kesulitan penambangan dan hashrate mengindikasikan kapitulasi penambang, yang sering terjadi selama reset pasar besar.
